Autor: Stacy Muur

Compilat de: Shenchao TechFlow

În ultimele săptămâni, Memecoins-urile au acoperit toate celelalte subiecte Web3, făcând utilizatorii obișnuiți să creadă că a urca pe valul Meme este singura cale de a obține randamente mari. Cu valul de Memecoins cum ar fi $PNUT, $PEPE, $BONK, $BRETT și cu popularitatea crescută a categoriei Meme, volumul zilnic de tranzacționare al Memecoins-urilor a atins un nivel record, devenind astfel foarte vizibil. Deci, merită aceste riscuri pentru aceste câștiguri? Este piața Memecoin-urilor supraevaluată?

Starea actuală a Memecoins-urilor

Este Meme cu adevărat tema anului acesta? Dacă întrebi pe cineva cu cel puțin cinci ani de experiență pe piața Web3 cum definește 2024, este foarte probabil să spună că este „anul Memecoins-urilor”.

Multe persoane consideră că Memecoins-urile sunt cele mai bune active din acest an și susțin acest punct de vedere cu grafice și clasamente. Dar oare acest lucru reflectă cu adevărat realitatea?

Performanța industriei pe o lună

Sursa: Artemis

Dacă analizăm performanța din industrie de la începutul anului, datele ar putea arăta rezultate diferite. De exemplu, pe Artemis, indicele RWA (care include Ondo, Mantra, Clearpool și Maple) are o rată de creștere de 1.900%, în timp ce rata de creștere a Memecoins-urilor este de 258%, iar Bitcoin-ul de 104%. În plus, este important să înțelegem ce Memecoins-uri sunt incluse în considerație. Pe Artemis, indicele Memecoin urmărește în prezent doar 19 dintre cele mai mari Memecoins-uri.

Clasamentele de categorii de pe CoinGecko se confruntă cu o altă problemă: multe Meme aparțin mai multor categorii, astfel încât câțiva câștigători puternici pot exagera semnificativ performanța a 7 zile în mai multe categorii.

Sursa: categorii CoinGecko

Având în vedere ecosistemul Pump.fun, care urmărește 520 de token-uri, ajută la înțelegerea motivului pentru care cred că aceasta este o problemă. Se comportă foarte bine, fiind a doua cea mai mare creștere a săptămânii, generând un FOMO semnificativ (frica de a rata).

Cu toate acestea, o privire mai atentă asupra clasamentului arată că, în ultimele 7 zile, doar mai puțin de 20 de Token-uri au avut o creștere de peste 110% (adică media din această categorie), reprezentând doar 3,8%. În plus, doar mai puțin de 60 de Token-uri (11,5%) au avut o creștere săptămânală pozitivă.

Se pare că nu mai este „WAGMI” (toți vom reuși), nu-i așa?

Din perspectiva urmăririi performanței, principala problemă cu Memecoins este că performanța lor în industrie este de obicei măsurată de activele cele mai mari sau cele mai populare din categorie.

Acest lucru a dus la iluzia că Memecoins-urile performează mai bine decât toate celelalte domenii Web3. De fapt, este mai corect să spunem că doar Memecoins-urile de vârf performează mai bine decât celelalte categorii.

Acest lucru ridică un punct important: trebuie să facem distincția între Memecoins-urile mature și cele noi, deoarece acestea reprezintă două piețe complet diferite.

Memecoins noi

CoinGecko urmărește în prezent 520 de Memecoins pe tabloul său de bord Pump.fun. De la lansarea Pump, au fost create 3 milioane de token-uri.

Aceasta înseamnă că 99,982% din token-uri nu au fost urmărite pe CoinGecko, așa că nu putem obține informații despre performanța lor.

Sursa datelor: Dune

Aceasta înseamnă că 99,982% din token-uri nu au fost urmărite pe CoinGecko, așa că nu putem obține informații despre performanța lor.

Sursa datelor: Dune

Acestea sunt câteva informații de fundal pe care le-am studiat la sfârșitul lunii august:

  • Cei mai mulți dintre cei care au câștigat sunt deținătorii token-ului

  • Numai 3% dintre traderii de pe Pump.fun au câștigat peste 1.000 de dolari

  • Numai 0,8% dintre oameni au câștigat peste 10.000 de dolari

  • Peste 60% dintre traderi au pierderi

Sursa datelor: @newtoneinsteinx pe X

Pentru traderii noi de Memecoin-uri, cea mai mare problemă este incapacitatea de a distinge între Memecoins „emergente” și „mature”.

Cei mai mulți traderi începători urmăresc protocoale timpurii, sperând să reproducă acel 0,001% care a reușit să obțină adoptare pe scară largă, cum ar fi $PEPE sau $BONK.

Nu vreau să te dezamăgesc, dar șansele de a fi lovit de fulger sunt puțin mai mari: 0,011%.

