Interviu & articol: Anderson Sima, redactor-șef la Foresight News
Persoană intervievată: Jason Huang (@Jhy256), fondator NextGen Digital Venture
Scriitorul science fiction britanic Douglas Adams a comentat odată despre progresele tehnologice: „Orice tehnologie care a apărut între 15 și 35 de ani este un produs revoluționar care va schimba lumea. Orice tehnologie care a apărut după 35 de ani este o încălcare a legilor naturale care va fi pedepsită de divinitate.” Jason are 36 de ani anul acesta, și crede că a găsit acel produs revoluționar.
În vacanța de Crăciun din 2023, Jason a petrecut timpul cu familia sa în Osaka. La întoarcere, la aeroport, a făcut o previziune despre piața criptomonedelor (la acea vreme, prețul Bitcoin era de aproximativ 43.000 de dolari), afirmând că prețul Bitcoin ar putea depăși 50.000 de dolari în mijlocul lunii mai 2024, ajungând la 100.000 de dolari până la sfârșitul anului.
Realitatea este adesea mai palpitantă decât previziunile, decembrie 2024 nu a venit încă, dar Bitcoin a depășit deja 99.000 de dolari, profeția lui Jason este la doar un pas distanță de a se împlini. Conform estimărilor sale, LP-ul fondului său NextGen Digital Venture I va obține o returnare de peste 300%.
Fondul NDV I se concentrează pe acțiuni legate de criptomonede, fiind creat în colaborare cu compania de gestionare a averii în criptomonede Metalpha (ticker NASDAQ: MATH). Când s-a înființat, ETF-urile de tip spot din SUA nu erau încă aprobate, iar banii din finanțele tradiționale nu se concentrau încă asupra activelor digitale, NDV a profitat de creșterea activelor digitale pe parcursul procesului de aprobat al ETF-urilor.
Jason Huang are o experiență bogată în domeniul investițiilor, a lucrat la HuaXing Capital, Qiming Venture Partners și alte instituții. În 2022, la 34 de ani, a ales să plece de la biroul de familie Blue Pool Capital, fondat de Jack Ma și Cai Chongxin. În mijlocul privirilor nedumerite ale unora, a intrat în domeniul criptomonedelor, fondând NextGen Digital Venture. Tot în acest an, echipa Golden State Warriors, condusă de Stephen Curry, care are aceeași vârstă cu el, a câștigat campionatul NBA, echipa și jucătorul său preferat. „Victoria lui Curry în 2022 mi-a dat o mare încredere în antreprenoriat.”, a spus Jason Huang.
La scurt timp după ce a fost fondat NDV în 2023, autorul a avut un interviu cu Jason despre dinamica pieței criptomonedelor de atunci, iar o parte din conținut se reflectă astăzi. După un an, autorul l-a invitat din nou pe fondatorul NDV, Jason Huang, să discutăm despre schimbările din industria criptomonedelor în ultimul an și despre tendințele de investiții în viitor. Iată conținutul interviului editat.
Rata de returnare de peste 3 ori în 20 de luni
Foresight News：Când am făcut interviul anul trecut, fondul NDV I abia fusese lansat. La acea vreme, ETF-urile spot pentru Bitcoin nu erau încă disponibile, dar voi erați foarte hotărâți să dețineți produsul de fiducie Grayscale. Puteți să ne oferiți o scurtă prezentare a situației NDV în acest an?
Jason：În primul an, unul dintre cele mai importante lucruri pe care le-am făcut a fost să plasăm cea mai mare parte a poziției fondului în GBTC, care la acea vreme avea un discount față de Bitcoin, apoi a început să se recupereze treptat, după aprobarea ETF-urilor, discountul a fost complet recuperat. La sfârșitul anului trecut, ne-am dat seama că, după aprobarea ETF-ului, va deveni un indice pur de Bitcoin, așa că am realizat o schimbare de strategie, concentrându-ne pe acțiuni legate de criptomonede, de exemplu, anul acesta am avut mai multe poziții în Coinbase, MicroStrategy etc.
