Autor: IOSG Ventures

 

1. Ce înseamnă achiziția Bridge de către Stripe pentru industria cripto?

Stripe este unul dintre cei mai mari furnizori și procesatori de servicii de plată online din lume, platforma ajutând companiile să accepte plăți online și față în față prin API-ul său prietenos pentru dezvoltatori. Numai în 2023, Stripe a procesat tranzacții în valoare de peste 1 trilion de dolari, cu o adopție care se clasează imediat după ApplePay.

Luna trecută, Stripe a efectuat o achiziție majoră, cumpărând platforma de monede stabile Bridge pentru 1,1 miliarde de dolari, aceasta fiind cea mai mare achiziție din istoria criptomonedelor.

Activitatea recentă de achiziție în criptomonede, cum ar fi achiziția Bitstamp de către Robinhood pentru 200 de milioane de dolari, începe să reflecte cererea tot mai mare a gigantilor tehnologici/financiari de a se angaja în afaceri de criptomonede B2B și B2C, care prioritizează conformitatea și au o bază de utilizatori stabilită. Bridge nu face excepție.

Probabil ați observat că adoptarea monedelor stabile a crescut exponențial la nivel mondial. Conform raportului a16z, volumul tranzacțiilor cu monede stabile a ajuns la 8,5 trilioane de dolari în trimestrul al doilea din 2024, de peste două ori volumul de 3,9 trilioane de dolari al Visa în aceeași perioadă.

Stripe consideră că monedele stabile au potențial, fiind un mediu perfect pentru a realiza un proces de conversie a activelor fluid și eficient. Deși Bridge generează anual doar între 10 și 15 milioane de dolari venituri, Stripe a plătit aproape de 100 de ori prețul de achiziție al companiei. Aceasta subliniază faptul că motivația Stripe nu se leagă doar de veniturile curente ale Bridge, ci și de conformitatea, parteneriatele și tehnologia pe care Bridge le poate aduce în ecosistemul Stripe.

2. Ce este Bridge?

Bridge este o platformă de monede stabile care permite companiilor sau utilizatorilor să transfere dolari tokenizați prin blockchain. Utilizatorii pot efectua transferuri prin wire/ACH către bănci pe lista albă, cumpărând criptomonede cu monedă fiat sau vânzând criptomonede pentru monedă fiat prin trimiterea activelor către un portofel specificat. De asemenea, oferă portofele custodiați, ajutând companiile să accepte, să stocheze sau să transfere monede stabile printr-un set simplu de API-uri.

În spate, Bridge se ocupă de KYC, conformitate regulamentară etc., permițând companiilor să integreze ușor și să înceapă să accepte criptomonede ca metodă de plată. În prezent, Bridge acceptă dolari/euro ca plăți în monedă fiat și acceptă 5 tipuri de monede stabile pe 9 lanțuri diferite.

Despre echipă, fondatorii Bridge, Zach Abrams și Sean Yu, au lucrat anterior la Coinbase, ocupând funcțiile de șef de produse de consum și dezvoltator senior, respectiv. Înainte de achiziție, Bridge a strâns un total de 58 de milioane de dolari de la diverse firme de capital de risc, dintre care aproximativ 40 de milioane de dolari provin de la Sequoia Capital. Acest lucru a demonstrat deja încrederea investitorilor în produs înainte de achiziție.

2.1 Avantajele și avantajul competitiv al Bridge:

Bridge nu este primul produs care abordează problema serviciilor de tranzacționare transfrontaliere. De fapt, Ripple (XRP) a oferit servicii de transfer și plată transfrontaliere în ultimii 3 ani, dar s-a bazat pe propria sa monedă ca mediu, utilizatorii fiind nevoiți să suporte riscurile de depreciere a monedei. Cu toate acestea, în era monedelor stabile reglementate, cum ar fi USDC, care oferă o protecție și flexibilitate mai mari, astfel de soluții au devenit învechite. Bridge abordează această problemă într-un mod mai eficient și mai conform.

2.2 Conformitate și colaborare

Avantajul Bridge constă în conformitatea și parteneriatele pe care le-a obținut. În primul rând, conform raportului Sequoia, Bridge respectă toate reglementările financiare și legile anti-spălare de bani din SUA și Europa, deține licențe de remitere în 22 de state și colaborează cu Departamentul de Stat și Ministerul Finanțelor din SUA pentru transferul activelor. Înainte de a se integra cu Bridge, companiile trebuie să prezinte documente de proprietate și de înființare pentru a-și dovedi credibilitatea. Detalii suplimentare pot fi găsite în documentele de mai jos: Bridge, așa cum a subliniat fondatorul Story Protocol, SY Lee, companiile de conținut au adesea dificultăți în a obține efecte de rețea, ceea ce le obligă să se bazeze pe bugete uriașe de producție de conținut și marketing pentru a supraviețui. Această capacitate copleșitoare de negociere face ca IP-urile mai mici să aibă dificultăți în a deveni profitabile, adesea ducându-le la eșec înainte de lansare. Chiar și studiourile mari de IP ezită să dezvolte IP-uri noi, alegând în schimb să se concentreze pe extinderea IP-urilor existente.

Reputația și credibilitatea pe care Bridge le obține din conformitate vor îmbunătăți și extinde semnificativ canalele sale de afaceri, așa cum se poate observa din colaborarea recentă cu SpaceX, unde Bridge va fi utilizat pentru gestionarea monedelor stabile în operațiunile financiare globale (sursa: Ledger)

Pe lângă conformitate, Bridge permite companiilor să personalizeze și să emită monede stabile utilizând API-ul de orchestrare al Bridge, investiția de bază în dolari fiind direcționată către titluri de stat pentru a obține o rată a randamentului de 5% sau pentru a rămâne neutilizată. Aceasta oferă posibilitatea pentru companii și chiar pentru CBDC-uri de a crea și personaliza dolarii tokenizați pentru diverse cazuri de utilizare, toate rezervele fiind păstrate sub formă de numerar și titluri de stat în cadrul Bridge.

