Pe 21 noiembrie 2024, 137Labs a organizat un eveniment X Space de mare interes, intitulat 【BTC a atins din nou un nou maxim! Analiza narațiunilor de piață și a oportunităților viitoare】. Acest eveniment a invitat mai mulți invitați de renume din industria criptomonedelor, inclusiv fostul analist secundar VC Bugsbunny, traderul experimentat Qiurong și șeful de cercetare Oneone de la 137Labs, pentru a explora factorii care stau la baza creșterii recente a prețului BTC, dinamica pieței și oportunitățile de dezvoltare viitoare.
În cadrul evenimentului, invitații au analizat cele mai recente tendințe ale Bitcoin-ului din perspective multiple, de la politici macroeconomice, efectele ETF-uri la ciclurile industriale. Ei au comparat acest bull market cu cele din 2017 și 2021 și au interpretat potențialul Bitcoin-ului de a depăși pragul de 100.000 de dolari, oferind idei despre cum să dezvolte strategii adecvate pentru investitori. În plus, invitații au discutat despre diversificarea monedelor alternative, dezvoltarea proiectelor din ecosistemul Bitcoin și potențialul inovațiilor precum BTCFi, oferind perspective diferite pentru participanții pe piața criptomonedelor.
Acest articol vă va purta prin această dezbatere bogată, oferind o analiză profundă a performanței actuale a Bitcoin-ului și a oportunităților viitoare, ajutându-vă să capturați mai multă valoare și oportunități în piața criptomonedelor în rapidă schimbare.
Q1
Ce anume motivează creșterea continuă a BTC? Este vorba despre impulsul ETF, impulsul MicroStrategy, intrarea instituțiilor financiare, beneficii macroeconomice? Care sunt asemănările și diferențele dintre această creștere a BTC și bull market-urile din 2017/2021?
Qiurong a subliniat că nucleul creșterii actuale a BTC provine din dezechilibrul dintre cerere și ofertă pe piață, cererea fiind evident mai mare decât oferta, ceea ce împinge continuu prețurile în sus. Din perspectiva macroeconomică, cel mai important factor este reducerea Bitcoin-ului care urmează să aibă loc în 2024. Reducerea va reduce direct volumul de noi BTC emise, ceea ce a fost un factor cheie în fiecare bull market anterior, iar tendințele actuale continuă să urmeze această regulă.
În același timp, Qiurong a menționat impactul așteptărilor de reducere a dobânzilor asupra pieței. Pe măsură ce posibilitățile de reducere a dobânzilor cresc, piața trebuie să caute active de apreciere, iar Bitcoin devine un activ de bază în acest context, atrăgând un influx semnificativ de fonduri.
În ceea ce privește ETF-urile care au fost subiectul de discuție recent, Qiurong consideră că rolul acestora nu este decisiv, ci doar oferă un canal de intrare pentru fondurile tradiționale. Cumpărăturile continue ale MicroStrategy sunt descrise de el ca o „structură Ponzi avansată”, prin generarea de venituri din Bitcoin pentru a reinvesti în dividendele companiei și a reintroduce profiturile în Bitcoin, formând un ciclu pozitiv. Deși acest model a atras atenția pieței, impactul asupra întregului trend este limitat.
Când a fost întrebat despre diferențele față de ciclurile de piață din 2017 și 2021, Qiurong a menționat că această rundă de bull market este condusă de Chicago Mercantile Exchange, spre deosebire de structura anterioară dominată de burse. În plus, creșterea din această rundă este mai mică decât în trecut, iar tendințele nu sunt la fel de agresive ca în 2020.
Bugsbunny consideră că o mare diferență a creșterii actuale a BTC constă în schimbările macroeconomice, în special impactul rezultatelor alegerilor din SUA. El a menționat că înainte de anunțarea rezultatelor alegerilor, sentimentul pieței era în general pesimist, dar odată ce combinația de conducere potențială Trump-Musk a devenit centrul atenției, a oferit pieței o încredere enormă. Bugsbunny consideră că acest lucru setează tonul pentru industria criptomonedelor în următorii patru ani, aducând așteptări optimiste fără precedent.
El a mai menționat că, privind înapoi la bull market-ul din 2021, punctele fierbinți de pe piață, cum ar fi monedele meme, au fost în mare parte provocate de declarațiile lui Musk. De data aceasta, piața se confruntă cu un Congres controlat de republicani și cu o echipă Trump mai prietenoasă cu industria criptomonedelor, ceea ce va aduce o situație complet diferită pentru industrie.
