Bitcoin atinge un nou maxim. NVIDIA va publica raportul financiar pentru al treilea trimestru miercuri după închiderea piețelor din SUA, iar ca cea mai valoroasă companie listată din lume, impactul asupra piețelor din SUA ar putea depăși datele despre ocuparea forței de muncă, datele despre inflație și chiar întâlnirile Rezervei Federale.

Revenind la subiect:

Trump plănuiește să discute miercuri despre candidatul la funcția de secretar de stat cu fostul guvernator al Rezervei Federale Kevin Warsh și cu Marc Rowan de la Apollo Global Management. Coindesk raportează că echipa de tranziție a lui Trump ia în considerare partenerul și liderul afacerilor blockchain de la firma de avocatură BakerHostetler, Teresa Goody Guillen, ca unul dintre candidații pentru a deveni următorul director al Comisiei de Valori Mobiliare din SUA. Banca Centrală a Braziliei (BCB) a lansat a doua etapă a pilotului pentru moneda digitală a băncii centrale (CBDC) Drex, care se concentrează pe utilizarea oracolelor și a tehnologiei blockchain pentru a construi soluții de finanțare a comerțului, acest plan implicând colaborarea cu Microsoft, Chainlink și Banco Inter pentru a explora soluții de decontare automată a comerțului. CEO-ul Bitwise, Hunter Horsley, a declarat că tranzacționarea opțiunilor pentru ETF-ul Bitcoin spot BITB al Bitwise va începe mâine. Grayscale a declarat oficial că tranzacționarea opțiunilor pentru cele două ETF-uri Bitcoin spot, GBTC și mini BTC, va începe mâine. CoinDesk raportează că compania listată de minerit MARA Holdings (MARA) și-a crescut suma anunțată anterior pentru emiterea de obligațiuni preferențiale convertibile de la 700 de milioane de dolari la 850 de milioane de dolari, o parte din aceasta fiind destinată achiziționării de Bitcoin, extinderii activelor și utilizării generale în cadrul companiei. CEO-ul CryptoQuant, Ki Young Ju, a declarat că NUPL ETH/BTC a atins un minim istoric în ultimii patru ani, deși ETH a avut o performanță slabă în raport cu BTC, deținătorii de ETH suportă pierderi fără să își dea seama, similar cu minimul din începutul anului 2020.

NUPL măsoară starea de spirit a pieței și indicatorul profitului nerealizat și pierderii nerealizate pentru deținătorii de criptomonede, reflectând starea generală a pieței prin calcularea valorii nete a profitului și pierderii nerealizate pentru toate activele deținute în piață. Raportul Matrixport arată că, comparativ cu piața bullish din 2020/2021, volatilitatea reală a Bitcoin este relativ scăzută în prezent. Acest lucru ar putea fi din cauza creșterii activelor alternative cu volatilitate ridicată (cum ar fi meme-urile) sau a faptului că investitorii instituționali iau treptat locul traderilor de retail mai volatili, devenind astfel forța dominantă pe piață. Opțiunile pentru ETF-ul Bitcoin spot au fost oficial lansate, oferind o nouă fereastră pentru observarea dinamicii pieței, iar intrarea pieței de opțiuni active este un alt moment important în direcția financiarizării Bitcoin, având potențialul de a îmbunătăți lichiditatea pieței și de a atrage participarea mai multor investitori profesioniști. Curtea Supremă a Poporului din Shanghai a publicat un articol în care Curtea Populară din Districtul Songjiang din Shanghai a soluționat un caz de dispută legat de valabilitatea contractului de servicii de finanțare a emiterii de criptomonede, instanța considerând că emiterea de token-uri pentru finanțare este o activitate ilegală de strângere de fonduri publice, iar cazul implicat (proiectul de incubare blockchain) este nul. Articolul subliniază că criptomoneda, ca un bun virtual, are o valoare de proprietate și nu este interzisă de lege. Deși legislația din China nu a definit explicit criptomonedele, reglementările emise de Banca Populară a Chinei și alte departamente reglementează activitățile legate de criptomonede. Prin urmare, deși deținerea pur și simplu de criptomonede nu este ilegală, entitățile comerciale nu pot participa la investiții și tranzacții în criptomonede la întâmplare sau emite token-uri de sine stătător; dacă acțiunile lor ating limitele principiilor și regulilor legale civile sau penale, pot suporta pierderi sau chiar infracțiuni.