2.3 Cazuri de utilizare ale Bridge:

2.4 În soluțiile de plată de astăzi:

Cererea globală pentru soluții de plată electronice este în creștere, așteptându-se ca industria plăților electronice să crească cu 9,9% pe an, cu o dimensiune a pieței de 90 de miliarde de dolari.

Soluțiile de plată digitale de astăzi, în special în SUA, percep comisioane de până la 1,5-3,5% pentru fiecare tranzacție (Visa percepe 1,5-3,5%, Stripe 3,4%, limita europeană este de ~0,3%, iar plățile globale (precum PayPal) au o limită de ~2%).

Se așteaptă ca taxele de tranzacție ale Bridge să fie semnificativ mai mici, deoarece acestea sunt compuse în principal din taxele de tranzacție blockchain și din comisioanele dezvoltatorilor sau emitenților.

În octombrie, Stripe a lansat o funcție numită „Plătește cu monede stabile” în produsul său de checkout pentru clienți, percepând o taxă de 1,5% pentru tranzacție. Deși nu este confirmat că această funcție a fost creată împreună cu Bridge sau că taxa a fost stabilită de Stripe, aceasta sugerează că Bridge, ca alternativă la soluțiile de plată, are potențialul de a oferi o opțiune mai rentabilă pentru plățile digitale.

În plus, scurgerile de date au fost o problemă de lungă durată în industria plăților electronice tradiționale. Caracteristica de protecție împotriva modificării a contractelor inteligente și securitatea acestora pot rezolva eficient aceste probleme. Pe lângă economisirea costurilor, Bridge a deblocat accesul la lichiditatea de 180 de miliarde de dolari a monedelor stabile din ecosistemul blockchain, permițând Stripe să își extindă influența pe piața criptomonedelor.

  • În regiunile fără cont bancar:

Bridge poate oferi soluții pentru companiile din regiunile defavorizate, permițându-le să păstreze dolari sau euro în portofele custodiați, creând astfel sisteme mai bune de transferuri, plăți sau investiții în dolari tokenizați, în funcție de nevoile lor.

În plus, instituțiile financiare pot începe să ofere produse structurate mai complexe, acceptând monede stabile ca depozite, generând mai multe oportunități de afaceri prin utilizarea capitalului pe lanț.

Deoarece aceste tranzacții au loc pe blockchain, lanțurile selectate pot beneficia, de asemenea, de taxele de tranzacție asociate. Prin urmare, Bridge poate spori activitatea de tranzacționare pe lanț și poate îmbunătăți potențialul de câștig pentru validatorii și stakerii de pe lanț.

  • În DeFi:

Companiile pot participa, de asemenea, la DeFi pentru a obține venituri suplimentare. De exemplu, acestea pot împrumuta sau împrumuta dolari tokenizați pe platforme precum Aave pentru a câștiga dobândă sau pot profita de investițiile în criptomonede pentru a obține câștiguri potențiale.

Alternativ, utilizatorii pot oferi lichiditate pentru perechile de monede stabile pe Uniswap V2/V3 pentru a câștiga taxe de tranzacționare. Deși investițiile DeFi vin cu riscuri enorme, acestea oferă oportunități de maximizare a eficienței capitalului pentru activele neutilizate.

Având în vedere dominația USDC și USDT pe piață, cred că integrarea Bridge poate consolida și mai mult rolul acestora în domeniul criptomonedelor în continuă expansiune.

3. Perspective de piață

  1. Până recent, cazurile de utilizare a criptomonedelor au fost în mare parte împiedicate de adoptarea acestora ca soluții de plată. Cu toate acestea, achiziția Bridge de către Stripe ar putea schimba această tendință, făcând plățile în criptomonede la fel de fluide și greu de distins de tranzacțiile tradiționale în monedă fiat, și ar putea deveni un pilon pentru viitorul PayFi.

  2. Cea mai mare achiziție din istoria criptomonedelor subliniază faptul că monedele stabile și sectorul plăților reglementate au realizat deja o potrivire evidentă a pieței produselor și o utilitate indiscutabilă. Transferul de valoare rămâne cel mai atrăgător caz de utilizare pentru criptomonede, monedele stabile reglementate devenind principalul mediu de plată.

4. Puncte cheie

  • Bridge este o platformă de monede stabile care permite companiilor și utilizatorilor să transfere, să stocheze și să plătească dolari tokenizați utilizând tehnologia blockchain. Bridge se ocupă de toate problemele de conformitate și reglementare în spatele scenei.

  • Avantajul Bridge constă în conformitatea sa și în parteneriatele deja obținute. Aceasta respectă toate reglementările financiare și legile anti-spălare de bani din SUA și Europa și colaborează cu parteneri de încredere, precum Departamentul de Stat și Ministerul Finanțelor din SUA.

  • Datorită securității economice oferite de dolari, regiunile care nu au acces direct la sistemul financiar pot beneficia enorm de pe urma Bridge.

  • Companiile pot acum să participe la DeFi și să maximizeze eficiența capitalului activelor neutilizate. Bridge acționează ca un legământ pentru injectarea mai multor capital în monede stabile, așteptându-se să stimuleze economia DeFi în ansamblu.

  • Comparativ cu soluțiile de plată electronice de astăzi, costurile mai mici, decontările mai rapide și securitatea datelor sunt câteva dintre principalele avantaje ale blockchain-ului. Bridge are potențialul de a înlocui sau de a deveni o opțiune mai bună pentru sistemele de plată actuale.