Puncte cheie

  • Monedele stabile naționale din Asia sunt în continuă creștere: unele țări asiatice dezvoltă monede stabile legate de monedele locale pentru a menține suveranitatea monetară și a reduce dependența globală de dolar. Aceste monede stabile îmbunătățesc eficiența plăților transfrontaliere și sunt în concordanță cu strategiile financiare naționale din țări precum Singapore și Indonezia.

  • Studiile de caz arată: proiecte precum XSGD au deschis calea pentru adoptarea monedelor stabile, accelerând viteza tranzacțiilor și reducând costurile, în timp ce scad costurile de schimb valutar. Cu toate acestea, provocările continuă, cum ar fi utilizarea limitată și adoptarea pe piață a monedelor stabile de dimensiuni mici, cum ar fi XIDR.

  • Pașii cheie pentru o adoptare mai largă: pentru ca monedele stabile naționale să își realizeze pe deplin potențialul, guvernele ar trebui să se concentreze pe efectuarea de studii de fezabilitate, desfășurarea de proiecte pilot și stabilirea unui cadru de reglementare clar. Cooperarea între sectorul public și cel privat este esențială pentru a depăși obstacolele tehnice, de reglementare și operaționale.

1. Schimbarea dinamică a adoptării monedelor stabile

În prezent, majoritatea monedelor stabile sunt legate de dolarul american (USD), consolidând astfel dominația acestuia în domeniul financiar global. Cu toate acestea, Asia a început să se îndrepte spre emiterea de monede stabile legate de monedele locale. Această schimbare este în concordanță cu tendințele economice globale mai ample, pe măsură ce multe țări doresc să reducă dependența de dolar în comerț, investiții și tranzacții financiare.

Întrebarea centrală pe care acest raport încearcă să o abordeze este: de ce unii dintre cei mai mari jucători din Asia continuă să emită monede stabile non-dolare, în ciuda dominanței dolarului? Pentru a răspunde acestei întrebări, vom examina avantajele monedelor stabile naționale, vom evidenția studii de caz esențiale și vom explora modul în care monedele stabile non-dolare joacă un rol din ce în ce mai important în peisajul financiar din Asia.

2. Avantajele monedelor stabile naționale

Motivul principal pentru emiterea monedelor stabile naționale este menținerea suveranității monetare. Prin legarea monedelor stabile de moneda națională, țările pot asigura că politica lor monetară este aliniată cu obiectivele economice naționale. Acest lucru poate controla mai bine rezultatele economice și politice. Țările pot gestiona mai bine presiunea economică externă, ceea ce este deosebit de important în perioadele de volatilitate a piețelor valutare.

Multe țări asiatice, în special cele care au trecut prin crize monetare, sunt deosebit de sensibile la aceste probleme. Acest lucru face ca monedele stabile să fie un instrument atractiv pentru îmbunătățirea stabilității și rezilienței economice. Cu toate acestea, majoritatea țărilor prioritizează dezvoltarea monedelor digitale emise de băncile centrale (CBDC) în detrimentul monedelor stabile emise de companii private.

CBDC oferă guvernelor un control mai direct asupra politicii monetare și sistemului financiar, făcând mai ușor să reglementeze alternativele private de monede stabile. În prezent, doar câteva țări permit emiterea de monede stabile. Majoritatea țărilor sunt încă în proces de elaborare a cadrelor de reglementare și de a lua în considerare implementarea.

Cu toate acestea, o provocare este limitarea adoptării monedelor stabile în dolari, cum ar fi USDT și USDC. Se estimează că, în Coreea de Sud, aproximativ 10% din comerț se desfășoară prin monede stabile în dolari, iar aceste tranzacții nu sunt de obicei înregistrate în statisticile oficiale. Conștienți de aceste limitări practice, guvernele din întreaga lume își accelerează eforturile de a elabora politici care să le ajute să concureze eficient pe piața globală a monedelor stabile.

3. Studiu de caz: proiecte de monede stabile non-dolar din Asia

3.1. Dolarul singaporez (XSGD)

XSGD este emis de StraitsX, fiind o monedă stabilă sprijinită de dolarul singaporez, funcționând pe Ethereum și extinzându-se pe alte 4 rețele. Capitalizarea de piață a XSGD depășește 18 milioane de dolari, devenind rapid una dintre cele mai de încredere monede stabile din Asia datorită statutului său conform cu (Legea serviciilor de plată) a Autorității Monetare din Singapore (MAS).

Utilizatorii pot folosi XSGD pentru a-și încărca portofelele în aplicația Grab. Sursa: blockhead.co

XSGD facilitează tranzacții transfrontaliere fără probleme în dolari singaporezi, beneficiind întreprinderile și comercianții din sud-estul Asiei. În 2024, aplicația super singaporeză Grab va permite utilizatorilor să își încarce portofelele digitale cu criptomonede, inclusiv XSGD, extinzându-i utilitatea în tranzacțiile zilnice. Prin utilizarea unei monede stabile legate de dolarul singaporez, companiile pot evita conversiile în dolari, economisind astfel taxe de schimb și îmbunătățind viteza tranzacțiilor.

