Sezonul Copycat a fost amânat? Reinterpretează dinamica pieței
Recent, CEO-ul CryptoQuant a făcut un punct interesant, subliniind că natura actuală a capitalului care curge în Bitcoin s-a schimbat în comparație cu ciclul anterior al pieței, ceea ce poate duce la întârzierea sezonului Altcoin. Cu toate acestea, pe baza datelor istorice și a structurii pieței, putem analiza în continuare acest fenomen.
1. Creșterea fondurilor instituționale: impactul ETF și cererea spot
În comparație cu piața taur anterioară, creșterea Bitcoin din 2024 este în mod clar condusă de fonduri instituționale. Aprobarea și tranzacționarea ETF-urilor spot a făcut ca o mare cantitate de fonduri instituționale să se reverse pe piața Bitcoin, în principal de la investitori care doresc să obțină stocare de valoare pe termen lung. În schimb, acești investitori instituționali, spre deosebire de utilizatorii tradiționali de schimb de criptomonede, nu au intenția de a se angaja în rotații frecvente de fonduri sau de a trece de la Bitcoin la altcoin.
În plus, aceste fonduri rămân în principal în afara bursei (cum ar fi în portofelele de custodie sau produsele ETF), limitând impactul lichidității lor asupra pieței în ansamblu. Chiar dacă unele altcoins majore pot beneficia de alocarea activelor, creșterea altcoins minore este încă foarte dependentă de utilizatorii de schimb și de infuzia lor de noi fonduri.
2. Modul istoric: comparație între TOTAL1, TOTAL2 și TOTAL3
Este de remarcat faptul că datele istorice arată că capitalizarea totală de piață a criptomonedei (TOTAL1) este de obicei prima care trece de noi maxime, iar apoi capitalizarea pieței altcoin (TOTAL2, TOTAL3) urmează exemplul. De exemplu, pe piața taur din 2021, Bitcoin a determinat mai întâi creșterea în TOTAL1, în timp ce explozia altcoin a avut loc la un moment ulterior în timp. Acest fenomen reflectă legea naturală a rotației pieței.
Pe baza datelor istorice, observarea ratei de capitalizare a pieței BTC (BTC Dominance), a cursului de schimb ETH/BTC și a tendinței prețului ETH poate ajuta, de asemenea, la determinarea momentului de sosire a sezonului altcoin. De exemplu, tendința BTC.D din 22 martie 2021 și 18 noiembrie 2024 arată că atunci când rata de capitalizare de piață a Bitcoin începe să scadă și ETH/BTC se întărește treptat, înseamnă de obicei că vine sezonul altcoin.
3. Analiza structurii pieței și a fluxului de capital
Pentru ca altcoins să atingă noi maxime ale capitalizării pieței, trebuie să existe un aflux masiv de bani noi în schimburi. Cu toate acestea, numărul de noi utilizatori în 2024 va crește mai modest în comparație cu 2021, ceea ce poate duce la o recuperare mai lentă a capitalizării pieței altcoin.
