什麼是加密敘事？
加密敘事是指在加密貨幣產業中流行的想法、故事或信念，這些敘事會影響人們對加密貨幣的看法和價值判斷。它們能夠左右投資人情緒、市場趨勢，以及新技術的採用。
關鍵要點
加密敘事是指在加密貨幣產業中流行的想法、故事或信念，它們會影響人們對加密貨幣的看法和價值判斷，並能夠左右投資人情緒、市場趨勢，以及新技術的採用。
2024 年最重要的趨勢之一是對可參與性的關注，即任何人都可以參與進來，而不需要具備深入的加密貨幣和區塊鏈知識。這一點在迷因幣和預測市場的流行中得到了體現。
2024 年值得關注的敘事包括：迷因幣、流動再質押 Token（Liquid Restaking Tokens）、流動質押衍生性金融商品（Liquid Staking Derivatives）、區塊鏈模組化（Blockchain Modularity）、Layer 1、Layer 2（樂觀 rollup 和零知識 rollup）、BRC-20、去中心化物聯網網路（DePIN）、Telegram 加密交易機器人、預測市場（Prediction Markets）和實物資產 Token 化（RWAs）。
加密敘事也可能存在誤導甚至有害，特別是在建立於錯誤假設或過度炒作的情況下。因此，批判性地評估敘事，並基於扎實的分析和研究做出投資決策，至關重要。
圖源：白話區塊鏈
市場參與者始終在尋找趨勢，以便更好地理解目前市場發生了什麼、為什麼會發生以及其潛在影響。歷史上，他們通常通過市場週期的動態表現來提前預判未來的市場環境。從 Elon Musk 的貼文推動 $DOGE 價格波動，到相信比特幣減半每四年帶來一波牛市，許多投資人通過加密貨幣的市場敘事來預測價格走勢。
例如，加密貨幣作為「價值儲存工具」的敘事吸引了許多將其視為對抗經濟不確定性的投資人。類似地，區塊鏈作為「顛覆性技術」的敘事則吸引了許多創業者和開發者，他們致力於在區塊鏈上開發新的應用程式。
1、什麼是加密敘事
本文在 2024 年 1 月由 CoinGecko 團隊更新，反映了新的和即將出現的加密敘事。
市場參與者總是尋求趨勢，以更好地理解目前市場發生了什麼、為何發生及其可能帶來的影響。歷來，人們會利用市場週期的動態來在未來市場環境中採取更為主動的行動。從 Elon Musk 的貼文推動 $DOGE（狗狗幣）價格波動，到相信比特幣減半會每四年帶來一輪牛市，許多投資人通過加密敘事預測價格走勢。
例如，「加密貨幣作為一種價值儲存手段」的敘事吸引了許多投資人，這些人認為加密貨幣可以作為對衝經濟不確定性的工具。同樣地，「區塊鏈作為顛覆性技術」的敘事吸引了許多企業家和開發者，他們致力於在區塊鏈上開發新應用。
為什麼加密敘事很重要？
加密敘事的產生來源於多種因素，包括加密和區塊鏈的技術能力、社會和經濟事件，以及加密貨幣產業中個人的信念和動機。主串流媒體、社交媒體、線上論壇、KOL 和市場趨勢都可能推動敘事的形成。在 2024 年，我們看到越來越多的敘事探索區塊鏈的能力和應用，例如去中心化物聯網基礎設施網路（DePIN）。然而，也有像迷因幣和預測市場這樣的敘事迅速興起。這些敘事讓加密市場對任何人都更具可參與性，因為它們不需要對加密產業有深入的瞭解。
敘事之所以重要，是因為它們在塑造公眾認知以及隨後市場走勢中起著重要作用。它們為人們提供了一個理解不同類型加密貨幣潛在風險和報酬率的架構，並可能影響整個加密貨幣產業的發展軌跡。
然而，加密敘事也可能因錯誤的假設或過度炒作而具有誤導性甚至有害。因此，批判性地評估這些敘事，並基於扎實的分析和研究做出投資決策是非常重要的。
如今，多個新興趨勢和主題正試圖定義 2024 年。在本指南中，我們將介紹 2024 年值得關注的頂級加密敘事：
