Rezerva Federală și-a exprimat îngrijorările într-un ton neutru. Rezerva Federală a publicat săptămâna aceasta un raport de 67 de pagini, însoțit de 72 de grafice (raportul de stabilitate financiară), un document important demn de atenția traderilor, oferind o evaluare cuprinzătoare a sănătății generale a sistemului financiar. Dacă raportul menționează riscuri în anumite domenii specifice, ar putea schimba încrederea piețelor în investițiile viitoare și fluxurile de capital.
Raportul este structurat în cinci părți: evaluarea activelor, împrumuturile companiilor și gospodăriilor, levierul sectorului financiar, riscurile de finanțare, riscurile recente cu care se confruntă sistemul financiar. Wall Street este, fără îndoială, cel mai interesat de a cincea parte, Rezerva Federală menționând în mod repetat riscurile legate de evaluarea excesivă a pieței de acțiuni din Statele Unite și creșterea volatilității. Rezerva Federală comunică frecvent cu factorii de decizie internaționali și naționali, precum și cu academicieni, pentru a înțelege riscurile care îi preocupă. Rezerva Federală a rezumat trei riscuri potențiale: 1. Creșterea tensiunilor geopolitice globale: ar putea inhiba activitatea economică, ar putea crește inflația și ar putea amplifica volatilitatea pe piețele financiare globale. În prezent, combinația de presiune ridicată asupra evaluării activelor, creșterea incertitudinii geopolitice și a politicilor, crește probabilitatea ca piețele să se retragă brusc din activele riscante. Aceste schimbări ar putea duce la scăderea prețurilor activelor și ar putea provoca pierderi companiilor și investitorilor, inclusiv celor din Statele Unite.
2. Ralantierea creșterii economice interne și externe: în Statele Unite, activitatea economică neașteptat slabă ar putea provoca ajustări bruște ale prețurilor activelor, în special pe piețele de acțiuni și imobiliare cu evaluări ridicate. Alte țări care experimentează o scădere bruscă a economiei ar putea determina investitorii să se retragă din activele riscante, provocând o volatilitate crescută și o presiune mai largă pe piețele financiare globale.
3. Impactul evenimentelor cibernetice ar putea afecta sistemul financiar american: impactul evenimentelor cibernetice, în special atacurile cibernetice, ar putea fi răspândit în sistemul financiar prin intermediul interconexiunilor complexe dintre instituțiile financiare, infrastructura de piață și furnizorii de servicii.
Între timp, Rezerva Federală a realizat un sondaj printre brokeri, fonduri de investiții, profesioniști din cercetare și consultanță, precum și din mediul academic, iar rezultatele au fost surprinzătoare. Profesioniștii din domeniul financiar nu mai sunt îngrijorați de inflație, ci de creșterea datoriilor, posibila recesiune economică și riscurile comerciale globale, care sunt cele mai mari amenințări la adresa stabilității sectorului financiar. Această stare de spirit ar putea fi și mai accentuată după ce Trump a câștigat alegerile.
· Primul, pe primul loc se află „sustenabilitatea datoriei publice a Statelor Unite”, și nu inflația.
· Al doilea, escaladarea situației din Orientul Mijlociu ocupă locul al doilea, oamenii fiind îngrijorați de întreruperea aprovizionării cu energie.
· Al treilea, incertitudinea politică se află pe locul trei, incertitudinea politică ridicată va inhiba starea de spirit a pieței.
· Al patrulea, recesiunea economică din Statele Unite. Respondentii au menționat mai frecvent decât în runda anterioară că economia americană ar putea suferi o scădere. Unii respondenți au afirmat că slăbiciunea potențială a pieței muncii ar putea fi mai gravă decât se preconizează în prezent.
· Cincilea, presiunea inflaționistă persistentă și restrângerea politicii monetare. Frecvența menționării inflației ridicate și a restrângerii politicii monetare, care au fost foarte discutate în runde anterioare de sondaje, a scăzut în acest sondaj.
Punctul cinci, deși pare a fi trecut cu vederea, este de fapt foarte important; în runda anterioară de sondaj, inflația persistentă și restrângerea politicii monetare a Rezervelor Federale au fost considerate riscuri principale, dar în acest sondaj au scăzut semnificativ.
În general, acest raport este o examinare profundă a condițiilor macro și ale piețelor financiare de către Rezerva Federală, riscurile accentuate în raport ar putea deveni probleme centrale în „era Trump 2.0”.
Dacă legi acest raport de declarațiile oficialilor Rezervelor Federale de săptămâna aceasta, înțelegerea ta va fi mai profundă, mai ales acea frază „ratele dobânzilor vor scădea ușor”.
