Explorarea diferențelor fundamentale din acest ciclu și impactul acestora asupra restului pieței taurului.
Autor: Sovereign Crypto
Traducere: Blockchain pe înțelesul tuturor
Realitatea severă arată că acest ciclu a demonstrat din nou că, deși pot exista anumite similitudini între ciclurile de piață, ele nu sunt în niciun caz replicabile în totalitate. Adoptarea instituțională condusă de ETF-uri, schimbările în mediul politic și dificultățile economiei principale au modificat structura de bază a pieței cripto, obligându-ne să reconsiderăm multe dintre presupunerile anterioare.
1, Dinamica fluxurilor de capital
În ciclurile anterioare, fluxul de capital a avut un model mai previzibil:
1) Noua capitalizare intră mai întâi pe piața Bitcoin (BTC).
2) Apoi se îndreaptă către Ethereum (ETH) și tokenuri blue-chip pentru a căuta randamente mai mari.
3) În cele din urmă, intră pe piața tokenurilor de mică și micro-capitalizare, atrăgând investitorii de retail să urmărească „câștigurile care schimbă viața”.
Cu toate acestea, modelele de flux de capital din acest ciclu au suferit schimbări semnificative. Acum, piața cripto poate fi împărțită eficient în două ecosisteme: tokenuri instituționale și tokenuri de retail.
2, Ecosistemul instituțional
Accesul la BTC și ETH se realizează în principal prin ETF-uri pe piața spot. Până în prezent, capitalul se îndreaptă majoritar către BTC, ceea ce face ca prețul să fie cu aproape 40% mai mare decât ultimul său vârf istoric (ATH). Pe măsură ce piața BTC devine saturată, capitalul instituțional ar putea căuta randamente mai mari, iar ETF-urile ETH devin aproape singura opțiune. În această tranziție, o cantitate mare de capital se va îndrepta către ETF-urile ETH, iar acest flux de capital ar putea determina piața ETH cu lichiditate scăzută să reacționeze rapid în ceea ce privește prețul (similar cu situația de aprobat inițial ETF-urile pe piața spot ETH, când prețul a crescut cu 15% în aceeași zi).
3, Efectul de rotire ETH
Creșterea prețului ETH ar putea afecta și piața tokenurilor blue-chip, deoarece companiile cripto native care dețin ETH real vor începe să se pregătească pentru sezonul tokenurilor alternative (Alt-Season). Deocamdată, pare că rotirea capitalului în ETH este foarte aproape, dar momentul exact trebuie observat.
Aceasta a dus la un al doilea ecosistem: tokenurile de retail.
4, Fondurile de retail au sărit complet peste BTC și ETH
Aceasta este prima dată în istoria cripto când investitorii de retail nu mai intră în BTC și ETH, și apoi își mutatează treptat câștigurile către active cu riscuri mai mari. Ei realizează că, din perspectiva „câștigurilor care schimbă viața”, au ratat cea mai bună oportunitate cu BTC și ETH, așa că trebuie să-și crească semnificativ apetitul pentru risc.
În lumea reală, oamenii se luptă: inflația îi apasă, impozitele mari, piața muncii stagnantă și costurile ridicate ale vieții fac ca majoritatea să nu-și permită să investească sau să economisească pentru pensie. Ei nu sunt interesați de BTC și ETH, ci trec direct peste aceste „monede ale bogaților” (BTC, ETH și tokenuri blue-chip), descărcând portofelul Phantom, fără a se uita înapoi, să se arunce în aparentul infinit „Memecoin”. Dar majoritatea vor întâmpina eșecuri, ieșind complet din domeniul cripto.
1) Fluxul de capital din ecosistemul de retail a fost complet revoluționat:
Fondurile se îndreaptă direct către Memecoin, ocolind complet considerațiile tehnice sau de utilitate. Câștigurile sunt concentrate în principal în mâinile câtorva „veterani” experimentați, care așteaptă ca noii investitori de retail să vină și să le golească buzunarele, seducându-i să creadă că pot transforma o noapte în bogăție („Uite acest caz în care cineva a transformat 50 de dolari în 1 milion de dolari, și tu poți face asta!”).
