Autor: Jessy, Ziarul Financiar de Aur
Conform unei declarații publicate de Comisia pentru Valori Mobiliare din SUA, președintele SEC, Gary Gensler, care urma să își încheie mandatul în iunie 2026, va demisiona anticipat pe 20 ianuarie 2025.
Ziua în care va pleca din funcție coincide cu ziua în care Trump își va prelua mandatul. Trump a promis că, dacă va câștiga, îl va concedia pe 'Gary Gensler, care nu este prieten cu criptomonedele'.
În timpul mandatului acestui președinte extrem de combativ, SEC a strâns din nou atitudinea față de industria cripto, inițiind o serie de procese publice împotriva companiilor cripto. Gary Gensler consideră că majoritatea criptomonedelor sunt valori mobiliare și a dorit să folosească o serie de acțiuni de aplicare a legii pentru a le determina să fie conforme. Pe de altă parte, în timpul mandatului său, ETF-urile pentru Bitcoin și Ethereum au fost, de asemenea, aprobate succesiv.
Analizând istoricul și filosofia de politică a acestui elitist financiar tradițional, se constată că în timpul mandatului său la SEC, nu a fost favorabil unei dezvoltări necontrolate a industriei cripto, dar a fost deschis ca criptomonedele să devină o parte a finanțelor tradiționale.
Auto-intitulat ca având o atitudine neutră față de blockchain
Relația lui Gensler cu industria cripto ar trebui să fi început în 2018, când Gensler preda la MIT și a deschis un curs legat de blockchain, care a studiat în profunzime problemele tehnice ale blockchain-ului și a discutat despre impactul potențial pe care această tehnologie îl va avea asupra legii și investitorilor. Lecțiile sale dădeau impresia că are o atitudine neutră și curioasă față de blockchain.
Mai târziu, după ce a devenit președinte al SEC, unii s-au așteptat ca el să aibă o gândire mai vizionară cu privire la problemele monedei virtuale.
Cu toate acestea, după ce Gensler a devenit președinte al SEC, atitudinea sa s-a schimbat.
În 2022, industria cripto a căzut în declin, cu o serie de proiecte precum Luna și FTX care s-au prăbușit. SEC a început, de asemenea, o mare acțiune împotriva industriei cripto, extinzându-se de la companii la indivizi, cum ar fi procesele împotriva celebrităților precum Kardashian, pe motiv că au promovat criptomonede online fără a divulga că sunt plătiți pentru a face acest lucru. Cea mai cunoscută acțiune a fost cea împotriva unor burse de criptomonede, precum Binance și Coinbase, precum și acțiuni împotriva unor proiecte cripto, cum ar fi compania mamă a Luna, Ripple și BlockFi. În ceea ce privește monedele stabile și serviciile de staking, în timpul mandatului lui Gary Gensler, SEC a exprimat o atitudine clară față de monedele stabile și serviciile de staking: monedele stabile ar putea fi valori mobiliare și necesită înregistrare: în 2023, SEC a acuzat serviciul de staking de la Kraken că nu era înregistrat ca valoare mobiliare, iar Kraken a plătit o amendă de 30 de milioane de dolari.
O serie de procese împotriva industriei cripto reprezintă, de fapt, clarificarea intențiilor de reglementare ale SEC. Conform rapoartelor revistei Fortune, de fiecare dată când Gensler a participat la audierile congresuale, pe problemele monedelor virtuale, el repeta aceeași frază - 'Veniți să vă înregistrați'.
De asemenea, el a subliniat de mai multe ori în public că criptomonedele 'sunt pline de fraude, scheme, falimente și spălare de bani'.
Sub reglementarea atât de autoritară a lui Gensler, surprinzător a fost că în 2024, SEC a aprobat succesiv ETF-uri pe piața spot pentru Bitcoin și Ethereum, ceea ce a injectat fără îndoială un impuls pozitiv în dezvoltarea criptomonedelor.
Aceste comportamente aparent contradictorii sunt de fapt subordonate unei singure logici, aceea de a aduce criptomonedele sub reglementarea americană.
Atitudinea și acțiunile lui Gensler față de industria cripto se aliniază, în esență, cu filosofia de politică a administrației Biden, întărirea reglementării fiind una dintre principalele strategii ale administrației Biden.
Elitist financiar tradițional cu metode autoritare
Pe lângă industria cripto, alte politici pe care Gensler le-a implementat în timpul mandatului său la SEC includ: promovarea reformelor structurale ale piețelor financiare, propunerea de a restricționa fluxul de ordine de plată și alte activități de tranzacționare de înaltă frecvență pentru a îmbunătăți echitatea pieței; pledarea pentru întărirea cerințelor de divulgare a companiilor în domeniul mediului, social și guvernanță (ESG) pentru a crește transparența pieței; intensificarea măsurilor împotriva manipulării pieței, tranzacțiilor interne și altor comportamente ilegale etc.
