Piața cripto ar trebui să observe o creștere a volatilității la sfârșitul acestei săptămâni, deoarece contractele de opțiuni lunare (BTC) și ether (ETH) sunt stabilite să expire vineri. Acest lucru vine la o zi după sărbătoarea bancară din SUA, Ziua Recunoștinței, oferind traderilor oportunitatea de a fi recunoscători pentru o posibilă creștere a volatilității. Contractele de opțiuni BTC și ETH în valoare de 9,4 miliarde de dolari și, respectiv, 1,3 miliarde de dolari vor expira pe bursa de tranzacționare Deribit la ora 08:00 UTC pe 29 noiembrie. O opțiune permite deținătorului dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra sau vinde un activ de bază la un preț specific într-o anumită perioadă de timp. Conform datelor Deribit, analizând cei 9,4 miliarde de dolari în valoare nominală în bitcoin care sunt setate să expire vineri. Peste 4,2 miliarde de dolari (45%) din valoarea totală nominală este "în bani" (ITM). Dintre acești 4,2 miliarde de dolari, aproape 80% dintre ele sunt apeluri care sunt ITM. Un apel care este ITM este un preț de exercitare care este sub prețul actual de piață, în timp ce opusul poate fi spus pentru opțiunile ITM de vânzare, care sunt prețuri de exercitare deasupra prețului spot. Deoarece o cantitate mare de opțiuni de apel sunt ITM, acest lucru ar putea vedea multă volatilitate pe măsură ce ne apropiem de expirarea opțiunilor, pe măsură ce investitorii caută să își închidă pariurile și să obțină profituri substanțiale. Volatilitatea a fost observată luna trecută pe 25 octombrie, care a fost ultima vineri a lunii, care a înregistrat o scădere de 3% în bitcoin, deoarece peste 4 miliarde de dolari de opțiuni au expirat. Andre Dragosch, șeful de cercetare european la Bitwise, a declarat pentru CoinDesk că majoritatea interesului deschis pentru opțiuni de vânzare este concentrat în prețul de exercitare de 70.000 de dolari, dar vede că acest lucru este un rezultat foarte puțin probabil. "În ceea ce privește expirarea de vineri, vezi că majoritatea interesului deschis este concentrat în apeluri în jurul prețului de exercitare de 82.000 de dolari și 70.000 de dolari în opțiuni de vânzare. Teoria durerii maxime ar sugera că ne-am mișca către acest interval între 70.000 - 82.000 de dolari, dar acest lucru pare a fi relativ puțin probabil. Cazul meu de bază rămâne pentru un fel de consolidare temporară în mijlocul unui sentiment ridicat și al unor profituri mari, dar nu cred că ne-am mișca către acest interval în curând, deoarece penuria de ofertă este încă foarte pronunțată". Intrând în opțiunile în afara banilor (OTM), acestea sunt semnificativ dominate de opțiuni de vânzare. Din valoarea totală nominală care este OTM este de 5,2 miliarde de dolari (55%) și peste 4,1 miliarde de dolari (98%) este în opțiuni de vânzare OTM. Traderii fie se protejau împotriva riscurilor de scădere, fie făceau pariuri negative care cel mai probabil nu se vor materializa. Lăsând investitorii cu pierderi semnificative nerealizate, care vor pune mai puțin presiune descendentă pe piață. Dragosch crede că majoritatea concentrației în opțiuni de vânzare sunt probabil protecții și nu pariuri negative. "Interesul deschis pentru BTC este disproporționat concentrat în opțiuni de vânzare, deoarece raportul interesului deschis pentru opțiuni de vânzare-apel este încă aproape de cel mai ridicat nivel din martie 2024. Majoritatea acestor expirări vor fi probabil transformate în opțiuni de vânzare, deoarece majoritatea acestui interes deschis reprezintă protecții și nu pariuri directe de scădere, în opinia mea", argumentează Dragosch. Pe măsură ce prețul bitcoin este peste 98.000 de dolari, semnificativ mai mare decât prețul max pain de 78.000 de dolari. Prețul max pain este punctul de preț unde deținătorii de opțiuni experimentează cele mai mari pierderi, în timp ce creatorii de piață care sunt vânzătorii de opțiuni obțin profit maxim. Datorită diferenței mari între max pain și prețul actual al bitcoin-ului, acest lucru lasă multe opțiuni de apel adânc în bani. În plus, pe măsură ce prețul este atât de departe de prețul max pain, creatorii de piață ar putea fi forțați să se protejeze cumpărând bitcoin, ceea ce ar putea alimenta o rally suplimentară, potențial ducând bitcoinul la nivelul psihologic de 100.000 de dolari.

#BTC #ETH