În prezent, piața altcoin-urilor nu a generat noi fluxuri de avere, ci este pur și simplu o redistribuire a averii „de la jucător la jucător” (PvP), transferându-se de la investitorii de retail către escroci profesioniști. Deși Memecoin a apărut inițial ca un altcoin „anti-sistem” cu lansare echitabilă, acum s-a transformat într-o înșelătorie extrem de controlată: escrocii ocupă cea mai mare parte a alocării în timpul emiterii tokenului, apoi implementează „lichidarea prin covor” (rug pull) sau comportamente și mai rele. Acest joc are o limită de timp, capitalul care poate fi absorbit este limitat, iar odată ce este epuizat, fondurile vor căuta o nouă destinație.
2) Așteptări și impact
Mă aștept ca actualul „cazinou Memecoin” să se auto-devoreze. Memecoin-urile de top ar putea supraviețui și să se descurce bine, în timp ce restul vor fi treptat uitate, dispărând împreună cu averea investitorilor de retail. Chiar și în cel mai bun caz, acesta este doar un imens joc de „bătăi de tobe”, în care peste 95% din participanți vor încheia cu pierderi.
Impactul asupra fluxului de capital în tokenuri principale (cum ar fi SOL, AVAX etc.) este că acestea vor necesita investiții de capital de risc în masă, fonduri instituționale și injectarea de capital de retail pentru a provoca un nou ciclu de creștere a altcoin-urilor. Acest lucru ar putea avea loc după ce capitalul se va scurge din BTC și ETH, când balenele instituționale și de retail vor începe să caute active mai riscante pentru a-și susține noile câștiguri. Recent, portofelele de balene au început să vândă BTC net.
5, Virusul „tenace” din GameFi
În vârful entuziasmului GameFi din acest ciclu, multe proiecte de jocuri au lansat frecvent „proiecte fantomă” (vapourware), care au o calitate slabă, FDV (evaluare complet diluată) prea mare, economia tokenului fiind lipsită de utilitate și având multe alte probleme. Această confuzie a dus la deteriorarea reputației domeniului GameFi.
Astăzi, proiectele de calitate care au petrecut ani de zile construind și pregătindu-se să fie lansate se confruntă cu provocări uriașe, având nevoie să depășească acest stereotip negativ pentru a obține atenția pieței. Cu toate acestea, în domeniul GameFi există într-adevăr câteva proiecte excelente cu potențial, iar odată ce va apărea un joc de mare succes, efectul său ar putea provoca o bulă masivă de speculații în întregul ecosistem GameFi.
6, Starea platformelor de lansare
Platformele de lansare (Launchpad) au dispărut aproape complet, dar supraviețuitorii ar putea experimenta o revenire puternică.
Fondurile de capital de risc (VC) au încercat să extragă cea mai mare valoare de la investitorii de retail, ceea ce a dus la distrugerea acestui model: perioade lungi de deblocare, FDV mare, strategii de listare pe platforme centralizate (CEX) opresive și comportamente de market making prădătorice au pus platformele de lansare în dificultate.
O nouă paradigmă se ridică, arătând avantaje semnificative: proiectele cu FDV scăzut, proporție mare de deblocare și fără listare pe CEX sunt mult superioare proiectelor VC din vechea paradigmă. Investițiile în platformele de lansare de top vor deveni esențiale, deoarece aceste oportunități vor deveni mai rare și pragurile de intrare mai mari.
Este sigur că doar câteva lansări de proiecte de 50 de ori sau 100 de ori vor determina investitorii de retail să se grăbească să cumpere tokenuri de platformă de lansare și să-și asigure locul de intrare.
