Cu toate acestea, în timp ce prețul Bitcoin-ului a atins un nou maxim, piața monedelor concurente a intrat într-o perioadă de stagnare, iar prețul multor monede mici s-a depreciat semnificativ pe termen scurt, fluxurile de capital de pe piață fiind evident favorabile Bitcoin-ului. Investitorii ar putea fi curioși dacă ar trebui să continue să cumpere Bitcoin sau să profite de prețul scăzut al monedelor concurente pentru a completa pozițiile în proiectele cu potențial.

Introducere: piața bull a Bitcoin-ului și stagnarea monedelor concurente, cum ar trebui să decidă investitorii?

Bitcoin-ul continuă să atingă noi maxime istorice, iar la momentul redactării, prețul Bitcoin-ului este de aproximativ 99,000 USD, apropiindu-se de pragul de 100,000 USD, iar emoțiile pieței se intensifică. Tot mai mulți investitori prezic că Bitcoin-ul va continua să crească în următoarea perioadă, vizând obiective mai înalte, iar unii cred chiar că valoarea sa pe termen lung va depăși cu mult acest nivel. Totuși, în timp ce prețul Bitcoin-ului atinge noi maxime, piața monedelor concurente se află într-o perioadă de stagnare, iar prețul multor monede mici s-a depreciat semnificativ pe termen scurt, fluxurile de capital de pe piață fiind evident favorabile Bitcoin-ului.

Conform datelor de pe Binance, în prezent, din toate token-urile listate pe Binance, numărul token-urilor în creștere este de 285, în timp ce numărul celor în scădere este de 976. Mulți investitori se plâng că, atunci când Bitcoin-ul crește, monedele concurente nu reușesc să crească în paralel, iar atunci când Bitcoin-ul corectează, scăderea monedelor concurente este și mai acută. Acest lucru a dus la pierderi mai mari pentru mulți investitori de retail, care nu doar că nu au câștigat în această rundă de piață bull pentru Bitcoin, ci au experimentat și o depreciere a activelor.

Un alt aspect demn de remarcat este că chiar și mulți investitori aleg în prezent să vândă monedele concurente pentru a obține Bitcoin. Ei cred că Bitcoin-ul ar putea crește cu încă 30% pe termen scurt, în timp ce monedele concurente este greu să realizeze o astfel de creștere. În această așteptare, mulți investitori își completează pozițiile în Bitcoin, chiar și atunci când se află aproape de maximul de 97,000 USD, fiind totuși foarte optimiști cu privire la evoluția sa viitoare.

Acest fenomen a ridicat o serie de întrebări pentru investitori: în contextul creșterii continue a Bitcoin-ului, ar trebui să continuăm să cumpărăm Bitcoin? Sau ar trebui să profităm de prețul scăzut al monedelor concurente și să completăm pozițiile în unele proiecte cu potențial?

Acest articol va analiza în profunzime sentimentele pieței, fluxurile de capital, tendințele istorice și strategiile de deținere ale investitorilor, discutând despre avantajele și dezavantajele de a urmări creșterea Bitcoin-ului și de a completa pozițiile în monedele concurente în contextul actual al pieței, ajutând investitorii să descopere oportunități de investiții potențiale și să ia decizii mai raționale.

Instituțiile continuă să acumuleze, Bitcoin cumpără, cumpără, cumpără.

Pe măsură ce prețul Bitcoin-ului a crescut rapid, valoarea totală a activelor investite direct în Bitcoin din fondurile tranzacționate la bursă (ETF) din America a depășit 100 de miliarde de dolari.

Analistul senior ETF de la Bloomberg, Eric Balchunas, a subliniat că volumul total de tranzacționare al industriei Bitcoin a depășit 50 de miliarde de dolari, echivalent cu volumul zilnic mediu al întregii piețe de acțiuni din Marea Britanie. Este demn de remarcat faptul că volumul de tranzacționare al MicroStrategy (MSTR) a ajuns deja la 32 de miliarde de dolari, iar volumul total al MSTU și MSTX a atins 6 miliarde de dolari, aceste date depășind nu doar volumul de tranzacționare al ETF-ului Bitcoin spot, ci continuă să crească, devenind un adevărat spectacol pe piață.

