Titlul original: Administrația Trump își îndreaptă atenția către CFTC pentru a conduce reglementarea activelor digitale
Autorul original: Eleanor Terrett, FOX Business
Sursa originală: https://www.foxbusiness.com/markets/trump-admin-eyes-cftc-lead-digital-asset-regulation
Traducere: Tom, Mars Finance
Această inițiativă va reprezenta un pas important pentru a oferi claritate de reglementare industriei criptomonedelor.
Conform FOX Business, noul guvern Trump dorește să extindă puterea Comisiei pentru Comerț cu Futures (CFTC), oferindu-i puterea de reglementare asupra unei părți semnificative a pieței activelor digitale de 30 de trilioane de dolari.
Această plan este parte a efortului mai amplu al alegerii lui Trump pentru a reduce puterile de reglementare ale Comisiei pentru Comerț cu Valori Mobiliare (SEC) asupra industriei activelor digitale sub conducerea președintelui Biden și a președintelui SEC care urmează să plece, Gary Gensler.
CFTC este adesea numită „sora” SEC, iar funcția sa autorizată de Congres este de a reglementa piața derivatelor de 20 de trilioane de dolari din SUA, care include tranzacționarea de futures, opțiuni și bunuri fizice, cum ar fi aurul, petrolul și grâul.
La fel ca SEC, CFTC are autoritatea de a stabili reguli de piață și de a lua măsuri de aplicare a legii, dar deoarece piața derivatelor este dominată în principal de investitori instituționali profesioniști, care sunt considerați mai capabili să gestioneze riscurile, CFTC este adesea văzută ca având o reglementare mai blândă decât SEC.
23 decembrie 2022, sediul Comisiei pentru Comerț cu Futures din SUA (CFTC) din Washington, D.C. (Fotografie: Ting Shen/Bloomberg, oferită de Getty Images)
CFTC ar putea prelua reglementarea piețelor spot pentru Bitcoin, Ethereum și altele
După ce Trump a preluat funcția, pe măsură ce influența industriei criptomonedelor în politica republicană a crescut, rolul CFTC ar putea fi extins rapid pentru a include reglementarea piețelor spot și a platformelor de tranzacționare pentru activele digitale considerate bunuri (cum ar fi Bitcoin și Ethereum). Potrivit unor surse apropiate de echipa de tranziție a lui Trump, deși peste 50 de milioane de oameni dețin deja active digitale, persoanele cheie din noul guvern consideră că este nevoie de o reglementare mai puțin restrictivă pentru a stimula inovația în afacerile criptomonedelor, inclusiv tehnologia blockchain, care este văzută ca o tehnologie transformatoare potențială datorită capabilității sale de a elimina costurile intermediare costisitoare în tranzacțiile comerciale.
„Cred că CFTC ar putea să înceapă rapid lucrările de reglementare a bunurilor digitale în prima zi a președinției lui Trump, odată ce se obțin suficiente fonduri și un leadership adecvat.” a declarat fostul președinte al CFTC, Chris Giancarlo, pentru FOX Business.
Acordarea CFTC a puterii de reglementare asupra piețelor spot pentru Bitcoin și Ethereum (care reprezintă aproximativ 70% din piața globală de criptomonede), precum și posibilitatea de a include alte tokenuri considerate bunuri digitale, va oferi, de asemenea, agenției puterea de reglementare asupra platformelor de tranzacționare a acestor active. Dacă va fi implementată, această inițiativă va reprezenta un pas important pentru a oferi claritate de reglementare companiilor și indivizilor care tranzacționează aceste două criptomonede cu cea mai mare capitalizare de piață, deoarece în prezent nu există nicio agenție de reglementare care să aibă jurisdicție clară asupra acestor piețe spot.
27 iulie 2024, candidatul republican la președinție, fostul președinte Donald Trump, face un gest la evenimentul „Bitcoin 2024” din Nashville, Tennessee. (Fotografie: Kevin Wurm/Reuters, oferită de Reuters)
Discrepanțele de reglementare și dificultățile de aplicare între SEC și CFTC
Din cauza incertitudinii clasificării activelor digitale și a reticenței ambelor agenții, SEC și CFTC, de a stabili reguli concrete, cele două agenții reglează acest domeniu în principal prin acțiuni de aplicare a legii. SEC, sub conducerea lui Gensler, a aplicat o presiune semnificativă asupra industriei criptomonedelor în ultimii trei ani, subliniind că majoritatea criptomonedelor, cu excepția Bitcoin, sunt considerate valori mobiliare. Această poziție a făcut ca Gensler și SEC să fie nepopulari în industria criptomonedelor din SUA și a făcut ca industria să fie mai înclinat să susțină CFTC ca principală agenție de reglementare.
SEC nu a comentat asupra acestei chestiuni.
Giancarlo, cunoscut sub numele de „părintele criptomonedelor”, a fost președinte al CFTC în timpul primului mandat al lui Trump și este acum considerat pentru a ocupa funcția de „czar al criptomonedelor” în noul guvern - o poziție nou înființată, dar încă nedefinită, destinată să ajute la implementarea politicilor criptomonedelor și, posibil, să supravegheze un comitet consultativ condus de industrie.
