Departamentul de Comerț al Statelor Unite a anunțat că în octombrie, PCE-ul de bază a crescut cu 2,8% față de anul precedent, atingând un maxim de șase luni, ceea ce arată că procesul de răcire a inflației tinde să se stabilizeze, ceea ce ar putea influența ritmul de reducere a dobânzilor al Rezervei Federale în decembrie. Cu toate acestea, acest lucru este în contradicție cu datele pieței muncii, numărul cererilor de șomaj continuu a atins un maxim de trei ani, sporind posibilitatea unei noi reduceri a dobânzilor. (Rezumat: Întâlnirea FOMC din noiembrie a Rezervei Federale: ritmul reducerilor ar putea încetini sau chiar suspenda, perspectiva ratei neutre) (Informații suplimentare: oficialii Rezervei Federale susțin continuarea reducerii ratelor, iar hawk-ii Fed s-au deschis la ideea: o reducere a dobânzilor în decembrie este rezonabilă) Departamentul de Comerț al Statelor Unite a publicat aseară (27) indicele cheltuielilor personale de consum (PCE) din octombrie, care a crescut cu 2,3% față de anul precedent, conform așteptărilor pieței, ușor peste valoarea anterioară de 2,1%; a crescut cu 0,2% față de luna precedentă, la fel ca valoarea anterioară, de asemenea conform așteptărilor pieței. Dar, excluzând energia și alimentele, indicele prețurilor PCE de bază a crescut cu 2,8% față de anul precedent, marcând cea mai mare creștere din aprilie încoace, ușor peste valoarea anterioară de 2,7%, deși încă se aliniază așteptărilor pieței, aceste date arată că procesul de răcire a inflației din Statele Unite tinde să se stabilizeze, oferind o bază pentru Rezervele Federale (Fed) de a nu se grăbi să reducă ratele în decembrie. Creșterea prețurilor serviciilor a impulsionat creșterea PCE de bază. Creșterea indicelui PCE de bază este în principal determinată de creșterea prețurilor serviciilor. Datele arată că în octombrie, rata de creștere lunară a prețurilor serviciilor de bază a atins 0,4%, cea mai mare creștere din martie încoace. Această creștere reflectă explozia costurilor de gestionare a portofoliilor, care se aliniază cu recentele creșteri de pe piețele bursiere. Alte date publicate în aceeași zi sugerează, de asemenea, o vitalitate economică: cheltuielile personale din octombrie au crescut cu 0,4% față de luna precedentă; PIB-ul real al Statelor Unite pentru trimestrul trei a avut o rată anualizată preliminară de 2,8%, ceea ce arată că cheltuielile gospodăriilor și ale companiilor rămân rezistente. Aceste date susțin afirmațiile recente ale multor oficiali ai Rezervei Federale, conform cărora atâta timp cât piața muncii este sănătoasă și economia se dezvoltă stabil, nu se vor grăbi să reducă ratele. În seara zilei de 26, minutele întâlnirii FOMC din noiembrie publicate de Rezerva Federală au subliniat, de asemenea, că vor adopta o abordare prudentă în ceea ce privește reducerea ratelor, reducând „treptat” în funcție de performanța datelor; dacă datele inflației nu se aliniază cu așteptările, ritmul reducerilor ar putea încetini sau chiar suspenda. În discuțiile despre perspectivele politicii monetare, participanții se așteaptă ca, dacă datele se aliniază cu așteptările, inflația continuă să scadă la 2% și economia rămâne aproape de nivelul maxim de ocupare, atunci o „trecere treptată” către o politică mai neutră ar putea fi adecvată. Lectură suplimentară: Întâlnirea FOMC din noiembrie a Rezervei Federale: ritmul reducerilor ar putea încetini sau chiar suspenda, perspectiva ratei neutre. Numărul cererilor de șomaj continuu a atins un maxim de trei ani. Cu toate acestea, unii indicatori ai pieței muncii oferă motive pentru reducerea ratelor. În ultimele șapte zile, până pe 23 noiembrie, numărul cererilor de șomaj