Autor: IOSG Ventures
1. Ce înseamnă achiziția Bridge de către Stripe pentru industria cripto?
Stripe este unul dintre cei mai mari furnizori și procesatori de servicii de plată online din lume, platforma ajutând întreprinderile să accepte plăți online și față în față prin API-uri prietenoase cu dezvoltatorii. Numai în 2023, Stripe a procesat tranzacții de peste 1 trilion de dolari, având o rată de adoptare care se situează pe locul doi după ApplePay.
Luna trecută, Stripe a realizat o achiziție majoră, cumpărând platforma de stablecoin Bridge pentru 1.1 miliarde de dolari, cea mai mare achiziție din istoria criptomonedelor.
Activitățile recente de achiziție în criptomonede, cum ar fi achiziția de către Robinhood a Bitstamp pentru 200 de milioane de dolari, încep să reflecte cererea tot mai mare a gigantilor tehnologici/financiari de a se conecta la afacerile de criptomonede B2B și B2C care prioritizează conformitatea și au o bază de utilizatori matură. Bridge nu este o excepție.
Probabil ați observat că adoptarea stablecoin-urilor a crescut vertiginos la nivel global. Conform unui raport a16z, volumul de tranzacții cu stablecoin-uri a atins 8.5 trilioane de dolari în trimestrul II din 2024, de peste două ori volumul de 3.9 trilioane de dolari al Visa în aceeași perioadă.
Stripe consideră că stablecoin-urile au potențialul de a fi un mediu perfect pentru realizarea unui proces de conversie a activelor fluid și eficient. Deși Bridge generează anual doar 10-15 milioane de dolari venituri, Stripe a plătit aproape 100 de ori prețul pentru a achiziționa compania. Aceasta subliniază că motivația Stripe nu se referă doar la veniturile actuale ale Bridge, ci și la conformitatea, parteneriatele și tehnologia pe care Bridge le poate aduce în ecosistemul Stripe.
2. Ce este Bridge?
Bridge este o platformă pentru stablecoin-uri care permite întreprinderilor sau utilizatorilor să transfere dolari tokenizați utilizând blockchain. Utilizatorii pot trimite bani prin transferuri bancare/ACH către bănci din lista albă, pot cumpăra criptomonede cu valută fiat sau pot vinde criptomonede pentru a obține valută fiat prin trimiterea activelor către un portofel specificat. De asemenea, oferă portofele custodia, ajutând întreprinderile să primească, stocheze sau transfere stablecoin-uri printr-un set simplu de API-uri.
În fundal, Bridge se ocupă de KYC, conformitatea de reglementare etc., permițând întreprinderilor să integreze cu ușurință și să înceapă să accepte criptomonede ca metodă de plată. În prezent, Bridge acceptă dolari/euro ca plăți în valută fiat și acceptă 5 stablecoin-uri de pe 9 blockchain-uri diferite.
Referitor la echipă, fondatorii Bridge, Zach Abrams și Sean Yu, au lucrat anterior la Coinbase, ocupând funcțiile de șef de produse de consum și dezvoltator senior. Înainte de a fi achiziționat, Bridge a strâns un total de 58 de milioane de dolari de la diferite fonduri de capital de risc, dintre care aproximativ 40 de milioane de dolari provin de la Sequoia Capital. Aceasta arată deja că investitorii au avut încredere în produs înainte de achiziție.
2.1 Avantajele și avantajul competitiv al Bridge:
Bridge nu este primul produs care abordează problema serviciilor de tranzacții transfrontaliere. De fapt, Ripple (XRP) a oferit servicii de transfer și plată transfrontaliere în ultimii 3 ani, dar s-a bazat pe propria sa monedă ca mediu, utilizatorii fiind nevoiți să suporte riscul de depreciere al monedei. Totuși, în era în care stablecoin-urile reglementate precum USDC oferă o protecție și flexibilitate mai mari, astfel de soluții au devenit depășite. Bridge a abordat această problemă într-un mod mai eficient și mai conform.
2.2 Conformitate și colaborare
Avantajele Bridge constau în conformitatea și parteneriatele pe care le are. În primul rând, conform unui raport Sequoia, Bridge respectă toate reglementările financiare din SUA și Europa și legea anti-spălare de bani, având licențe de remitere în 22 de state și colaborând cu Departamentul de Stat și Ministerul de Finanțe pentru transferul de active. Înainte de integrarea cu Bridge, întreprinderile trebuie să furnizeze documente de proprietate și înființare pentru a-și dovedi credibilitatea. Detalii suplimentare sunt disponibile în documentele următoare: Bridge, așa cum a subliniat fondatorul Story Protocol, SY Lee, companiile de conținut au adesea o lipsă de efecte de rețea, ceea ce le obligă să se bazeze pe bugete mari de producție și marketing pentru a supraviețui. Această capacitate copleșitoare de negociere face ca IP-urile mai mici să aibă dificultăți în a fi profitabile, ceea ce duce adesea la eșecul lor înainte de lansare. Chiar și studiourile IP mari ezită să dezvolte IP-uri noi, alegând în schimb să se concentreze pe extinderea IP-urilor existente.
Reputația și credibilitatea obținute de Bridge prin conformitate vor îmbunătăți semnificativ și vor extinde canalele sale de afaceri, așa cum se poate observa din recentul său parteneriat cu SpaceX, unde Bridge va fi folosit pentru gestionarea stablecoin-urilor în operațiunile financiare globale (sursa: Ledger)
Pe lângă conformitate, Bridge permite întreprinderilor să folosească API-ul de orchestrare al Bridge pentru a personaliza și emite stablecoin-uri, cu investiții de bază în dolari americani în obligațiuni guvernamentale pentru a obține o rată a rentabilității de 5% sau pentru a rămâne neutilizate. Aceasta oferă întreprinderilor, chiar și CBDC-uri, posibilitatea de a crea și personaliza dolari tokenizați pentru diverse cazuri de utilizare, toate rezervele fiind păstrate în numerar și titluri de stat în cadrul Bridge.