3.2. Tokenul Rupia indoneziană (IDRT)

IDRT este emis de PT Rupiah Token Indonesia, fiind o monedă stabilă legată de rupia indoneziană (IDR). Capitalizarea sa de piață depășește 4,8 milioane de dolari, funcționând pe rețele precum Ethereum și Binance Chain. Deși guvernul indonezian nu promovează o monedă stabilă specifică, acesta a exprimat suportul pentru tehnologia blockchain, parte a obiectivului său mai amplu de a spori incluziunea financiară și a susține economia digitală.

Sursa: rupiahtoken.com

IDRT este utilizat pe scară largă pe diverse CEX-uri și DEX-uri, cum ar fi Binance, Uniswap și PancakeSwap, permițând utilizatorilor să tranzacționeze și să investească folosind o monedă legată de rupia indoneziană. Această accesibilitate pe bursele populare îmbunătățește rolul IDRT în ecosistemul financiar descentralizat (DeFi), făcând-o un instrument practic pentru utilizatorii care doresc să interacționeze cu moneda indoneziană în domeniul criptomonedelor.

3.3. Rupia indoneziană (XIDR)

Ecosistemul XIDR. Sursa: StraitsX

XIDR este, de asemenea, emis de Xfers și este legat de rupia indoneziană, făcând parte dintr-un ecosistem mai larg StraitsX, care include XSGD. Deși capitalizarea de piață a XIDR este relativ mică, de 124.960 de dolari, acesta arată un potențial de creștere, în special în contextul integrării soluțiilor blockchain în infrastructura financiară din Indonezia.

Comparativ cu IDRT, ecosistemul XIDR este mai larg, susținând multiple platforme DeFi, soluții de custodie instituțională și opțiuni mai variate de portofele personale, ceea ce poate oferi o utilitate mai extinsă în diverse domenii precum finanțele descentralizate și tranzacțiile instituționale. Deși XIDR este implicat în multiple domenii, capitalizarea sa de piață este mai mică decât cea a IDRT. Acest lucru ar putea fi datorat faptului că IDRT a stabilit o prezență mai devreme în acest sector. În viitor, XIDR ar putea juca un rol cheie în domeniul financiar din sud-estul Asiei, oferind servicii de plată rapide și eficiente comercianților online din întreaga regiune.

3.4. Moneda stabilă Rupia indoneziană (IDRX)

IDRX este dezvoltat de PT IDRX Indo Inovasi, fiind o monedă stabilă legată de rupia indoneziană, care poate funcționa pe mai multe rețele blockchain, inclusiv Base. Obiectivul său principal este de a conecta finanțele tradiționale cu Web3 prin oferirea unei reprezentări digitale stabilizate a monedei naționale indoneziene.

Sursa: IDRX

Ca și alte monede stabile, IDRX se angajează să realizeze aplicații financiare descentralizate, să faciliteze plățile și remiterile transfrontaliere și să ofere stabilitate pentru a se proteja împotriva volatilității pieței criptomonedelor. Deși se află încă în stadiu incipient, IDRX a colaborat deja cu cea mai mare bursă de criptomonede din Indonezia, Indodax. Deși nu dispune încă de funcții avansate precum mecanismele de tranzacționare corecte, proiectul arată un potențial enorm de adoptare pe scară largă și extindere a funcționalității, consolidând astfel rolul său în economia digitală în dezvoltare a Indoneziei.

3.5. BiLira Lira turcească (TRYB)

BiLira (TRYB) este o monedă stabilă cu sediul în Turcia, legată de lira turcească, fiind o monedă stabilă bazată pe Ethereum care oferă perspective relevante pentru piața asiatică. Capitalizarea de piață a BiLira este de aproximativ 34,6 milioane de dolari, iar operațiunile sale nu sunt direct reglementate, având un risc mai mare, dar umple un gol în plățile transfrontaliere legate de lira turcească. În plus, dezvoltatorii TRYB, BiLira, au lansat propriul său schimb de criptomonede, BiLira Kripto. Această platformă oferă utilizatorilor mai multe canale pentru a tranzacționa și a utiliza monede stabile susținute de lira turcească.

Cu toate acestea, având în vedere instabilitatea continuă a lirei turcești în raport cu dolarul, în prezent 4% din PIB-ul Turciei este utilizat pentru achiziționarea monedelor stabile. Acest lucru reprezintă o provocare semnificativă pentru monedele stabile locale, cum ar fi BiLira, în fața concurenței cu monedele dominante precum dolarul.

3.6. Tether CNHt (Yuan chinezesc)

Tether CNHt este legat de yuanul offshore (CNY) și este moneda stabilă pentru comerțul internațional al întreprinderilor chineze. Deși China are reglementări stricte privind activitățile de criptomonedă, CNHt permite întreprinderilor să efectueze tranzacții în yuan fără a se confrunta cu volatilitatea cursului de schimb, oferind o soluție comercianților care doresc să tranzacționeze în yuan.