MicroStrategy: motorul din spatele pieței bull a Bitcoin-ului.

Creșterea Bitcoin-ului nu poate fi disociată de sprijinul puternic oferit de MicroStrategy. Compania a strâns fonduri prin emiterea de obligațiuni pentru a cumpăra Bitcoin, iar valoarea fiecărei acțiuni MSTR reprezintă de fapt cantitatea de Bitcoin deținută de companie, făcând-o astfel un „indicator Bitcoin” pe piața de acțiuni din SUA. Dar în ultimii ani, MicroStrategy a adoptat o abordare directă și mai expansiune - „emisiune cu premium”.

Pe scurt, atunci când prețul Bitcoin-ului crește, capitalizarea de piață a companiei crește de asemenea, iar „rata de schimb” a Bitcoin-ului pentru MSTR va genera un premium. În acel moment, MicroStrategy va strânge fonduri prin emiterea de acțiuni pentru a cumpăra mai mult Bitcoin la un preț premium. Astfel, cantitatea de Bitcoin corespunzătoare fiecărei acțiuni MSTR va crește, impulsionând astfel creșterea continuă a capitalizării de piață și a prețului acțiunilor companiei. Acest proces seamănă cu un motor de creștere auto-sustinut.

Anterior, Marsbit a analizat MicroStrategy, atunci când prețul acțiunilor MSTR era de 250 USD; am recomandat să se cumpere, iar acum prețul acțiunilor MSTR este de 473 USD.

„Fisura infinită a banilor”: legătura dintre piața de acțiuni din SUA și Bitcoin.

Această abordare nu doar că a făcut ca MicroStrategy să devină din ce în ce mai puternică, ci a și propulsat piața de acțiuni din SUA într-o nouă paradigmă (Paradigm Shift). CEO-ul MicroStrategy, Michael Saylor, a declarat de mai multe ori că acest model este ceea ce numește „fisura infinită a banilor (Infinite Money Glitch)”.

La început, mulți nu au fost optimiști în legătură cu acest lucru, dar pe măsură ce giganții din piața de acțiuni din SUA, cum ar fi Microsoft, au început să discute despre includerea Bitcoin-ului în strategiile financiare, această idee a fost acceptată treptat de mai mulți participanți la piață.

Dacă previziunile lui Saylor se vor adeveri, în viitor vor exista mai multe companii de pe piața americană care vor urma modelul MicroStrategy, alegând să utilizeze metoda „emisiunii cu premium” pentru a include Bitcoin-ul ca parte a activelor companiei. Prețul Bitcoin-ului va deveni mai strâns legat de piața de acțiuni din SUA, generând o mișcare masivă a capitalului, iar aceste fonduri vor curge aproape exclusiv către Bitcoin, nu către alte criptomonede.

Fluxurile de capital instituționale s-au concentrat treptat asupra Bitcoin-ului, în timp ce alte criptomonede nu au reușit să beneficieze de pe urma acestui lucru. De exemplu, fluxurile de capital în ETF-ul Bitcoin continuă să bată recorduri istorice, în timp ce performanța ETF-ului Ethereum pare lipsită de strălucire. Acest fenomen subliniază clar că Bitcoin-ul a devenit obiectivul preferat al capitalului instituțional, în timp ce atractivitatea altor active cripto este mult inferioară.

Fluxurile de capital de pe piață: monedele meme, de asemenea, atrag fonduri din monedele concurente?

În această rundă de piață bull, dacă există un domeniu care poate rivaliza cu creșterea Bitcoin-ului, acesta este monedele meme. De la NEIRO la MOONDENG, până la PNUT, zilnic apar unele „proiecte de succes” care trec de la 0 la 50 de milioane de dolari în capitalizare, atrăgând un număr mare de fonduri. Datele on-chain arată că semnele de acumulare a monedelor concurente din partea investitorilor mari și a balenelor sunt rare, în timp ce sprijinul pentru monedele meme este frecvent. În special în ecosistemul Solana, o mare parte din capital se îndreaptă spre monedele meme, ceea ce duce la o presiune suplimentară asupra capitalizării și prețului monedelor concurente.