În general, am considerat întotdeauna că cea mai bună modalitate de investiție este în titluri sau acțiuni legate de criptomonede, deoarece primul pas pentru finanțele tradiționale de a intra în activele digitale este greu de realizat prin cumpărarea directă de monede, acțiunile sunt o modalitate prin care investitorii instituționali sunt mai familiarizați, iar poziția noastră este de a ajuta finanțele tradiționale să investească în domenii legate de criptomonede și să obțină profit. Am intrat pe piață pe 29 martie anul trecut, când prețul era de 29.000, iar acum fondul are un profit flotant de peste 3 ori, depășind Bitcoin cu mult.
Foresight News：Îți aduci aminte când ai luat decizia, venind din domeniul tradițional al investițiilor VC, ar trebui să existe multe voci diferite, nu-i așa?
Jason：Există într-adevăr mulți oameni care nu înțeleg, și până acum, prietenii continuă să mă întrebe despre motivele deciziilor mele de atunci. Dar cred că finanțele nu sunt decât inovații în cele două părți ale fondurilor și activelor, trebuie să te concentrezi pe una dintre ele. Cu câțiva ani în urmă, Sequoia China și Hillhouse au crescut împreună cu valurile industriilor mari din China, cum ar fi internetul și sănătatea. Dacă criptomonedele se dezvoltă, avem și noi oportunități similare, doar că este nevoie de timp. Fondul nostru nu are încă doi ani, totul abia a început.
Foresight News：Atunci, care este poziția NDV pe piață?
Jason： Tocmai am menționat că esența finanțelor constă în inovații la nivelul surselor de fonduri și al activelor, iar poziția NDV constă în a face două lucruri:
1） A aduce banii tradiționali în Crypto
2） A aduce active excelente în Crypto
Am realizat prima noastră activitate prin fondul de acțiuni, iar pe măsură ce mediul de reglementare din SUA se schimbă, a doua activitate poate fi urmărită. Schimbările din conducerea SEC din SUA ar putea aduce o oportunitate complet nouă pentru Crypto, când token-urile pot plăti dividende și pot fi emise conform mai ieftin, ar putea aduce schimbări noi în lumea monedelor, studiez foarte serios care active ar putea aduce schimbări noi. Acesta va fi un mare subiect în următorii câțiva ani.
Viitorul Bitcoin: Active de rezervă națională?
Foresight News：Ce schimbări ar putea avea loc pe piața criptomonedelor după preluarea lui Trump?
Jason：Cred că cel mai important lucru este că președintele SEC ar putea fi schimbat, probabilitatea ca Gary să demisioneze este foarte mare (notă editor: la scurt timp după interviu, Gary a anunțat că demisionează). Aceasta ar putea duce la schimbări în politicile de reglementare a pieței Bitcoin, iar în ceea ce privește reacția pieței, dacă partidul democrat ar fi câștigat, creșterea ar fi fost probabil mai moderată, dar acum, politicile guvernului Trump sunt mai favorabile, iar piața aleargă rapid, ceea ce face mai greu de anticipat.
În această alegere, Partidul Republican a obținut majoritatea în ambele camere ale Congresului și în Curtea Supremă, în istoria Statelor Unite doar 2 președinți au avut parte de o astfel de favoare - Lincoln și Franklin D. Roosevelt, acum a treia persoană este Trump și mulți dintre cei din jurul lui Trump dețin cantități mari de Bitcoin, inclusiv vicepreședintele JD Vance și Elon Musk, precum și Peter Thiel, care îl susține pe Vance.
Dacă Congresul Statelor Unite începe să discute despre utilizarea bugetului Rezervei Federale pentru a cumpăra Bitcoin, chiar și discuțiile, prețul Bitcoin ar putea crește semnificativ, iar la acel moment, un Bitcoin ar putea ajunge la 200.000 - 300.000 de dolari, dar nu este sigur dacă aceasta va fi opțiunea prioritară a guvernului Trump.
Foresight News：Acum Bitcoin are o tendință de a evolua de la aur digital la active de rezervă strategică națională, cum vezi acest lucru?
