Cum să deții active de calitate pe termen lung și cum să ajustezi atitudinea și să reinvestești după o vânzare prematură?
Editor: Wu Shuo Blockchain
Acest episod este un AMA organizat de E2M Research pe Twitter Space, cu invitați precum Shen Yu (Twitter @bitfish1), Odyssey (Twitter @OdysseyETH), Zhen Dong (Twitter @zhendong2020), Peicai Li (Twitter @pcfli). Acest AMA a explorat două întrebări cheie în domeniul criptomonedelor Web3: cum să deții active de calitate pe termen lung și cum să ajustezi atitudinea și să reinvestești după o vânzare prematură.
Invitații au propus mai multe metode și strategii de operare bazate pe exemple practice: distribuirea activelor prin regula 'patru portofele', evitarea deciziilor emoționale; în investițiile în activele esențiale (cum ar fi Bitcoin, Ethereum), utilizarea metodei de cumpărare treptată și blocarea în portofelele reci pentru a asigura păstrarea pe termen lung. De asemenea, pentru activele experimentale (cum ar fi NFT-urile), adoptarea unei strategii de observație cu sume mici pentru a explora potențialul pieței. În discuție, au fost împărtășite și experiențe de gestionare psihologică a fluctuațiilor pieței, de exemplu, prin construirea de reguli pentru a restricționa comportamentele iraționale și ajustarea strategiilor când prețurile scad. Aceste experiențe practice oferă investitorilor un cadru rațional și suport pentru strategii pe termen lung în fața fluctuațiilor pieței criptomonedelor.
Vă rugăm să rețineți: opiniile invitaților nu reprezintă punctele de vedere ale lui Wu Shuo, iar Wu Shuo nu garantează pentru niciun produs sau token; cititorii sunt rugați să respecte cu strictețe legile și reglementările din zona lor.
Înregistrarea audio a fost generată de GPT, deci pot exista unele erori. Vă rugăm să ascultați podcastul complet:
Microunivers:
https://www.xiaoyuzhoufm.com/episodes/673a2ca943dc3a43875e8b0d
YouTube:
https://youtu.be/yRk-5d85eHU
Definiția activelor bune, gestionarea emoțiilor și 'regula celor patru portofele'
E2M: Bună tuturor, bine ați venit la AMA noastră de vineri de la E2M Research. Tema AMA-ului de astăzi este cum să deții active bune pe termen lung și cum să reinvestiți după ce ați vândut. Înainte de a începe, dorim să subliniem riscurile, deoarece tendințele de pe piață au fost foarte bune recent, dar în astfel de momente, este important să ne păstrăm calmul și să nu cadem în FOMO. Așadar, înainte de a începe programul, vrem să subliniem că conținutul programului este doar pentru a fi împărtășit, fără a constitui sfaturi de investiții.
Astăzi sunt foarte bucuros că am putut să-l invit pe Shen Yu ca invitat special, să discutăm despre acest subiect. Cred că atât despre cum să deții active bune pe termen lung, cât și despre reinvestirea după o vânzare prematură, Peicai și Shen Yu vor avea multe povești de împărtășit. Aștept cu interes să aud punctele lor de vedere bazate pe experiența din domeniu în timpul discuției.
Tema de astăzi este foarte interesantă; cu câteva zile în urmă, șeful Shen Yu a postat pe rețelele sociale că între 2021 și 2024, Bitcoin a crescut de 100 de ori. Așadar, în legătură cu cum să deții active bune și să le deții pe termen lung, poate că ar trebui să-i dăm cuvântul șefului Shen Yu să vedem dacă are vreo idee sau experiență pe care ar dori să o împărtășească cu noi.
Shen Yu: OK, mai întâi, această întrebare se împarte în două părți: prima este definiția 'activului bun', a doua este 'cum să deții pe termen lung'.
Prima întrebare, dimensiunea 'activului bun' ar putea necesita o judecată pe termen lung bazată pe cunoașterea actuală. Dacă un activ are o curba de dezvoltare clară sau dacă tendințele de creștere și punctele cheie ale dezvoltării sale sunt deja vizibile, atunci ar putea intra în 'coșul activelor bune'. Apoi, comparându-l cu alte active, se va stabili în cele din urmă dacă este un 'activ bun'. Nu voi detalia criteriile de evaluare a activelor bune, fiecare are propria percepție subiectivă.
