Bitcoin a atins un nou maxim și a activat piața DeFi, iar SynFutures a devenit centrul de interes pe piața derivatelor din rețeaua Base.

Autor: Sha

Unu, când DeFi devine din nou un punct fierbinte

Bitcoin a atins în sfârșit un nou maxim așteptat în noiembrie, fiind aproape de 100.000 de dolari, iar piața altcoin-urilor, care a fost tăcută mult timp, a explodat, UniSwap, AAVE, Compound, MakerDAO și alte lideri DeFi obținând creșteri semnificative recent. Privind înapoi la explozia DeFi din 2020 până acum, chiar dacă vocile pesimiste continuă, lumea DeFi continuă să se dezvolte și să se extindă stabil, și își mărește treptat cota de piață de la bursele centralizate. Aceasta rămâne o piață plină de inovație și potențial uriaș, cu multe posibilități încă de descoperit. Astăzi vreau să discut despre unul dintre cele mai interesante proiecte recente din ecosistemul DeFi - liderul derivatelor Base, SynFutures. Vom explora cum își îmbină avantajele pentru a conduce o nouă rundă de inovație DeFi, cum agită întreaga piață de derivatelor descentralizate și motivele din spatele creșterii rapide și spațiului de creștere viitoare.

Doi, performanța SynFutures după lansarea pe Base: ocupă 50% din cota de piață, veniturile din taxe se află pe locul 3 în protocol

Să ne uităm mai întâi la performanța datelor SynFutures pe piața derivatelor Base:

  • 1 iulie, lansare pe Base, iar la 10 zile după, volumul de tranzacționare a depășit 100 de milioane de dolari

  • În ultima zi, pe 12 noiembrie, volumul de tranzacționare a depășit 910 milioane de dolari

  • Volumul total de tranzacții se apropie de 30 de miliarde de dolari, cu un volum mediu zilnic de 210 milioane de dolari

  • Volumul de tranzacții din T3 a reprezentat aproape 50% din piața rețelei Base

  • Volumul de tranzacții din ultimele 24 de ore reprezintă 72% din rețeaua Base, aproape de 5 ori mai mult decât locul 2.

Dacă ne uităm la întreaga industrie, putem observa creșterea SynFutures V3 de la lansare, care nu este cu nimic mai prejos decât proiecte precum Hyperliquid, dYdX, Jupiter etc. Conform datelor DefiLlama, volumul de tranzacționare al contractelor perpetue on-chain în T2 și T3 a fost de 118,57 miliarde de dolari, primele 3 locuri având o cotă de peste 45% din volum, și anume Hyperliquid (16,94%), dYdX V3 & V4 (14,37%) și SynFutures (14,11%).

Aceste rezultate remarcabile stârnesc curiozitatea, de ce este SynFutures și cu ce se deosebește de alte platforme de derivare?

Trei, disruptorul pe piața derivatelor SynFutures: lichiditate concentrată + model de ordin pur pe lanț

Privind înapoi la ultimii ani pe piața derivatelor, modelele de derivat principale sunt următoarele 3 tipuri:

  • Modelul Vault reprezentat de GMX - LP ca contrapartidă a trader-ului, utilizând oracle-uri pentru prețuri, iar produsele reprezentative ale acestui segment sunt GMX și Jupiter. GMX suportă mai multe active, iar Jupiter beneficiază de popularitatea SOL, menținând o tendință de randament ridicat și un TVL ridicat, devenind unul dintre proiectele populare din industrie; dar riscurile oracle-urilor acestui model rămân o amenințare semnificativă, iar din cauza utilizării oracle-urilor pentru prețuri, nu poate funcționa ca un loc de descoperire a prețurilor, având dificultăți în a concura cu bursele centralizate;

  • Modelul de aplicație de derivat reprezentat de dYdX și Hyperliquid - datorită performanței ridicate și experienței comparabile cu bursele centralizate, a câștigat popularitate printre market-makeri, având o cotă de piață. Totuși, problema centralizării excesive a ordinelor limitate off-chain și problema fragmentării lichidității rămân o provocare semnificativă pentru traderi și pentru proiecte;

