Autorul original: Elena Giralt

Titlul original: sBTC vs WBTC: O comparație a Bitcoin-ului tokenizat

Sursa originală: https://www.hiro.so/blog/sbtc-vs-wbtc-a-comparison-of-tokenized-bitcoin

Pentru a debloca complet Bitcoin DeFi și a transforma Bitcoinul într-un activ programabil și productiv, trebuie să ambalezi Bitcoinul (numită uneori tokenizarea Bitcoinului sau Bitcoin sintetic). În acest articol, comparăm WBTC (cea mai populară versiune ambalată de Bitcoin pe Ethereum) cu sBTC, care este un activ descentralizat, susținut 1:1 de Bitcoin, susținut de Stacks, care va fi lansat în decembrie.

În lumea criptomonedelor, Bitcoinul este regele. Deține peste 50% din valoarea de piață a industriei și este considerat pe scară largă cea mai puternică și descentralizată blockchain.

În lumea criptomonedelor, Bitcoinul este regele.

Cu toate acestea, deși Bitcoinul este dominant, opțiunile de utilizare a Bitcoinului în lichiditate în aplicații sunt limitate pentru deținătorii de Bitcoin. Cea mai comună modalitate de a participa la Bitcoin DeFi în prezent este tokenizarea BTC-ului și transferul activelor sintetice pe o altă lanț printr-un pod.

Bitcoinul ambalat (WBTC) este cel mai popular Bitcoin tokenizat. În prezent, 0,7% din Bitcoin este blocat în DeFi prin WBTC. Deși perspectivele de potrivire a pieței pentru produsele WBTC sunt bune, există compromisuri în ceea ce privește viteza, costurile și centralizarea, ceea ce face ca acesta să fie o soluție mai puțin perfectă. sBTC este un nou design de activ susținut 1:1 de Bitcoin, programabil, susținut de Stacks, care se așteaptă să fie lansat în decembrie 2024.

Bitcoinul neadministrat ambalat are oportunități imense de a elibera capital potențial de peste 1,5 trilioane de dolari - chiar și utilizarea a doar 1% reprezintă o oportunitate de miliarde de dolari. Aceasta este oportunitatea pe care sBTC o vizează.

Cum se compară sBTC cu WBTC?

Notă: sBTC va fi lansat în etape. Prima etapă a sBTC (începând cu 16 decembrie) va fi menținută de 15 semnatari aleși și va permite depunerea. Retragerea va avea loc în etapa ulterioară din februarie 2025, după care va fi adoptat un design sBTC mai descentralizat, cu un set deschis și rotativ de semnatari. Acest blog descrie în principal etapa finală a sBTC, dar vom discuta mai detaliat despre descentralizarea treptată a etapei de tranziție mai jos. Puteți afla mai multe despre etapele de lansare ale sBTC aici.

sBTC și WBTC: o prezentare generală a Bitcoin-ului tokenizat‍

Ce este WBTC?

WBTC este un token digital care reprezintă Bitcoin pe Ethereum și alte blockchain-uri compatibile EVM. Este cel mai vechi și popular Bitcoin tokenizat utilizat în DeFi.

WBTC este cel mai vechi și popular Bitcoin tokenizat în DeFi.

În ceea ce privește modul în care funcționează, WBTC este un token ERC-20, ancorat 1:1 cu Bitcoin; pentru fiecare WBTC în circulație, BitGo și BiT Global (custodele central al Bitcoin-ului ambalat) dețin 1 BTC. Pentru a cumpăra/vinde WBTC, utilizatorii trebuie să treacă printr-o rețea de comercianți autorizați.

WBTC a adus o lichiditate mai mare pentru bursele descentralizate (DEX) și aplicațiile financiare din ecosistemul Ethereum, permițând utilizatorilor să interacționeze cu DeFi folosind Bitcoin ca garanție. În prezent, aproximativ 147.000 de WBTC sunt în circulație, reprezentând 0,7% din oferta totală de Bitcoin.

Ce este sBTC?

sBTC este un activ care urmează să fie lansat, reprezentând Bitcoin pe rețeaua Stacks. Whitepaperul sBTC detaliază acest design minimizat în ceea ce privește încrederea, un activ susținut 1:1 de Bitcoin, dar la un nivel mai înalt, sBTC permite oricui să mute BTC în și din stratul Bitcoin (și alte ecosisteme Web3) într-un mod sigur și descentralizat.

sBTC este un nou design de activ susținut 1:1 de Bitcoin, descentralizat.

sBTC diferă în mai multe moduri de WBTC.

— sBTC nu are custode centralizat. În schimb, sBTC este menținut de un contract inteligent și o rețea deschisă și descentralizată de validatori (numită semnatari).

