Autorii originali: Daren Matsuoka Robert Hackett Eddy Lazzarin
Traducerea originalului: Shen Chao TechFlow
Acum doi ani, când am publicat primul nostru raport anual (starea criptomonedelor), lumea era foarte diferită de cea de acum. Atunci, criptomonedele nu erau o prioritate pentru factorii de decizie politică. Produsele tranzacționate pe bursă (ETP) pentru Bitcoin și Ethereum nu fuseseră încă aprobate de SEC, iar Ethereum nu trecuse la un sistem mai eficient din punct de vedere energetic de dovadă a participației. Rețelele de nivel 2 (L2), destinate să crească capacitatea și să reducă costurile tranzacțiilor, erau practic inactive, iar costurile tranzacțiilor de pe acestea erau mult mai mari decât în prezent.
Astăzi, situația s-a schimbat, așa cum arată raportul nostru recent publicat pentru 2024 (starea criptomonedelor). Raportul nostru acoperă ascensiunea criptomonedelor ca un subiect de politică fierbinte, numeroasele îmbunătățiri tehnologice ale rețelelor blockchain și ultimele tendințe ale constructorilor și utilizatorilor de criptomonede. Raportul include, de asemenea:
Sunt explorate apariții cheie ale aplicațiilor, cum ar fi stablecoin-urile - considerate una dintre "aplicațiile killer" ale criptomonedelor;
Se discută despre intersecția criptomonedelor cu alte tendințe tehnologice (cum ar fi AI, rețelele sociale și jocurile);
Se oferă date noi despre interesul statelor-cheie pentru criptomonede înaintea alegerilor din SUA etc.
Raportul din 2024 (starea criptomonedelor) a dezvăluit, de asemenea, un maxim istoric al activității criptomonedelor și a analizat maturizarea infrastructurii blockchain, în special în urma recentelor actualizări de extindere care au redus semnificativ costurile tranzacțiilor pe lanț, precum și ascensiunea Ethereum L2 și altor blockchain-uri cu capacitate mare.
Anul acesta, am lansat și un nou instrument: tabloul de bord al energiei constructorilor a16z. Am împărtășit pentru prima dată date exclusive bazate pe perspectiva noastră unică, inclusiv locația "energiei constructorilor". Acest tablou de bord integrează mii de puncte de date, care au fost consolidate și anonimizate, provenind din cercetările echipei noastre de investiții, programul nostru de accelerare a startup-urilor CSX și alte urmăriri de industrie. Prin acest instrument, oricine poate înțelege activitatea și interesul constructorilor de criptomonede - de la ce blockchain-uri construiesc, la tipurile de aplicații pe care le dezvoltă și tehnologiile și locațiile utilizate. Planificăm să actualizăm aceste date anual, ca parte importantă a raportului nostru anual (starea criptomonedelor).
7 puncte cheie
Activitatea și utilizarea criptomonedelor au atins un maxim istoric.
Criptomonedele au devenit o temă politică cheie înainte de alegerile din SUA.
Stablecoin-urile au găsit punctul de potrivire între produs și piață.
Îmbunătățirile infrastructurii au crescut capacitatea și au redus semnificativ costurile tranzacțiilor.
Finanțarea descentralizată (DeFi) rămâne populară și în creștere.
Criptomonedele pot aborda unele dintre cele mai urgente provocări ale AI.
Infrastructura mai scalabilă deblochează noi aplicații pe blockchain.
Activitatea și utilizarea criptomonedelor au atins un maxim istoric.
Numărul adreselor active de criptomonede a atins niveluri fără precedent în septembrie, cu 220 de milioane de adrese care au interacționat cel puțin o dată cu blockchain-ul, această cifră crescând de peste trei ori de la sfârșitul anului 2023. (Ca un indicator, adresele active sunt mai ușor de manipulat decât alte măsuri. Pentru mai multe informații despre acest punct, consultați aici.)
Această explozie de activitate se datorează în principal Solana, care are aproximativ 100 de milioane de adrese active. Urmează NEAR (31 milioane de adrese active), rețeaua populară L2 a Coinbase, Base (22 milioane), Tron (14 milioane) și Bitcoin (11 milioane). În cadrul lanțului Ethereum Virtual Machine (EVM), după Base, următoarea rețea cea mai activă este BNB Chain de la Binance (10 milioane), urmată de Ethereum (6 milioane). (Notă: Lanțurile EVM sunt reduse prin cheile publice pentru a calcula un total de 220 milioane.)
