Titlul original: (De ce Fluid va înfrânge Aave & Curve (sau Uniswap))
Articol scris de: Foxi_xyz, Kol cripto
Traducere: zhouzhou, BlockBeats
Nota editorului: acest articol discută despre cum Fluid revoluționează modelul tradițional DeFi prin combinarea împrumuturilor și tranzacțiilor. Mecanismul său de datorie dinamic nu doar că permite împrumuturilor să genereze taxe de tranzacție, ci îmbunătățește semnificativ eficiența capitalului, fiecare 1 dolar TVL generând 39 dolari de lichiditate. De asemenea, analizează potențialul INST, considerând că, având o creștere puternică și un DEX care urmează să fie lansat, prețul ar putea ajunge la peste 8 dolari, fiind un proiect demn de atenție.
Următoarele sunt conținuturile originale (pentru a facilita înțelegerea, conținutul original a fost reorganizat):
Protocolul de împrumut Fluid a stârnit un val de interes: creșteri lunare de până la 3 ori, TVL ajungând la 800 milioane de dolari. Dar împrumuturile nu sunt un concept nou în DeFi. Adevărata cheie stă în DEX-ul descentralizat pe care Fluid urmează să-l lanseze. Să vedem împreună de ce acest nou design DEX ar putea revoluționa piața, dacă evaluarea actuală a INST merită cumpărată și cât de mare este potențialul său viitor.
Ce este Fluid?
Fluid este un protocol de piață monetară lansat de echipa Instadapp, deținerea de INST echivalând cu participarea directă la creșterea Fluid. Este similar cu alte protocoale de piață monetară (precum Aave și Kamino), dar cu îmbunătățiri în mecanismul de lichidare. Împrumutul în sine este greu să aibă inovații disruptive, dar când Fluid combină împrumutul cu DEX, arată noi posibilități pentru piața de împrumuturi, ceea ce este cheia succesului Fluid.
Fluid ar putea deveni super DeFi în acest ciclu
Depășind piețele monetare tradiționale
Pentru a înțelege potențialul Fluid, trebuie mai întâi să înțelegem limitările ecosistemului de lichiditate DeFi actual: piețele monetare tradiționale și DEX-urile sunt independente una de cealaltă, ceea ce limitează semnificativ eficiența capitalului. Aceste active au un singur scop - a genera venituri din împrumuturi. De asemenea, lichiditatea oferită DEX-urilor precum Uniswap poate câștiga doar taxe de tranzacție.
Modelul tradițional de împrumut
Această fragmentare a dus la costuri ridicate pentru utilizatori:
Utilizarea capitalului scăzută
Lichiditatea dispersată în diferite protocoale
Fluid DEX: combinația perfectă între împrumut și tranzacționare
Fluid DEX redefinește modul în care funcționează DEX-urile, spre deosebire de DEX-urile tradiționale care se concentrează pe tranzacții, Fluid DEX îmbină funcțiile platformei de tranzacționare și ale pieței monetare, putând deveni cel mai eficient DEX din DeFi.
Inovația de bază: Garanție inteligentă și datorie inteligentă
Garanție inteligentă (funcționalitate obișnuită)
Utilizatorii pot folosi perechi de lichiditate (precum ETH/wstETH sau ETH/WBTC) ca garanție. Tokenurile de furnizare a lichidității (LP) sunt utilizate simultan ca garanție pentru împrumuturi și câștigă taxe de tranzacție din DEX. Acest lucru a fost deja implementat în multe protocoale noi de împrumut.
Datoria inteligentă (o adevărată inovație)
Aceasta este cea mai revoluționară design a Fluid DEX. DeFi-ul tradițional consideră datoria ca o obligație pură, utilizatorii plătesc doar dobânzi după ce împrumută. Dar Fluid răstoarnă acest model, făcând pozițiile de datorie să poată fi folosite pentru a oferi lichiditate și a câștiga taxe de tranzacție.