— Toate tranzacțiile sBTC sunt decontate în Bitcoin, având 100% finalitate Bitcoin, ceea ce înseamnă că sBTC beneficiază de întregul buget de securitate al Bitcoinului în sine.

— sBTC este mai rentabil decât WBTC, deoarece costurile de custodie asociate cu ambalarea și desfășurarea sunt zero, iar taxele de tranzacție pentru utilizatori la depunerea și extragerea BTC sunt, de asemenea, mai mici.

sBTC este programat să fie lansat pe mainnet în decembrie 2024.

designul protocolului

Bitcoinul are nevoie de un sistem de contracte inteligente cu stare, necesită o blockchain separată alimentată de contracte inteligente și o metodă de depunere/extragere a BTC de pe a doua blockchain, pentru a folosi Bitcoin în DeFi și alte aplicații. Mecanismele de depunere/extragere sunt adesea denumite „ancorare” sau „pod”, iar acestea trebuie să îndeplinească două funcții de bază:

— Depozit: Deținătorii de BTC depun BTC pe lanțul Bitcoin în schimbul unui activ tokenizat de Bitcoin echivalent pe lanțul contractelor inteligente. Acest proces este uneori denumit „ancorare” sau „minting”.

— Retragere: deținătorii de active Bitcoin tokenizate își distrug activele sintetice pe lanțul contractelor inteligente și primesc cantitatea echivalentă de BTC pe lanțul Bitcoin. Acest lucru este uneori denumit „decuplare” sau „distrugere”.

WBTC și sBTC adoptă două metode de design diferite pentru a gestiona aceste operațiuni.

WBTC: Ancorarea Bitcoinului gestionat

Ancorarea WBTC este întreținută de WBTC DAO și o rețea de comercianți autorizați. Acești comercianți sunt singurii care pot solicita emisia/distrugerea WBTC. Utilizatorii cumpără WBTC direct de la comercianții din rețea. Comercianții verifică identitatea utilizatorului, iar odată ce este aprobat, persoana trimite BTC comercianților. Comercianții trimit apoi utilizatorului cantitatea corespunzătoare de WBTC.

Toate WBTC-urile în circulație sunt susținute în proporție de 1:1 de BTC, iar BTC este deținut de principalii custode ai WBTC, BitGo și BiT Global. Acești custode sunt singurii care pot emite noi WBTC-uri, păstrând activele BTC depuse în stocare la rece și semnătură multiplu.

Proba rezervelor corespunzătoare BTC-ului depus este pe lanț, astfel încât oricine poate verifica cantitatea de tokenuri WBTC emise pe care BitGo și BiT Global o dețin. Când o persoană dorește să „ancoreze” sau să extragă BTC-ul său, trebuie să trimită WBTC comercianților autorizați, care apoi „arde” (sau distruge) tokenul WBTC și returnează cantitatea echivalentă de BTC. Suma distrusă este scăzută din soldul lanțului WBTC al comerciantului, reducând oferta totală de WBTC și menținând ancorarea BTC cu WBTC în proporție de 1:1.

Este important de înțeles că WBTC este un activ gestionat care este desfășurat în produse neadministrate. Asta înseamnă că terțe părți dețin BTC care susține WBTC, iar utilizatorii nu au control asupra activului de bază. Acest lucru crește riscul de contrapartidă - există un motiv pentru care există zicala „nu sunt cheile tale, nu sunt monedele tale”.

De asemenea, merită menționat că recent adăugarea BiT Global ca custode pentru BitGo a generat controverse, deoarece BiT Global are legături cu Justin Sun, o persoană controversată în industrie.

sBTC: ancorarea Bitcoinului descentralizat

La fel ca WBTC, sBTC are un raport de suport Bitcoin de 1:1. Cu toate acestea, de aici înainte, designul începe să difere. În sBTC, utilizatorii își depun BTC-ul într-un portofel de semnătură cu prag controlat de o rețea de validatori deschisă și descentralizată (de asemenea, numită semnatari).

Această calitate deschisă a semnatarilor este realizată prin dovada transferului (PoX), un mecanism de consens unic pentru Stacks. sBTC va fi menținut de o rețea publică, deschisă și fără permisiune, nu de un grup sau custode static.

Pentru a deveni semnatar în rețeaua Stacks, semnatarii trebuie să blocheze un prag dinamic de tokenuri STX în PoX și să ruleze un nod software care procesează depozitele/retragerile sBTC. Ca recompensă pentru această muncă, validatorii pot obține recompense BTC generate prin PoX, stimulându-i să participe la rețea.

Notă: în prima etapă de lansare a sBTC, sBTC va fi menținut de 15 semnatari aleși de comunitate. Puteți afla mai multe despre standardele și responsabilitățile semnatarilor aici. Un set deschis și rotativ de semnatari va fi lansat în versiunile ulterioare.