În plus, Bugsbunny este de acord că reducerea la jumătate este un factor important care impulsionează creșterea prețului BTC. El a subliniat că, spre deosebire de reacțiile rapide ale pieței după reducerea anterioară, efectul acestei reduceri a fost combinat cu stimulente macroeconomice mai specifice și mai clare, ceea ce a dus la o performanță de piață semnificativă.
Q2
FGI80 deasupra a fost timp de 10 zile, ce evaluare a tendințelor pe termen mediu și scurt, poate depăși 100.000 de dolari, ce strategii există, ce instrumente sau metode specifice, cum ar fi opțiunile? Pe termen lung, care sunt strategiile BTC, ce metode pot fi folosite pentru a crește randamentele?
Bugsbunny consideră că dacă BTC poate depăși 100.000 de dolari depinde mai mult de așteptările psihologice ale pieței și de mediul macroeconomic. El a menționat că recent, pe piață, au existat fonduri care au închis opțiunile call de 80.000 de dolari cumpărate anterior, înlocuindu-le cu opțiuni call de 120.000 de dolari, ceea ce arată optimismul pieței pentru prețuri mai mari, dar 100.000 de dolari nu este un preț țintă strict definit.
El a subliniat că, pe termen scurt, 100.000 de dolari ar putea întâmpina o anumită presiune de vânzare, în special înainte de întâlnirea FOMC din 17-18 decembrie, deoarece îngrijorările pieței privind recesiunea economică ar putea afecta tendințele pieței. Totuși, pe termen lung, poziționarea Bitcoin-ului se schimbă, trecând treptat de la un activ de înalt risc la un activ central recunoscut de mainstream, iar pe măsură ce ETF-urile devin mai populare și mediul de reglementare se schimbă, se așteaptă ca fluxurile de capital să continue.
În termeni de strategie, el sugerează să se acorde atenție oportunităților de arbitraj pe volatilitate. Volatilitatea Bitcoin-ului tinde să fluctueze semnificativ din cauza emoțiilor pieței, iar investitorii pot obține venituri constante prin studiul strategiilor neutre Delta și altele. De asemenea, el subliniază că piața se află într-o etapă de incertitudine ridicată; dacă se dorește o alocare prudentă, se poate aștepta până după ianuarie anul viitor, când se vor contura direcții politice mai clare, în special în lumina posibilelor schimbări aduse de Trump.
Oneone a analizat tendințele pe termen mediu și scurt ale BTC din perspectiva piețelor spot. El a menționat că, în ultimele 30 de zile, piața a avut un influx de fonduri de aproximativ 62,9 miliarde de dolari, dintre care 53,3 miliarde de dolari au intrat în rețelele Bitcoin și Ethereum, iar stablecoin-urile au crescut cu 9,6 miliarde de dolari. Aceste fonduri au susținut prețul actual al BTC, dar pe termen scurt există presiune pe piață. În perioada 8-13 noiembrie, au fost vândute aproximativ 128.000 de BTC, iar dacă nu ar fi fost influxul de fonduri anterior, prețul BTC ar fi putut rămâne în intervalul de 60.000-70.000 de dolari, nu peste 90.000 de dolari.
El consideră că performanța actuală a Bitcoin-ului pe piață este similară cu ciclurile din 2018-2022, unde tendințele impulsionate de fonduri durează de obicei între 4 și 11 luni. În prezent, BTC se află în luna a doua a ciclului de creștere, iar o proporție semnificativă a fondurilor intrate provine din impulsul ETF, ceea ce face ca CME să devină o forță importantă în stabilirea prețurilor pe piață.
Oneone a mai menționat că, după ce prețul BTC a depășit 90.000 de dolari, a atras o parte a migrării tradiționale de active, cum ar fi transferul de active de argint către Bitcoin. El a subliniat că capitalizarea totală actuală a Bitcoin-ului a depășit deja valorile simbolice ale altor active globale, cum ar fi argintul, ceea ce îi sporește atractivitatea ca activ de investiție. Totuși, piața prezintă semne de supraîncălzire, indicatorul MVRV a crescut recent de la 2,62 la peste 2,7, intrând în a doua jumătate a bull market-ului, dar rămâne un anumit spațiu până la vârf.