Pe 19 noiembrie, ETF-ul Bitcoin spot din SUA a avut un flux net de 816,4 milioane de dolari, dintre care BlackRock IBIT a avut un flux net de 213,5 milioane de dolari, Fidelity FBTC a avut un flux net de 256,1 milioane de dolari; ETF-ul Bitcoin spot al ARK a avut un flux net de 267 milioane de dolari, stabilind astfel un nou record istoric pentru acest ETF. ETF-ul Ethereum spot din SUA a avut un flux net de ieșire de 81,3 milioane de dolari. Tether a adăugat 1 miliard de dolari în stablecoin pe 20 noiembrie. Opțiunile pentru ETF-ul Bitcoin spot au fost aprobate pentru listare în SUA, iar analistul senior ETF de la Bloomberg, James Seyffart, a publicat date care arată că în prima zi a listării opțiunilor IBIT de la BlackRock, au fost tranzacționate 354.000 de contracte cu o expunere nominală de aproape 1,9 miliarde de dolari, dintre care 82% erau opțiuni call (289.000 de contracte), iar 18% erau opțiuni put (65.000 de contracte), raportul fiind de 4,4:1, aceste date din prima zi fiind unul dintre motivele pentru care Bitcoin a atins un nou maxim istoric. QCP Capital a raportat că Nasdaq va începe să listeze opțiunile pentru ETF-ul Bitcoin spot de la BlackRock, ceea ce marchează un moment important pentru piața derivatelor Bitcoin, deoarece derivatele activelor tradiționale cresc adesea până la 10-20 de ori valoarea de piață de bază, iar Goldman Sachs plănuiește să separe platforma sa de active digitale, evidențiind astfel integrarea tot mai mare a criptomonedelor cu finanțele tradiționale, ceea ce poate oferi suportul necesar pentru ca Bitcoin să crească. Pe 20 noiembrie, MicroStrategy a depășit o capitalizare de piață de 100 de miliarde de dolari, având o capitalizare actuală de 111,39 miliarde de dolari, iar prețul acțiunilor a crescut cu 14,64% până la 495 de dolari, atingând un nou maxim istoric, intrând în top 100 companii listate din SUA după capitalizarea de piață, raportul 13F pentru al treilea trimestru arată că deținătorii instituționali ai MicroStrategy au crescut de la 667 la 738, iar Vanguard și-a crescut deținerile cu aproape 16 milioane de acțiuni, cu o creștere de 1000%.

BNP Paribas a declarat: Piața se așteaptă ca până în decembrie anul viitor, Rezerva Federală să reducă ratele cu aproximativ 80 de puncte de bază, iar Banca Centrală Europeană va reduce ratele cu 140 de puncte de bază, piața a preconizat că "numărul de reduceri de rate de către Rezerva Federală este prea mic, iar numărul de reduceri de rate de către Banca Centrală Europeană este prea mare", dolarul ar trebui să atingă un maxim în jurul sfârșitului acestui an. Economistul șef de la Apollo, Torsten Slok, a declarat că, pe măsură ce Rezerva Federală continuă să reducă ratele, fluxul de fonduri către fondurile de piață monetară ar putea inversa tendința, reducerea ratelor de către Rezerva Federală ar putea determina ieșirea a 2 trilioane de dolari din fondurile de piață monetară, pentru a merge spre active cu randament ridicat (săptămâna trecută, activele fondurilor de piață monetară din SUA au crescut pentru prima dată la 7 trilioane de dolari). Goldman Sachs a declarat că, deoarece politica de relaxare a Rezervei Federale și economia puternică susțin un mediu favorabil riscurilor, investitorii ar trebui să favorizeze acțiunile în detrimentul obligațiunilor. Comisia de Valori Mobiliare din SUA a aprobat listarea opțiunilor pentru ETF-uri Bitcoin, iar piața se așteaptă ca opțiunile ETF Bitcoin să crească semnificativ expunerea instituțiilor financiare la Bitcoin, oferind un impuls pentru piața bullish, Bitcoin a atins un nou maxim de 94800 dolari, iar prețurile futures pe piața tradițională de la Chicago (CME) au atins 95460 dolari, altcoins continuă să fie afectate de Bitcoin, iar bucuria dintre criptomonede nu este comună în aceeași piață bullish (diferența dintre Bitcoin și altcoins, 10 dolari Bitcoin, 10 dolari altcoin, dacă Bitcoin crește de două ori este 20 de dolari, iar altcoin scade de două ori este 5 dolari, diferența este evidentă; Bitcoin crește de trei ori la 30 de dolari, altcoin scade de trei ori la 3,3 dolari, diferența este evidentă). În momente de anxietate, privește înapoi în istorie: în 2020, Bitcoin a crescut cu aproximativ 8 ori, în timp ce alte criptomonede au avut performanțe slabe; în 2021, Bitcoin a crescut cu aproximativ 1 dată, iar altcoins au început să devină active. În 2024, Bitcoin a crescut cu peste 1 dată, iar altcoins aproape că nu au avut performanțe; în 2025, se preconizează că viteza de creștere a Bitcoin va fi mai mică decât în 2024, iar alte criptomonede ar putea compensa creșterea în funcție de performanța ciclului. Privind înapoi în istorie, alte criptomonede tind să performeze mai târziu decât Bitcoin, având o performanță mai bună în anii de reducere a recompenselor. Sperăm că acest ciclu istoric va rămâne același.