La sfârșitul anului 2021, Semler Scientific, o companie promițătoare de tehnologie medicală cu sediul în Santa Clara, se confrunta cu o lume plină de probleme. Creșterea încetinea, iar mica companie tocmai ratase obiectivele sale de venituri și câștiguri pentru T3. Wall Street a pedepsit acțiunile, trimițându-le cu 80% mai jos, deoarece au fost prinse în declinul Nasdaq din începutul anului 2022 din cauza temerilor inflaționiste și a restricțiilor impuse de Fed. Apoi, în 2023, după ce 800 de milioane de dolari din capitalizarea sa de piață de 1 miliard de dolari se evaporaseră deja, Medicare Advantage a anunțat modificări care amenințau rambursarea pentru produsul său de bază, QuantaFlo, software vândut medicilor care detectează semnele bolii arteriale periferice în timpul unei vizite de cinci minute la birou. QuantaFlo reprezintă mai mult de 80% din veniturile anuale ale Semler de 68 de milioane de dolari.
Acțiunile Semler Scientific erau într-o situație dificilă, așa că compania l-a adus pe Eric Semler, fiul fondatorului și manager de fonduri activiste din New York, cunoscut pentru că a zguduit companiile precum Angie’s List, Yelp și Nielsen/Net Rating. Soluția lui? Folosește numerarul său pentru a cumpăra bitcoin.
„A trebuit să ne dăm seama cum să maximizăm valoarea numerarului și acțiunilor noastre”, spune Semler, 59 de ani, acum președinte al consiliului, care și-a descris compania de familie ca fiind un zombie. „Nu erau ținte promițătoare de achiziție, iar un răscumpărare de acțiuni nu era preferată deoarece compania avea deja un float mic și era tranzacționată puțin, așa că nu era niciun motiv să facem floatul mai mic.”
Micro-capuri care pariază pe bitcoin
În ultima lună, aceste 3 acțiuni mici au experimentat creșteri după ce au copiat planul MicroStrategy de mari dimensiuni.
Semler Scientific Inc (SMLR) Preț % Schimbare
Genius Group Ltd (GNS) Preț % Schimbare
MicroStrategy Inc (MSTR) Preț % Schimbare
Metaplanet Inc (MTPLF) Preț % Schimbare
În mai 2024, având ca model compania de software transformată în fond de bitcoin, MicroStrategy, Semler a dezvăluit propria sa Strategie de Trezorerie Bitcoin, cu un obiectiv de „randamente potențiale, diversificare și acoperire împotriva inflației.” Compania ar folosi cei peste 60 de milioane de dolari în numerar de pe bilanț, plus veniturile dintr-o ofertă de acțiuni gestionată de Cantor Fitzgerald pentru a cumpăra bitcoin.
În ultimele șase luni, Semler a acumulat 1.570 de tokenuri în valoare de 149 de milioane de dolari la un preț mediu de 75.000 de dolari. Câștigurile sale din bitcoin se ridică la 31 de milioane de dolari pentru 2024, ceea ce este cu 50% mai mult decât venitul net al companiei de 20,6 milioane de dolari pentru 2023. La fel ca CEO-ul miliardar al MicroStrategy, Michael Saylor, Semler a mers până acolo încât să laude recent randamentul BTC al companiei sale de 58,4%, o măsură discutabilă a modificării procentuale a raportului dintre deținerile sale de bitcoin și acțiunile ordinare de acțiuni comune.
Acțiunile Semler au crescut cu 112% de când compania a început să cumpere bitcoin în mai, mai mult decât triplul aprecierii prețului bitcoin de 34% în aceeași perioadă. Și, la fel ca compania de software MicroStrategy, ale cărei acțiuni au crescut cu 3.150% de când a început să cumpere bitcoin în 2020, și cu 538% de la începutul anului, Semler spune că nu renunță la dispozitivele medicale, „Suntem foarte angajați în afacerea noastră medicală. Credem că are un potențial bun”, spune Semler. Totuși, Semler, care conduce TCS Capital, își dedică mult timp în aceste zile atragerii fanilor criptomonedelor în interviuri pe Youtube, podcasturi și participând la evenimente crypto.