Această observație poate fi dedusă din datele de deținere ale principalelor firme de market making în criptomonede.

Conform datelor de la Arkham, majoritatea deținerilor celor mai mari zece market makers în criptomonede sunt concentrate în Bitcoin și monede meme. De exemplu, peste 70% din pozițiile QCP Capital, Flow Traders și Cumberland sunt în Bitcoin. Iar marii market makers precum Wintermute și GSR Markets au peste jumătate din dețineri în ecosistemul Solana și monede meme.

Atragerea investitorilor instituționali de către Bitcoin poate fi înțeleasă, dar de ce monedele meme atrag, de asemenea, fonduri semnificative de la monedele concurente? Iată câteva dintre motivele cheie:

1. Polarizarea industriei.

Pe măsură ce finanțele tradiționale (TradFi) pătrund masiv în piața cripto prin intermediul ETF-urilor Bitcoin și altor canale conforme, din ce în ce mai multe fonduri sunt absorbite de Bitcoin. Între timp, monedele meme, ca instrumente de speculație unice în piața cripto, atrag fonduri cu o apetență ridicată pentru riscuri datorită volatilității lor ridicate și a ciclurilor scurte de returnare a capitalului. Spre deosebire de multe monede concurente tradiționale, care nu reușesc să obțină atenția pieței din cauza lipsei de inovație și de aplicare practică, Bitcoin și monedele meme se află la extreme opuse ale spectrului, una fiind „activ de refugiu”, iar cealaltă „favorit de speculație”.

2. Tendințele fluxurilor de capital.

Situația actuală a monedelor concurente este strâns legată de fluxurile de capital. Multe token-uri VC (VC Token) se confruntă cu probleme de supraprețuire, iar multe proiecte nu dispun de suport real pentru produse după deschidere, ceea ce duce la o încredere scăzută în acestea. Monedele meme profita de acest lucru, obținând o atenție considerabilă datorită emisiunilor de nivel scăzut, speculațiilor ridicate și emoțiilor conduse de comunitate. Investitorii pot obține profituri uriașe pe termen scurt prin intermediul monedelor meme, iar această volatilitate ridicată le face să strălucească în piața actuală cu fonduri restrânse.

3. Catalizatorul culturii și emoțiilor

Adevărata unicitate a monedelor meme constă în faptul că nu sunt doar un „instrument de investiție”, ci și un fenomen cultural. Ele poartă emoțiile și identitatea comunității, fiind o expresie a conștiinței colective. Monedele meme nu depind de tehnologia sau funcționalitatea tradițională, ci creează valoare prin narațiune și emoție. Investitorii care se alătură comunității de monede meme nu o fac doar pentru a câștiga bani, ci pentru a participa la o sărbătoare alimentată de emoții. Acesta este un punct de atracție pe care multe monede concurente tradiționale nu îl au.

În prezent, suprapunerea efectului de atragere a capitalului dintre monedele meme și Bitcoin a dus la o performanță slabă a pieței monedelor concurente, iar capitalul și încrederea au fost afectate. Pe termen scurt, această tendință este greu de inversat. Majoritatea lichidității de pe piață este absorbită puternic în aceste două domenii, lăsând tot mai puțin loc pentru monedele concurente. Acest lucru reprezintă cu siguranță o provocare severă pentru investitorii în monede concurente, dar ar putea fi și o oportunitate pentru a planifica o revenire viitoare.

Privind înapoi la istorie, cum ar putea evolua piața monedelor concurente în viitor?

Roata istoriei se repetă întotdeauna, dar întotdeauna aduce și noutăți. În prezent, capitalul de pe piață se îndreaptă evident spre Bitcoin, dar acest lucru nu înseamnă că efectul de absorbție va continua la nesfârșit. De fapt, de fiecare dată când Bitcoin-ul crește continuu și depășește puncte importante de maxim, capitalul de pe piață tinde să revină pe piața monedelor concurente, căutând acele zone de valoare care nu au fost încă reevaluate. Această ritmicitate „Bitcoin-ul înainte, monedele concurente după” s-a repetat în ultimele runde de piață bull, devenind o mare regulă a fluxurilor de capital pe piață.