Întrebarea esențială este, când descoperi un activ bun, cum poți să-l păstrezi pe termen lung și să-l 'ții'? Aici vreau să subliniez că punctul meu de vedere nu este legat de rațiune, ci de psihologie, adică de factorii non-raționali. Deoarece natura umană tinde să fie non-rațională, trebuie să stabilim reguli și metode atunci când suntem raționali și calmi, pentru a ne asigura că, chiar și în momente de pierdere a controlului emoțional sau de FOMO, putem menține o rațiune relativă. Chiar și după ce am luat decizii non-raționale, aceste reguli ne pot ajuta să evităm un impact prea mare asupra investiției globale.
Cum să construiești această structură consider că este un sistem foarte important. Aceasta implică așa-numita gestionare a pozițiilor. La scurt timp după ce am intrat în domeniu, un veteran mi-a spus despre importanța acestei abilități. După mulți ani de practică, am rezumat o 'regulă a celor patru portofele' care împarte activele în patru părți.
Primul este portofelul rece, utilizat în principal pentru a acumula activele de bază și a stabili diverse obstacole operaționale, astfel încât să fie greu de utilizat ușor. Când ești într-o stare de FOMO, dorind să vinzi majoritatea activelor, vei descoperi că ai nevoie de o serie de pași pentru a realiza acest lucru, iar acest timp poate să te calmeze. De obicei, acest portofel va reprezenta peste 60% din activele totale.
Al doilea este portofelul cald, utilizat în principal pentru gestionarea activelor și oferirea de suport stabil pentru fluxurile de numerar, pentru a menține o stare de spirit stabilă, în special în condiții extrem de pesimiste pe piață. Această parte a activelor reprezintă aproximativ 20% până la 30%.
Al treilea este portofelul cald, utilizat în principal pentru consum și speculație, de exemplu, pentru a încerca produse noi, a cumpăra NFT-uri și alte operațiuni cu risc ridicat. Proporția acestui tip de activ este foarte mică, reprezentând doar o mică parte din fonduri. O caracteristică a portofelului cald este că, dacă activele sale cresc semnificativ, trebuie să transferi rapid partea de profit în portofelul rece sau cald pentru a evita riscurile pe termen lung.
În final, am un portofel de monedă fiat, pentru care folosesc strategia 'doar retragere, nu depunere'. Portofelul fiat este folosit în principal pentru cheltuieli de viață, iar eu respect un 'principiu de 4%', adică activele din portofelul fiat și dobânzile generate trebuie să acopere cheltuielile mele anuale. Chiar dacă activele din celelalte portofele suferă pierderi, portofelul fiat poate asigura cheltuielile mele zilnice, ajutându-mă să mențin o stare de independență financiară.
Prin acest sistem, pot menține stabilitatea emoțională chiar și în stări de FOMO sau iraționalitate. Chiar dacă activele din portofelul cald se reduc la zero, acest lucru este în limite acceptabile, deoarece aceste riscuri sunt cele pe care le-am anticipat în stare rațională. În plus, pentru unele active 'atractive', cum ar fi token-uri meme, voi folosi portofelul cald pentru a încerca, astfel încât, chiar și în cazul eșecului, să nu afecteze planul global.
Aceasta este strategia mea principală și metoda de gestionare a stării mentale atunci când dețin active pe termen lung.
Cunoașterea și credința determină dacă putem deține active bune pe termen lung
Peicai: Cred că, din experiența mea personală, cunoașterea este cea mai importantă. Dacă nu ai credință într-un activ, când prețul său crește prea mult, sincer, este foarte greu să-l ții. Mai ales că, de multe ori, tendințele fluctuează.
Cred că impulsivitatea este de asemenea o problemă. Multe persoane se lasă distrase și se apucă de afaceri sau proiecte care implică fluxuri de numerar, iar acestea devin obstacole. Pot împărtăși două cazuri.