Aceste tendințe sunt, de asemenea, reflectate în tabloul nostru de bord al energiei constructorilor. Cota totală de interes al constructorilor a crescut cel mai mult pentru Solana. În mod specific, cota totală a fondatorilor care indică că construiesc sau sunt interesați să construiască pe Solana a crescut de la 5,1% anul trecut la 11,2% în acest an. Cota totală pentru Base a crescut de la 7,8% anul trecut la 10,7%, urmată de Bitcoin, care a crescut de la 2,6% anul trecut la 4,2%.
Din punct de vedere al numărului absolut, Ethereum continuă să atragă cel mai mult interes din partea constructorilor, reprezentând 20,8%, urmat de Solana și Base. După acestea, se află Polygon (7,9%), Optimism (6,7%), Arbitrum (6,2%), Avalanche (4,2%) și Bitcoin (4,2%).
Între timp, în iunie 2024, numărul utilizatorilor de portofele mobile criptografice a atins un maxim istoric de 29 de milioane. Statele Unite reprezintă 12% din utilizatorii de portofele mobile lunar, fiind cea mai mare piață, dar cota sa a scăzut în ultimii ani datorită creșterii adoptării globale a criptomonedelor și mai multor proiecte care exclud Statele Unite prin geofencing pentru a căuta conformitate.
Utilizarea și influența criptomonedelor continuă să se extindă la nivel global. În afara Statelor Unite, țările cu cei mai mulți utilizatori de portofele mobile includ Nigeria, care a oferit un mediu de reglementare mai clar prin proiecte de incubare și a avut creșteri semnificative în plățile de facturi și achizițiile de retail. India, datorită populației sale mari și a ratelor mari de penetrare a telefoanelor mobile, a devenit o altă piață importantă, iar în Argentina, din cauza deprecierii monedei, mulți cetățeni s-au îndreptat către criptomonede, în special stablecoin-uri.
Deși numărul adreselor active și al utilizatorilor de portofele mobile pe lună este ușor de calculat, măsurarea precisă a numărului de utilizatori activi de criptomonede este mult mai complexă. Estimăm prin mai multe metode că numărul de utilizatori activi de criptomonede la nivel global pe lună este de aproximativ 30 până la 60 de milioane, reprezentând doar 5-10% din cei 617 milioane de deținători globali de criptomonede estimați de Crypto.com în iunie 2024. (Pentru mai multe informații despre metodele noastre de estimare, consultați aici.)
Această discrepanță evidențiază potențialul uriaș de interacțiune cu deținătorii pasivi de criptomonede. Pe măsură ce îmbunătățirile semnificative ale infrastructurii aduc aplicații și experiențe de utilizare noi și atrăgătoare, mai mulți deținători de criptomonede pasivi ar putea deveni activi.
Criptomonedele au devenit o temă politică cheie înainte de alegerile din SUA.
În acest ciclu electoral, criptomonedele au devenit centrul discuțiilor naționale.
Am măsurat nivelul de interes al statelor-cheie pentru criptomonede. Se estimează că în cele două state-cheie foarte competitive din noiembrie - Pennsylvania și Wisconsin, interesul pentru căutările legate de criptomonede s-a situat pe locul patru și cinci, respectiv, de la ultimele alegeri din 2020, conform proporției totale de căutări din Google Trends. Creșterea din Michigan s-a plasat pe locul opt, în timp ce Georgia a rămas constantă. Între timp, din 2020, interesul din Arizona și Nevada a scăzut ușor.
Listarea produselor tranzacționate pe bursă (ETPs) pentru Bitcoin și Ethereum ar putea spori interesul pentru criptomonede în acest an. Aceste ETP-uri au extins participarea investitorilor și ar putea crește numărul de persoane din Statele Unite care dețin criptomonede. În prezent, ETP-urile pentru Bitcoin și Ethereum au deja active în lanț de 65 de miliarde de dolari. (Notă: Deși sunt adesea denumite ETF-uri, aceste produse sunt, de fapt, înregistrate folosind formularul S-1 al SEC ca ETP, ceea ce indică că portofoliul de bază nu conține valori mobiliare.)
Aprobarea ETP-urilor de către SEC marchează un moment important în politica criptomonedelor. Indiferent de partidul care câștigă alegerile din noiembrie, mulți politicieni se așteaptă ca legislația bipartizană legată de criptomonede să progreseze. Din ce în ce mai mulți factori de decizie politică și politicieni din ambele partide au o atitudine pozitivă față de criptomonede.