De fiecare dată când BTC este trimis într-un portofel multi-semnat sBTC (operațiune de depunere), o cantitate echivalentă de sBTC este trimisă la adresa aleasă de expeditor. Acest proces se desfășoară automat prin contractul inteligent, nu printr-o serie de intermediari (comercianți, custode). Semnatarii procesează cererile de retragere prin distrugerea sBTC-ului solicitantului și transferând BTC la adresa Bitcoin a solicitantului, menținând astfel ancorarea.

Legătura sBTC cu Bitcoin

sBTC are o legătură unică strânsă cu Bitcoin, Bitcoinul aducându-și propunerea de valoare pe pod. În special, datorită următoarelor două caracteristici, sBTC poate avea o fidelitate mai mare față de starea Bitcoinului:

— Contractele inteligente Clarity au acces la datele Bitcoin.

— sBTC se bifurcă de Bitcoin.

Pentru tokenurile Bitcoin pe bază de Ethereum, cum ar fi WBTC, este nevoie de oracle-uri sau intermediari pentru a rămâne actualizați în cazul fork-urilor Bitcoin, iar fork-urile sau reorganizările pot perturba temporar funcționarea sau pot crea discrepanțe între prețurile Bitcoin și WBTC, denumită „de-cuplare”.

sBTC nu va avea această problemă. Stacks a integrat un oracle Bitcoin nativ în blockchain-ul său, iar podul sBTC se va bifurca întotdeauna împreună cu lanțul Bitcoin. Apropierea sBTC de Bitcoin înseamnă, de asemenea, că sBTC beneficiază de 100% finalitate Bitcoin.

taxe

WBTC

Pentru WBTC, comercianții percep de obicei o taxă fixă pentru a schimba Bitcoin în WBTC și invers. Aceasta se numește taxă de „ambalare/desfacere”. În plus, comercianții pot solicita o sumă minimă de retragere. Aceste taxe variază în funcție de comerciant și suma totală retrasă. Deoarece WBTC este un token Ethereum, orice tranzacție va include, de asemenea, taxe de gaz Ethereum pentru a procesa tranzacția.

sBTC

Pentru sBTC, conversia Bitcoinului în sBTC este gratuită, și invers, ceea ce va face sBTC mai ieftin pentru utilizatori decât WBTC. sBTC nu are o sumă minimă de depunere/retragere, dar merită menționat că la lansarea inițială, va avea o limită de 1.000 BTC (această limită va crește în timp).

Deoarece sBTC este un token Stacks, orice tranzacție va include taxele tipice de tranzacție STX pentru a procesa tranzacțiile pe lanț.

securitate

Bursa mondială de Bitcoin

Securitatea ancorării WBTC depinde de custodele său BitGo și BiT Global, precum și de comercianții și semnatarii care participă la WBTC DAO. Aceasta introduce riscuri de contrapartidă, care sunt inerente oricărei burse care se bazează pe intermediari centralizați. Aceste riscuri includ pierderea cheilor de către participanți, inactivitatea intermediarilor sau coordonarea malițioasă, falimentul etc.

Astăzi, puteți vedea dovezi ale acestui risc în WBTC. De exemplu, există o problemă în care câțiva semnatari originali ai multi-semnăturii DAO devin inactivi sau își pierd controlul asupra cheilor. Odată cu intrarea BiT Global, am văzut o rezistență din partea comunității, punând în pericol implicarea lui Justin Sun în WBTC, iar Coinbase a anunțat recent că va elimina WBTC în decembrie 2024. De fapt, numărul de WBTC-uri ancorate a scăzut cu 5% de când WBTC a fost anunțat.

Comercianții pot aduce, de asemenea, riscuri de contrapartidă, așa cum a fost cazul când WBTC a fost tranzacționat la o mică discount, deoarece cele mai mari două companii comercianți, Alameda Research și 3 Arrows Capital, au cerut faliment și nu au putut procesa solicitările de ancorare noi sau existente. Ulterior, rata de ancorare WBTC a fost restabilită.

sBTC

sBTC reprezintă un salt uriaș în securitatea ancorării Bitcoinului, deoarece realizează un design descentralizat. Pentru ancorele gestionate precum WBTC, există riscurile de contrapartidă menționate mai sus, concentrate în principal în jurul custodelor BitGo și BiT Global și comercianții autorizați.

În designul sBTC nu există custode centralizat. În schimb, un grup rotativ de semnatari menține ancorarea și obține stimulente economice prin recompensarea muncii lor cu Bitcoin, făcând acest lucru în mod onest.

Spre deosebire de alte active Bitcoin tokenizate, sBTC nu depinde de o alianță fixă sau de o alianță de portofele hardware multi-semnat pentru ancorare, această design având un risc de contrapartidă mai mare. În schimb, aceasta obține securitate economică printr-o rețea deschisă de semnatari, integrată cu protocolul de consens Stacks.

