Fondul de hedging al lui Bessent a obținut randamente mari prin pariuri inverse împotriva Rezervelor Federale, el considerând că inflația va fi mai persistentă decât previziunile Rezervelor Federale în 2022.

Bessent a fost nominalizat săptămâna trecută de Trump pentru a deveni secretar de stat al noului guvern, fondul său principal, Key Square Capital, a obținut o rentabilitate de 29% în 2022, în timp ce piața mai largă a scăzut.

Această tranzacție, care pariază pe faptul că inflația va continua să crească, implică vânzarea în lipsă a activelor cu venit fix și a acțiunilor tehnologice cu venituri mici, care au fost susținute de concurenți, inclusiv de „Doamna Wood”.

Aceasta acțiune a consolidat reputația lui Bessent ca expert în turbulențele financiare, susținătorii considerând că acest lucru este esențial pentru conducerea economică a lui Trump.

O persoană apropiată lui Bessent a declarat: „Bessent este foarte inteligent, un oportunist global, care performează cel mai bine în perioade de haos. El poate folosi o varietate de instrumente financiare pentru a se menține în frunte... dar în perioade de pace, ar putea avea dificultăți în a găsi oportunități care să-l facă să iasă în evidență.”

Randamentele substanțiale din 2022 marchează o revenire pentru fondul lui Bessent, care a fost recent criticat pentru performanțele sale slabe de-a lungul anilor, când strategia sa de investiții macro a fost la fel de greu de găsit avantaje ca și celelalte fonduri axate pe macro în perioada de rate scăzute.

Trump l-a ales vineri pe Bessent să conducă Ministerul de Finanțe, în fața unor grei de pe Wall Street, inclusiv pe șeful fondurilor de capital privat Mark Rowan și investitorul Howard Lutnick.

Această funcție va permite lui Bessent să aibă un impact semnificativ asupra celei mai mari economii din lume, precum și asupra piețelor globale. Sarcina sa va fi de a îndeplini promisiunea lui Trump de reducere a impozitelor, în timp ce controlează impactul economic al planurilor noului președinte de a expulza milioane de imigranți și de a crește tarifele.

Druckenmiller, investitor miliardar care l-a angajat pe Bessent în 1991 la Soros Fund Management, a declarat: „În ceea ce privește problemele posibile, Bessent aproape că a trecut prin toate, poate mai mult decât oricine altcineva care a ocupat această funcție, cred că este o alegere excelentă.”

Trump a declarat că Bessent este unul dintre cei „mai remarcabili investitori internaționali și strategii geopolitici și economici” din lume, deși criticii au fost surprinși de nominalizarea sa.

Un investitor a afirmat că, lăsând deoparte randamentele record ale Key Square din 2022, Bessent „nu se ridică deloc” la nivelul legendelor fondurilor macro, precum Druckenmiller, Paul Tudor Jones sau Louis Bacon. Acest investitor a spus: „Dacă ar fi făcut foarte bine ca manager de fonduri speculative, compania lui ar fi atât de mare încât nu ar putea sau nu ar dori să ocupe o funcție guvernamentală.”

Potrivit unei surse informate, Key Square al lui Bessent a gestionat la apogeul său active de 4,5 miliarde de dolari, dar rata medie anuală a randamentului său din 2015 încoace a fost de o cifră. Potrivit acestei persoane, fondul a avut patru ani cu randamente pozitive, patru ani cu randamente negative și un an pe linie.

În ultimele săptămâni, randamentele Key Square au devenit parte a competiției pentru funcția de secretar de stat, se pare că un document care arată performanța fondului a circulat în grupurile de chat de pe Wall Street, evident cu scopul de a dăuna reputației lui Bessent.

Susținătorii afirmă că strategia sa de investiții și performanța din 2022 reflectă sensibilitatea sa la risc și abilitatea de a rămâne calm în fața turbulențelor economice, abilități care vor fi rapid necesare.

Bessent a colaborat cu George Soros, care este un obiectiv al urii pentru mulți susținători ai lui Trump, acest celebru mogul de fonduri speculative vânzând în lipsă lirele sterline în 1992 și yenul japonez în 2013. Soros a investit 2 miliarde de dolari în fondul său înființat în 2015.

Cei apropiați de Bessent spun că una dintre tranzacțiile sale emblematice a fost pariul pe politica economică „Cele Trei Săgeți” a Japoniei sub conducerea prim-ministrului de atunci Shinzo Abe, Bessent obținând o creștere puternică a performanței prin acest pariu.

Succesul lui Bessent din 2022 a avut loc pe fondul întreruperilor din lanțul de aprovizionare, creșterii prețurilor energiei după conflictul Rusia-Ucraina și cheltuielilor stimulative masive în urma pandemiei COVID-19, care au dus la o inflație în SUA la cele mai mari niveluri din ultimele decenii, provocând o suferință largă consumatorilor.

Bessent a pariat că inflația va dura mult mai mult decât se așteptau mulți economiști (Rezerva Federală și Casa Albă) și a vândut în lipsă active cu venit fix, care devin greu de menținut pe măsură ce Rezerva Federală crește ratele, precum și companii tehnologice cu evaluări excesive.

Deși randamentele Key Square au explodat, indicele S&P 500 a scăzut cu peste 18% în 2022. Indicele combinat al unei companii de cercetare a fondurilor speculative a scăzut cu aproximativ 4%. Potrivit a două surse informate, compania a înregistrat din nou o creștere cu două cifre în 2023 și se așteaptă să obțină o creștere similară în 2024.

Nominalizarea lui Bessent pentru funcția de secretar de stat a fost bine primită de mulți de pe Wall Street, deoarece investitorii se pregătesc pentru un al doilea mandat Trump. „Nu este o persoană care strigă”, a spus un fost coleg al lui Bessent, lăudând calmul acestuia în criză. „Evident, în această funcție, este foarte avantajată.”

Bessent a schițat în scrisoarea sa din ianuarie către clienți argumentul său pentru Trump. El a scris că acest viitor președinte va „dori să creeze o sărbătoare economică și să planifice ceea ce ar putea numi 'cele mai mari patru ani din istoria Americii'”.

Bessent a lăudat planul lui Trump de a reduce costurile de aprovizionare cu energie, în timp ce a minimizat amenințarea sa de a crește tarifele. Bessent a scris: „‘Pistolul tarifelor’ este întotdeauna încărcat și stă pe masă, dar rar trage cu adevărat.”

Articolul a fost redistribuit de: Jin Shi Data