Folosind datele ca oglindă, putem analiza fenomenul de revenire a capitalului în monedele concurente.

Așa cum a subliniat cercetătorul în criptomonede @Pompeii2077, dacă folosim Total3 (capitalizarea de piață totală fără BTC, ETH și monedele stabile principale) pentru a observa piața, vom descoperi că această regulă a fost evidentă în runda anterioară de piață bull.

Pe 16 decembrie 2020, Bitcoin-ul a reușit să depășească un maxim anterior și a început o rundă puternică de creștere, dublându-se în doar trei săptămâni până pe 8 ianuarie 2021. Cu toate acestea, în această perioadă, capitalizarea totală a monedelor concurente a avut aproape nicio evoluție. Mai mult, în zilele în care Bitcoin-ul a corectat temporar cu 10%, capitalizarea monedelor concurente a scăzut direct cu 36%, iar pentru monedele cu capitalizare mică, această retragere s-a apropiat chiar de o jumătate.

Cu toate acestea, răsturnarea soartei apare întotdeauna în mijlocul disperării. Pe 8 ianuarie 2021, Bitcoin-ul a experimentat o corecție bruscă de 27%, iar monedele concurente au început în sfârșit să recupereze. În timpul în care Bitcoin-ul s-a recuperat din corecția sa și a crescut ulterior la un nou maxim de 57,000 USD pe 21 februarie 2021, capitalizarea totală a monedelor concurente a crescut cu 197%, acea perioadă devenind o sărbătoare pentru investitorii în monede concurente.

Cu toate acestea, bucuria nu a durat mult. După ce Bitcoin-ul a atins un nou maxim pe 21 februarie, a urmat o corecție rapidă, cu o scădere de 27% în 7 zile. Monedele concurente nu au putut scăpa, scăzând cu 39% din maxim, încrederea pieței fiind grav afectată. De la sfârșitul lunii februarie până pe 26 martie, capitalizarea totală a monedelor concurente a intrat într-o zonă de volatilitate, iar emoțiile investitorilor au fost în așteptare.

Adevărata explozie a început pe 26 martie 2021. În acea zi, Bitcoin-ul a realizat o revenire puternică într-o zi, stimulând emoțiile pieței și deschizând o perioadă de avans pentru capitalizarea monedelor concurente, care a durat un an și jumătate. Până pe 12 mai, capitalizarea totală a monedelor concurente a crescut cu 119% față de maximul de la sfârșitul lunii februarie, atingând un nou maxim.

De ce data de 12 mai a devenit vârful capitalizării monedelor concurente? Două evenimente macroeconomice merită menționate:

  1. Lansarea token-ului Shiba pe Binance marchează apogeul culturii meme;

  2. Datele CPI din SUA pentru aprilie au explodat, atingând un nou maxim de la începutul pandemiei, provocând o creștere bruscă a randamentelor obligațiunilor americane și a indicelui dolarului.

Acești factori au stimulat împreună emoțiile pieței, dar ajustările ulterioare sunt inevitabile.

Regulile pieței bull: rezonanța ritmului monedelor concurente cu Bitcoin.

Analizând retrospectiv, putem observa că de fiecare dată când Bitcoin-ul ajunge la un vârf temporar, piața monedelor concurente nu poate scăpa de „absorbtie”, chiar și în timpul corecțiilor, scăderea este mai mare. Cu toate acestea, ajustările Bitcoin-ului sunt adesea punctele de plecare pentru rebonduri în monedele concurente. Această ritmicitate s-a repetat în runda anterioară de piață bull, oferind pieței actuale un semnificativ punct de referință.

Potencialul monedelor concurente: oportunități în stagnare, care domenii și monede principale merită să fie luate în considerare?