Primul caz este legat de Litecoin. Între 2017 și 2018, am deținut destul de mult Litecoin, de la 20 de dolari la peste 100 de dolari, dar apoi a scăzut între 20 și 80 de dolari. La acea vreme, eram foarte temători, ne temeam de pierderi, și în cele din urmă am vândut la aproximativ 80 de dolari. Cu toate acestea, după șase luni, Litecoin a crescut până la aproximativ 2500 de yuani. Aceasta reflectă faptul că la acea vreme nu aveam o cunoaștere suficient de profundă a activului, nu doar despre Litecoin, ci și despre Bitcoin. Atunci nu aveam mulți bani și aveam o mare nevoie de bani, așa că ne-a fost greu să păstrăm pe termen lung.
Al doilea exemplu este legat de Bitcoin. Când Bitcoin era în jur de 6000 de yuani, am vândut jumătate din poziție din cauza fricii. La acea vreme, Bitcoin a trecut printr-un incident de pierdere de fonduri pe Bitfinex, prețul a scăzut de la 6000 la 3000, apoi a crescut din nou la 6000. Am vândut din cauza temerii de o nouă scădere, dar ulterior prețul Bitcoin a continuat să crească.
De asemenea, există exemplul Dogecoin. Când Dogecoin a crescut de la 0,002 dolari la 0,02 dolari, am vândut impulsiv la miezul nopții, iar a doua zi prețul a crescut din nou, poate chiar de cinci ori. La acea vreme, nu am înțeles în profunzime logica din spatele lui Musk și nu m-am gândit că această fluctuație de preț ar putea continua. Aceste experiențe m-au făcut să înțeleg profund importanța cunoașterii și a așteptărilor.
Acum, deținem Bitcoin mai stabil, deoarece avem așteptări optimiste pe termen lung. De exemplu, credem că Bitcoin ar putea crește în viitor la 5 milioane de dolari sau chiar 10 milioane de dolari fiecare. Tocmai datorită acestei credințe, atunci când prețul crește la 100.000 sau 200.000, nu ne va veni ușor să ne vândem.
Amintindu-mi începuturile, lipsa de cunoaștere clară a activelor a dus la multe greșeli, de exemplu, am vândut Ethereum când a crescut de la 2 dolari la 6 dolari, pierzând astfel o parte din creșterea ulterioară.
În concluzie, cunoașterea este baza pentru a deține active bune pe termen lung. Dacă nu ai o judecată clară asupra limitelor activului și nu înțelegi logica care susține valoarea sa, va fi foarte greu să continui să deții pe termen lung. Strategiile menționate de Shen Yu, cum ar fi strategia portofelului rece și metoda 'vindeți o jumătate', sunt toate suplimente puternice pentru a controla impulsurile atunci când cunoașterea este insuficientă. Dar, în cele din urmă, cunoașterea și credința sunt cele mai importante.
Cum să depășești impulsul tranzacțiilor pe termen scurt și să deții activități bune pe termen lung?
Zhen Dong: De fapt, putem împărți acest subiect în două părți: prima, cum să identificăm activele bune; a doua, cum să deținem activele bune pe termen lung.
În ceea ce privește înțelegerea activelor bune, am discutat multe, de exemplu, de ce considerăm că Bitcoin și Ethereum sunt active bune? Sau de ce considerăm că Tesla este un activ bun? Acest lucru necesită cunoștințe și perspective, cum ar fi cunoștințe financiare, înțelegerea fluxului de numerar și teoriile tradiționale de investiții, inclusiv învățarea teoriei ciclicelor de la maeștri ai investițiilor precum Buffett și Munger. În același timp, în domeniul criptomonedelor, trebuie să înțelegem și sisteme complexe, creștere non-lineară și modelele de difuzare a inovației, în special în era internetului, viteza de propagare a informațiilor și cunoștințelor este mai rapidă ca niciodată, oferind mai multe posibilități de a înțelege activele bune.
Cel mai mare dușman care împiedică deținerea pe termen lung a activelor bune este entuziasmul pentru tranzacțiile pe termen scurt. Multe persoane confundă deținerea pe termen lung cu tranzacțiile pe termen scurt, ceea ce este o eroare de înțelegere. De exemplu, multe persoane se bazează pe tranzacții pe termen scurt pentru a genera flux de numerar pentru cheltuielile de zi cu zi, dar acest comportament interferează cu investițiile pe termen lung. În special cei care tocmai au acumulat prima lor avere sunt mai susceptibili la influența fluctuațiilor pe termen scurt ale prețurilor.