7, 95% din tokenuri sunt complet inutile și lipsite de sens
Sincer, funcția principală a tokenurilor cripto este speculația. Numai 5% din tokenuri au cu adevărat utilitate, reprezentând o parte din proprietatea tehnologiilor și platformelor revoluționare. Restul tokenurilor sunt pur și simplu jocuri de speculație, care în cele din urmă vor ajunge la zero. Dar, în același timp, alegerea proiectelor corecte poate aduce câștiguri uriașe.
8, Dilutarea face ca piața să fie aglomerată și greu de orientat
În 2020, numărul de tokenuri în piața cripto era de aproximativ 10.000 în timpul vârfului pieței. Acum, același număr de tokenuri este creat în fiecare zi. Majoritatea acestor proiecte sunt complet lipsite de valoare, dar produc un „zgomot” care acoperă proiectele cu adevărat valoroase și inovatoare. Fără îndoială, aceste proiecte revoluționare există, dar pentru investitorii obișnuiți este greu să le găsească, mai ales pentru cei care au o înțelegere limitată a domeniului cripto.
Aceasta explică de ce mulți începători preferă să investească în tokenuri meme. Nu trebuie să înțeleagă tehnologia complexă, trebuie doar să vadă un câine drăguț cu o pălărie, care are singura „funcție” de a nu avea funcție - adăugând un sentiment de stimulare „a câștiga la loterie”, ceea ce este suficient de atrăgător.
9, Valorile KOL sunt departe de valoarea pe care o răpește
Influențatorii din domeniul cripto au degenerat în doar câțiva care pot oferi valoare și informații. Cei mai mulți s-au îndreptat către titluri absurde, promovări fără rușine sau chiar înșelătorii flagrante.
Ascensiunea Memecoin-urilor a dus la o scădere semnificativă a rolului acestor influenceri în datele reale, ei concentrându-se în întregime pe promovări fără principii și „creșteri de preț”. Este esențial să verificați cu atenție informațiile utile și să nu urmați orbeste acești „falsi păstori”.
11, MicroStrategy ar putea deveni GBTC din acest ciclu
Premiul de valoare netă (NAV) al MicroStrategy ($MSTR) crește nebunește, reflectând cererea puternică de Bitcoin pe piețele financiare tradiționale. Totuși, pe măsură ce ciclul se apropie de sfârșit, acest premiu ar putea inversa și se va transforma în discount. Fiți atenți la acest indicator, ar putea fi un semnal de inversare a ciclului. Deși la vârful pieței taurului vor exista inevitabil apeluri pentru un „super ciclu”, ceea ce va urma va fi cu siguranță o prăbușire masivă a pieței ursului.
Pentru cei capabili să recunoască aceste semnale, aceasta ar putea fi o oportunitate excelentă de a vinde pe scurt, dar nu va apărea în termen scurt.
12, Sezonul altcoin-urilor este „mort”, Ethereum este „mort”... indicatorul final de inversare
Piața este plină de voci pesimiste care spun că nu va mai exista „nicio mișcare” pentru Ethereum și altcoin-uri. Cu toate acestea, acesta este un indicator perfect de inversare.
Deși Ethereum nu se descurcă bine, continui să-mi mențin poziția în el, în timp ce am poziții pe termen lung în altcoin-uri (unele performează bine, altele mai puțin). De fiecare dată când toată lumea se concentrează pe creșterea prețului Bitcoin și abandonează pozițiile în altcoin-uri și Ethereum, momentul în care se va urmări frenetic creșterea BTC la vârful local va aduce cu adevărat un ciclu pentru altcoin-uri și Ethereum.