Din perspectiva deținătorilor pe termen lung, recent au fost vândute 128.000 de BTC, iar această parte a fondurilor are un interval de costuri de aproximativ 80.000-90.000 de dolari. Evoluția viitoare a pieței depinde de capacitatea influxului de fonduri de a depăși presiunea de vânzare. Oneone consideră că, dacă influxul de fonduri este insuficient, BTC ar putea reveni la prețuri mai scăzute, dar scăderea este de așteptat să fie limitată. În plus, ETF-urile au un influx săptămânal de 1-2 miliarde de dolari, iar el sugerează investitorilor să monitorizeze îndeaproape acest număr. Dacă influxul de fonduri scade sub 1 miliard, ar trebui să fim atenți la riscurile de corecție pe piață. În cele din urmă, el a menționat că 100.000 de dolari ar putea deveni un prag psihologic important pentru BTC, corespunzând caracteristicilor retragerii Fibonacci și ale numerelor întregi. La acest nivel de preț, ar putea apărea o volatilitate semnificativă pe piață.
Q3
În prezent, în ce stadiu se află creșterea BTC? Unde ar putea fi vârful? Ce indicatori pot fi folosiți pentru referință?
Qiurong a subliniat că, în prezent, creșterea BTC se află încă în etapa medie-târzie, iar vârful nu s-a format. Din perspectiva tehnică, BTC nu a atins încă zona cheie de rezistență, iar indicatorii arată că prețul are încă spațiu pentru creștere. 100.000 de dolari este un preț aproape sigur, indiferent dacă este atins printr-o atingere rapidă sau printr-o rupere stabilă, această barieră va deveni centrul de interes al pieței.
Când se evaluează vârful, Qiurong sugerează să se acorde atenție cotei de piață a USDT ca indicator invers. Cotele scăzute ale USDT corespund de obicei vârfurilor BTC, iar în prezent acest indicator se apropie de zona sa săptămânală de cerere, dar nu a atins-o, ceea ce sugerează că mai există spațiu pentru creșterea BTC. În același timp, indicatorul MVRV se apropie de valoarea cheie de 3, dar nu a atins semnul vârfului, însă arată că piața a intrat în a doua jumătate a bull market-ului.
El sugerează investitorilor să evite să facă short în această etapă, în special în ceea ce privește tranzacțiile pe termen lung sau contractele, deoarece plasarea în stânga este foarte riscantă. CME, ca principal jucător, provoacă adesea fluctuații severe pe piață în perioada de volatilitate după deschiderea pieței americane, iar pozițiile scurte riscă să se închidă rapid. Așadar, în această etapă, dacă se participă la tranzacțiile pe contracte, ar trebui să se rămână pe poziții lungi și să se stabilească stop-loss-uri stricte pentru a controla riscurile.
De la datele on-chain la graficele tehnice, semnele de vârf pentru BTC nu au fost încă observate. Qiurong consideră că depășirea pragului de 100.000 de dolari este un eveniment cert, iar acest prag va fi atacat mai devreme sau mai târziu.
Q4
După creșterea BTC, ce active ar putea avea o performanță excelentă? (de exemplu, proiecte din ecosistemul Bitcoin, acțiuni minerilor)
Bugsbunny consideră că, după creșterea BTC, activele potențial benefice nu se limitează doar la acțiunile minerilor, ci trebuie să ne concentrăm și pe datele despre deținerile de Bitcoin pe care companiile americane ar putea să le dezvăluie. El a subliniat că sezonul de raportare a profiturilor din ianuarie va putea deveni un punct important; dacă companii precum Microsoft și Apple încep să dezvăluie dețineri de Bitcoin, alte companii tehnologice mici ar putea urma exemplul. Această tendință va face ca Bitcoin să capete treptat atribute asemănătoare aurului ca rezervă, fiind văzut nu doar ca un instrument de investiție, ci și ca o parte importantă a bilanțului de active al companiilor.
El a mai spus că efectul de concentrare a lichidității pe piața acțiunilor americane va oferi Bitcoin o poziție financiară mai ridicată. Dacă această tendință continuă, performanța Bitcoin-ului va depăși influența acțiunilor minerilor tradiționali, aducându-l mai aproape de rolul său ca activ de rezervă, similar aurului. Deși minerii ar putea beneficia, ei nu mai sunt singurul punct de interes.