Memecoins mature

Pentru Memecoins-urile mature, perspectivele sunt mult mai optimiste. Acestea nu obțin cotă de piață datorită sprijinului de capital de risc sau a unor factori de evaluare specifici, ci se bazează pe comunitatea lor, puțin noroc și gestionarea strategică a pieței.

Acest lucru poate suna ca o teorie a conspirației, dar cred că majoritatea Memecoins-urilor cu o cotă de piață solidă nu au fost create de dezvoltatori aleatorii. De obicei, în spatele acestor succese se află echipe profesionale de dezvoltare a Memecoin-urilor, care dispun de resurse considerabile pentru manufacturarea și marketingul pieței.

Vreau să clarific că nu spun că toate Memecoins-urile populare sunt rezultatul unor planuri perfecte, dar acest lucru poate fi adevărat în majoritatea cazurilor.

Există câțiva factori rezonabili care fac ca Memecoins-urile mature să performeze mai bine decât multe alte domenii Web3:

  • 100% din ofertă este în circulație (fără volum scăzut sau FDV mare)

  • Fără suport de capital de risc (eliminând presiunea suplimentară de vânzare)

  • O comunitate de deținători organică și activă

  • Fără riscuri de produs (fără breșe, execuții slabe sau achiziție insuficientă a utilizatorilor)

  • Modelul de rotație al Memecoin-urilor (câștigurile dintr-o creștere a unui Memecoin se îndreaptă către alte Memecoins)

  • Corelație puternică cu ciclul general al pieței

  • Dependență mai mică de marketing

Sursa datelor: Kaiko

Tranzacționarea Memecoin-ului este în principal o activitate speculativă, iar tendințele din acest an au devenit mai previzibile, formând unele modele care au atras volume și lichiditate semnificative, devierea pieței „clasice” de monede, în special în contextul actual în care Web3 nu are un discurs dominant sau nou.

Merită menționat că, conform datelor de adâncime a pieței de 1% de pe bursele din SUA, lichiditatea token-urilor Meme a atins săptămâna trecută un maxim istoric, ajungând la 110 milioane de dolari. Token-urile Meme cu capitalizare mare, cum ar fi SHIB și DOGE, continuă să domine, având peste 70% din adâncimea pieței.

Cu toate acestea, cota lor de piață scade treptat, ceea ce arată că interesul investitorilor pentru token-urile mai mici este în creștere.

Care este situația noastră acum?

În prezent, peste 50% din volumul de tranzacționare de pe Solana provine din Memecoins. Pe BNB, acest procent este aproape de 45%, iar pe Base este de aproximativ 25%. Aceasta este deja o proporție considerabilă.

Sursa datelor: Dune

Cu toate acestea, istoria ne arată că, atunci când piața se grăbește să promoveze un anumit discurs după o volatilitate a prețurilor, de obicei este deja prea târziu.

Din punctul meu de vedere, piața Memecoin-urilor a reacționat la creșterea Bitcoin-ului. Atât timp cât prețul se menține în jurul valorii de 90.000 de dolari, cred că Memecoins-urile mature sunt puțin probabil să aibă o nouă explozie – le putem numi „monede de cult” pentru a evita confuzia cu cele 3 milioane de token-uri create pe Pump.fun anul acesta.

Cu toate acestea, investitorii mici sunt întotdeauna la curent cu subiectele la modă, continuând să călătorească cu acest tren, așteptând o călătorie către Valhalla.

Sursa: @_kaitoai pe X

Problema principală nu este doar că majoritatea oamenilor au urcat prea târziu în ultimul timp, această situație este comună în toate discursurile. Problema reală este că mulți investitori mici se înghesuie să cumpere noi Memecoins, iar acestea sunt de obicei mai susceptibile de a genera pierderi decât câștiguri.

Prin urmare, utilizatorii noi suferă pierderi, ceea ce duce la stagnarea introducerii de utilizatori suplimentari. Pentru utilizatorii obișnuiți din Web2, distincția între Memecoins și monedele clasice este aproape insesizabilă; în ochii lor, acestea sunt doar coduri. Prin urmare, această experiență negativă afectează toate domeniile Web3.

Trebuie să subliniez că nu mă opun „monedelor de cult” care au deja o cotă de piață – adică Memecoins-urilor mature. Acestea au cu adevărat multe avantaje. Cu toate acestea, cred că ar trebui să ne oprim din a confunda proiectele excelente cu loteriile prost concepute de pe Pump.fun. Să corectăm această problemă.

Gânduri finale

  • Dacă ești un trader experimentat de Meme, poți continua să îți aplici strategia, dar fii conștient că piața ar putea fi deja supraîncălzită.

  • Dacă ești un începător în Meme și simți un FOMO puternic, poți considera să aloci o mică parte din fondurile controlabile din portofoliu pentru a experimenta, concentrându-te pe acele „monede de cult” care sunt deja mature.

  • Decât dacă știi cum să câștigi în piață, ar trebui să eviți participarea la lansările de monede noi. Există o regulă importantă: dacă nu știi cum să câștigi jocul, nu participa.