Anul acesta, sectorul criptomonedelor a generat și alte mișcări importante în domeniul politicii. La nivel federal, Camera Reprezentanților a adoptat cu sprijin bipartizan (Legea pentru Inovație și Tehnologie Financiară din secolul 21 (FIT21)), având 208 republicani și 71 democrați care au votat pentru. Dacă proiectul de lege va fi aprobat de Senat, ar putea oferi claritate de reglementare necesară antreprenorilor din criptomonede.
La nivel de stat, Wyoming a adoptat (Legea organizațiilor non-profit descentralizate (DUNA)), care conferă organizațiilor autonome descentralizate (DAOs) statut legal, permițând rețelelor blockchain să funcționeze legal în timp ce rămân descentralizate.
Uniunea Europeană și Marea Britanie interacționează cel mai activ cu publicul în ceea ce privește politicile și reglementările legate de criptomonede. Comparativ cu SEC din Statele Unite, diverse agenții europene au emis mai multe solicitări de opinie. Între timp, (Legea privind piețele de criptomonede (MiCA)) a Uniunii Europene este prima politică cuprinzătoare legată de criptomonede care a fost adoptată prin legislație și se așteaptă să intre în vigoare complet la sfârșitul anului.
Stablecoin-urile au devenit unul dintre cele mai populare produse de criptomonede și un subiect fierbinte în discuțiile de politică. În Congres au fost discutate mai multe proiecte de lege. În Statele Unite, unul dintre factorii care sprijină această tendință este că stablecoin-urile pot consolida poziția internațională a dolarului, chiar și în condițiile în care statutul de monedă de rezervă globală al dolarului a scăzut. În prezent, peste 99% din stablecoin-uri sunt denominate în dolari, mult peste a doua cea mai folosită monedă, euro, care reprezintă doar 0,20%.
Pe lângă faptul că demonstrează puterea dolarului la nivel global, stablecoin-urile pot, de asemenea, să întărească baza financiară a țării pe plan intern. Deși au doar zece ani de existență, stablecoin-urile au devenit printre primii 20 de deținători ai datoriilor din SUA, fiind înaintea unor țări precum Germania.
Deși unele țări explorează monedele digitale emise de băncile centrale (CBDC), oportunitățile stablecoin-urilor din Statele Unite au ajuns la o maturitate. Având în vedere numărul crescut de personalități politice proeminente care discută despre aceste subiecte și de a exprima opinii asupra problemelor legate de criptomonedă, ne așteptăm ca mai multe țări să înceapă să îmbunătățească serios politicile și strategiile lor legate de criptomonede.
Stablecoin-urile au găsit un punct de potrivire între produs și piață.
Stablecoin-urile au devenit una dintre cele mai notabile "aplicații de tip killer" în domeniul criptomonedelor, realizând plăți globale rapide și ieftine. Așa cum a spus congresmanul Ritchie Torres din New York în septembrie (New York Daily News) https://www.nydailynews.com/2024/09/22/op-ed-for-the-ny-daily-news-by-congressman-ritchie-torres-ny-15/
După cum s-a menționat, popularitatea stablecoin-urilor ar putea reprezenta cea mai mare experimentare a împuternicirii financiare pentru oameni, datorită proliferării smartphone-urilor și tehnologiei criptografice blockchain.
Actualizările majore de extindere au redus semnificativ costurile tranzacțiilor cu criptomonede, în special costurile tranzacțiilor cu stablecoin-uri, în unele cazuri cu peste 99%. De exemplu, pe Ethereum, în această lună, taxa medie de gaz pentru tranzacțiile USDC (stabilcoin popular legat de dolar) a fost de 1 dolar, comparativ cu 12 dolari în 2021. Pe rețeaua L2 a Coinbase, Base, costul mediu pentru a trimite USDC este de sub un cent.
În comparație, costul mediu pentru a trimite un transfer internațional este de 44 de dolari.
Stablecoin-urile simplifică procesul de transfer al valorii. În al doilea trimestru din 2024 (până la 30 iunie), volumul său a atins 8,5 trilioane de dolari, implicând 1,1 miliard de tranzacții. Volumul tranzacțiilor cu stablecoin-uri este de peste două ori mai mare decât volumul tranzacțiilor Visa de 3,9 trilioane de dolari în aceeași perioadă. Stablecoin-urile sunt echivalente cu servicii de plată cunoscute, precum Visa, PayPal, ACH și Fedwire, demonstrându-și utilitatea.
Stablecoin-urile nu sunt doar o tendință temporară. Comparând activitatea stablecoin-urilor cu ciclurile volatile ale pieței criptomonedelor, se constată că cele două par să nu aibă vreo corelație. De fapt, chiar și atunci când volumul tranzacțiilor spot cu criptomonede scade, numărul adreselor care trimit stablecoin-uri pe lună continuă să crească. Cu alte cuvinte, oamenii par să folosească stablecoin-urile nu doar pentru tranzacții.