Semler Scientific face parte dintr-o serie de mici companii publice care caută să infuzeze acțiunile lor în declin cu magia care alimentează actuala piață de urcare în criptomonede, la fel cum a făcut MicroStrategy cu o capitalizare de piață de 90 de miliarde de dolari prin acumularea de bitcoin. În piețele crypto, evaluările sunt conduse la fel de mult de credință cât și de fundamente. Dogecoin, un așa-numit token meme, al cărui logo este un câine Shiba Inu, are o capitalizare de piață de 60 de miliarde de dolari, în creștere cu 200% în ultimele 30 de zile. Este un simptom al exuberanței iraționale, reminiscentă de nebunia dotcom din 1998 și 1999, când fiecare tip de companie, de la Pets.com la Boo.com și eToys.com, adăuga „.com” la numele lor și fraze precum „world wide web” la declarațiile lor de misiune. Practic toate aceste acțiuni speculative s-au prăbușit când acțiunile internetului s-au prăbușit în 2000.
Metaplanet, cu sediul în Japonia, este un alt convertit la planul MicroStrategy. „Capacitatea sa [a lui Saylor] de a articula rolul Bitcoin ca un activ de rezervă superior și o acoperire împotriva devalorizării monetare a rezonat profund cu mine,” spune CEO-ul Metaplanet, Simon Gerovich, din Tokyo. „În plus, disponibilitatea lui de a-și împărtăși planul, de la tehnici de strângere de capital la complexitățile navigării contabilității Bitcoin, ne-a dat încrederea de a adapta o strategie similară pentru Metaplanet, în special în peisajul economic unic al Japoniei.”
La începutul anului 2024, Metaplanet avea disperat nevoie de un reset. Inițial configurată ca o companie imobiliară cu 34 de milioane de dolari în active și axată pe hoteluri, compania s-a confruntat cu o criză existențială când pandemia covid a lovit. „În timpul COVID, decizia Japoniei de a închide granițele a cauzat ca veniturile din afacerea noastră hotelieră să scadă aproape la zero peste noapte,” spune el. „Pierderile bruste de venituri au dezvăluit vulnerabilitatea modelului nostru la astfel de dislocări.” Acțiunile sale de la Bursa de Valori din Tokyo scăzuseră cu 85% din 2020 până la începutul anului 2024.
Gerovich a decis că hotelurile erau prea riscante și că trebuie să meargă pe digital. „Prin pivotarea către Bitcoin, am trecut de la un model de afaceri vulnerabil la externalități la unul construit în jurul unui activ care este descentralizat, rezistent și aliniat cu tendințele unei economii globale axate pe digital”, spune Gerovich.
Așadar, începând din aprilie, Metaplanet a strâns mai mult de 70 de milioane de dolari prin împrumuturi, vânzări de acțiuni către acționarii existenți și plasamente private și a început să cumpere bitcoin pe piața deschisă. Până acum în 2024, compania a cumpărat 1.142 de bitcoin și are câștiguri de aproximativ 30 de milioane de dolari. Fiecare achiziție pe piața deschisă este însoțită de comunicate de presă care anunță achizițiile, iar Gerovich a fost o figură constantă pe circuitul conferințelor bitcoin, inclusiv o apariție în Nashville la Bitcoin2024, unde fostul președinte Trump a fost cap de afiș. Acțiunile Metaplanet au fost o rachetă. Acțiunile sale, care sunt tranzacționate în yeni, au crescut cu 1.571% până acum în acest an, baza sa de acționari a explodat de la 5.000 la 50.000, iar capitalizarea sa de piață este de 612 milioane de dolari.