Din observațiile mele, mulți oameni încearcă să profite de fluctuațiile pe termen scurt ale pieței prin tranzacții frecvente, de exemplu, vând imediat când prețul crește cu 20%, sau fac operațiuni pe termen scurt din cauza așteptărilor de profit din alegeri sau alte evenimente. Astfel de comportamente pot aduce câteva câștiguri pe termen scurt, dar pe termen lung, această abordare tinde să piardă din vedere câștigurile mai mari ale activelor bune.
Soluția la această problemă este să facem o distincție clară între fondurile destinate tranzacțiilor pe termen scurt și cele pentru investiții pe termen lung. Poți aloca o parte din contul psihologic pentru tranzacții, dar activele esențiale trebuie să fie deținute pe termen lung. Este ca și cum fondatorul Nvidia, dacă ar fi păstrat jumătate din acțiuni, chiar și 1/10, ar fi avut câștiguri imense după zeci de ani. De asemenea, în cazul activelor criptografice, deținerea Bitcoin sau Ethereum pe termen lung poate depăși cu mult tranzacțiile frecvente.
În ceea ce privește problema reinvestirii după o vânzare prematură, cred că cheia este să recunoști limitele tale și să corectezi rapid greșelile. De exemplu, când îți dai seama că viziunea ta este părtinitoare, ar trebui să acționezi imediat pentru a-ți reconstrui pozițiile. Acest proces necesită o atitudine rațională și umilă. Raționalitatea înseamnă să faci constant decizii de investiție cu așteptări pozitive, iar umilința înseamnă să recunoști și să corectezi greșelile tale.
În final, vreau să subliniez că fie că este vorba de investiții pe termen lung sau de reinvestire după o vânzare prematură, este nevoie de învățare continuă și ajustări pentru a realiza cu adevărat creșterea valorii pe termen lung. Greșelile nu sunt înfricoșătoare, ceea ce este înfricoșător este să nu le corectezi. Deținerea activelor este similară cu relațiile interumane; când descoperi un neînțeles, o scuză și repararea relației poate fi cea mai bună alegere. Sinceritatea și deschiderea sunt întotdeauna baza succesului.
Cum să deții și să reinvestești în active bune pe termen lung, bazându-te pe cunoaștere și avantajele monopolului?
Odyssey: În ceea ce privește deținerea activelor bune pe termen lung, cred că există două puncte cheie: cunoașterea și pe termen lung.
În a înțelege acest lucru, se poate împărți în două aspecte: cunoașterea rațională și cunoașterea emoțională. Sunt de acord cu punctul de vedere menționat de Peicai că 'cumpărarea și vânzarea sunt simetrice'. Ești impulsiv când cumperi, iar când vinzi, de obicei ești și impulsiv. Dacă cumperi după o cercetare atentă și o reflecție profundă, vei vinde mai rațional, nu impulsiv. Această simetrie între cumpărare și vânzare reflectă adesea combinația dintre cunoaștere și emoție.
Construirea cunoașterii despre activele bune necesită un proces. Multe persoane cred că ar trebui să înțeleagă complet potențialul activelor de la început, cum ar fi Bitcoin sau Ethereum în momentele lor de prețuri scăzute. Cu toate acestea, informațiile din lume devin vizibile treptat pe măsură ce incertitudinea scade în timp. Construirea cunoașterii necesită actualizări continue ale judecății și verificări, cum ar fi observarea dacă activul a atins anumite puncte critice de monopolizare sau dacă prezintă efecte de rețea.
De exemplu, ChatGPT are un avantaj tehnic puternic, dar nu a demonstrat efecte de rețea bilaterale și monopoluri puternice. Prin urmare, în timpul investiției, este necesar să așteptăm apariția anumitor puncte critice, nu să tragem concluzii doar pe baza creșterii pe termen scurt a utilizatorilor sau a forței tehnice. Prin înțelegerea activelor bazate pe avantajul monopolului, investitorii pot depăși fluctuațiile prețului și să vândă doar atunci când monopolul se diminuează sau apar competitori mai puternici.
