Următorul editorial de opinie a fost scris de Alex Forehand și Michael Handelsman pentru Kelman.Law.
Cu capitalizarea totală a pieței tuturor criptomonedelor crescând aproape cu 100% în ultimul an, noi produse și servicii financiare apar în fiecare zi. În fața unei „proliferări” a activelor cripto, SEC a fost forțată să recunoască faptul că tehnologia este aici pentru a rămâne, deoarece produsele cripto atrag acum un interes semnificativ atât din partea investitorilor de retail, cât și din partea investitorilor instituționali.
Prioritățile de Examinare ale SEC pentru 2025 outlinesază câteva puncte de interes pentru cei implicați în activități legate de cripto, inclusiv brokeri-dealeri, consilieri de investiții și alți intermediari financiari care facilitează tranzacții cripto sau oferă produse cripto. Pe măsură ce activele cripto devin mai integrate în portofoliile financiare tradiționale, supravegherea SEC va deveni mai implicată.
SEC a subliniat că va continua să investigheze dacă înregistratorii își îndeplinesc obligațiile legale și de reglementare atunci când recomandă sau consiliază asupra activelor cripto. Aceasta include o înțelegere inițială și continuă a produselor, cu un accent deosebit pe produsele cripto comercializate către investitorii de retail.
Având în vedere volatilitatea și incertitudinea pe termen lung a industriei, accentul principal este pe investițiile implicând active de pensionare și cele destinate investitorilor de retail vârstnici. SEC cere ca consilierii să aibă o înțelegere amănunțită a acestor produse înainte de a le recomanda clienților care pot să nu înțeleagă pe deplin complexitatea și riscurile asociate cu această clasă de active nouă. SEC va evalua, de asemenea, amploarea dezvăluirilor de risc furnizate clienților, asigurând transparența în jurul riscurilor particulare asociate cu investițiile cripto.
Accentul SEC asupra investitorilor de retail sugerează că regulatorul este deosebit de preocupat de atenuarea prejudiciului investitorilor, mai ales având în vedere prevalența practicilor de marketing înșelătoare și a produselor de investiții complexe și cu risc ridicat. Aceasta subliniază eforturile mai ample ale SEC de a consolida protecția investitorilor într-un mediu în care investitorii de retail își cresc participarea la rate fără precedent, adesea cu o înțelegere limitată a riscurilor subiacente.
Având în vedere atenția asupra investitorilor de retail, în special a celor care folosesc produse de pensionare pentru a investi în cripto, firmele ar trebui să fie pregătite să justifice recomandările lor și să ofere dovezi ale unei evaluări amănunțite a produselor înainte de a le oferi.
Având în vedere natura pseudonimă a tehnologiei, totuși, cerințele de cunoaștere a clientului au fost un obstacol constant pentru cei care oferă produse cripto. Cu toate acestea, cerințele de reglementare vor continua să forțeze industria să se conformeze prin soluții inovatoare, iar participanții trebuie să se asigure că efectuează o diligență amănunțită asupra utilizatorilor înainte de a le permite să investească și să păstreze înregistrările necesare ale tranzacțiilor pentru revizuirile de conformitate.
SEC a reafirmat, de asemenea, necesitatea ca cei care oferă produse cripto să respecte principiile standard de contabilitate, solicitând proceduri de evaluare actualizate, deoarece volatilitatea prețului cripto și natura sa ilichidă creează provocări în evaluarea constantă și precisă a acestor active pentru investitori. Cei înregistrați la SEC vor fi, de asemenea, supuși unei analize stricte a cadrelor lor de conformitate, cu un accent pe acele domenii care sunt deosebit de unice pentru activele cripto.
Aceste aspecte includ revizuirea practicilor legate de securitatea portofelelor, soluțiile de custodie și respectarea obligațiilor de combatere a spălării banilor / finanțării terorismului conform Legii privind secretul bancar.
Ultima preocupare reflectată în Prioritățile de Examinare ale SEC se referă la riscurile tehnologice generate de adoptarea tehnologiei blockchain și a registrului distribuit. Având în vedere complexitatea securizării activelor cripto și asigurării integrității datelor, înregistratorii trebuie să demonstreze măsuri puternice de cibersecuritate și „planuri de continuitate a afacerii” durabile.
Pe măsură ce incidentele de hacking și de deturnare a activelor continuă să afecteze domeniul, accentul SEC va include probabil verificarea apărării firmelor împotriva amenințărilor cibernetice și evaluarea capacității lor de a proteja activele digitale ale clienților într-un mod responsabil. Având în vedere accentul SEC pe riscurile tehnologice, firmele ar fi bine sfătuite să investească în soluții de custodie securizate și să demonstreze practici solide pentru protejarea activelor digitale ale clienților împotriva abuzului atât intern, cât și extern.
Prioritățile de Examinare pentru 2025 sugerează, din păcate, că SEC intenționează să mențină traiectoria actuală de aplicare și supraveghere, mai degrabă decât să se orienteze spre un cadru de reglementare mai personalizat pentru activele digitale. În ciuda apelurilor din industrie pentru reglementări mai adaptate, SEC va continua să analizeze activele cripto prin prisma legilor sale „dovedite în timp” privind valorile mobiliare.
Raportul face clar că activele cripto rămân în centrul agendei SEC. Pe măsură ce piața activelor digitale continuă să evolueze, la fel evoluează și abordarea SEC față de supraveghere. Concentrându-se pe protecția investitorilor, practicile de conformitate și riscurile tehnologice, SEC rămâne angajată să se asigure că industria cripto în expansiune respectă standardele înalte așteptate de la piața financiară mai largă. Cu toate acestea, având în vedere anunțul recent că președintele SEC, Gary Gensler, demisionează începând cu 20 ianuarie 2025, nu este clar dacă aceste priorități vor rămâne aceleași odată ce președintele Trump numește noul președinte SEC.
Participanții din industrie ar trebui să ia în considerare și să prioritizeze conformitatea, transparența și gestionarea riscurilor pentru a naviga în acest mediu de reglementare din ce în ce mai scrutinizat. Ca avocați care operează exclusiv în domeniul activelor digitale, înțelegem importanța de a rămâne la curent cu cele mai recente dezvoltări și de a ajuta clienții să rămână informați ori de câte ori peisajul legal se schimbă.
Indiferent dacă ești un investitor, antreprenor sau afacere implicată în criptomonedă, echipa noastră este aici pentru a oferi consiliere juridică necesară pentru a naviga în acest peisaj complex. Dacă credeți că vă putem fi de ajutor, programați o consultare aici.
Acest articol a apărut inițial pe Kelman.law.