Metaplanet a mers și mai departe în transformarea corporativă decât Semler Scientific sau MicroStrategy. A vândut toate proprietățile, cu excepția unei hoteluri, și a folosit veniturile pentru a finanța achizițiile sale de criptomonede. Un alt factor care a contribuit la creșterea acțiunilor Metaplanet a fost legislația japoneză care descurajează investițiile directe în criptomonede, deoarece acestea sunt impozitate la ratele veniturilor obișnuite, care ajung până la 55%, spune Gerovich. Câștigurile de capital din deținerea acțiunilor Metaplanet ar fi impozitate la o rată de 20%.
Spune Gerovich, „Prin alinierea strategiei noastre corporative cu Bitcoin, am creat un vehicul fiscal eficient pentru indivizi și instituții care caută expunere la bitcoin fără a se confrunta cu implicațiile fiscale punitive ale deținerii directe.”
Grupul Genius din Singapore este o altă mică companie publică care urmărește bogățiile bitcoin. În ultimele câteva săptămâni, a trecut de la o startup edtech care folosește AI la „un grup de educație și accelerare condus de AI, axat pe bitcoin.”
Iată explicația lui Roger Hamilton, CEO-ul Genius Group, despre ultima sa pivotare:
„2025 va fi anul în care vom vedea începutul clar al unui colaps major [al dolarului american]. De asemenea, se întâmplă să fie anul în care avem pe Elon Musk și Sam Altman spunând că ne-am putea aștepta la inteligență artificială generală. Cei doi sunt interconectați. Momentul în care ai ceva mai rapid sau mai inteligent decât inteligența umană pe planetă, iar ei își creează sistemul monetar, vor adopta Bitcoin. Asta e miza mea.”
Genius a anunțat strategia sa de trezorerie bitcoin pe 12 noiembrie și a efectuat prima achiziție de bitcoin de 110 bitcoin pentru 10 milioane de dolari pe 18 noiembrie, la un preț mediu de 91.372 de dolari.
Asta deja a dat roade. Acțiunile sale micro-cap au crescut cu 150% pe Arca NYSE după anunț, iar deși s-au corectat, totuși au crescut cu 40%, având o capitalizare de piață de aproape 16 milioane de dolari. Hamilton spune că obiectivul său este să obțină 1.000 de bitcoin, ceea ce ar echivala cu o trezorerie de 1 miliard de dolari dacă bitcoin ajunge la 100.000 de dolari.
Este un obiectiv ambițios, având în vedere că compania a pierdut 5,7 milioane de dolari din venituri de 23 de milioane de dolari în 2023. În afara oricăror câștiguri din bitcoin, este probabil să aibă din nou pierderi în 2024.
„Focusul nostru nu este să batem la ușile investitorilor din Manhattan,” spune Hamilton, „Focusul nostru este să mergem în comunitatea Bitcoin și să spunem, uite, aici este o modalitate pentru tine de a depăși Bitcoin pentru că cumperi ceva care are aceeași creștere de valoare, dar are un strat de adăugare de valoare deasupra, ceea ce facem noi cu educația.”
M
Oamenii care se alătură trenului bitcoin vor apărea pe măsură ce prețul criptomonedei de referință se apropie de 100.000 de dolari. Doar în ultima săptămână, trei acțiuni micro-cap cu pierderi financiare, Cosmos Health din Chicago, Thumzup Media Corp din Los Angeles și Solidion Technology, un producător de baterii din Dallas, au anunțat toate planuri de a adăuga bitcoin pe bilanțurile lor.
„Mă întâlnesc cu companii tot timpul, întrebându-le mereu despre cumpărarea de bitcoin”, spune Semler, proprietar al 8,5% din compania sa, a cărei capitalizare de piață s-a dublat la 445 de milioane de dolari sub noul său plan de achiziție de bitcoin. „Mi-ar plăcea să văd mai multe companii făcând asta, dar ele încă râd de tine.”