În prezent, multe monede concurente se află la un nivel scăzut, iar istoria arată că acesta este adesea fereastra de oportunitate pentru proiectele cu potențial. În special, acele proiecte care dispun de inovație tehnologică, suport ecologic și o logică de creștere pe termen lung au șanse mai mari de a ieși în evidență în viitoarele fluxuri de capital. Pe baza domeniilor clasice precum DeFi, RWA, ecologia Bitcoin-ului, DePin și AI devin acum punctele de interes pentru investitori, aducând noi posibilități pentru creșterea pieței viitoare.

DeFi: o nouă putere în remodelarea finanțelor tradiționale.

Finanțele descentralizate (DeFi) rămân un domeniu important în piața cripto, având ca obiectiv reconstrucția serviciilor financiare tradiționale prin tehnologia blockchain, inclusiv împrumuturi, tranzacții și gestionarea activelor.

  • Aave (AAVE) și Uniswap (UNI): Aave, ca lider în protocolul de împrumut descentralizat, aduce noi posibilități în piața DeFi prin funcția sa inovatoare de împrumut rapid. Uniswap, ca un etalon al burselor descentralizate, simplifică procesul de tranzacționare a activelor cripto prin mecanismul de market making automatizat (AMM). Odată cu actualizările protocolului AAVE și avansarea lanțului UNI, aceste două proiecte pot continua să atragă mai mulți utilizatori și capital în viitor.

  • Chainlink (LINK): ca lider în oracolele descentralizate, Chainlink joacă un rol crucial în ecosistemul DeFi ca conectator de date. Pe măsură ce instituțiile financiare tradiționale și proiectele blockchain se integrează, scenariile de aplicare ale Chainlink vor continua să se extindă, iar potențialul său pe piață va crește de asemenea.

Ecologia Bitcoin-ului: cheia pentru extinderea funcționalităților rețelei.

Bitcoin-ul nu este doar aur digital, ci dezvoltarea sa ecologică devine treptat un nou punct de atracție pe piață. Cu sprijinul contractelor inteligente, NFT-urilor și aplicațiilor descentralizate, funcțiile și scenariile de aplicare ale Bitcoin-ului sunt redefinite.

  • Stacks (STX): ca reprezentant al contractelor inteligente în ecologia Bitcoin, Stacks aduce mai multă extensibilitate prin construirea de aplicații descentralizate (dApps) pe Bitcoin, atrăgând din ce în ce mai mulți dezvoltatori.

  • Ordinals și BRC-20: standardele NFT și token-urilor în ecologia Bitcoin sunt în plină ascensiune, aceste inovații oferind Bitcoin-ului mai multe scenarii de utilizare și sporind activitatea întregii rețele Bitcoin.

DePin (Internetul Lucrurilor Decentralizat): împuternicind economia din lumea reală.

DePin (Rețelele Fizice Decentralizate) oferă modele de management și stimulente descentralizate în domenii precum Internetul Lucrurilor, energie și economie partajată, devenind astfel un domeniu important în fuziunea tehnologiei cu aplicațiile economice practice.

  • Helium (HNT): Helium se dedică construirii unei rețele globale descentralizate de internet wireless pentru IoT, având un mecanism unic de stimulare care atrage un număr mare de noduri, formând o rețea de infrastructură stabilă. În viitor, pe măsură ce cererea pentru IoT crește, Helium are șanse să ocupe un loc important în domeniul DePin.

  • IO.NET (IO): Ca o forță emergentă în domeniul DePin, IO.NET dezvoltă o infrastructură de comunicație descentralizată, oferind soluții inovatoare pentru IoT și comunicații online, având șanse să devină un jucător important în ecosistemul DePin.

RWA (Active din Lumea Reală): conectarea activelor on-chain și off-chain.

Domeniul RWA (Active din Lumea Reală) se dedică integrării activelor financiare tradiționale (precum imobiliare, obligațiuni, acțiuni) prin tehnologia blockchain, realizând astfel integrarea activelor tradiționale și celor cripto. Potențialul acestui domeniu constă în faptul că gestionarea activelor on-chain poate îmbunătăți semnificativ eficiența și transparența finanțelor tradiționale.