2、迷因幣（Memecoins）
迷因幣仍然是 2024 年最賺錢的敘事之一，市場對迷因幣超級週期的預期也在不斷升溫。CoinGecko 數據顯示，SPX6900 和 Gigachad 在第三季度的漲幅榜上名列前茅。此外，還有其它迷因幣達到了新的高度，例如 $GOAT 成為首個市值突破 10 億美元的 Pump.funToken。截至撰寫本文時，迷因幣的總市值已達到 1,075 億美元。
顧名思義，迷因幣基於網路迷因和流行趨勢，由熱情的社群支持。它們通常被定位為娛樂性質的 Token，依靠不斷壯大的社群實現病毒式傳播和成長。迷因幣也為交易者提供了參與熱門區塊鏈炒作的便捷途徑，因為這類 Token 在發行時通常僅售幾分錢。與其它敘事不同的是，潛在買家無需對加密貨幣世界有深入瞭解即可加入炒作，因為大多數迷因幣在發行時幾乎沒有實際用途。
2024 年還催生了迷因幣生成器，簡化了 Token 的創建過程，使任何人都可以在沒有技術背景的情況下發行自己的迷因幣。這一產業的最大玩家是基於 Solana 的 Pump.fun。截至目前，Pump.fun 上已發行了超過 300 萬個 Token，總收入超過 1.87 億美元。
截至撰寫本文時，Solana 和 Base 是迷因幣最受歡迎的區塊鏈之一。
3、預測市場（Prediction Markets）
預測市場允許使用者通過加密貨幣對正在進行和未來的事件進行下注，使用者可以購買「是」或「否」的股份。一旦事件結束，選擇正確選項的使用者將根據所購股份數量獲得收益。
在這些預測市場中，Polymarket 是最大的，其最近的「2024 年總統大選贏家」預測交易量已超過 7.32 億美元。其它熱門的預測市場類別包括體育、商業和流行文化。
4、流動再質押 Token（Liquid Restaking Tokens）
再質押是一種日益流行的敘事，重點在於提高資本效率，使用者能夠使用同一 Token 在不同協議上同時質押，為多個網路提供安全保障。這種機制幫助協議解決了建立自己驗證者集群的挑戰，同時根據各自協議的需求提供可擴充功能的安全性。作為報酬率，再質押者可以通過其再質押策略獲得額外的獎勵（但也面臨額外的罰沒風險）。
EigenLayer 是再質押產業的先鋒，截至撰寫本文時，其總鎖倉量（TVL）超過 350 萬以太幣。使用者可以在 EigenLayer 上再質押他們的流動質押 Token，如 stETH、rETH 和 cbETH，為積極驗證服務（AVS）提供安全保障。
可以在 CoinGecko 上查看頂級流動再質押 Token。
5、流動質押衍生性金融商品（Liquid Staking Derivatives，LSDs）
流動質押衍生性金融商品是由流動質押平台發行的加密貨幣，允許質押者解鎖其流動性受限的質押資產，並獲得更多收益。在標準質押中，質押者通過在協議中存入資產來為權益證明（PoS）區塊鏈提供安全保障。然而，這種方式會導致資本效率低下，因為質押者的資產被鎖定，無法產生額外收益。
流動質押正是在這一背景下應運而生。衍生資產的價值與基礎資產（在權益證明區塊鏈上質押時鎖定的資產）掛鈎，並隨著時間積累獎勵、不斷增值。同時，衍生 Token 可以用於其它 DeFi 活動，如借代和提供流動性。作為報酬率，大多數流動質押提供商會從質押獎勵中抽取 5-10% 的市佔率作為收入。
流動質押衍生性金融商品解決了資本效率低下的問題，降低了質押的入門門檻，並提升了網路的安全性和穩定性。
可以在 CoinGecko 上查看頂級流動質押 Token。
6、區塊鏈模組化（BlockchainModularity）