În ceea ce privește deținerea pe termen lung, cred că există două tipuri de câștiguri: unul este câștigul din cunoaștere, adică activul a ajuns la așteptările tale legate de planul de dezvoltare; al doilea este câștigul din exteriorul cunoașterii, adică creșterea non-lineară care depășește așteptările tale. Această câștigare dincolo de cunoaștere necesită ca investitorul să aibă o mentalitate deschisă și să recunoască faptul că potențialul activelor bune poate fi mai mare decât ceea ce își imaginează.
Cum să reinvestești după o vânzare prematură? Aceasta este o provocare psihologică. Mulți oameni au obstacole psihologice puternice după ce vând, în special când este vorba de dorința de a păstra fața sau de a dovedi ceva. Această presiune psihologică poate împiedica deciziile raționale. Sugestia mea este că a greși nu este înfricoșător, cheia este cum să răspunzi greșelii. Dacă poți privi corectarea greșelii ca pe o realizare, atunci reinvestirea după o vânzare prematură nu va mai fi o acțiune de 'a te păcăli', ci o alegere corectă bazată pe o nouă cunoaștere.
În ceea ce privește operațiunile specifice, tind să investesc treptat în funcție de planul de dezvoltare al activului, folosind ajustările pe termen scurt ale pieței și știrile pozitive pentru a căuta oportunități. De exemplu, unele modificări recente ale politicii Tesla ar putea influența profitul pe termen scurt, dar ar putea îmbunătăți avantajul competitiv pe termen lung, iar astfel de oportunități sunt momente bune pentru a adăuga la poziția deținuta.
În general, esența investiției constă în actualizarea continuă a cunoștințelor, recunoașterea greșelilor și ajustarea strategiilor, pentru a maximiza în final valoarea pe termen lung.
De la lecțiile altora la creșterea personală: cum să construiești o strategie de investiții pe termen lung în incertitudine
Odyssey: Vreau să-i pun o întrebare lui Shen Yu, mai devreme ai menționat că la început nu înțelegeai gestionarea pozițiilor și conturile psihologice menționate de predecesori. Ce experiență te-a adus să construiești acest sistem acum? A fost vreo lecție majoră care ți-a adus această schimbare?
Shen Yu: De fapt, am văzut multe lecții de la alții, în special câteva cazuri care m-au impresionat. Voi da două exemple pentru a ilustra.
Primul exemplu este o poveste despre vânzarea prematură. În 2012, în comunitatea chineză Bitcoin, a existat o persoană cu un fundal financiar tradițional numită Lao Duan Hongbian. El a inițiat un fond, strângând 3 milioane de yuani. La acea vreme, prețul Bitcoin era între 30 și 50 de yuani, iar el a folosit acești bani pentru a cumpăra o cantitate mare de Bitcoin, o parte dintre ele fiind cumpărate de la mine. Cu toate acestea, când prețul Bitcoin a crescut de la câțiva yuani la câțiva dolari, el a vândut fondul. Ulterior, Bitcoin a crescut până la 1000 de dolari, dar el a devenit un opozant al Bitcoin. Acesta este un caz tipic de vânzare prematură fără ajustare.
Al doilea exemplu a avut loc pe 8 decembrie 2013. Atunci Banca Centrală a Chinei a publicat o politică legată de Bitcoin, iar prețul Bitcoin a scăzut de la 8000 la 2000. Am văzut cu ochii mei un prieten vânzând 'totul' pe platforma Bitcoin China, provocând o scădere directă a prețului la 2000. Acești oameni, din cauza traumelor psihologice, nu s-au mai întors pe piața Bitcoin.
Experiențele mele au fost similare, de exemplu, am vândut prematur Litecoin și Dogecoin. Din aceste experiențe, am realizat un fapt: fiecare este non-rațional. Trebuie să fim cinstiți cu emoțiile și comportamentul nostru. Deși multe erori par foarte ridicole retrospectiv, dacă am recrea aceleași circumstanțe, probabil am lua decizii similare.