13, Opțiunile ETF vor aduce volatilitate enormă - fie în sus, fie în jos
Numai în prima zi de listare pe IBIT, aproape 2 miliarde de dolari în valoare nominală de opțiuni au fost tranzacționate, majoritatea concentrându-se pe opțiuni call (pariu pe creșterea prețului BTC). Vânzătorii acestor opțiuni call își acoperă de obicei expunerea prin cumpărarea ETF-urilor de bază, ceea ce împinge prețurile în sus. Această tendință ar putea continua să se dezvolte în următoarele luni.
14, Claritatea reglementărilor este un avantaj uriaș, eliminând obstacolele pentru accesul în domeniul cripto
În ciclurile anterioare, intrarea capitalului în domeniul cripto s-a confruntat cu diverse obstacole, cum ar fi dificultăți în depunerea și retragerea fondurilor, reglementări incerte, litigii nerezolvate și exces de prudență din partea platformelor de tranzacționare și companiilor cripto. Acum, această situație s-a schimbat complet. Lansarea ETF-urilor pe piața spot și claritatea reglementărilor au deschis nu doar porțile pentru capitalul care intră în domeniul cripto, ci și pentru capitalul care dorește să investească în startup-uri cripto.
Totul este pregătit... Nimeni nu poate anticipa că atât de multe aspecte pozitive se vor alinia într-un moment atât de perfect. Acest ciclu de piață taur are cel mai exploziv potențial din istorie, inclusiv altcoin-uri și Ethereum. Așteptați cu răbdare!
Beneficiile realizate includ:
Bitcoin și Ethereum au obținut aprobat ETF-uri pentru piața spot
Atitudinea lui Trump față de criptomonede s-a schimbat semnificativ, promovând reglementarea pozitivă
Trump câștigă alegerile în mod covârșitor
Președintele SEC Gary Gensler demisionează
Entitățile suverane din diferite țări cumpără Bitcoin
China a „dezghețat” din nou criptomonedele
Cazul Coinbase și XRP a stabilit un precedent legal favorabil
Cantitatea de monede stabile create a atins un maxim istoric
Soldurile platformelor de tranzacționare pentru Bitcoin și Ethereum au atins un minim istoric
MicroStrategy plănuiește să cumpere Bitcoin în valoare de 42 de miliarde de dolari în următorii trei ani
ETF-ul Bitcoin devine cel mai mare produs din istoria ETF-urilor, de câteva ori mai mare decât ETF-ul pe aur
15, Îmbunătățirile infrastructurii amplifică potențialul pieței taur
Platformele de tranzacționare, portofelele, protocoalele DeFi și modalitățile de acces la finanțele tradiționale au fost semnificativ îmbunătățite. Interfața utilizatorului și experiența utilizatorului au devenit mai simple și mai ușor de utilizat, continuând să fie optimizate în cadrul unui mediu de reglementare mai prietenos. Aceste îmbunătățiri au redus semnificativ rezistența și vor atrage mai mult capital de retail, iar odată ce piața taurului se va activa, amploarea fluxului de capital va fi inimaginabilă.
16, Sinteză
Dezvoltarea acestui ciclu de piață taur cripto este plină de factori imprevizibili. Cu toate acestea, într-un ciclu, există întotdeauna un lucru care este ușor de prezis: reacțiile emoționale inevitabile ale investitorilor de retail: cele mai recente proiecte supraevaluate sunt grozave, cumpărați! Proiectele vechi, subevaluate sunt plictisitoare, vindeți! Altcoin-urile sunt moarte, cumpărați Bitcoin! Ethereum nu merge bine, vindeți-l!
Această reacție emoțională este întotdeauna comparabilă cu „efectul Cramer” (Cramer-like), devenind perfect un indicator de inversare. În cele din urmă, 95% dintre investitorii de retail vor pierde. Asigurați-vă că faceți parte din acele 5%, gândirea inversă este cheia. Mult noroc!
Linkul articolului: https://www.hellobtc.com/kp/du/11/5556.html
Sursa: https://medium.com/coinmonks/the-state-of-the-crypto-markets-and-the-unique-future-of-this-bull-run-6cbc91b046d0