continuu a crescut cu 9.000, ajungând la 1,907 milioane, un maxim de aproape trei ani. Acest lucru sugerează că mulți șomeri ar putea fi în fața unei situații de șomaj pe termen lung, întărind perspectiva că este mai greu pentru șomeri să găsească locuri de muncă comparativ cu perioadele de inflație ridicată din anii anteriori, sporind posibilitatea ca Rezervele Federale să reducă din nou ratele în decembrie. În plus, numărul cererilor noi de ajutoare de șomaj a scăzut cu 2.000 la 213.000, sub așteptările pieței de 216.000 și sub săptămâna anterioară de 215.000 (de la 213.000 revizuit), indicând că, deși companiile nu angajează în masă, nici intenția de concediere nu este ridicată, companiile fiind dispuse să-și păstreze angajații, ceea ce ajută la susținerea creșterii economice stabile a Statelor Unite, evitând o recesiune. Analizând datele economice recente, se poate observa că, deși presiunea inflaționistă de bază persistă, piața muncii arată reziliență, cheltuielile consumatorilor continuând să susțină creșterea economică, economia Statelor Unite ar putea fi aproape de o „aterizare lină”. Economiștii monitorizează vânzările de Black Friday. În viitor, economiștii vor urmări cu atenție datele de vânzări de „Vinerea Neagră” pentru a evalua dinamica consumului. Retailerii mari precum Target, Best Buy și Walmart au prelungit promoțiile de sărbători pentru a atrage consumatorii care caută reduceri. Cu toate acestea, unele analize sugerează că mulți consumatori depind de carduri de credit și împrumuturi, iar tinerii și persoanele cu venituri mici au început să arate semne de creștere a ratelor de neplată, reflectând o presiune financiară crescută. FedWatch: probabilitatea unei reduceri a dobânzilor în decembrie a crescut la 68%. După publicarea datelor economice de miercuri, cele mai recente date ale instrumentului Fed Watch al CME arată că piața a crescut ușor pariu pe o reducere de 25 de puncte de bază în decembrie, de la aproximativ 66,6% ieri la 68,2% în prezent, probabilitatea de a suspenda reducerile rămânând doar 31,8%. În același timp, piața și instituțiile prevăd, de asemenea, că Rezerva Federală va încetini ritmul reducerilor anul viitor; Nomura Securities a prezis recent că Rezerva Federală va suspenda reducerile în cadrul întâlnirii de rată din decembrie și va reduce ratele cu câte 25 de puncte în martie și iunie 2025; economistul-șef al Cathay United Bank, Lin Chi-Chao, a declarat săptămâna trecută că Rezerva Federală va reduce rata cu 25 de puncte în decembrie anul acesta, iar în martie și iunie anul următor, Rezerva Federală va reduce din nou cu câte 25 de puncte; economistul-șef al Deutsche Bank, Matthew Luzzetti, a prezis că Rezerva Federală va efectua ultima reducere în decembrie, cu 25 de puncte, iar ulterior ar putea suspenda reducerile pe tot parcursul anului următor. Raporturi conexe Nomura Securities prezice: Fed va suspenda reducerea în decembrie, anul viitor va reduce doar cu două puncte... incertitudinea ridicată cu Trump la cârmă. Raport săptămânal de pe piața digitală: Bitcoin se retrage după un maxim, Powell nu se grăbește să reducă ratele. Schimbarea stării de spirit a pieței, popularitatea monedelor meme... Powell lansează o retorică hawkish „nu se grăbește să reducă ratele”, Bitcoin scade la 86.600 dolari, piețele de acțiuni se prăbușesc, iar PPI-ul din octombrie arată că inflația rămâne persistentă. "Se schimbă reducerea dobânzilor din decembrie în SUA? PCE-ul de bază din octombrie atinge un maxim de șase luni, accent pe monitorizarea vânzărilor din Black Friday". Această articol a fost publicat inițial de BlockTempo (BlockTempo - cel mai influent mediu de știri despre blockchain).