  • O altă variantă mai discretă, dar care a obținut deja o cotă de piață bună, este modelul AMM pe lanț reprezentat de SynFutures. Acest model se bazează pe modelul de lichiditate concentrată UniSwap V3 și introduce, de asemenea, un ordin limitat pe lanț, îmbunătățind eficiența globală a asocierii fondurilor. Din clasamentele volumului de tranzacționare din Q2 și Q3 se poate observa că, în ultimele șase luni, SynFutures, ca reprezentant al acestui tip de model, a avut un volum de tranzacționare de peste două ori mai mult decât Jupiter, care utilizează modelul Vault. Chiar și această tendință nu s-a oprit, conform datelor recente, volumul total de tranzacționare depășind dYdX, un vechi schimb descentralizat, este doar o chestiune de timp.

Atunci, de ce modelul AMM pe lanț reprezentat de SynFutures a reușit să obțină o astfel de breșă uriașă într-un timp atât de scurt? Ce avantaje are acest model comparativ cu celelalte două modele mainstream?

3.1 Lichiditate concentrată - creșterea eficienței fondurilor

oAMM-ul SynFutures permite LP-urilor să adauge lichiditate la intervale de preț specificate, îmbunătățind semnificativ adâncimea lichidității AMM-ului și eficiența utilizării fondurilor, sprijinind tranzacții mai mari și mai multe, în timp ce generează mai multe venituri din taxe pentru LP-uri. Din documentele sale, se poate observa că eficiența fondurilor poate ajunge la 26.666,6 ori mai mult decât înainte.

3.2 Ordinele limitate pur pe lanț - menținând eficiența în același timp cu transparență

Lichiditatea oAMM-ului este distribuită în intervale de preț specificate, iar intervalul de preț este format din mai multe puncte de preț. De exemplu, LP-ul care oferă lichiditate în BTC-USDC-PERP în intervalul [80.000, 90.000] poate împărți acest interval în mai multe puncte de preț, fiecare punct primind o cantitate egală de lichiditate. Inteligent, te-ai putea gândi, nu este asta un ordin limitat? Așa este!

oAMM permite utilizatorilor să ofere lichiditate la puncte de preț specificate, simulând astfel comportamentul tranzacțiilor de ordin limitat, îmbunătățind eficiența fondurilor. Comparativ cu metodele tradiționale de market-making ale AMM, market-makerii platformelor de tranzacționare centralizate sunt mai familiarizați cu această metodă de market-making și au o înțelegere mai bună, fiind mai dispuși să participe. Prin urmare, oAMM care susține ordinele limitate poate atrage mai bine market-makerii să participe activ, îmbunătățind astfel eficiența și adâncimea tranzacțiilor oAMM, atingând o experiență de tranzacționare comparabilă cu cea a platformelor de tranzacționare centralizate.

Spre deosebire de ordinele limitate off-chain de la dYdX, oAMM este un contract inteligent desfășurat pe blockchain, toate datele fiind păstrate pe lanț, oricine poate verifica, fiind complet descentralizat. Utilizatorii nu trebuie să își facă griji cu privire la manipulările platformelor de tranzacționare sau la tranzacțiile false.

Dacă comparăm mai multe proiecte, vom observa că SynFutures compensează foarte bine deficiențele modelului Vault reprezentat de GMX și ale lanțului de aplicații reprezentat de dYdX, dar păstrează în același timp eficiența și performanța ridicată. De asemenea, acesta se poate combina în mod natural cu diverse active de pe lanțul de bază, integrându-se în întregul ecosistem DeFi, având un avantaj înnăscut. Pe măsură ce tehnologia lanțului de bază se va îmbunătăți în viitor, acest avantaj va deveni și mai evident.

