Arthur Hayes este fondatorul BITMEX, creatorul contractelor perpetue pe piața criptomonedelor. Să începem prin a afla povestea sa, cunoscută sub numele de "Micul Negru", și recentul său punct de vedere privind DeFi, care a condus la apariția unor noi aplicații blockchain în 2020. E ca și cum am trece de la era cardurilor bancare la era Alipay.
Povestea lui Arthur Hayes nu este doar o legendă a lumii criptomonedelor, ci o aventură care traversează finanțele tradiționale și lumea criptomonedelor. Ascensiunea, apogeul și controversele sale se aseamănă cu un film complex, plin de ambiție, bogăție, putere și unghiuri legale.
Spre deosebire de SBF, care provine dintr-o familie de elite albe, Hayes este un copil afro-american dintr-o zonă afectată de declin economic. Născut în Buffalo, Hayes a arătat un interes pentru lumea financiară încă din copilărie. Ulterior, a fost acceptat la Școala de Afaceri Wharton de la Universitatea Pennsylvania și, după absolvire, a intrat în băncile de vârf de pe Wall Street. Inițial, a lucrat la Deutsche Bank ca trader de produse derivate ETF, apoi a trecut la Citibank, continuând să se ocupe de produse derivate.
Datorită experienței financiare acumulate în timpul muncii anterioare, el a văzut potențialul uriaș al pieței derivatelor bitcoin și, în 2014, a co-fondat BitMEX împreună cu Ben Delo și Samuel Reed, numele complet fiind Bitcoin Mercantile Exchange, în semn de omagiu adus Chicago Mercantile Exchange CME, având sediul în Hong Kong.
Funcția sa inovatoare de tranzacționare cu levier de 100 de ori a atras rapid un număr mare de pariori de tranzacționare, făcând ca BitMEX să treacă rapid de la pierderi la profit. Hayes a obținut astfel titulatura "Lupul de pe Wall Street al criptomonedelor". În perioada sa de apogeu, BitMEX a atins un volum maxim de tranzacționare de 8 miliarde de dolari pe zi, generând 4 milioane de dolari profit într-o singură zi, având o capacitate de atragere a capitalului deosebită.
În 2018, Hayes a cheltuit o sumă uriașă pentru a închiria etajul 45 al Centrului Chang Jiang din Hong Kong, cu un chirie lunară de peste 500.000 de dolari, devenind astfel cea mai scumpă birou din lume. De asemenea, a devenit vecin cu instituții financiare de clasă mondială, cum ar fi Goldman Sachs, Barclays Bank și Bank of America. Hayes însuși s-a bucurat de o viață extravagantă, cu mașini sport, avioane private și vile de vacanță devenind norma simbolurilor sale de bogăție.
Personalitatea lui Hayes este extrem de rebelă și flamboyantă, nu doar că se confruntă public cu reglementările, numind reglementările "obstacole în calea inovației", dar răspunde și cu sarcasm la diverse acuzații în public. Odată cu ascensiunea BitMEX, problemele au început să devină evidente. Pe 12 martie 2020, piața criptomonedelor a trăit "Joia Neagră", când prețul Bitcoin a scăzut cu peste 50% în 24 de ore, iar mulți utilizatori BitMEX au suferit pierderi uriașe.
Pentru a evita aceste acuzații, Hayes a fugit în Asia, apărând frecvent în Thailanda, Singapore, Hong Kong etc., devenind "fugarul din lumea criptomonedelor", iar unii l-au poreclit "007-ul din criptomonedă". Deși avea procese pe rol, el continua să-și mențină stilul sarcastic pe Twitter, chiar glumind despre sine ca fiind "coșmarul bancherilor", fără a părea deloc deranjat.
În 2021, Arthur s-a predat guvernului american și a ajuns la un acord cu departamentul de justiție. În cele din urmă, el a recunoscut unele acuzații, a plătit o amendă de 10 milioane de dolari și a început o detenție la domiciliu de șase luni în vara anului 2022. În timpul detenției, el continua să discute despre criptomonede pe Twitter și bloguri, dar a devenit mai prudent pentru a evita supărarea suplimentară a departamentului de justiție.
Povestea sa nu este doar un simbol al aventurilor personale, ci reflectă și nebunia și turbulențele întregii industrii a criptomonedelor. Deși Arthur Hayes nu mai este CEO al BitMEX, el rămâne activ pe scena criptomonedelor.