早期的區塊鏈，如比特幣和以太坊，是單片式（monolithic）結構，即區塊鏈需要執行所有任務。然而，隨著競爭的重點從性能轉向成本和靈活性，區塊鏈的模組化時代逐漸到來。模組化將區塊鏈拆分為獨立的組件，使區塊鏈能夠突破目前的擴充功能限制。
模組化組件包括：
執行層（Execution）：負責交易執行
結算層（Settlement）：負責結算、詐欺證明和連接其它執行層
共識層（Consensus）：負責達成交易順序的一致
數據可用性層（Data Availability）：提供可訪問的數據給所有網路參與者
交易執行通常發生在第二層（Layer 2）鏈上，如 Optimism 和 Arbitrum，它們負責執行交易並將打包後的交易發送到主鏈。此外，第二層鏈本身也在逐漸模組化，例如 OPStack，它將第二層鏈的所有元素模組化為標準化的開源模塊，開發者可以利用這些模塊創建新的區塊鏈。
與此同時，EigenDA 是一個構建在以太坊上的去中心化數據可用性層，目前被 Layer 2 鏈 Mantle 用於提供數據可用性支持。
像 Celestia 這樣的 Layer 1 區塊鏈也在採用模組化架構。在 Celestia 的案例中，其重點在於共識和數據可用性，優化儲存。這使得在 Celestia 上構建的 Layer 2 鏈能夠專注於為其應用構建最優的執行環境。
圖源：白話區塊鏈
6、第一層區塊鏈（Layer 1s）
第一層（L1）區塊鏈是構建其它區塊鏈應用（如智能合約）的基礎架構。它們執行大多數鏈上交易，並作為公共區塊鏈的「可信來源」。傳統的 L1 區塊鏈，如以太坊，通常面臨交易速度慢、可擴充功能性低、手續費高等問題。這時，第二層區塊鏈（Layer 2s）出現，負責執行交易，使 L1 可以專注於發佈和驗證這些交易。然而，新的 L1 網路正在改變交易速度、成本和互通性方面的格局。
以下是一些值得關注的 L1 項目，隨著 L1 敘事的升溫，這些項目備受矚目：
Solana：儘管 Solana 於 2020 年推出，但其生態系在 2024 年已成為最受歡迎的區塊鏈生態，佔加密投資人鏈上特定敘事興趣的 38.8%。Solana 生態系受歡迎的一個主要原因是目前的迷因幣浪潮，Solana 的高速度和低手續費，再加上 Pump.fun 這一迷因幣生成器的病毒式傳播，使其成為迷因幣投機的主要鏈之一。
Sui：Sui 是一個用於構建從遊戲到金融等豐富而動態的鏈上資產的「無限平台」。它是第一個從底層設計，面向創作者和開發者，致力於服務即將到來的十億 Web3 使用者的無許可 L1 網路。Sui 由前 Meta 工程師團隊 Mysten Labs 創建。
Sui 通過水準擴充功能，滿足應用需求，無上限地提升可擴充功能性，同時確保交易成本具有經濟效益。此外，它顯著提升了可擴充功能性，支持對簡單交易（如 NFT 鑄造和轉移）進行並行共識。複雜交易（如資產管理和 DeFi 應用）則由基於 DAG 的 Narwhal 和 Bullshark 內存池及拜佔庭容錯（BFT）共識機制處理。
7、第二層：匯總（Rollups）
垂直擴充功能的敘事聚焦於第二層（L2），這些協議建立在 L1 之上，以進一步擴充功能和增強它們。L2 通過將交易移至鏈下執行，大幅減少 L1 的計算負擔，從而顯著提高交易吞吐量。L2 的總鎖倉量（TVL）穩步成長，即使面對 DeFi 市場和整體加密市場的消極情緒，也保持了強勁表現。
A、樂觀匯總（Optimistic Rollups）
樂觀匯總（Optimistic Rollups）是 L2 的擴充功能解決方案，旨在提高交易吞吐量並降低費用，同時保持底層區塊鏈的安全性保障。它們利用一種基於信任的模型，在鏈下確認交易，由一小組「見證人」確認後再將交易添加至底層區塊鏈。