Cu toate acestea, este demn de remarcat faptul că Tether CNHt concurează cu moneda digitală oficială a Chinei (cunoscută și sub numele de e-CNY), care a fost adoptată pe scară largă în China. Moneda digitală a fost promovată activ de către guvernul chinez, fiind integrată în sistemul financiar intern și fiind preferată de comercianți și instituții datorită statutului său legal și sprijinului Băncii Populare a Chinei. În plus, aceasta a fost recent integrată în sistemul de operare HarmonyOS NEXT al Huawei, ceea ce a sporit semnificativ accesibilitatea sa, consolidându-i în continuare poziția în ecosistemul financiar digital din China.

În comparație, Tether CNHt se poziționează pe piețele offshore și în comerțul internațional, oferind o alternativă la monedele stabile legate de dolari. În utilizarea internă, yuanul digital este din ce în ce mai utilizat în tranzacții zilnice, cum ar fi plățile de retail din Beijing și Shanghai. Această promovare pe scară largă îl face mai popular în China continentală comparativ cu alternativele private precum CNHt.

3.7. GMO Yen (GYEN)

GMO JPY (GYEN) este o monedă stabilă emisă de entitatea reglementată cu sediul în SUA, GMO Trust. GYEN este legat de yenul japonez (JPY) și funcționează pe Ethereum, având o capitalizare de piață de 10 milioane de dolari. Spre deosebire de alte monede stabile care se concentrează pe piața de retail sau pe piețele emergente, GYEN este destinat clienților instituționali, oferind o alternativă mai sigură și reglementată pentru întreprinderile care tranzacționează în yen. Bitstamp a fost una dintre primele platforme CEX care au acceptat GYEN, marcând o mișcare importantă în industria criptomonedelor.

Din punct de vedere legal, această monedă stabilă se conformează reglementărilor financiare stricte din New York, asigurând un nivel înalt de transparență și protecție a consumatorilor. Deși GYEN nu este reglementat de legislația japoneză și nu este permis în Japonia, atitudinea pozitivă a Japoniei față de dezvoltarea tehnologiilor blockchain și fintech sugerează că o eventuală ajustare a reglementărilor ar putea integra active precum GYEN în ecosistemul financiar digital al țării.

4. Considerații principale și concluzii

4.1. Considerații principale

Pe măsură ce interesul pentru monedele stabile naționale crește în întreaga Asia, guvernele și întreprinderile explorează pași concreți pentru a integra aceste monede digitale în economiile lor. Tabelul de mai jos rezumă principalele cazuri de utilizare, avantajele și provocările asociate adoptării monedelor stabile naționale.

Tabelul de mai jos subliniază elementele fundamentale necesare pentru o adoptare de succes a monedelor stabile naționale. Suveranitatea economică este motorul principal, deoarece monedele stabile oferă țărilor o modalitate de a reduce dependența de monedele străine și de a întări controlul asupra sistemului monetar intern. Acest lucru este deosebit de important pentru țările care se confruntă cu volatilitatea monedei sau cu presiuni economice externe.

Conformitatea reglementară și încrederea consumatorilor sunt la fel de importante. Guvernele trebuie să stabilească cadre clare pentru a asigura transparența și a preveni abuzurile, în timp ce întreprinderile trebuie să ofere sisteme sigure și prietenoase cu utilizatorii pentru a câștiga încrederea publicului. Monedele stabile oferă, de asemenea, o modalitate de a îmbunătăți incluziunea financiară, extinzând instrumentele financiare digitale către populații deservite insuficient, în special în zonele cu servicii bancare limitate.

În final, colaborarea intersectorială este esențială. Parteneriatele strategice între guverne, companii fintech și instituții financiare tradiționale vor determina modul în care monedele stabile se integrează eficient în ecosistemul existent. Prin abordarea cuprinzătoare a acestor probleme, țările pot construi o bază solidă pentru adoptarea monedelor stabile care se aliniază cu prioritățile economice și sociale.

4.2 Concluzie

Monedele stabile naționale oferă țărilor asiatice o oportunitate unică de a consolida suveranitatea financiară, de a îmbunătăți gestionarea monedei și de a moderniza sistemele de plată. Prin legarea monedelor stabile de monedele locale, guvernele pot crea instrumente digitale care se aliniază cu prioritățile interne, oferind soluții sigure și eficiente pentru sistemele tradiționale.

Cu toate acestea, adoptarea monedelor stabile trebuie să urmeze o abordare structurată, inclusiv evaluări riguroase de fezabilitate, programe pilot și un cadru de reglementare transparent. Prin cooperarea strategică între instituțiile publice și întreprinderile private, monedele stabile naționale pot pune bazele unei creșteri economice durabile și a inovației. Aceasta, la rândul său, poate deschide calea pentru aplicații viitoare, cum ar fi comerțul transfrontalier și cooperarea regională.

Linkul original