  • MANTRA (OM): MANTRA se dedică prin instrumente DeFi și sprijin RWA, oferind investitorilor o selecție mai diversificată de active, având o ascensiune rapidă în domeniul RWA.

  • Pendle (PENDLE): Inovația Pendle constă în tokenizarea valorii în timp, permițând investitorilor să tranzacționeze liber activele de venit viitoare, oferind mai multă flexibilitate și lichiditate pieței RWA.

AI și blockchain: fuziunea profundă a tehnologiilor viitoare.

Integrarea inteligenței artificiale (AI) cu tehnologia blockchain oferă noi perspective pentru gestionarea datelor, optimizarea contractelor inteligente și piața descentralizată de AI. Fuziunea celor două nu doar că injectează o nouă energie în piața cripto, dar creează și noi scenarii de aplicare tehnologică.

  • TAO (TAO): TAO se concentrează pe piața descentralizată de AI, construind o platformă deschisă de dezvoltare și partajare AI, oferind dezvoltatorilor un mecanism de colaborare fără cusur și stimulente, promovând inovația în ecologia AI.

  • Worldcoin (WLD): WLD își propune să realizeze o autentificare descentralizată globală prin tehnologia de identificare biometrică, oferind o nouă direcție pentru integrarea AI și blockchain, având un impact profund în special în domeniile confidențialității datelor și validării identității.

Concluzie: Bitcoin-ul dansează singur, iar oportunitățile pentru monedele concurente se conturează.

Structura actuală a pieței este clară: Bitcoin, ca „regele criptomonedelor”, își păstrează poziția dominantă datorită capitalului instituțional și emoțiilor pieței, în timp ce monedele concurente se află într-o perioadă de stagnare. Cu toate acestea, această tendință de flux de capital nu va continua la nesfârșit. Din experiența istorică, ajustările temporare ale Bitcoin-ului în timpul piețelor bull adesea prezic că ciclul de revenire pentru monedele concurente se apropie.

Pentru investitori, creșterea Bitcoin-ului este cu siguranță stimulantă, dar spațiul său de profit este treptat încorporat de piață. În spatele stagnării prețului monedelor concurente se ascund acele proiecte de valoare care nu au fost încă reevaluate. Odată ce capitalul începe să revină către aceste domenii potențiale, explozia monedelor concurente ar putea depăși așteptările.

Un aspect demn de remarcat este că, odată cu venirea administrației Trump, așteptările pieței în privința politicilor din industria criptomonedelor au crescut rapid. Echipa lui Trump a fost întotdeauna cunoscută pentru promovarea creșterii economice și atragerea de investiții, iar atitudinea sa față de piața criptomonedelor este mai prietenoasă. Dacă în viitor vor fi lansate mai multe politici favorabile, cum ar fi reducerea impozitelor pe criptomonede, stimulente pentru aplicațiile blockchain în întreprinderi și un cadru de reglementare mai relaxat, acest lucru va injecta o nouă dinamică de creștere pe piața Bitcoin și a altor monede concurente, chiar ar putea provoca o revenire mai largă a capitalului, stimulând prosperitatea întregii piețe de criptomonede.

Planificând pentru viitor, nu ar strica să așteptăm o oportunitate bună. Atunci când Bitcoin-ul ia o pauză în creștere, atenția pieței ar putea să se îndrepte către acele monede concurente care dispun de inovații tehnologice și perspective de aplicare practică. RWA, DePin, AI și alte domenii emergente sunt în curs de a genera următoarea rundă de dinamică de creștere, iar multe proiecte de calitate se află în prezent în „zona de discount”. Odată cu potențialul impuls al politicilor favorabile, declinul pieței monedelor concurente ar putea fi cea mai bună fereastră de oportunitate pentru planificare.
Povestea puterii unice a Bitcoin-ului continuă să se scrie, dar sub catalizarea politicilor administrației Trump, capitolul monedelor concurente ar putea să aibă un început mai captivant.