În ceea ce privește alte active din ecosistemul Bitcoin, el este precaut în privința perspectivei proiectelor precum Ordinals. El consideră că aceste proiecte sunt mai degrabă încercări de paradigmă, dar au defecte, cum ar fi un design complicat și o barieră ridicată de utilizare. Prin urmare, el nu este optimist cu privire la dezvoltarea proiectelor de tip rune, considerând că este greu pentru acestea să revină în ecosistemul Bitcoin și să joace un rol important.
Qiurong a adăugat că are o atitudine negativă față de proiectele din ecosistemul Bitcoin, considerând că Bitcoin nu are nevoie să depindă de rune sau alte instrumente ecologice pentru a îmbunătăți veniturile minerilor. Bitcoin este deja cel mai complet și cel mai descentralizat sistem, iar această caracteristică nu poate fi comparată cu alte proiecte blockchain. Numai Bitcoin a realizat o adevărată descentralizare.
El a menționat că ecosistemul Bitcoin a început, de fapt, să fie construit la nivel național. De la El Salvador la Bhutan, până la posibilele viitoare țări din America Latină, Bitcoin devine treptat alegerea monedei legale în țările cu inflație ridicată. Această acceptare permite Bitcoin-ului să-și formeze propria structură, fără a necesita construcții ecologice suplimentare. Bitcoin este deja cea mai mare invenție a secolului XXI, capabilă să schimbe destinul a nenumărate persoane.
Pentru activele care ar putea beneficia de această rundă de piață, el a menționat, de exemplu, MicroStrategy (MSTR). El a descris modelul MicroStrategy ca un „ciclul pozitiv”, prin cumpărarea continuă de Bitcoin pentru a ridica prețul, folosind veniturile din creșterea prețului pentru a reinvesti în companie și a distribui dividende acționarilor. Într-un mediu de piață favorabil, acest lucru poate genera cu adevărat profituri uriașe.
De asemenea, el a menționat că Tesla și Musk, ca susținători importanți ai Bitcoin, merită atenție, iar deținerile Tesla ar putea impulsiona și mai mult sentimentul de pe piață. De asemenea, acțiunile legate de minerit, cum ar fi MARA, ar putea beneficia, deși punctele de intrare specifice trebuie analizate în raport cu tendințele pieței.
În ceea ce privește proiectele din ecosistemul Bitcoin, Qiurong nu este optimist. El afirmă clar că, mai degrabă decât să investească în aceste active nesigure, ar fi mai bine să dețină direct Bitcoin.
Oneone a discutat despre strategia de investiție de tip „filtru de țigară”. El consideră că BTC este fără îndoială cel mai bun activ de pe piață, dar pentru investitorii cu volume mai mici, a căuta active temporar subevaluate pe piață pentru a obține randamente mai mari este o cale fezabilă.
El a menționat că nucleul investițiilor de tip „filtru de țigară” se află în cumpărarea la prețuri mici a activelor care au evaluări de piață eronate. De exemplu, multe criptomonede alternative ar putea fi în prezent în starea de a fi vândute ca active de nivel secundar la prețuri de nivel terț, iar aceste oportunități subevaluate oferă posibilități de câștig pe termen scurt. Deși piața criptomonedelor alternative este foarte volatilă, dacă se pot alege proiecte inovatoare din perspectiva narațiunii, tehnologiei și modului de joc, acestea ar putea aduce randamente semnificative. De exemplu, Solana a realizat o recuperare semnificativă la un minim prin introducerea DePIN. Acest fenomen sugerează că narațiunile noi și modurile de joc noi sunt factori importanți de considerat atunci când se aleg active.
De asemenea, el a menționat că proiectele din tendințele emergente merită o atenție specială, cum ar fi RWA, care au potențial în combinarea activelor reale cu tehnologiile blockchain. În plus, inovațiile în domeniul plăților (cum ar fi PayFi) și proiectele cu narațiuni și moduri de joc inovatoare ar putea beneficia de aprecierea pieței în acest ciclu.
Oneone consideră că inovațiile tehnice pe piață s-au stabilizat, dar schimbările în narațiuni și moduri de joc încă pot genera noi oportunități de investiție. El sugerează investitorilor să se concentreze asupra activelor capabile să combine narațiuni noi, moduri de joc noi și tehnologie nouă, în timp ce trebuie să fie atenți la oportunitățile pe termen scurt, optimizând constant alocarea activelor printr-un mod de acumulare. Cu toate acestea, el avertizează că piața monedelor alternative este foarte riscantă, iar nu toate activele vor performa excelent, așa că trebuie să fie extrem de prudenți la investiții.