El publică frecvent pe rețelele sociale opiniile sale despre economie, criptomonede și viitorul sistemului financiar, atrăgând un număr mare de susținători datorită analizei sale ascuțite a pieței și prognozelor îndrăznețe. Desigur, opiniile sale sunt primite cu reacții mixte, fiecare având propria părere.
Recent, el a publicat opiniile sale despre DEFI, care se aliniază cu perspectiva mea despre DEFI. Să ne uităm la textul său complet:
Unu, DeFi iese din valea dezamăgirii
DeFi a experimentat o creștere rapidă în 2020 și 2021, mulți considerând că va schimba radical domeniul financiar tradițional (TradFi), ceea ce a generat mari așteptări. Totuși, ca majoritatea tehnologiilor noi, hype-ul inițial a dus la dezamăgiri, deoarece infrastructura sa s-a dovedit a fi insuficient de matură, provocând o scădere în 2022.
Cu toate acestea, așa cum se întâmplă cu orice mișcare revoluționară, DeFi devine din ce în ce mai puternic, reușind să traverseze "vale de dezamăgire" și începe să urce spre vârful iluminării. Cadrele de catalizatori Gartner ilustrează eficient această călătorie, iar în prezent DeFi prezintă semne de revigorare.
După doi ani de ajustări, indicatori cheie precum valoarea totală blocată (TVL) sunt în creștere, ceea ce se poate observa clar din graficul de mai jos. Deși îmbunătățirile anumitor indicatori se datorează în parte creșterii prețului criptomonedelor, volumul de tranzacții pe platformele DeFi a crescut semnificativ, aproape revenind la nivelurile din 2022, demonstrând astfel că revigorarea este reală.
De fapt, unele dintre proiectele fundamentale DeFi, cum ar fi Aave, au depășit vârful din 2022 pe mai multe indicatori. De exemplu, venitul trimestrial al Aave a depășit deja nivelul din trimestrul patru al anului 2021, când acesta era considerat vârful ultimei runde de bulă.
Acest lucru indică faptul că DeFi este în proces de maturizare și intră într-o nouă etapă de productivitate, pregătindu-se să întâmpine scalabilitatea pe termen lung.
Doi, noul ciclu al ratelor dobânzilor va face ca randamentele DeFi să fie mai atractive.
Revitalizarea DeFi este determinată nu doar de factori interni, ci și de schimbările economice externe care joacă un rol crucial. Pe măsură ce ratele dobânzilor globale fluctuează, activele riscante precum criptomonedele și DeFi devin din ce în ce mai atractive pentru investitorii care caută randamente mai mari.
În luna septembrie, Federal Reserve a implementat o reducere a ratei dobânzii cu 50 de puncte de bază, iar mediul de piață va intra într-o perioadă de rate scăzute, similar cu mediul care a stimulat bullele criptomonedelor din 2017 și 2020, așa cum se arată în imaginea de mai jos. Bula Bitcoin (și criptomonede) este evidențiată în verde, de obicei având loc în medii cu rate scăzute, în timp ce bula de urs este evidențiată în roșu, apărând de obicei în perioadele de creștere a ratelor.
Trei, Finanțe: rămâne cel mai mare punct de potrivire al pieței pentru criptomonede
Domeniul criptomonedelor a încercat diverse cazuri de utilizare, cum ar fi NFT-uri, metaversuri, jocuri și socializare. Totuși, din majoritatea indicatorilor obiectivi, acestea nu au găsit cu adevărat o potrivire a pieței produsului (PMF).
De exemplu, chiar și după o scurtă revigorare a protocolului Bitcoin Ordinals în 2024, volumul zilnic de tranzacții NFT continuă să scadă.
DeFi are capacitatea de a opera 24/7, cu costuri reduse, lichiditate ridicată și fără intermediari, ceea ce o face o alternativă mai eficientă. Tehnologia există, provocarea constă în a vedea dacă reglementatorii vor permite DeFi să răstoarne acest sector financiar global de 100 de trilioane de dolari, care depinde de ineficiențe.
În ansamblu, costul marginal al TradFi a ajuns la 6% - 8% în economiile dezvoltate și la 10% - 14% în piețele emergente, aceste costuri fiind transferate, în final, utilizatorilor finali.