Am calculat și rata de succes a deciziilor mele de tranzacționare, care este de aproximativ 40% până la 43%, niciodată peste 45%. De aceea, am început să scriu 'jurnale de decizii' pentru a înregistra contextul, emoțiile și previziunile asupra viitorului deciziilor importante, iar apoi revizuiesc periodic aceste decizii pentru a analiza dacă regret și dacă există locuri care ar putea fi îmbunătățite. Aceasta m-a făcut să realizez că lumea este plină de incertitudini; chiar dacă consideri că o tehnologie este excelentă, piața s-ar putea să nu o aprecieze. Așadar, trebuie să ne abordăm acest complex cu o mentalitate deschisă.
Greșelile sunt, în esență, feedback-ul pe care ni-l oferă lumea, iar cele mai dureroase greșeli sunt adesea cheile creșterii. Când obținem informații reale și utile din greșeli, important este să nu cădem în emoție, ci să ne îmbunătățim prin reflecție. Am fost martor la mulți oameni care au trecut de la zero la succes și apoi au avut căderi repetate, și am descoperit că cei care reușesc să supraviețuiască pe termen lung în domeniul criptomonedelor au un punct comun: păstrează o mentalitate deschisă și o gândire orientată spre creștere.
În concluzie, aceste experiențe m-au ajutat să realizez că nu sunt foarte bun la tranzacționare, dar prin observație, învățare și reflecție, am construit treptat un sistem de gestionare a pozițiilor care mi se potrivește. Acest sistem mă ajută să îmi gestionez emoțiile și activele mai bine în un mediu incert, atingând obiectivele mele de investiție pe termen lung.
Cum să evităm capcanele de investiții prin gestionarea pe niveluri?
Odyssey: Am o altă întrebare; această întrebare se împarte în două părți: prima parte este cum să recunoști greșelile, iar a doua parte este cum să reflectezi eficient și să atribui cauze. Unii oameni, de exemplu, după ce au vândut prematur unele meme coin-uri, reflectă că ar trebui să păstreze întotdeauna aceste active și să nu le mai vândă. Dar această reflecție poate duce la o altă problemă, cum ar fi să ajungă activul la zero. Cum te asiguri că reflecția ta este corectă și nu te duce în capcane noi? De exemplu, unii oameni dețin monede care au ajuns la zero, dar continuă să le aloce conform metodelor obișnuite de gestionare a pozițiilor, ceea ce le agravează pierderile.
Shen Yu: Există și monede care au ajuns la zero, și eu am deținut multe. Dar strategia mea de gestionare a pozițiilor are o premisă majoră: alocarea activelor este gestionată de obicei în funcție de capitalizarea de piață sau de un anumit procent, nu printr-o distribuție simplă. Așadar, diferitele active au un accent clar în sistemul meu.
Multe active din sistemul meu de gestionare a pozițiilor nu ajung nici măcar la pragul de a fi în portofelul rece. Acestea sunt în principal în poziții de divertisment și pentru a avansa în rândul activelor esențiale, trebuie să treacă prin observații și reflecții îndelungate. Acesta este un proces lung, iar activele care nu au trecut printr-un ciclu complet de piață sunt rareori capabile să ajungă la un nivel mai înalt de alocare.
Această metodă de gestionare pe niveluri m-a ajutat să filtrez și să gestionez activitățile mai eficient, evitând astfel capcanele de investiții cauzate de reflecția greșită.
Cum să judecăm punctul de inflexiune după o vânzare prematură și să reinvestim în activele de bază?
Odyssey: Ai avut experiențe de a cumpăra din nou după ce ai vândut? De exemplu, de a reinvesti masiv în activele de bază pe care le-ai vândut înainte? Știu că majoritatea Bitcoin-ului și Ethereum-ului lui Peicai au fost obținute prin mining, fără o experiență directă de a cumpăra din nou în cantitate mare, așa că această întrebare vreau să ți-o pun.
Shen Yu: Da, de exemplu Ethereum. La început, când Ethereum era 2 dolari, am cumpărat și eu multe. Apoi, când a crescut la 20 de dolari, am vândut o cantitate considerabilă. Când Ethereum a crescut la 140 de yuani și a rămas stabil pentru o perioadă, am vândut treptat majoritatea pozițiilor, lăsând aproximativ 1/4 pentru observație.
