În ajunul Zilei Recunoștinței, piața ar putea întâmpina o „dată proastă”!
Datele de inflație cele mai apreciate de Rezerva Federală ar putea continua să se abată de la obiectivul de 2%!
În timp ce majoritatea oficialilor Rezervelor Federale se așteaptă ca ratele dobânzilor să fie reduse în viitor, un raport cheie de miercuri se așteaptă să arate o inflație care se abate și mai mult de la obiectivul Rezervelor Federale.
Miercuri seară, la ora 23:00, ora Beijingului, Departamentul Comerțului din SUA va publica indicele prețurilor PCE pentru luna octombrie, care este cel mai apreciat date de inflație de către Rezerva Federală.
Economiștii chestionați de Dow Jones se așteaptă ca indicele prețurilor generale să crească cu 0,2% față de luna precedentă, iar rata inflației de bază, excluzând alimentele și energia, să crească cu 0,3% față de luna precedentă, deși aceste două citiri sunt aceleași cu cele din septembrie, dar rata de creștere anuală este așteptată să crească la 2,3% și, respectiv, 2,8%. Deși aceasta este o îmbunătățire față de vârful din mijlocul anului 2022, aceste două tendințe sugerează că Rezerva Federală nu a realizat încă obiectivul său de inflație de 2%.
Mai important, piața începe să anticipeze victoria lui Trump în alegerile prezidențiale și agenda sa de stimulare a creșterii, precum și planul de a impune tarife mari asupra bunurilor importate la nivel global, ceea ce ar putea face sarcina Rezervelor Federale și mai dificilă. Economistul senior al Deutsche Bank din SUA, Brett Ryan, a declarat într-un raport: „Datele recente sugerează că progresul în inflație a încetinit, iar această combinație de politici va întări aceste semnale.”
De fapt, chiar dacă oficialii Rezervelor Federale au declarat că intenționează să continue reducerea ratelor dobânzilor, Ryan prezice că rata inflației de bază PCE „se va stagna” la 2,5% sau la un nivel mai mare până în 2026. Recent, piața a devenit din ce în ce mai sceptică cu privire la capacitatea Rezervelor Federale de a relaxa politica monetară.
Conform instrumentului de observație a Rezervelor Federale de la CME, marți, piața a estimat că probabilitatea implicată de piață pentru o continuare a reducerii ratelor în decembrie este ușor peste 50%, iar se așteaptă ca până la sfârșitul anului 2025, rata fondurilor federale să scadă cu 75 de puncte de bază. Economistul de la Deutsche Bank din SUA, Matthew Luzzetti, a prezis că Rezerva Federală va reduce ratele cu 25 de puncte de bază pentru ultima dată în decembrie, apoi va face o pauză.
Experții de la BlackRock au declarat luni în raportul lor săptămânal de piață: „Datele recente arată că creșterea salariilor rămâne ridicată, ceea ce sugerează că inflația de bază este puțin probabil să scadă ușor în apropierea obiectivului de 2% al Rezervelor Federale, pe măsură ce semnele că presiunea inflaționistă ar putea continua să existe devin din ce în ce mai evidente, piața a digerat deja așteptările de reducere a ratelor de către Rezerva Federală și se apropie din ce în ce mai mult de punctul nostru de vedere menționat anterior.”