DeFi a eliminat aceste ineficiențe, lucrurile sunt atât de simple.
În plus, industria tehnologiei financiare (Fintech) nu a avut aproape nicio inovație în ultimii 15 ani, ceea ce se aliniază cu cercetarea capitalului blockchain. Deși am realizat progrese uriașe în domenii precum inteligența artificială și accesul global la internet, Fintech rămâne blocat în sisteme învechite, de exemplu, toate băncile folosesc sistemul SWIFT din urmă cu 50 de ani, de obicei, transferurile durează între 1 și 4 zile lucrătoare.
Privind spre viitor, alegerile din SUA din 2024 ar putea aduce claritate în reglementări. Mandatul prezidențial al lui Trump ar putea aduce reglementări favorabile criptomonedelor, iar guvernul Harris a arătat recent o atitudine mai pozitivă față de această industrie, ceea ce ar putea menține o poziție favorabilă. Indiferent de rezultatul politic, momentum-ul DeFi este de necontestat.
DeFi este abia la început, viitorul finanțelor va fi descentralizat și va avea loc pe blockchain.
Patru, interfață utilizator îmbunătățită/experiență utilizator, infrastructură și securitate
Securitatea s-a îmbunătățit, iar auditurile de contracte inteligente devin un standard din ce în ce mai cuprinzător înainte de desfășurare. Platforme precum ImmuneFi încurajează hackerii etici să descopere vulnerabilitățile și problemele de securitate prin programe de recompensare a breșelor, asigurându-se că sunt remediate înainte de a fi exploatate. Aceste dezvoltări în infrastructura și securitatea portofelelor fac ca DeFi să devină mai sigur și mai eficient pentru toți utilizatorii. În ultimul an, incidentele de hacking în DeFi au scăzut semnificativ, reflectând acest rezultat.
Odată cu aceste îmbunătățiri, DeFi devine din ce în ce mai ușor de acceptat de către mainstream, inclusiv adoptarea de către instituții, stimulând creșterea sa continuă.
Cinci, revitalizarea DeFi
Așa cum renașterea europeană a remodelat societatea, DeFi va schimba radical domeniul financiar. Potențialul de inovație al DeFi este imens, iar noi abia am început să vedem impactul său. Pe măsură ce tot mai mulți utilizatori și investitori acceptă DeFi, viitorul financiar global se va orienta din ce în ce mai mult spre blockchain, făcând sistemul financiar mai eficient și deschis, astfel încât toată lumea să poată participa.
DeFi are capacitatea de a elimina ineficiențele, de a sparge barierele și de a crea noi oportunități pentru incluziunea financiară. Aceasta nu este doar o tendință temporară - este o schimbare fundamentală în modul în care lumea interacționează cu banii. De la plățile globale la democratizarea accesului la servicii financiare, DeFi creează un viitor în care oricine poate participa în sistemul financiar.
În prezent, capitalizarea totală a tuturor protocoalelor DeFi este de aproximativ 33 de miliarde de dolari, ceea ce reprezintă aproximativ 1,4% din capitalizarea totală a pieței criptomonedelor de 2,3 trilioane de dolari.
Datele până la 13 octombrie 2024
În contextul actual al pieței și al condițiilor din industrie, oamenii au ignorat în mare măsură creșterea și succesul DeFi. Cu toate acestea, pe măsură ce protocoalele DeFi continuă să crească cu o viteză uimitoare și să returneze valoarea acestei creșteri deținătorilor de tokenuri, cum ar fi propunerea recentă de modificare a economiei tokenurilor de către Aave, această situație este pe cale să se schimbe. Participanții de pe piață vor recunoaște din ce în ce mai mult fundamentele și potențialul DeFi și vor reconfigura capitalul în consecință.
Estimăm că, în următorii doi ani, cota de piață a activelor DeFi din capitalizarea totală a pieței criptomonedelor va crește de la 1,4% la 10%, pe măsură ce DeFi continuă să crească, piața va reîntoarce atenția asupra atracției sale recente și a noilor sale potențiale.
De asemenea, am observat că victoria Tornado a stabilit o bază pentru ascensiunea DEFI la nivel legal:
În cele din urmă, revitalizarea domeniului DeFi.
(numai pentru partajarea opiniilor, nu ca sfat de investiție)
