Pe 27 noiembrie 2024, Biroul de Analiză Economică al SUA (BEA) a publicat raportul său „Venitul și Cheltuielile Personale” pentru octombrie, dezvăluind o creștere constantă a veniturilor, creșteri modeste ale cheltuielilor consumatorilor și o inflație care continuă să depășească ținta pe termen lung a Rezervei Federale. Aceste cifre sunt esențiale pentru înțelegerea următorilor pași ai Rezervei Federale în politica de rată a dobânzii și implicațiile acestora pentru piețele financiare.

În octombrie, venitul personal a crescut cu 147.4 miliarde de dolari, sau 0.6%, față de luna precedentă, fiind determinat de creșteri în compensația angajaților, venitul din active și încasările din transferuri guvernamentale. Venitul personal disponibil (DPI), care ține cont de impozite, a crescut cu 144.1 miliarde de dolari (0.7%). Între timp, cheltuielile personale de consum (PCE) au crescut cu 72.3 miliarde de dolari (0.4%), reflectând cheltuieli mai mari pentru servicii precum sănătatea și locuințele, chiar dacă cheltuielile pentru bunuri au scăzut.

Povestea inflației rămâne critică. Indicele de preț PCE, măsura preferată de inflație a Rezervei Federale, a crescut cu 0.2% în octombrie și cu 2.3% în ultimul an. PCE de bază, care exclude alimentele și energia, a crescut cu 0.3% pentru lună și cu 2.8% pe o bază anuală, ambele ușor mai mari decât cifrele din septembrie. Costurile locuințelor și prețurile serviciilor au fost contribuabili semnificativi la inflație, în timp ce prețurile bunurilor au scăzut. Prețurile energiei au scăzut cu 0.1%, iar prețurile alimentelor au rămas aproape plate.

Sursă: Biroul de Analiză Economică al SUA (BEA)

Piețele au reacționat la aceste date cu prudență. La 11:07 a.m. ET, Indicele Dow Jones Industrial Average a fost ușor mai sus, câștigând 44 de puncte (+0.10%), în timp ce S&P 500 și Nasdaq Composite au scăzut cu 0.37% și 0.97%, respectiv. Indicele Russell 2000 a crescut cu 0.24%. Volatilitatea a crescut, cu VIX crescând cu 2.34% la 14.43. Aceste mișcări mixte sugerează că investitorii rămân îngrijorați de presiunea inflaționistă persistentă, care ar putea complica planurile Rezervei Federale pentru tăieri suplimentare ale ratelor.

Tranzacționarii de rate de dobândă au reflectat o așteptare în creștere a unei tăieri de 25 de puncte de bază la întâlnirea Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) din 18 decembrie. Conform instrumentului FedWatch al grupului CME, la 27 noiembrie, probabilitatea unei tăieri de rată a crescut la 69.7%, de la 59.4% cu o zi mai devreme. Această creștere a așteptărilor vine în ciuda cifrelor privind inflația care rămân peste ținta de 2% a Fed, subliniind provocarea băncii centrale de a echilibra stabilitatea prețurilor cu creșterea economică.

În timp ce cheltuielile consumatorilor au rămas robuste, cu cheltuieli în dolari curenți în creștere cu 0.4% în octombrie, acestea au arătat unele semne de încetinire în comparație cu septembrie. Cheltuielile reale, ajustate pentru inflație, au crescut cu doar 0.1%. Cheltuielile pentru bunuri au stagnat, în timp ce cheltuielile pentru servicii au crescut cu 0.2%, conduse de bunuri recreative și servicii de sănătate. Rata de economisire personală a scăzut la 4.4%, egalând cel mai scăzut nivel din ianuarie 2023, sugerând că gospodăriile ar putea simți presiune în ciuda creșterii puternice a veniturilor.

Datele privind inflația din octombrie subliniază tensiunea dintre presiunile de preț persistente și traiectoria de relaxare a Rezervei Federale. Ușoara creștere a inflației anuale PCE de bază la 2.8% sugerează că drumul Fed spre tăierea ratelor poate să nu fie la fel de simplu cum speră piețele. În timp ce datele au stârnit optimism cu privire la o reducere a ratei în decembrie, investitorii rămân precauți, așa cum se vede în performanța mixtă a activelor de risc, cum ar fi acțiunile.

În ceea ce privește piața cripto, aceasta nu pare să fi reacționat încă la aceste știri, cu Bitcoin tranzacționându-se în prezent la aproximativ 95,534 dolari, în creștere cu 2.24% în ultimele 24 de ore.

Imagine prezentată prin Pexels