Q5
Strategia de tip barbell a fost eficientă în ultimul an, versiunea 1.0 btc+meme, versiunea 2.0 btc+solana meme, versiunea 3.0 acțiuni americane și btc+solana meme, va mai fi eficientă în anul următor?
Qiurong consideră că strategia de tip barbell populară în ultimul an rămâne aplicabilă, dar cheia este alocarea corectă a proporțiilor de active. El subliniază că cel mai important „disc” din strategia de tip barbell trebuie să fie Bitcoin, acesta fiind temelia întregului portofoliu, iar proporția ar trebui să fie cea mai mare. Dacă se iau monede meme ca alocare principală, la prima volatilitate a pieței, riscurile ar putea fi extrem de mari, chiar și până la zero. Prin urmare, el sugerează să se utilizeze Bitcoin și Solana ca active de bază, combinându-le cu o mică parte de active cu risc ridicat și randament mare, cum ar fi monede meme sau proiecte emergente (de exemplu, RWA sau GameFi), acestea putând fi considerate o alocare de tip „loterie”, așteptându-se la câștiguri neașteptate în condiții de risc controlat.
Qiurong a subliniat că în acest bull market, doar Bitcoin și SUI au atins noi maxime istorice, iar dintre cele care au depășit maximele anterioare, doar Bitcoin, Solana și SUI. Aceasta sugerează că activele de bază rămân cele mai puternice în cadrul acestui bull market, în timp ce performanța altor monede a fost în mare parte sub așteptări. După analiza sa, el a constatat că majoritatea monedelor alternative, inclusiv cele mai noi meme-uri și alte tokenuri cu teme de animale, nu au reușit să atingă astfel de înălțimi. Această configurație a pieței reiterează necesitatea de a aloca majoritatea fondurilor către activele de bază.
Pentru anul următor, Qiurong consideră că această strategie de tip barbell rămâne valabilă, dar cu condiția ca piața bullish să fie în continuare condusă de instituții precum CME. Dacă mediul pieței nu se schimbă semnificativ, investitorii pot continua să adopte Bitcoin + Solana ca principala alocare, completând cu o mică parte de monede meme sau alte active cu risc ridicat. El avertizează că, deși monedele alternative pot avea o revenire, probabilitatea de a crește semnificativ este extrem de scăzută, poate în jur de 0,2%, așa că trebuie ales cu atenție, pentru a evita alocarea majorității fondurilor către aceste active.
În general, Qiurong sugerează menținerea unei abordări prudente în strategia de tip barbell, asigurându-se că activele de bază, cum ar fi Bitcoin și Solana, rămân dominante, în timp ce se alocă o mică parte din fonduri către active cu risc ridicat, în speranța de a obține un potențial de câștig mai mare.
Q6
Indexul sezonului monedelor alternative, datele recente arată 28, cota de piață BTC a atins un maxim din februarie 2021, există încă oportunități pentru monedele alternative, sau VC-urile au încă șanse, de ce este încrederea atât de slabă? Ce puncte de întoarcere ar putea exista, ce semnale pot fi referite?
Qiurong are o atitudine pesimistă față de perspectivele actuale ale pieței monedelor alternative, considerând că monedele alternative au aproape nicio șansă de a se redresa. Din analiza tehnică, majoritatea monedelor alternative au scăzut la niveluri extrem de scăzute, chiar dacă la nivelul indicatorilor nu au arătat semnale de revenire.
El a menționat în mod special că monedele din ecosistemul Ethereum și L2 sunt de asemenea greu de reprodus. Din perspectiva graficului lunar, Ethereum mai are un anumit spațiu până la zona de cerere. Aceasta înseamnă că posibilitatea ca Ethereum să depășească noi maxime în acest bull market este extrem de scăzută, cu atât mai puțin pentru alte tokenuri legate de ecosistemul său.
El a subliniat că, pentru a avea un adevărat sezon al monedelor alternative, creșterea Total 2 ar trebui să depășească semnificativ creșterea Bitcoin-ului, iar piața ar trebui să arate rotiri de sectoare și creșteri mari în mai multe proiecte. Însă, în prezent, performanța monedelor alternative este mult sub cea a Bitcoin-ului, fiind în stare de recuperare insuficientă. Dacă investitorii doresc să profite de oportunitățile de recuperare a monedelor alternative, trebuie să observe dacă acestea pot genera semnale clare de recuperare în zona de cerere săptămânală. Totuși, în prezent, performanța monedelor alternative este mai mult o recuperare locală, având dificultăți în a genera o tendință de creștere globală.