Patru, efectul de roată pe care îl va aduce Perp Launchpad

În plus față de caracteristicile modelului în sine, SynFutures a adoptat, de asemenea, modelul Pump.fun, lansând prima platformă de emitere a contractelor perpetue de derivat din industrie. În ultimul an, cel mai profitabil segment a fost cel al emiterii de active, de la rune la inscripții, de la Pump.Fun la DAO.FUN, fiecare dintre acestea a creat o continuă efervescență a bogăției, atrăgând mai mulți utilizatori pe piață, ceea ce nu poate să nu îi facă pe unii susținători ai valorii blockchain să simtă o senzație de vanitate. Dar aceasta este realitatea actuală a acestui sector, cine poate să emită active, să atragă atenția pieței și să creeze efecte de bogăție, acela va profita și va deveni un lider de piață. Fie că este vorba de succesul Solana în această etapă sau veniturile de milioane de dolari ale Pump.Fun, acestea sunt cele mai bune dovezi ale acestui model. Recent, SynFutures a lansat Perp Launchpad, bazat pe inovația modelului său și pe noi metode de emitere a activelor, care poate deschide noi modalități de joc pentru mai mulți jucători Degen pe lanț.

Imaginează-ți un token MEME care a ajuns recent la 100 de milioane de dolari, care poate oferi lichiditate folosind doar tokenul său de proiect, deschizând astfel piața corespunzătoare de contracte. Acest token nu ar deveni mai interesant? Dacă truth of terminals ar putea să folosească tokenul său $GOAT pentru a deschide un contract chiar din start, trader-ii mai îndrăzneți ar putea alege să folosească efectul de levier pentru a obține randamente mai mari, fie că este vorba de a cumpăra la minim sau a vinde la maxim. Când există o piață de contracte, tranzacțiile devin adesea mai complexe, având mai multe oportunități de tranzacționare. De asemenea, în condiții de volatilitate ridicată, cu prețurile spot și contractelor având diferențe, arbitrajul va deveni activ, toate acestea contribuind la creșterea notorietății tokenului și a numărului de deținători.

Încă un exemplu de mai sus, dacă truth of terminals ar deschide cu adevărat un Perp Market cu $GOAT, atunci ar exista o nouă narațiune „AI a lansat propria piață de contracte” pentru a menține intensitatea pieței, și poate că valoarea de piață a $GOAT ar putea să crească și mai mult. La urma urmei, acestui piață îi lipsesc dopamina, îi lipsesc lucrurile interesante, îi lipsesc stimulentele, iar tranzacționarea pe contracte este cea mai interesantă metodă.

Desigur, unii ar putea întreba, cine va oferi lichiditate? Răspunsul este proiectele și susținătorii tokenurilor, care pot obține profit prin oferirea de lichiditate - mai multe tokenuri. Cu cât holderii dețin mai multe tokenuri, cu atât proiectul poate evolua într-o direcție mai sănătoasă. Și un aspect mai important este de ce să așteptăm ca bursele centralizate să decidă dacă să listeze contracte corespunzătoare, mâncând astfel mare parte din profitul generat de tranzacțiile cu contracte? De ce proiectele și comunitatea nu pot deține propriul lor piață de contracte? Aceasta este exact ceea ce Perp Launchpad dorește să încerce să facă, să întoarcă controlul pieței de contracte către comunitate.

În ultimii ani, am văzut că controlul listării pe piața spot a revenit în mâinile comunității, iar piscinele de lichiditate on-chain sunt punctul de plecare, chiar și în tranzacționarea MEME este și mai evident; iar în următorii ani, controlul listării pe piața contractelor va reveni comunității. Acest lucru sună nebunesc, dar deja se întâmplă și se va întâmpla din ce în ce mai repede. Din anunțurile recente ale SynFutures, Perp Launchpad-ul său a depășit 100 de milioane de dolari în volum de tranzacționare în prima săptămână de lansare și continuă să crească rapid.

În viitor, vom vedea din ce în ce mai multe proiecte alegând să își conducă propriile piețe de derivatul după listarea pe piața spot, controlând lichiditatea pieței de derivate și apoi folosind profiturile obținute pentru a ajuta proiectele să se dezvolte sau a le răsplăti pe deținători, intrând într-o stare de dezvoltare mai sănătoasă și mai pozitivă. „A fi utilizat ca marjă pentru tranzacționare” devine una dintre utilitățile tokenurilor, „dividendele” devin standardul tokenurilor, iar toate acestea se desfășoară cu o viteză alarmantă sub impulsul SynFutures.

