Jessy, Jinse Finance
Conform unei declarații emise de Comisia pentru Valori Mobiliare din Statele Unite, președintele SEC Gary Gensler, care ar fi trebuit să își încheie mandatul în iunie 2026, va demisiona anticipat pe 20 ianuarie 2025.
Ziua în care și-a încheiat mandatul a fost chiar ziua în care Trump a preluat funcția. Trump a promis că, dacă va fi ales, îl va concedia pe Gary Gensler, pe motiv că acesta nu este prietenos cu cripto.
În perioada în care acest președinte extrem de combativ era în funcție, SEC a restrâns din nou atitudinea față de industria cripto, inițiind o serie de procese de mare amploare împotriva companiilor cripto; Gary Gensler consideră că majoritatea criptomonedelor sunt valori mobiliare și vrea să folosească o serie de acțiuni de aplicare a legii pentru a le determina să se conformeze. Totuși, pe de altă parte, în perioada sa de mandat, ETF-urile spot pentru Bitcoin și Ethereum au fost aprobate succesiv.
Analizând CV-ul său și filosofia de guvernare, Jinse Finance a constatat că acest lider din sectorul financiar tradițional, în timpul mandatului său la SEC, nu a fost încântat de dezvoltarea sălbatică a industriei cripto, dar a fost deschis ideii ca cripto să devină o parte a finanțelor tradiționale.
Se consideră că are o atitudine neutră față de blockchain.
Relația lui Gensler cu industria cripto ar trebui să fi început în 2018, când Gensler preda la MIT și a oferit un curs legat de blockchain, care a studiat în profunzime problemele tehnice ale blockchain-ului și a discutat despre impactul potențial al acestei tehnologii asupra legilor și asupra investitorilor. Cursul său a dat impresia că el are o atitudine neutră și curioasă față de blockchain.
Ulterior, după ce a devenit președinte al SEC, unii oameni s-au așteptat ca el să aibă o gândire mai vizionară în problema criptomonedelor.
Cu toate acestea, după ce Gensler a preluat președinția SEC, atitudinea sa s-a schimbat.
În 2022, industria cripto a intrat într-un declin, o serie de proiecte precum Luna și FTX au eșuat. SEC a început, de asemenea, o mare acțiune în justiție împotriva industriei cripto, iar domeniul de acțiune a fost extins de la companii la persoane fizice, de exemplu, a intentat procese împotriva celebrilor ca Kim Kardashian, pe motiv că au promovat monede virtuale online fără a dezvălui că erau plătiți pentru a face acest lucru. Cel mai bine cunoscut este procesul intentat de SEC împotriva mai multor burse de criptomonede, cum ar fi Binance și Coinbase, iar altele sunt procese împotriva unor proiecte cripto, precum compania mamă a Lunii, Ripple și BlockFi etc. În ceea ce privește monedele stabile și serviciile de staking, în perioada în care Gary Gensler a fost în funcție, SEC a exprimat o atitudine clară: monedele stabile ar putea fi considerate valori mobiliare și necesită înregistrare: în 2023, SEC a acuzat serviciile de staking ale Kraken că nu erau înregistrate ca valori mobiliare, iar Kraken a plătit o amendă de 30 de milioane de dolari.
O serie de procese împotriva industriei cripto sunt, de fapt, clarificarea intenției de reglementare a SEC. Conform unui raport al revistei Fortune, de fiecare dată când Gensler participă la audierile din Congres, pe problema monedelor virtuale, el repetă aceeași frază - "Veniți să vă înregistrați".
De asemenea, el a subliniat în repetate rânduri în public că criptomonedele „sunt pline de fraudă, escrocherii, falimente și spălare de bani”.
Sub regimul de reglementare atât de strict al lui Gensler, a fost surprinzător că în 2024, SEC a aprobat în mod succesiv ETF-urile spot pentru Bitcoin și Ethereum, ceea ce a oferit fără îndoială un impuls puternic dezvoltării cripto.
Aceste acțiuni aparent contradictorii se află de fapt sub aceeași logică, adică de a aduce cripto sub reglementarea Statelor Unite.
Iar atitudinea și acțiunile lui Gensler față de industria cripto se aliniază, de asemenea, cu filosofia de guvernare a administrației Biden; întărirea reglementărilor este, în sine, una dintre strategiile principale ale administrației Biden.
O elită din sectorul financiar tradițional cu o abordare fermă.
Pe lângă industria cripto, în timpul mandatului său la SEC, Gensler a avut, în mare parte, următoarele politici: a promovat reforma structurii piețelor financiare, a propus restricționarea ordinelor de plată și a altor activități de tranzacționare de mare viteză pentru a îmbunătăți echitatea pieței; a pledat pentru întărirea cerințelor de divulgare a companiilor în domeniul mediului, social și de guvernanță (ESG), pentru a crește transparența pieței; a intensificat acțiunile împotriva manipulării pieței și a tranzacțiilor ilegale etc.