Bugsbunny consideră că performanța actuală a pieței monedelor alternative trebuie văzută în funcție de tipuri. Unele proiecte care se pot adapta la transformările actuale ale industriei încă ar putea avea oportunități, în timp ce acele monede alternative care depind de modele tradiționale și nu se pot adapta la schimbări pot fi eliminate de pe piață. El a menționat că principalele schimbări din piață se referă la rutele de intrare a capitalului și la schimbările în logica investițiilor, ceea ce are un impact semnificativ asupra perspectivelor monedelor alternative.
Bugsbunny a subliniat că atitudinea actuală a investițiilor VC este foarte precaută. Modelul tradițional „listare pe bursă - ieșire” nu mai este la fel de eficient ca deținerea directă de Bitcoin, ceea ce a dus la o scădere a interesului instituțiilor de investiții față de noi proiecte. În același timp, el consideră că proiectele cu capacitate de auto-susținere - cele care nu depind de vânzarea de monede pentru a supraviețui - ar putea ieși în evidență în acest ciclu de piață. Aceste proiecte se caracterizează prin capacitatea de a crea valoare prin produse și servicii reale, mai degrabă decât prin dependența de finanțare și speculații pentru a supraviețui.
El a dat exemplul Cardano (ADA), menționând că, deși acest proiect nu avea nici măcar un blockchain la început, a avut resurse financiare suficiente și a menținut constant o capitalizare de piață în top zece, având o performanță relativ stabilă. Aceasta demonstrează că proiectele cu putere financiară au capacitatea de a menține entuziasmul pieței prin manevre precum creșterea prețului în timpul unui bull market. Prin urmare, selectarea proiectelor cu putere financiară și care au acumulat deja multe resurse poate fi o strategie relativ prudentă.
În plus, el subliniază că creșterea actuală a pieței criptomonedelor depinde mai mult de influxul fondurilor tradiționale decât de impulsul oferit de bursele tradiționale. Platforme precum Robinhood devin intrări importante pentru fondurile conforme în piața criptomonedelor. Aceste fonduri provind de obicei din piețele financiare tradiționale mai largi, nu din rândurile utilizatorilor timpurii ai criptomonedelor. Această tendință va influența semnificativ distribuția lichidității pe piață, oferind oportunități suplimentare pentru anumite proiecte.
În ceea ce privește selecția proiectelor specifice, Bugsbunny a menționat că proiecte precum Polkadot, deși au tehnologie și viziune puternice, dacă nu au sprijin financiar, performanța lor poate fi slabă. El consideră că investitorii trebuie să fie prudenți în selecție, concentrându-se pe proiectele cu avantaje financiare, capacități de integrare a resurselor și care se aliniază cu noile tendințe, mai degrabă decât să urmărească oarbă activele care au devenit depășite sau care au dezavantaje greu de întors.
Oneone, din perspectiva strategiilor de tranzacționare, a împărtășit viziunea sa asupra sezonului monedelor alternative. El crede că sezonul monedelor alternative este foarte probabil să vină, dar cheia este cum să alegi activele corecte și să stabilești o strategie de alocare rezonabilă. El a afirmat că piața monedelor alternative nu este lipsită de oportunități, dar necesită o selecție mai precisă și o logică de investiții mai clară.
El a definit strategia de tip barbell ca alocarea unor active cu o certitudine ridicată și stabilitate puternică în majoritatea pozițiilor, cum ar fi Bitcoin sau Ethereum, în timp ce o mică parte din fonduri este utilizată pentru a încerca active cu risc ridicat și randamente mari, cum ar fi monedele alternative sau meme-urile. Conceptul său principal de tranzacționare este de a controla riscurile, de a căuta oportunități ciclice și de a cumpăra monede alternative care sunt posibil subevaluate prin strategia de investiție de tip „filtru de țigară”. El a menționat că structura tipică a poziției sale este „631”, adică 60% alocare Bitcoin sau Ethereum, 30% alocare active cu externalități sau potențial, 10% pentru active speculative cu risc ridicat, cum ar fi levierul sau monedele meme.