Față de dezvoltarea noilor tehnologii, el a arătat o dorință protectivă de tip părinte, iar în industria cripto, la fel ca în industria AI, s-a concentrat pe impactul utilizării inteligenței artificiale și algoritmilor de către companiile financiare asupra comportamentului clienților și a studiat cum să reglementeze această tehnologie pentru a proteja consumatorii.
Aceste politici pot fi rezumate simplu ca o întărire a reglementării piețelor financiare, protejarea intereselor investitorilor, în special în fața noilor tehnologii și a unor evenimente neașteptate.
Dintre aceste noi politici, politicile de combatere a schimbărilor climatice sunt unele dintre cele mai vizibile inițiative ale lui Gensler, acest lucru fiind în concordanță cu eforturile administrației Biden de a răspunde schimbărilor climatice, dar a stârnit o opoziție puternică din partea industriei, companiile afirmând că cerințele sunt dure și că sunt neconstituționale.
Reglementarea strictă a industriei cripto și cerințele severe de economisire a energiei și reducere a emisiilor, ca răspuns la schimbările climatice, au fost contestate de părțile interesate.
Următorul președinte, Trump, a declarat în timpul campaniei că va numi un președinte SEC prietenos cu criptomonedele și va relaxa restricțiile asupra resurselor fosile, precum și va simplifica procedurile de autorizare pentru explorarea pe terenul federal, pentru a crește producția de petrol și gaze naturale în SUA.
Din cele de mai sus, se poate observa că unele politici ale lui Gensler vor fi abrogate după mandatul lui Trump.
Pentru industria cripto, în timpul mandatului său, s-a pus la baza reglementării din SUA, iar politicile sale sunt bazate pe protecția investitorilor și menținerea stabilității pieței, având o necesitate și o urgență în contextul dezvoltării rapide a pieței cripto și acumulării de riscuri.
Însă metoda sa de reglementare tinde mai mult spre aplicarea legii decât spre formularea de reguli, pedepsind doar companiile, ceea ce a dus la incertitudini în direcția reglementării din industrie. Incertitudinea nu favorizează dezvoltarea unei industrii, iar pentru companii, fără reguli clare, nu știu ce ar trebui și ce nu ar trebui să facă, ceea ce le limitează grav dezvoltarea. Sub astfel de politici, unele companii cripto s-au mutat din SUA în locuri cu reglementări cripto mai clare, cum ar fi Singapore, Dubai și altele.
Un detaliu care confirmă acest lucru este că SEC a intentat un proces împotriva Coinbase pentru neînregistrarea ca valoare mobiliare, iar un alt proces se desfășura în același timp, Coinbase intentând un proces împotriva SEC pentru formularea unei reguli. Atunci, Coinbase a cerut SEC să elaboreze reguli cuprinzătoare pentru industria criptomonedelor, dar SEC a refuzat cererea. Coinbase a intentat ulterior un proces, afirmând că refuzul SEC a fost 'arbitrar și capricios'.
Gensler are un caracter foarte combativ, iar poate această trăsătură de caracter a dus la stilul său extrem de autoritar de reglementare. În timpul mandatului lui Obama, a fost responsabil de Comisia pentru Comerțul cu Produse de Bază (CFTC), unde colegii săi au evaluat că, pe atunci, Gensler și-a arătat o ambiție imensă și o urgență de a impulsiona diverse politici. Cu mult înainte, a lucrat la Goldman Sachs, unde, la 30 de ani, a devenit unul dintre cei mai tineri bancheri parteneri. După ce a părăsit Goldman Sachs, Gensler a intrat în politică, având funcții ca asistent al secretarului Trezoreriei SUA și vicepreședinte al Departamentului de Finanțe Interne.
Analizând istoricul și principiile politice ale lui Gensler, nu este greu de observat că el a acționat în conformitate cu măsurile care respectă interesele naționale ale Statelor Unite, având o proveniență din elita financiară tradițională, și a avut curiozitate, suspiciune și dispreț față de tehnologia cripto, dar nu a putut ignora evoluția vremurilor.
În timpul mandatului său, a adoptat o acțiune de aplicare strictă față de criptomonede, fără a promova activ legislația pentru a facilita dezvoltarea conformă, arătându-și conservatorismul. Aprobatul ETF-urilor pentru Bitcoin și Ethereum, pe de altă parte, a fost doar o oportunitate care s-a ivit când apa a atins 98 de grade, el doar a profitat de moment. Iar motivul mai profund ar putea fi că, reprezentând interesele elitelor financiare tradiționale, nu îi plac criptomonedele necontrolate, dar salută faptul că criptomonedele devin o parte a finanțelor tradiționale.