圖源：Beat
以下是一些 2024 年值得繼續關注的 L2 樂觀匯總（Optimistic Rollups）項目：
Base
2023 年 2 月，Coinbase 推出了 Base，這是一個使用 Optimism 的 OP Stack 構建的 L2 區塊鏈，旨在為即將到來的數百萬 Web3 使用者提供服務，並依託 Coinbase 龐大的使用者基礎。Base 網路為創作者提供了安全、低成本且開發者友善的解決方案，以構建 Web3 應用程式。自推出以來，Base 的受歡迎程度不斷上升，2024 年投資人興趣增加，使其成為僅次於 Solana 的第二大熱門鏈。Base 在迷因幣交易者中也很受歡迎，其頂級迷因幣 BRETT 的市值已超過 10 億美元。
Arbitrum
Arbitrum 是一個利用樂觀匯總（Optimistic Rollups）的 L2 擴充功能解決方案，旨在實現高吞吐量並降低使用者交易成本。即使在以太坊合併（The Merge）之後，相較於 Arbitrum 等其它網路，以太坊的速度和 Gas 費用仍然較高。這導致許多 Web3 使用者和創作者轉向 Arbitrum 網路，推動其總鎖倉量（TVL）在 2021 年 11 月達到 32 億美元的高點。
最近的 ARB 空投為 Arbitrum 網路注入了大量流動性。許多獲得 ARBToken 的使用者被激勵使用這些 Token 進行交易、質押或為各種去中心化交易平台和 Arbitrum 網路上的協議提供流動性。此次空投也幫助提高了 Arbitrum 網路的知名度，展現了其作為以太坊 L2 擴充功能解決方案的潛力。
Optimism
Optimism 定位為「快速、穩定、可擴充功能的 L2 協議，由以太坊開發者為以太坊開發者而設計。」它被構建為目前以太坊區塊鏈的一個最小擴充功能，以無縫擴充功能以太坊應用。與常見的 EVM 兼容鏈不同，Optimism 是 EVM 等效的，這意味著 Optimism 完全符合以太坊區塊鏈的正式規範，並與以太坊同步運行。Optimism 還推出了 OPStack，將 L2 鏈的各個模組化元素進行標準化，以便開發者構建與 Optimism 互操作的新鏈。據 Defillama 數據，Optimism 的 TVL 在 2022 年 8 月達到了歷史高點，達 11.5 億美元。
B、零知識匯總（ZK Rollups）
零知識匯總（ZKRollups）是一種 Layer 2 擴容解決方案，通過將計算和狀態儲存移至鏈下，提升 Layer 1 的吞吐量。它們能將大量交易批量處理後，在鏈上發佈摘要數據。ZK Rollups 的核心在於能夠在不洩露資訊的前提下，證明對某事的瞭解。因此，它們在對隱私要求高的應用場景中非常具有吸引力，如數位身份驗證和保密交易。
以下是一些 2024 年值得關注的 ZK Rollups 項目：
zkSync Era
zkSync Era 是一個利用零知識證明（Zero-Knowledge Proofs）的 L2 匯總方案，旨在擴充功能以太坊網路，同時不犧牲其安全性和去中心化特性。zkSync Era 將大部分計算和數據儲存在鏈下，使用者可以享受以太坊的安全性，同時獲得更高的交易速度和更低的交易成本。
Polygon zkEVM
Polygon zkEVM 於 2023 年 3 月 27 日上線 Mainnet Beta，這是推動以太坊擴充功能和實現主流 Web3 採用的重要一步。與 Optimism 類似，Polygon zkEVM 是 EVM 等效的，這意味著大多數以太坊原生應用可以直接在 zkEVM 上運行，開發者無需修改或重新實現程式碼。
Scroll