Când acest foc se aprinde, pentru SynFutures, este ca și cum ar avea o pompă gigantică, favorizând creșterea rapidă a TVL-ului și a volumului de tranzacționare, apropiindu-se și mai mult de poziția de lider pe piața derivatelor. Întoarcerea controlului pieței contractelor perpetue la lanț, la comunitate, reprezintă o piață de cel puțin 1 miliard de dolari. De exemplu, rețeaua Base are în prezent un TVL de 1,4 miliarde de dolari, chiar dacă doar 1/10 din fonduri aleg să dețină propriul lor piață de derivate, aceasta ar însemna aproape 150 de milioane de dolari TVL. Iar aceasta este doar TVL-ul unui protocol pe o singură rețea Base. Privind întreaga piață, singurul care poate realiza acest lucru este SynFutures, iar oAMM-ul său dedicat tranzacțiilor contractuale va fi cel mai mare beneficiar al acestei tendințe.

În ceea ce privește veniturile, în viitor, SynFutures ar putea avea șansa de a concura cu protocoalele de top precum AAVE, MakerDAO etc. Fără a lua în considerare Launchpad, veniturile sale din taxe în ultimele 30 de zile au depășit 200.000 de dolari, clasându-se pe locul 3 în protocol (locul 3 fiind Sequencerul rețelei Base).

Aceste venituri potențiale pot ajuta SynFutures să își extindă rapid cota de piață pentru Perp Launchpad, devenind lider pe această piață. În prezent, în prima rundă de granturi, SynFutures a stabilit un plan de finanțare de 1 milion de dolari, destinat să ofere suport pentru listarea tokenurilor, suport pentru evenimente etc., ajutând în același timp proiectele să își crească expunerea și activitatea pe piața on-chain.

Pe măsură ce mai multe proiecte se alătură, acestea pot ajuta SynFutures să obțină mai mult sprijin din comunitățile proiectelor, ceea ce înseamnă că vor fi mai mulți utilizatori și mai multe venituri. Acest lucru va ajuta SynFutures să își extindă influența pe piață și să construiască un efect de roată de creștere. Și aceasta este fără a lua în considerare stimulentele modelului său economic asupra ecosistemului. Nu uitați că SynFutures a obținut până acum 38 de milioane de dolari în finanțare de la instituții de renume din industrie precum Pantera, Polychain, Dragonfly, Standard Crypto, Framework, iar stimulentele potențiale ale tokenului său viitor și impulsul pentru efectul de roată de creștere vor atinge un nivel incredibil.

Cinci, SynFutures va conduce o nouă rundă de inovație în piața derivatelor descentralizate

Dacă poți vedea asta, atunci probabil că poți simți cât de mult îmi place SynFutures și cât de optimist sunt cu privire la dezvoltarea sa viitoare. Pentru că din punctul meu de vedere, piața derivatelor din domeniul DeFi nu a mai avut o poveste nouă și o nouă direcție de mult timp. Știm cu toții riscurile oracle-urilor din modelul Vault, știm de asemenea problemele de centralizare ale lanțului de aplicații, dar care este soluția? Această piață a fost tăcută mult timp, are nevoie de forțe noi pentru a agita, pentru a putea concura mai departe cu piața centralizată. Din punctul meu de vedere, SynFutures este fără îndoială cel mai inovator proiect de derivat din această etapă și care avansează în paralel cu cerințele pieței. De la modelul său AMM creat special pentru derivate, până la Perp Launchpad care tocmai a fost lansat, fiecare aspect conduce o nouă rundă de inovație în piața derivatelor descentralizate, promovând dezvoltarea acestei piețe într-o direcție mai bună. În cadrul noii runde de piață DeFi, SynFutures joacă rolul de disruptor pe piața derivatelor, propulsând întreaga piață către o nouă rundă de inovație și dezvoltare sănătoasă!