Un eveniment cheie a fost rollback-ul hard fork-ului Ethereum, care a contestat în esență logica de bază a POW. Aceasta mi-a diminuat încrederea în Ethereum și am vândut aproape tot. Ulterior, după apariția valului DeFi, Ethereum a început să arate unele trăsături noi și începuturile unui ecosistem. Când aceste trăsături au început să se manifeste și au atins un punct de inflexiune, am reinvestit masiv în Ethereum.
Cred că acest punct de inflexiune este foarte important. A făcut ca Ethereum să devină treptat un activ cu o anumită monopolizare, deși poate că atunci nu am realizat complet acest lucru. Ca observator de primă linie, am acumulat cunoaștere continuu și am judecat că a devenit un activ de bază meritoriu de investit. Astfel, acesta este un exemplu tipic de vânzare prematură și apoi de cumpărare din nou.
Cum să selectăm și să renunțăm la activele care nu sunt potrivite pentru deținerea pe termen lung?
Odyssey: Poate că unii oameni simt că pot cumpăra ușor din nou activele pentru că au suficient surplus și nu trebuie să le pese dacă activele cumpărate ajung la zero. Dar, privit dintr-o altă perspectivă, dacă îți este ușor să reinvestești în activele de bază, cum vei alege să renunți la anumite active care nu se potrivesc? De exemplu, în urmă cu aproximativ un an am discutat despre BAYC aceste NFT-uri; intenționezi să le păstrezi până când ajung la zero sau ai alte planuri?
Shen Yu: În ceea ce privește NFT-urile de tip BAYC, atunci nu am avut o alocare masivă, ci le-am păstrat în portofelul de observație. Acea serie de NFT-uri a fost, în esență, alocată cu o mentalitate de consum, simțind că au un anumit potențial, dar și că ar putea să nu reușească. În alocarea totală a activelor, nu am lăsat poziția NFT-urilor să depășească pragul critic, așa că majoritatea au fost plasate în portofelele calde sau de consum, doar câteva NFT-uri cu valoare rară sau semnificație emoțională au fost mutate în portofelul rece.
Gândirea mea de bază este că un activ trebuie să îndeplinească anumite condiții și să treacă printr-o observație îndelungată și o reflecție profundă pentru a fi considerat demn de a investi masiv. Acesta trebuie să satisfacă multe condiții și să depășească un anumit punct de inflexiune pe care îl consider important, înainte de a fi inclus în categoria activelor de bază. Înainte de asta, aceste active sunt mai degrabă folosite pentru a construi cunoașterea, alocând sume mici din fonduri de consum sau de joc. În cazul activelor care nu au atins condițiile pentru a fi deținute pe termen lung, voi menține o anumită flexibilitate, fără a le păstra orbeste până la zero.
Între descoperirea activelor bune și reinvestirea după o vânzare prematură, care este mai dificilă și de ce?
Shen Yu: Am o întrebare pentru toată lumea, unde credeți că se află dificultatea în a descoperi active bune și a reinvesti după o vânzare prematură? Pentru că în opinia mea, descoperirea activelor bune nu este dificilă, activele bune sunt adesea vizibile pentru toată lumea, cheia este dacă ai curajul să investești masiv.
Odyssey: Cred de asemenea că dificultatea constă în reinvestirea după o vânzare prematură. Reinvestirea după o vânzare prematură și investiția în sine necesită, de fapt, abilități esențiale similare, ambele necesitând o construcție psihologică foarte puternică. Acestea includ câteva abilități de bază, cum ar fi capacitatea de a adăuga treptat la investiție pe măsură ce activele devin monopoluri și capacitatea de a corecta calm greșelile. Acest lucru înseamnă că trebuie să poți judeca valoarea activelor, dar și să ieși rapid dacă judeci că ai greșit, chiar și să reinvestești la un preț mai mare.
Peicai: Părerea mea este similară. Cred că provocările legate de investițiile majore sunt mai mari decât cele legate de descoperirea unor active bune. Mulți oameni au deținut Bitcoin, dar majoritatea au vândut pentru profit după ce prețul a crescut, foarte puțini reușesc să păstreze pe termen lung sau să cumpere din nou în cantitate mare. Chiar și printre rudele și prietenii mei, foarte puțini au reușit să cumpere din nou Bitcoin după ce l-au vândut, darămite să cumpere în cantitate mare.