8 noiembrie 2023, fostul președinte al Comisiei pentru Comerț cu Futures (CFTC), Chris Giancarlo, vorbește la evenimentul D.C. FinTech Week din Washington, D.C. (Fotografie: Ting Shen/Bloomberg, oferită de Getty Images)
Cererea de fonduri și nevoile legale pentru extinderea rolului de reglementare al CFTC
Giancarlo a cerut de mult timp ca agenția sa anterioară să joace un rol mai mare în reglementarea monedelor digitale. În 2022, el a scris o scrisoare Comitetului Agricol al Senatului, care supraveghează CFTC, susținând că agenția ar trebui să primească puterea de reglementare asupra piețelor spot de criptomonede și subliniind implicarea timpurie a CFTC în activele digitale de la momentul în care a clasificat Bitcoin ca bun în 2015. Sub conducerea sa, CFTC a aprobat tranzacționarea futures pe prețul Bitcoin.
Președintele CFTC, Rostin Behnam, care urmează să plece sub administrația Biden, a cerut în luna iulie a acestui an Comitetului Agricol pentru fonduri suplimentare pentru a reglementa mai eficient piața criptomonedelor. El a menționat că aproximativ 50% din acțiunile de aplicare a legii ale agenției din acest an au vizat companiile de criptomonede, ceea ce este o „statistică uimitoare” pentru o agenție care nu are mandat de reglementare asupra acestei industrii.
Cu toate acestea, pentru a începe reglementarea comportamentului fraudulos și manipulator pe piețele spot de criptomonede, CFTC are nevoie de aprobatul Congresului pentru fonduri suplimentare. În 2024, bugetul de operare al agenției este de 400 de milioane de dolari, ceea ce reprezintă mai puțin de o cincime din bugetul SEC (2,4 miliarde de dolari), iar numărul angajaților CFTC este de aproximativ 700, mult mai puțin decât cei 5300 ai SEC.
Deși industria criptomonedelor a primit în general binevenit rolul mai mare al CFTC în reglementarea bunurilor digitale, mulți dintre actorii tradiționali interesați de CFTC sunt îngrijorați că acordarea agenției puteri fără precedent asupra anumitor piețe spot ar putea afecta reglementarea altor bunuri fizice și agricole, care sunt de obicei reglementate de alte agenții, precum Departamentul Agriculturii. Giancarlo a afirmat că aceste îngrijorări trebuie abordate printr-un limbaj clar în orice nouă legislație, pentru a se asigura că puterea de reglementare a CFTC asupra piețelor spot este limitată la bunurile digitale.
30 august 2020, Comisia pentru Comerț cu Futures din SUA (CFTC) din Washington, D.C. (Fotografie: Andrew Kelly/Reuters, oferită de Reuters)
Reformarea culturii SEC pentru a promova inovația
Planul lui Trump de a permite CFTC să reglementeze industria criptomonedelor într-o măsură mai mare este parte a unei misiuni mai ample de a reconfigura relația dintre cele două principale agenții de reglementare financiară, cu scopul de a le încuraja să colaboreze în privința unor politici criptomonedă specifice (cum ar fi aplicarea reglementărilor privind stablecoin-urile). În plus, Trump dorește să reformeze complet cultura SEC după trei ani de elaborare de reguli masive și promovarea unei agende progresiste sub conducerea lui Gensler. Politicile lui Gensler au dus la plecarea multor oficiali de rang înalt și la o continuă tensiune cu sindicatele angajaților.
„SEC trebuie să facă o mulțime de muncă - mulți dintre cei mai buni specialiști au plecat, așa că trebuie să o punem din nou în funcțiune și să ne concentrăm din nou misiunea pe o agendă care sprijină inovația.” a declarat Giancarlo. El a preluat funcția de președinte al CFTC în 2017, înlocuindu-l pe Gensler, fiind un candidat popular pentru a-l înlocui pe Gensler ca președinte al SEC, dar a spus clar echipei lui Trump că nu vrea să „strângă din nou mizeria lăsată de Gary Gensler”.
28 iulie 2023, președintele Comisiei de Valori Mobiliare din SUA (SEC), Gary Gensler, participă la o întâlnire a Comitetului de Supraveghere a Stabilității Financiare din cadrul Trezoreriei SUA. (Fotografie: Kevin Dietsch/Getty Images, oferită de Getty Images)
Viitorul lider al SEC
Nu este clar cine va fi nominalizat de Trump pentru a conduce SEC, dar sursele apropiate echipei de tranziție au declarat că susținerea criptomonedelor nu este singura condiție luată în considerare pentru candidați. Pe lângă criptomonede, SEC este responsabilă pentru supravegherea pieței de valori mobiliare de 100 de trilioane de dolari, care include acțiuni, obligațiuni, fonduri mutuale, obligațiuni guvernamentale etc.
„SEC are o bază solidă, dar următorul său lider trebuie să aibă abilități excelente de politică și management pentru a o readuce pe agenda administrativă ca parte contribuie.” a spus Giancarlo.