În fața dezvoltării tehnologiilor emergente, a arătat o dorință de protecție ca un părinte, nu doar față de industria cripto, ci și în domeniul AI, preocupându-se de impactul utilizării inteligenței artificiale și algoritmilor de companiile financiare asupra comportamentului clienților și studiind cum poate fi reglementată această tehnologie pentru a proteja consumatorii.
Aceste politici pot fi rezumate simplu ca întărirea reglementării piețelor financiare, protejarea intereselor investitorilor, în special în fața tehnologiilor emergente și în fața unor evenimente neașteptate.
În cadrul acestor politici noi, politica de combatere a schimbărilor climatice este una dintre cele mai vocale inițiative ale lui Gensler, acest demers fiind în concordanță cu eforturile administrației Biden de a aborda schimbările climatice, dar a stârnit o opoziție puternică din partea industriei, companiile exprimând că politica impune cerințe dure și este suspectată de neconstituționalitate.
Reglementarea strictă a industriei cripto și cerințele dure de reducere a emisiilor pentru a răspunde schimbărilor climatice au întâmpinat opoziția părților interesate.
Următorul președinte Trump a declarat în campania sa că dorește să numească un președinte SEC prietenos cu cripto și va adopta măsuri pentru a relaxa restricțiile asupra combustibililor fosili și a simplifica procedurile de autorizare pentru forajul pe terenuri federale, pentru a crește producția de petrol și gaze naturale în Statele Unite.
Din cele de mai sus, se poate observa că unele dintre politicile lui Gensler vor fi anulate după ce Trump va prelua funcția.
Pentru industria cripto, în timpul mandatului său, a pus practic bazele reglementării americane pentru această industrie, politicile sale fiind bazate pe protecția investitorilor și menținerea stabilității pieței; în contextul dezvoltării rapide a pieței cripto și acumulării de riscuri, aceste politici sunt necesare și urgente.
Însă, metoda sa de reglementare tinde spre aplicarea legii și nu spre stabilirea de reguli, pedepsind doar companiile, ceea ce a dus la o incertitudine în ceea ce privește direcția reglementării în industrie. Incertitudinea nu este benefică pentru dezvoltarea unei industrii; pentru companii, fără reguli clare, nu știu ce ar trebui să facă și ce nu, ceea ce îngrădește grav dezvoltarea companiilor. Sub această politică, unele companii cripto s-au mutat din Statele Unite în locuri cu reglementări cripto mai clare și mai bine definite, cum ar fi Singapore și Dubai.
Un detaliu care confirmă acest lucru este că SEC a intentat un proces împotriva Coinbase pentru valori mobiliare neînregistrate, iar un alt proces este în desfășurare, Coinbase intentând SEC un proces pentru stabilirea de reguli. Atunci, Coinbase a solicitat SEC să elaboreze reguli cuprinzătoare pentru industria criptomonedelor, iar SEC a refuzat această solicitare. Coinbase a intentat ulterior un proces legal, susținând că refuzul SEC a fost "arbitrar și imprevizibil".
În caracterul lui Gensler există o latură extrem de combativă, iar poate tocmai această bază de caracter a generat stilul său de reglementare extrem de puternic. În timpul mandatului lui Obama, a fost șeful Comisiei pentru Comerțul cu Mărfuri (CFTC), iar colegii săi au comentat că, în acea vreme, Gensler a demonstrat o mare ambiție și o dorință de a impulsiona diverse politici. Cu mult înainte, el a lucrat la Goldman Sachs și, la 30 de ani, a devenit unul dintre cei mai tineri bancheri parteneri de la Goldman Sachs. După ce a părăsit Goldman Sachs, Gensler a intrat în politică, ocupând funcțiile de subsecretar de stat pentru finanțe și subsecretar de stat pentru afaceri interne.
Analizând CV-ul și filozofia de guvernare a lui Gensler, nu este greu de observat că acesta a acționat în conformitate cu măsurile care corespund intereselor naționale ale Americii, având o educație în rândul elitelor financiare tradiționale, a avut curiozitate, îndoială și dispreț față de tehnologia cripto, dar nu a putut să se împotrivească evoluției vremurilor.
În perioada sa de mandat, s-a concentrat pe acțiuni de aplicare a legii stricte față de cripto și nu a promovat în mod activ legislația pentru a le ajuta să se dezvolte conform reglementărilor, arătându-și astfel conservatorismul. Aprobatul ETF-urilor spot pentru Bitcoin și Ethereum a fost, în esență, o reacție la faptul că apa a atins deja 98 de grade, el doar a profitat de situație. Un motiv mai profund ar putea fi că, reprezentând interesele elitelor financiare tradiționale, nu îi plăcea cripto necontrolat, dar a fost deschis ideii ca acesta să devină parte integrantă a finanțelor tradiționale.