2.3 Cazuri de utilizare ale Bridge:
2.4 În soluțiile de plată de astăzi:
Cererea globală pentru soluții de plată electronice este în creștere, iar industria plăților electronice se preconizează că va crește cu 9,9% anual, atingând o dimensiune a pieței de 90 de miliarde de dolari.
Soluțiile actuale de plată digitală, în special în SUA, percep taxe de până la 1,5-3,5% pe tranzacție (Visa percepe 1,5-3,5%, Stripe 3,4%, limita pentru Europa este de ~0,3%, iar plățile globale (cum ar fi PayPal) au o limită de ~2%).
Taxele de tranzacție ale Bridge se așteaptă să fie mult mai mici, deoarece acestea sunt compuse în principal din taxele de tranzacție blockchain și taxele dezvoltatorilor sau emițătorilor.
În octombrie, Stripe a lansat o funcție numită „Plata cu stablecoin” în produsul său de checkout pentru clienți, percepând o taxă de tranzacție de 1,5%. Deși nu este confirmat dacă această funcție a fost creată în colaborare cu Bridge sau dacă taxa a fost concepută de Stripe, aceasta sugerează că Bridge, ca o soluție alternativă de plată, are potențialul de a oferi o opțiune mai rentabilă pentru plățile digitale.
În plus, scurgerile de date au fost o problemă de lungă durată în industria tradițională de plăți electronice. Caracteristicile de protecție împotriva modificărilor ale contractelor inteligente și securitatea acestora pot rezolva eficient aceste probleme. Pe lângă economisirea costurilor, Bridge deblochează accesul la lichiditatea de 180 de miliarde de dolari în stablecoin-uri din ecosistemul blockchain, permițând Stripe să își extindă influența în piața criptomonedelor.
În regiunile fără cont bancar:
Bridge poate oferi soluții pentru întreprinderile din regiunile defavorizate, permițându-le să depună dolari sau euro într-un portofel custodia, creând astfel sisteme mai bune de transfer, plată sau investiție în dolari tokenizați, în funcție de nevoile lor.
În plus, instituțiile financiare pot începe să ofere produse structurate mai complexe, acceptând stablecoin-uri ca depozite pentru a crea mai multe oportunități comerciale prin utilizarea fondurilor pe blockchain.
Deoarece aceste tranzacții se desfășoară pe blockchain, lanțul selectat poate beneficia, de asemenea, de taxele de tranzacție corespunzătoare. Prin urmare, Bridge poate îmbunătăți activitatea de tranzacționare pe blockchain și poate crește veniturile validatorilor și stakerilor.
În DeFi:
Întreprinderile pot de asemenea să participe în DeFi pentru a obține venituri suplimentare. De exemplu, ele pot împrumuta sau împrumuta dolari tokenizați pe platforme precum Aave pentru a câștiga dobândă, sau pot beneficia de investiții în criptomonede pentru a obține câștiguri potențiale.
Alternativ, utilizatorii pot oferi lichiditate pentru perechile de stablecoin pe Uniswap V2/V3 pentru a câștiga taxe de tranzacție. Deși investițiile DeFi vin cu riscuri imense, ele oferă oportunități de maximizare a eficienței capitalului activelor neutilizate.
Având în vedere dominația USDC și USDT pe piață, cred că integrarea Bridge poate consolida și mai mult rolul lor în domeniul criptomonedelor în continuă dezvoltare.
3. Perspective de piață
Până de curând, cazurile de utilizare a criptomonedelor au fost în mare parte împiedicate de adoptarea lor ca soluții de plată. Cu toate acestea, achiziția Bridge de către Stripe are potențialul de a schimba tendința, făcând plățile cu criptomonede la fel de fluide și greu de distins de tranzacțiile cu monedă fiat tradițională, și ar putea deveni un stâlp al viitorului PayFi.
Cea mai mare achiziție din istoria criptomonedelor subliniază că stablecoin-urile și industria plăților reglementate au realizat o potrivire semnificativă a produsului pe piață și o utilitate indiscutabilă. Transferul de valoare rămâne cazul de utilizare cel mai atrăgător al criptomonedelor, iar stablecoin-urile reglementate devin mediul principal de plată.
4. Puncte cheie
Bridge este o platformă pentru stablecoin-uri care permite întreprinderilor și utilizatorilor să transfere, stocheze și plătească dolari tokenizați utilizând tehnologia blockchain. Bridge gestionează toate problemele de conformitate și reglementare în fundal.
Avantajele Bridge constau în conformitatea sa și parteneriatele deja obținute. Aceasta respectă toate reglementările financiare din SUA și Europa, precum și legea anti-spălare de bani, colaborând cu parteneri de încredere precum Departamentul de Stat și Ministerul de Finanțe din SUA.
Regiunile care nu au acces direct la sistemul financiar pot beneficia enorm de pe urma Bridge datorită siguranței economice oferite de dolari.
Întreprinderile pot acum să participe în DeFi și să maximizeze eficiența capitalului activelor neutilizate. Bridge acționează ca un legătură pentru injectarea mai multor capital în stablecoin-uri, având în vedere că va stimula economia DeFi în ansamblu.
Comparativ cu soluțiile de plată electronice de astăzi, costurile mai mici, decontarea mai rapidă și securitatea datelor sunt unele dintre principalele avantaje ale blockchain-ului. Bridge are potențialul de a înlocui sau de a deveni o alternativă mai bună la sistemele de plată actuale.