Jason：Nu pot vorbi specific despre anumite instituții, dar există într-adevăr unele fonduri suverane care discută. După ce am vorbit cu unele fonduri suverane din țări medii, ele nu sunt încă la nivelul de a considera Bitcoin ca rezervă strategică, cred că acțiunile Statelor Unite ar putea fi mai rapide. Unele fonduri suverane, din cauza investițiilor nereușite anterioare în burse sau companii asociate, sunt mai prudenți și în prezent așteaptă să vadă ce va face SUA.
Cu toate acestea, odată ce piața se schimbă, această tendință ar putea fi mai rapidă decât ne-am imaginat. Credeam inițial că ar putea fi o poveste de așteptare de șase ani, dar cine știe, poate că se va încheia în doi ani.
Foresight News：Aceste fonduri din domeniile tradiționale vor investi direct în Bitcoin în sine?
Jason：Foarte rar se investește direct în Bitcoin în sine. Multe dintre comitetele de investiții ale fondurilor universitare și fondurilor de pensii cu care am interacționat sunt formate în principal din membri cu vârste cuprinse între 60 și 70 de ani. Pentru ei, Bitcoin este o nouă tehnologie greu de înțeles, dar dacă o prezinti ca pe un nou domeniu tehnologic, acceptarea va fi mult mai bună, iar ei ar putea fi dispuși să investească în companiile asociate, nu în Bitcoin în sine. Dar aprobarea ETF-urilor va permite investitorilor instituționali să aloce mai mult conform BTC, acesta fiind motivul pentru care acest ciclu de piață este un „bull market pentru Bitcoin”.
Ethereum este Alibaba, Solana este Pinduoduo?
Foresight News：Se pare că strategia voastră nu implică prea mult ETF-uri pentru Ethereum. În ultimul ciclu, creșterea Ethereum a fost mult mai mare decât cea a Bitcoin, dar acum există multe nemulțumiri față de Ethereum. Ce considerații sunt în spatele faptului că nu ați abordat Ethereum?
Jason：Când am introdus lumea criptomonedelor fondurilor tradiționale am descoperit că înțelegerea Bitcoinului deja este foarte dificilă, iar înțelegerea Ethereum este și mai greu. Și logica mea de investiție tinde să investească în lucruri care se schimbă, de exemplu, factori X care pot schimba ordinea clasamentului pieței, cum ar fi Pinduoduo, care a avansat rapid și a zguduit peisajul comerțului electronic. Cred că Ethereum acum nu are inovații substanțiale sau aplicații la scară largă, acest lucru se poate observa din popularitatea pieței și fluxurile de capital, în schimb, Solana are o aromă de Pinduoduo, deși nu dețin Solana, îmi plac acest tip de povești în schimbare.
Foresight News：Care este acum structura de alocare a activelor personale?
Jason：Când am fondat NDV, aproape că am investit toate activele lichide în criptomonede, în afară de casă sau active de pe piața primară. Am pus cea mai mare parte a fondurilor personale în propriul meu fond, cred că este cea mai bună explicație pentru LP-uri, în prezent proporția dintre Bitcoin și alte criptomonede este de aproximativ 5:1 până la 4:1.
Non-Bitcoin sunt proiecte realizate de fondatori cu care sunt familiarizat și care au abilități foarte bune sau recomandate de prieteni. De exemplu, la începutul lunii octombrie am scris pe X că am cumpărat un Meme recomandat de partenerul meu Christian, care a crescut de aproximativ 20 de ori de la minimul său. Esența aici este transferul de încredere, cred că lucrurile făcute de oameni de încredere sau susținute de oameni în care am mare încredere sunt valoroase. Dar când le-am cumpărat, le-am considerat ca fiind investiții de risc, sunt dispus să suport pierderi.
Foresight News：Ce planuri ai pentru următorul an?
Jason：Am avut o promisiune pentru investitorii fondului I că voi lichida fondul la vârful ciclului de patru ani al criptomonedelor, eu personal estimez că vârful ar trebui să apară în următoarele 12 luni, dar depinde de marii factori macroeconomici și schimbările de politică. După aceea, voi explora serios lucrurile menționate anterior despre aducerea Web2 în Web3.