Scroll 是一個致力於實現無限擴充功能性、高吞吐量、完全去中心化和信任最小化隱私的 L2 解決方案。它通過結合 ZK Rollup 和高性能的鏈下去中心化系統，來達成這一目標。
Taiko
Taiko 是一個旨在成為最接近以太坊等效性的 ZK Rollup Layer 2，提供 dApps 一個可擴充功能且高效的平台，而無需對現有協議做任何更改。與其它許多 ZK Layer 2 不同，Taiko 專注於實現與以太坊的完全兼容性，而非追求 ZK 證明生成速度，這使得開發者可以在無需大幅調整的情況下重用執行客戶端。使用者可以通過參與 Taiko 測試網的協議可用性測試，親自體驗 Taiko 的功能。
8、比特幣 Layer 2
與其它 Layer 2 類似，比特幣 Layer 2 項目試圖通過開發一個執行層來擴充功能比特幣區塊鏈，使其提供比主網更高的吞吐量和更多的操作。比特幣網路上的 Layer 2 提供了不同於主網的執行層，支持虛擬機（如 EVM）和智能合約等操作。然而，比特幣 Layer 2 網路面臨一些挑戰，例如確保比特幣與其 Layer 2 網路之間的安全跨鏈跨鏈，以及在比特幣網路上結算證明時保持高速和低成本。
比特幣網路上的 Layer 2 包括狀態通道（如比特幣閃電網路）、側鏈（如 Stacks 和 Rootstock），甚至還有類似 Merlin 的 Rollups。
比特幣：Ordinals、BRC-20 Token 和 Runes
Ordinals 是比特幣上最新的熱門趨勢之一。2023 年 1 月，軟體工程師 Casey Rodarmor 在比特幣區塊鏈上部署了 Ordinals 協議，使得在主網上鑄造 NFT 成為可能。這一舉動引起了比特幣社群的不同反應，有人認為這會對比特幣區塊鏈構成威脅，也有人對此感到興奮，開始創建被稱為「Inscriptions」的作品——即比特幣版本的 NFT。
與 NFT 類似，Ordinal Inscriptions 是記錄在一個 Satoshi（比特幣的最小單位）上的數位資產。然而，與使用去中心化文件儲存系統的 NFT 不同，Ordinals 是直接儲存在鏈上的。這些銘刻的實現得益於 2021 年 11 月引入比特幣區塊鏈的 Taproot 升級。
比特幣 Ordinals 的數量和順序受到密切關注，目前已有一些知名的系列和高價銷售，包括 Ordinal Punks、Taproot Wizards、Bitcoin Rocks、Timechain Collectibles、Ordinal Loops、Ripcashe's Power Source、Bitcoin Shrooms、The Shadow Hats、The Dan Files 和 Toruses。
除了 Ordinals 之外，BRC-20 Token 也備受關注。BRC-20 Token 利用 Ordinals 銘刻技術，實現了在比特幣區塊鏈上鑄造和轉移同質化 Token 的功能。BRC-20 Token 類似於以太坊和 EVM 網路上的 ERC-20 標準，由社群進行鑄造，一旦 BRC-20 Token 部署，Ordinal 錢包即可自由鑄造這些 Token。雖然仍處於早期階段，但已有一些平台支持 BRC-20 Token 的去中心化鑄造和交易。
2024 年，隨著第四次比特幣減半，Rodarmor 將推出比特幣生態的新同質化 Token 協議，這將使用者在比特幣上創建 Token 變得更加簡單高效。Runes 可能會借助迷因幣的流行趨勢。Rodarmor 甚至表示，「同質化 Token 99.9% 是騙局和笑話。」然而，憑借這一更高效的協議，預計將為比特幣帶來顯著的交易費用收入、開發者關注度和使用者成長。
