Până pe 23 noiembrie, volumul de contracte neexecutate pentru futures pe Dogecoin (DOGE) a atins suma impresionantă de 4,6 trilioane de dolari, stabilind un nou record, cu o creștere de 100%.
Aceste date reflectă o creștere semnificativă a cererii de tranzacționare cu leverage pe piață, ceea ce merită o atenție deosebită. La urma urmei, prețul DOGE este în prezent cu 35% mai mic decât vârful istoric de 0,74 dolari din mai 2021.
Între 3 noiembrie și 23 noiembrie, prețul DOGE a crescut cu 224%, această creștere fiind probabil determinată de piața derivatelor. Această creștere abruptă ar putea semnala că DOGE se apropie de un vârf ciclic, similar cu fluctuațiile de preț care au avut loc în aprilie 2024.
Între 20 martie și 28 martie, prețul Dogecoin (DOGE) a explodat cu 82%, atingând 0,23 dolari, în timp ce volumul de contracte neexecutate pe piața futures a atins un vârf de 2,3 miliarde de dolari.
Datorită supra-leveraging-ului pozițiilor lungi, s-au produs numeroase lichidări forțate, iar prețul DOGE a scăzut cu peste 15% în doar 5 zile. Ajustarea ulterioară a durat 3 săptămâni, prețul scăzând cu 40% de la 0,23 dolari, până când a ajuns la 0,14 dolari pe 19 aprilie.
Așadar, creșterea recentă a volumului neexecutat al DOGE înseamnă oare riscuri similare?
Pentru a înțelege acest lucru, trebuie să ne uităm la rata de finanțare a contractelor perpetue. Pe piața derivatelor, pozițiile cumpărătorilor și vânzătorilor sunt întotdeauna echilibrate, dar cererea de leverage poate fluctua. O rată de finanțare pozitivă indică de obicei că cumpărătorii plătesc o anumită sumă pentru a-și menține pozițiile, ceea ce sugerează o cerere mai mare de leverage pe piață.
În prezent, costul lunar pentru menținerea unei poziții lungi de leverage pe DOGE este de aproximativ 2%, ceea ce se încadrează în intervalul neutru obișnuit de pe piață (între 0,5% și 2,1%). Deși rata a crescut temporar la 7,5% pe 23 noiembrie, acest număr nu reflectă complet costul normal de leverage, deoarece această rată este recalculată la fiecare 8 ore. Spre deosebire de creșterile anterioare ale prețului DOGE, de această dată, creșterea a fost determinată în principal de activitatea de tranzacționare pe piața spot.
Deși creșterea de 161% a DOGE pe 25 noiembrie pare foarte impresionantă, în comparație, performanța sa a fost sub cea a altor criptomonede, precum Stellar (XLM), Cardano (ADA) și XRP (XRP).
În prezent, nu este clar dacă factorii care au dus la creșterea cererii de leverage pentru DOGE sunt similari cu modelele de profit ale faimoaselor 'monede dinosaur' dinainte de 2018.
De exemplu, dacă creșterea prețului DOGE este în principal datorată postărilor frecvente ale CEO-ului Tesla și SpaceX, Elon Musk, despre noua inițiativă a lui Trump - numită D.O.G.E., atunci performanța DOGE ar putea fi diferită de cea a altor monede alternative. Dacă creșterea DOGE este într-adevăr legată de această mișcare politică, atunci ar putea să se abată de la regulile tradiționale de piață ale criptomonedelor.
Având în vedere contextul istoric al Dogecoin, acesta este mai mult un proiect amuzant condus de comunitate, decât o încercare de a schimba lumea cu tehnologia blockchain, așa cum fac unele 'monede dinosaur'. În același timp, popularitatea pe scară largă a Shiba Inu ca mascotă ar putea de asemenea să contribuie la creșterea prețului DOGE, făcându-l într-o anumită măsură independent de performanța altor criptomonede.
În ceea ce privește creșterea semnificativă a volumului neexecutat al DOGE, atâta timp cât cererea de leverage de pe piață rămâne echilibrată, nu există un risc imediat de lichidare în lanț.