Oneone consideră că posibilitatea sezonului monedelor alternative depinde de schimbările în lichiditatea pe piață. Când Bitcoin-ul atinge un anumit nivel înalt, fondurile tind să se deplaseze către active cu o capitalizare mai mică, cum ar fi monedele alternative. El subliniază că majoritatea monedelor alternative ar putea fi moarte, dar în rândul proiectelor rămase există încă oportunități. El sugerează o abordare diversificată, alocând 20% din fonduri în mai multe proiecte cu potențial și acumulând constant câștiguri prin strategia de tip „filtru de țigară”.
În plus, el consideră că alegerea monedelor alternative depinde de narațiuni, moduri de joc și inovații tehnologice. Proiectele care pot aduce narațiuni noi sau au utilizări reale vor fi mai competitive.
Oneone a mai menționat că un aspect important al sezonului monedelor alternative este depășirea lichidității pe piață. Când capitalizarea de piață a Bitcoin-ului atinge un anumit nivel, iar noi fluxuri de lichiditate intră pe piață, fondurile vor începe să caute ținte cu randamente mai mari. Această logică se bazează pe modul de operare al jucătorilor mari; el consideră că, atunci când marja de profit a Bitcoin se micșorează, jucătorii mari își vor muta fondurile către monede alternative cu capitalizare de piață mai mică și volatilitate mai mare, propulsând astfel creșterea acestor active.
El a concluzionat că este convins de venirea sezonului monedelor alternative, dar cu condiția ca investitorii să aibă strategii clare și selecții precise de active. Printr-o alocare rațională a fondurilor și investiții diversificate, randamentele monedelor alternative ar putea depăși Bitcoin-ul în anumite etape.
Q7
Externalitatea monedelor alternative, acele proiecte care nu depind de vânzarea de monede pentru a supraviețui, care au capacitate mai puternică de auto-susținere, ar putea ieși în evidență în competiție.
Oneone consideră că înțelegerea externalității este esențială, deoarece externalitatea este un factor important pentru supraviețuirea pe termen lung a unui proiect pe piață. El a subliniat că tokenurile sau proiectele care nu au externalități reale se bazează adesea doar pe narațiuni pentru a-și susține valoarea, iar când narațiunile își pierd atracția, aceste active se prăbușesc rapid. De exemplu, NFT-urile au dominat piața, dar odată cu epuizarea lichidității, narațiunile asociate nu mai sunt atractive, iar investitorii se retrag.
El a menționat că multe tokenuri din piață trec prin trei etape: etapa de spălare (preț extrem de scăzut), etapa de schimbare a jucătorilor (schimbare în timpul creșterii) și etapa finală de preluare de către investitorii mici (proiectanții și jucătorii mari obțin profituri și ies). Tokenurile lipsită de externalități accelerează adesea acest proces, de exemplu, unele monede meme pot trece de la creștere la zero în câteva minute. Pe de altă parte, proiectele cu externalități pot oferi cerere pe termen lung de cumpărare a tokenurilor prin dividende și răscumpărări continue, menținând astfel valoarea tokenului.
Pentru investitori, Oneone subliniază că trebuie să fie atenți la următoarele trei tipuri de proiecte sau comportamente:
Proiecte susținute doar de narațiuni: El a menționat diverse „valuri de narațiuni” din ultimii ani, de la NFT-uri la monede meme și la Web3, fiecare fiind promovat ca direcția viitoare, dar majoritatea având o durată de viață scurtă. El consideră că narațiunile pot atrage atenția pieței pe termen scurt, dar la investiții trebuie să se combine cu evaluarea dacă proiectul are caracteristici externe reale.
Speculații „constructive”: adică proiecte care își promovează intens pe rețelele sociale, generând entuziasm. Aceste comportamente sunt adesea doar instrumente pe termen scurt, fără sprijin pe termen lung.
Promovare de tip „apeluri de vânzare”: El a subliniat că, odată ce anumite proiecte sunt exagerate de influenceri sau KOL-uri, acestea ar putea deveni indicatori inversi. El sugerează să ne ferim de aceste fenomene de urmărire oarbă.
Oneone a concluzionat că esența investiției nu constă în câți bani ai câștigat, ci în câte capcane ai evitat. În ceea ce privește investițiile în blockchain, el menține întotdeauna o atitudine prudentă, considerând că încet înseamnă repede, stabil înseamnă repede. El subliniază că blockchain-ul și activele de bază precum Bitcoin și Ethereum sunt domeniile centrale în care crede, dar la investiții trebuie să se concentreze asupra valorii reale și a externalităților proiectelor, evitând capcanele speculațiilor excesive.