Merită menționat că în versiunea inițială a sBTC lansată în decembrie, sBTC nu va avea acest set de semnatari rotativi, fără permisiuni. În schimb, ancorarea sBTC va fi menținută de un grup autorizat de 15 semnatari aleși, similar cu modul în care există astăzi alte active Bitcoin tokenizate. Pe măsură ce protocolul sBTC evoluează, vor fi lansate funcții mai avansate, inclusiv descentralizarea treptată a setului de semnatari.

În cele din urmă, în ceea ce privește securitatea, sBTC oferă, de asemenea, 100% finalitate Bitcoin, ceea ce înseamnă că toate tranzacțiile sBTC sunt înregistrate pe lanțul principal Bitcoin. Acest lucru face ca atacurile sau „reorganizarea” tranzacțiilor sBTC să fie extrem de costisitoare/dificile, ceea ce poate să nu fie cazul pentru alte active Bitcoin tokenizate, în funcție de lanțul pe care îl folosesc.

Tracțiune și cazuri de utilizare

wBTC

În prezent, WBTC este cea mai populară formă de activ pe bază de Bitcoin, cu peste 145.000 de WBTC (echivalentul a 13 miliarde de dolari) emise. WBTC este deținut de peste 104.000 de adrese, iar în realitate, peste 50% din toate Bitcoinurile ambalate sunt WBTC.

În prezent, puteți accesa WBTC în multe ecosisteme diferite, iar rețeaua are numeroși parteneri impresionanți, inclusiv BitGo și BiT Global menționați anterior, precum și zeci de altele, cum ar fi Sky (Maker), Uniswap, Loopring etc.

Cazul principal de utilizare al WBTC este împrumutul pe platformele DeFi precum Maker, Curve, Aave etc. Pe lângă împrumutul de WBTC sau utilizarea WBTC ca garanție pentru împrumuturi, deținătorii de WBTC pot oferi lichiditate și pot îmbunătăți fermele pentru a câștiga recompense și dobânzi din deținerile lor. Deci, unde este utilizat specific WBTC? Iată câteva dintre cele mai populare destinații până la 27 noiembrie:

— medie: 27,8%

— compus: 7,7%

— arbitraj: 7,1%

— Cerul: 3,2%

— poligon: 2,6%

Este interesant că, din cauza lipsei unui pod Bitcoin nativ, WBTC este, de asemenea, popular în stratul Bitcoin.

sBTC

sBTC nu a fost lansat încă, așa că putem oferi mai puține statistici privind tracțiunea. Cu toate acestea, interesul partenerilor pentru sBTC a fost ridicat, ceea ce sugerează o lansare de succes a sBTC. Figment, Luganodes, Kiln și altele au anunțat că vor deveni unul dintre semnatarii revizați de comunitate pentru lansarea sBTC. Ecosistemele Solana și Aptos și-au exprimat interesul de a conecta sBTC la rețelele lor.

Deținătorii de sBTC pot primi recompense în BTC, mai degrabă decât alte tokenuri sau puncte.

În ceea ce privește cazurile de utilizare, cazurile principale de utilizare ale sBTC sunt similare cu cele ale WBTC. Iată câteva acțiuni pe care utilizatorii le pot efectua folosind sBTC:

— Împrumuturi de stablecoin garantate cu Bitcoin, fără încredere

— Împrumuturi pe BTC pe lanț, fără garanție

— Desfășurarea BTC fără încredere pentru câștiguri în BTC

— Trezoreria BTC DAO

— piscina de stacking sBTC

Deși activitățile reale pe care le pot realiza deținătorii sunt similare (împrumuturi, împrumuturi, minare de lichiditate), cele două diferențe principale sunt capacitatea de a împrumuta fără încredere în BTC și deținătorii pot primi recompense în BTC, mai degrabă decât tokenuri sau puncte pe platforma DeFi utilizată (aceasta este posibilă datorită mecanismului unic de consens al Stacks, numit dovada transferului).

Având în vedere că Stacks are finalitate Bitcoin, iar sBTC este descentralizat, credem că sBTC poate exploata bine potențialul Bitcoin și poate atrage utilizatorii care doresc să folosească BTC în scopuri productive fără a afecta securitatea.

Concluzie

Proprietățile unice ale Stacks, de la dovada transferului la limbajul de programare Clarity, fac din Stacks stratul ideal pentru contracte inteligente. Tokenurile STX sunt esențiale pentru acest strat Bitcoin, deoarece oferă stimulente economice pentru a sprijini întreținerea unei rețele deschise de mineri și semnatari care mențin ancorarea sBTC.

Toate aceste caracteristici asigură că Stacks se aliniază cu spiritul descentralizat al Bitcoinului, oricine putând participa și contribui activ. Ești pregătit să afli mai multe despre sBTC?