Introducerea reglementării MiCA nu a adus doar o mai mare claritate reglementară, ci și o serie de dezavantaje pentru deținătorii de stablecoin USDC.
Noua lege europeană privind activele crypto, care se va aplica oficial din 30 decembrie 2024, împinge brokerii precum Coinbase să înceteze unele programe de recompense.
Începând de mâine, utilizatorii europeni ai schimbului nu vor mai putea beneficia de returnări pe depozitele lor în USDC și vor trebui să caute în altă parte pentru a găsi noi oportunități.
Să vedem toate detaliile mai jos.
Reglementarea MiCA: Yield-urile USDC suferă din cauza transparenței și clarității reglementare
În iunie 2023, Jurnalul Oficial al Uniunii Europene a publicat oficial reglementarea MiCA stabilind reguli precise pentru așa-numitele „active crypto”.
Pentru prima dată în istorie, Europa s-a exprimat clar cu privire la problema companiilor de criptomonede, emitenți de stablecoin (în special USDC) și brokeri de schimb.
După un deceniu de Western sălbatic al reglementării, primele legi de protecție a investitorilor și economiilor au sosit în sfârșit, sub titulatura MiCA.
Pe de o parte, noua reglementare, care va fi aplicabilă din 30 decembrie 2024, a introdus o lungă serie de avantaje, cum ar fi o transparență mai mare și claritate reglementară.
Diverse companii fintech care până de curând doreau să investească în sectorul crypto nu au fost, de fapt, capabile să facă acest lucru din cauza prea multor zone gri la nivelul reglementării.
Pe de altă parte, însă, prezența instituțională mai mare în industrie se plătește cu un preț ridicat de către sector, deoarece unele avantaje tipice ale lumii crypto încep să dispară.
MiCA a oferit într-adevăr un set de reguli stricte, inclusiv interdicția de a oferi dobândă pe stablecoins de către emitentii de „token-uri de bani electronici“.
De fapt, aceleași companii care astăzi oferă yield-uri cuprinse între 3% și 12% pe active precum USDC, ar putea fi nevoite să înceteze serviciile lor.
MiCA împiedică comunitatea europeană să se bucure de dobândă pe depozitele de stablecoin, mergând în direcția opusă lumii.
Poate că ratele de dobândă ridicate oferite pe monedele digitale sunt excesiv de tentante pentru investitori și trebuie să fie oarecum diminuate.
Să nu fie niciodată prea multă lichiditate retrasă din sectorul obligațiunilor, fonduri mutuale și alte conturi de depozit care oferă câteva puncte procentuale de returnare (brut) și cu costuri ridicate de intrare și gestionare.
Coinbase a fost forțată să înceteze programul de recompense pentru USDC pentru clienții europeni
Din cauza unor aspecte sufocante ale reglementării MiCA, Coinbase a fost forțată să oprească programul său profitabil de recompense pe USDC.
Utilizatorii europeni care până astăzi puteau câștiga până la 4,35% APY pe depozitele flexibile ale stablecoin-ului se vor găsi curând fără venit.
Într-un email datat 28 noiembrie distribuit de Coinbase comunității sale, s-a declarat că, din cauza noilor legi ale Uniunii Europene, schimbul își încheie programul.
Începând cu 1 decembrie, toți clienții din Spațiul Economic European (SEE), care include un bloc de 30 de națiuni, nu vor mai câștiga niciun yield pe USDC.
Printre țările implicate se numără 27 de state membre ale UE, precum și Islanda, Norvegia și Liechtenstein. Măsura este văzută ca un pas semnificativ înapoi pentru industria crypto, care pierde un element de atractivitate pentru investitorii externi.
Mulți clienți ai schimbului Coinbase se vor muta în altă parte pentru a căuta noi interese pe USDC.
MICA intră în vigoare -> Încetarea recompenselor USDC în UE din cauza MiCA @coinbase @circle pic.twitter.com/8GCGlpt8Xd
— Marina Markezic (@MarinaMarkezic) 28 noiembrie 2024
Diverse figuri proeminente din sectorul crypto au vorbit pe X pentru a comenta impactul dezastruos al MiCA asupra deținătorilor de USDC.
Paul Berg, co-fondator și CEO al furnizorului de infrastructură crypto Sablier, a mulțumit sarcastic instituțiilor pentru înghețarea yield-ului:
“Sunt foarte recunoscător UE pentru că m-a protejat de câștigarea unui yield pe deținerile mele de USDC pe Coinbase”.
Foarte recunoscător UE pentru că m-a protejat împotriva câștigării unui yield pe deținerile mele de USDC pe Coinbase pic.twitter.com/Us8ml0PQFY
— Paul Berg (@PaulRBerg) 28 noiembrie 2024
Chiar și Mikko Ohtamaa, co-fondator al Trading Strategy, a glumit despre incident comentând o postare cu afirmația: “Mă simt protejat.”
Reglementarea MiCA a fost prezentată, de fapt, ca o lege destinată să „protejeze investitorii” și să ofere un cadru reglementar favorabil dezvoltării.
Este păcat că, în unele privințe, produce exact efectul opus, cu mulți investitori care vor fugi către alte continente mai favorabile.
Mă simt protejat
— Mikko Ohtamaa (@moo9000) 28 noiembrie 2024
Diverse oportunități de yield pe stablecoins în lumea DeFi
Așa cum s-a menționat, mai multe companii de investiții din Europa vor fi afectate de reglementarea MiCA și nu vor mai putea câștiga dobândă pe USDC.
Aceste instituții vor avea picioarele legate, deoarece nu pot tranzacționa stablecoins nereglementate și sunt obligate să prevină yield-ul.
În orice caz, micii investitori cu amănuntul vor putea totuși să își suflece mânecile și să caute noi oportunități în lumea DeFi.
În prezent există sute de aplicații descentralizate care oferă rate excelente de dobândă pe produse în stablecoins precum USDC.
De exemplu, pe piața de împrumuturi de la Aave, o dobândă de 11,35% pe depozitele USDC este în prezent oferită, cu rate similare și pentru USDT.
Pe Aave, este de asemenea posibil să se colateralizeze suma blocată pentru a împrumuta alte monede într-un mod complet de încredere.
Aave este doar una dintre numeroasele platforme care oferă un avantaj similar.
Alte nume respectate în DeFi care susțin dobânda pe USDC sunt Compound, Venus Protocol, Solend și Uniswap (minarea de lichiditate USDC+WETH).
Evident, pentru a accesa aceste servicii, este necesară o experiență minimă în sectorul blockchain și cunoștințe de bază despre conceptele portofelelor private.
Dacă ești începător și ai operat întotdeauna pe exchange-uri, uită temporar de aceste soluții.
Există, de asemenea, oportunități hibride în lumea CeFi, unde se poate căuta totuși un profit fără a fi nevoie să navighezi prin logica complexă a DeFi.
Între timp, vă reamintim că USDT nu este supus reglementării MiCA, deoarece nu poate fi clasificat ca un „Token de Referință pentru Active.” De fapt, pe unele schimburi, cum ar fi Binance, există încă oportunități de yield pe USDT similare cu cele care vor fi curând oprite de Coinbase pe USDC.