Q8
Randamentul BTC, extindere în BTCFi, posibile puncte de explozie și factori, cum ar fi Babylon
Bugsbunny a subliniat că starea actuală și potențialul ecosistemului Bitcoin au diferențe semnificative față de Ethereum și a analizat posibilele puncte de explozie și factori de influență. El a menționat că fondurile axate pe ecosistemul Bitcoin se confruntă cu dificultăți mari de ieșire, iar unele proiecte sunt greu de listat sau de realizat lichiditate, limitându-le dezvoltarea. Cu toate acestea, ecosistemul Bitcoin are în continuare un mare potențial de creștere, în special în ceea ce privește oportunitățile de participare pentru investitorii mici.
Comparativ, ecosistemul Ethereum este relativ matur, iar participarea și metodele disponibile pentru investitorii mici sunt aproape saturate. Ecosistemul Ethereum tinde să protejeze interesele marilor investitori, ceea ce poate reprezenta o amenințare pentru structurile de interese existente atunci când oferă oportunități pentru noii veniți, astfel încât poate avea dificultăți în extindere. În schimb, ecosistemul Bitcoin se află în stadiul de dezvoltare timpurie, fiind mai potrivit pentru a răspunde cerințelor investitorilor mici și a le oferi mai mult spațiu de participare. Această comparație poate fi înțeleasă ca Ethereum fiind o economie deja dezvoltată, în timp ce ecosistemul Bitcoin este mai degrabă o piață emergentă în rapidă creștere.
El consideră că ecosistemul Bitcoin, dacă poate realiza inovații în model, ar putea atrage mai multă atenție din partea pieței. De exemplu, prin proiecte DeFi precum Babylon, utilizatorii ar putea participa mai ușor la mecanismele de câștig legate de Bitcoin, ceea ce ar putea deveni un punct de explozie important. În plus, caracteristicile inițiale ale ecosistemului Bitcoin determină faptul că are o flexibilitate mai mare de a se adapta la cerințele pieței și de a stabili o conexiune mai puternică cu investitorii mici, ceea ce este o diferență cheie față de Ethereum.
Oneone a menționat în mod special Babylon, considerând că acesta este singurul proiect din ecosistemul Bitcoin care poate utiliza în mod direct securitatea Bitcoin-ului. Babylon utilizează o tehnologie partajată cu Bitcoin, ceea ce îi permite să colaboreze profund cu Bitcoin în ceea ce privește securitatea. El consideră că acest design face ca Babylon să se descurce excelent în cadrul actual al proiectelor ecosistemului Bitcoin.
Comparativ, alte proiecte din ecosistemul Bitcoin, cum ar fi STX, folosesc mecanismul POX, minerii concurând pentru blocuri și înregistrând rezultatele pe blockchain-ul Bitcoin. Oneone consideră că acest mecanism, deși are și el o anumită inovație, nu se compară cu modelul Babylon de a utiliza direct Bitcoin.
Cu toate acestea, el a subliniat că ecosistemul Bitcoin se confruntă în prezent cu o problemă majoră: insuficiența activității utilizatorilor, mai ales după ce popularitatea rune-urilor a scăzut, mulți jucători au părăsit ecosistemul Bitcoin. Acest lucru face ca proiectele actuale din ecosistemul Bitcoin să fie mai mult conduse de capital, iar participarea utilizatorilor reali rămâne insuficientă. Prin urmare, chiar și cu avantaje tehnice, viitorul Babylon-ului în ceea ce privește adoptarea pe scară largă va necesita observarea acceptabilității și utilizării reale a pieței.
Concluzie
Prin discuțiile aprofundate din cadrul acestui X Space, invitații au analizat din perspective diferite factorii care motivează creșterea continuă a BTC, oportunitățile de piață viitoare și direcțiile de optimizare a strategiilor de investiții. Fie că este vorba despre potențialul ecosistemului Bitcoin, diversificarea monedelor alternative sau dezvoltarea inovatoare a BTCFi, toate oferă investitorilor analize diferite. Într-un mediu de piață criptomonedă în rapidă schimbare, captarea tendințelor macro și alegerea activelor de calitate vor deveni cheia pentru obținerea de randamente pe termen lung.
Articolul este doar pentru partajare și discuții, nu constituie sfaturi de investiție.
— — SFÂRȘIT — —