Dificultatea de a investi masiv provine din neadaptarea naturală a umanității la tranzacțiile mari. De exemplu, când am cumpărat Tesla, chiar dacă am făcut o cercetare profundă, am simțit limitări psihologice. Când valoarea absolută a acțiunilor crește, chiar dacă nu reprezintă un procent mare din activele totale, suma absolută poate provoca o presiune psihologică. Această situație este similară cu modul în care luăm decizii în cazul cheltuielilor mici de zi cu zi și tranzacțiilor imobiliare mari.
De asemenea, dificultatea reinvestirii după o vânzare prematură constă și în atitudinea față de greșeli. A recunoaște o greșeală necesită nu doar curaj, ci și abilități de a răsturna logica existentă și de a reconstrui sistemul de cunoștințe. Acesta este un proces extrem de consumator de energie; mulți preferă să acopere greșelile prin ipoteze simple, decât să reflecteze cu adevărat. Atribuirea greșită și obsesia cu imaginea îngreunează și mai mult această dificultate.
Dintr-o perspectivă filozofică, de exemplu, filosofia științei a lui Popper subliniază că progresul cunoașterii umane depinde în esență de ipoteze și de infirmarea acestora. A greși și a corecta este singura cale de a descoperi noi cunoștințe. Această înțelegere poate ajuta să facem față mai ușor greșelilor, dar în investițiile reale, presiunea emoțională și ancorele psihologice rămân obstacole mari.
De exemplu, percepția mea asupra prețului Bitcoin a fost influențată de experiențele anterioare. Deși știu logica pe termen lung a Bitcoin, ancorele istorice ale prețului m-au făcut să mă simt inconfortabil cu achizițiile la un preț mare. Același fenomen a avut loc și cu Tesla; m-am simțit confortabil cu achizițiile într-un anumit interval de preț, dar când prețul s-a abătut de la acest interval, indiferent dacă a crescut sau a scăzut, a fost foarte dificil să acționez.
În concluzie, dificultatea de a descoperi active bune este mult mai mică decât cea de a investi masiv, iar reinvestirea după o vânzare prematură este chiar mai dificilă. Aceasta implică nu doar evaluarea activelor, ci și confruntarea cu provocările psihologice și de cunoaștere, care nu sunt de aceeași complexitate.
Nu a fi motivat de câștiguri poate duce la câștiguri mai mari?
Shen Yu: Mai am o întrebare pentru Odyssey. Am observat că, în afară de metodele de arbitraj cu venituri certe, atunci când scopul tău nu este direct să faci bani, este adesea mai ușor să câștigi bani mari. În schimb, dacă obiectivul tău este să faci bani, dificultatea de a câștiga pare să crească exponențial. Cum vezi acest fenomen?
Odyssey: Haha, sunt foarte de acord cu părerea ta. Cred că acest lucru este legat de distincția între orientarea pe proces și orientarea pe rezultat. Când obiectivul este complet concentrat pe rezultatul de a 'face bani', fluctuațiile naturale ale banilor pot duce la o calitate scăzută a deciziilor. De exemplu, o acțiune Tesla este prețuită la peste 300 de dolari, dar valoarea în sine a banilor este foarte greu de evaluat. Dacă te concentrezi mereu pe aceste rezultate fluctuante, judecata și deciziile tale vor fi influențate de ele, făcându-le mai greu de stabilit.
Investițiile raționale ne cer să depășim fluctuațiile actuale, fiind capabili să vedem consecințele pe termen lung. Esența investiției este de a lua decizii pentru viitor bazate pe informațiile din trecut, astfel că este nevoie să combinăm rațiunea, perspectiva asupra viitorului și orientarea pe proces. Dacă ne concentrăm doar asupra banilor, un indicator în continuă schimbare, este ușor să cădem în fluctuațiile pe termen scurt, ceea ce duce la o decizie dezordonată.
În general, sunt complet de acord cu punctul tău de vedere; această schimbare a modului de gândire este cu siguranță o parte foarte importantă a investițiilor.