Inovația cheie constă în „datoria inteligentă” și reechilibrarea automată, devenind lichiditate în DEX.
Mecanismul de datorie dinamic și reechilibrarea automată
Spre deosebire de activele fixe din împrumuturile tradiționale, utilizatorii împrumută poziții de datorie dinamice în Fluid. Atunci când comercianții doresc să efectueze un schimb (de exemplu, USDC în USDT), sistemul nu trebuie să folosească bazinele de lichiditate tradiționale, ci ajustează automat structura datoriilor debitorilor (reducând datoria USDC și crescând datoria USDT). Această mecanism de reechilibrare a datoriilor acționează ca o sursă de lichiditate pentru DEX, aducând în același timp venituri din taxe de tranzacție pentru debitori.
Exemplu de reechilibrare automată:
Împrumutând 1000 USDC și 1000 USDT, după ce sunt depozitați în Fluid DEX, cineva schimbă 500 USDC în USDT:
Datoria ta USDC a scăzut la 500
Datoria ta USDT a crescut la 1500
Ai câștigat venituri din taxe din această tranzacție
Datoria totală rămâne neschimbată, în timp ce generează venituri prin activitatea de tranzacționare.
Eficiență capitală la scară largă
Combinarea garanțiilor inteligente și a datoriilor inteligente a realizat o eficiență capitală fără precedent. Printr-un design inovator, Fluid poate genera până la 39 de dolari de lichiditate efectivă pentru fiecare 1 dolar de TVL. Aceasta nu este o dată teoretică, ci este realizată prin sistemul atent conceput de mai sus:
Relație ridicată între valoarea împrumutului (LTV), unele active ajungând până la 95%, datorită mecanismului avansat de lichidare.
Utilizarea simultană a garanțiilor și datoriilor ca sursă de lichiditate.
Sistem de gestionare a riscurilor automatizat, care ajustează pozițiile în funcție de condițiile de piață.
Într-o piață în creștere, piața urmărește un efect de levier ridicat și o eficiență capitală ridicată, ceea ce ar putea crește și mai mult TVL-ul și veniturile din taxe ale Fluid.
Evaluare: Merită să cumpăr INST acum?
Sursa: Coingecko, Token Terminal, Defillama, alte surse
Multiplicatorul TVL/FDV are încă loc de creștere
Raportul FDV/TVL pentru Fluid este de 0,78x, având încă un spațiu semnificativ de îmbunătățire comparativ cu 0,19x al Aave. Mai important, Fluid a crescut TVL-ul la 516 milioane de dolari fără stimulente masive în tokenuri, arătând o puternică capacitate de creștere organică.
Capacitate puternică de generare a veniturilor din taxe
Fluid generează aproximativ 15,95 milioane de dolari pe an prin protocolul de împrumut, iar raportul său taxe / FDV este de 3,98%, competitiv în comparație cu protocoale emergente de împrumut precum Morpho și Euler. Odată cu lansarea DEX-ului, venitul său este de așteptat să crească și mai mult:
Taxe de tranzacție obișnuite
Venituri suplimentare din datoria inteligentă
Per ansamblu, se estimează că prețul INST poate ajunge la cel puțin 8 dolari.
Privind spre viitor: DEX va fi aplicația killer a Fluid
Fluid nu s-a bazat pe stimulente de tokenuri pentru a impulsiona creșterea, ci a realizat un ciclu de creștere organică prin utilizarea eficientă a capitalului:
Utilizarea eficientă a capitalului -> reducerea costurilor de împrumut -> atragerea mai multor TVL -> creșterea lichidității DEX -> mai multe taxe de tranzacție -> reducerea suplimentară a costurilor de împrumut
Deși succesul Fluid în domeniul împrumutului este remarcabil, DEX-ul său care urmează să fie lansat ar putea fi adevărata inovație. Prin redefinirea relației dintre împrumuturi și tranzacții, Fluid nu doar că îmbunătățește instrumentele existente, ci creează noi posibilități de eficiență capitală.