9、去中心化物理基礎設施網路（DePIN）
DePIN 指的是去中心化物理基礎設施網路，它通過區塊鏈和 Token 獎勵來開發現實世界中的基礎設施，覆蓋無線連接、地理空間映射、出行、健康、能源等多個產業。
DePIN 的目標是通過激勵提供者將其物理資源投入到去中心化網路中，從而創建資源高效的物理基礎設施。DePIN 然後將這些資源提供給尋求相對低廉服務費用的使用者，網路通過使用者支付的費用來創收。
在 CoinGecko 上查看熱門 DePIN Token。
10、現實世界資產（RWA）
現實世界資產（RWAs）指的是存在於現實世界或鏈下的資產，這些資產通過 Token 化轉移到鏈上，以作為 DeFi 中的收益來源。此類資產包括不動產、貴金屬、大宗商品和藝術品。RWA 是全球金融體系的核心組成部分；例如，2020 年全球不動產估值達 326.5 兆美元，而黃金市場總市值為 12.39 兆美元。越來越多的 RWA 項目將目光投向美國國債和高利率，以為投資人提供更低風險的收益，包括像 Ondo Finance 這樣的公司。
MakerDAO 也已進入 RWA 產業，將閒置資產投入短期債券，並利用收益推動 MKR 回購計劃並提高 DAI 儲蓄率，這是協議從 RWA 投資中獲益的一個典型案例。MakerDAO 展示了價值如何回流給 Token 持有者，其回購計劃推動了 MakerDAO 的成長。
RWA 對 DeFi 的潛在影響巨大：
它們可以為 DeFi 提供可持續且可靠的收益來源，因為其背後有傳統資產支撐。
它們可以幫助 DeFi 與傳統金融市場更加兼容，確保更高的流動性、資本效率和投資機會。
它們能夠彌合 DeFi 和傳統金融（TradFi）之間的鴻溝。
Maple Finance (MPL)、Goldfinch (GFI) 和 Centrifuge (CFG) 是專注於 RWA 借代的其它項目，值得一看。
在 CoinGecko 上查看熱門 RWA Token。
11、Telegram交易機器人
2023 年，Telegram 加密貨幣交易機器人的使用量激增，為使用者提供了執行交易的便捷與高效。使用者無需電腦連接錢包並批准交易，只需複製黏貼 Token 的合約地址併發送到聊天中即可購買 Token。這也加快了出售流程，因為可以預先批准和簽署交易。
一些 Telegram 交易機器人還具備額外功能，如多錢包搶購，可以繞過 Token 的單個錢包限制；以及流動性搶購功能，在檢測到流動性添加時立刻執行買單，以最大化新 Token 的收益。
查看我們關於「Top 5 Telegram Trading Bots」的文章，瞭解更多不同 Telegram 加密交易機器人的功能。
12、總結
在 2023 年，我們看到了人工智慧、中國概念 Token 和去中心化社交媒體等敘事，以及 Layer 1、Layer 2、液體質押衍生性金融商品、現實世界資產、比特幣 Ordinals 和 BRC-20 等敘事。展望 2024 年，新興敘事包括 Restaking、DePIN、DeSci、GambleFi，以及對區塊鏈模組化的關注。
請記住，本文僅供教育用途，不應視為財務建議。在投資任何資產之前，請自行進行研究（DYOR）。
【免責聲明】市場有風險，投資需謹慎。本文不構成投資建議，使用者應考慮本文的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
本文經授權轉載自：《PANews》
原文作者：Josiah Makori
『加密敘事是什麼？ 2024年幣圈熱門敘事盤點，11大賽道不容錯過』這篇文章最早發佈於『加密城市』