Rezultatele acestor activități se reflectă în statisticile de utilizare. Stablecoin-urile reprezintă aproape o treime din utilizarea zilnică a criptomonedelor, ajungând la 32%, fiind depășite doar de finanțarea descentralizată (DeFi) cu 34%, măsurată prin cotele adreselor active zilnice. Restul utilizării criptomonedelor este distribuit pe infrastructură (precum poduri, oracle-uri, valoarea maximă extrăgabilă, abstractizarea conturilor etc.), transferuri de Token și alte domenii, inclusiv aplicații emergente precum jocuri, NFT-uri și rețele sociale.
Îmbunătățirile infrastructurii nu doar că au crescut capacitatea, ci au redus semnificativ costurile tranzacțiilor.
Unul dintre motivele pentru care stablecoin-urile au devenit atât de populare și ușor de utilizat este progresele infrastructurii. În primul rând, capacitatea blockchain-ului este în creștere. Datorită rețelelor Ethereum L2 și altor blockchain-uri cu capacitate mare, numărul de tranzacții procesate pe secundă pe blockchain este de peste 50 de ori mai mare decât acum patru ani.
Actualizarea remarcabilă a Ethereum din acest an, "Dencun", cunoscută și sub numele de "protodanksharding" sau EIP-4844, a fost implementată în martie 2024 și a redus semnificativ costurile rețelelor L2. De atunci, chiar și atunci când valoarea în ETH pe L2 a continuat să crească, costurile plătite pe L2 în Ethereum au scăzut semnificativ. Aceasta înseamnă că rețeaua blockchain nu doar că a devenit mai populară, ci a îmbunătățit și eficiența.
Dovezile cu cunoștințe zero (ZK) prezintă o tendință similară, această tehnologie având un impact semnificativ asupra extinderii, confidențialității și interoperabilității blockchain-ului. Deși costurile pentru verificarea dovezilor ZK pe Ethereum au scăzut, valoarea de pe rollup-urile ZK denominate în ETH a crescut. Cu alte cuvinte, costul dovezilor ZK scade, în timp ce popularitatea lor crește. (Aici, folosim zero-knowledge ca un termen general pentru tehnologia criptografică care poate dovedi concis că calculul descărcat pe rețelele de tip rollup a fost executat corect.)
Tehnologia ZK are un potențial uriaș, oferind dezvoltatorilor noi modalități ieftine și verificabile de calcul blockchain. Cu toate acestea, mașinile virtuale bazate pe ZK (zkVMs) au un drum lung de parcurs pentru a ajunge la performanța calculatoarelor tradiționale, această observație fiind umilitoare.
Pe măsură ce infrastructura se îmbunătățește, infrastructura blockchain devine una dintre cele mai populare categorii pentru dezvoltatori, iar L2 a devenit una dintre primele 5 subcategorii de dezvoltare de top pe care le urmărim.
Popularitatea DeFi continuă să crească.
Singura categorie care atrage dezvoltatori mai mult decât infrastructura blockchain este finanțarea descentralizată (DeFi), care deține și cea mai mare cotă de utilizare a criptomonedelor, reprezentând 34% din adresele active zilnice. De la apariția DeFi în vara anului 2020, bursele descentralizate (DEX-uri) au reprezentat 10% din activitatea de tranzacționare criptomonedă spot, în timp ce anterior toate activitățile se desfășurau pe bursele centralizate.
În prezent, peste 169 miliarde de dolari sunt blocați în mii de protocoale DeFi, dintre care unele dintre subcategoriile principale DeFi includ staking și lending.
De când Ethereum a finalizat tranziția către dovada de participație, consumul de energie al rețelei și amprenta de mediu s-au redus considerabil în doar doi ani. De atunci, cota de Ethereum staked a crescut de la 11% acum doi ani la 29%, sporind semnificativ securitatea rețelei.
Deși se află încă în stadii incipiente, DeFi oferă o alternativă promițătoare pentru a aborda tendințele de centralizare și concentrare a puterii din sistemul financiar american, unde numărul băncilor a scăzut cu două treimi din 1990, iar din ce în ce mai puține bănci mari domină activele.
Criptomonedele pot aborda unele dintre cele mai urgente provocări ale AI.
AI este una dintre cele mai populare tendințe ale acestui an, nu doar în domeniul tehnologic, ci și în cel al criptomonedelor.
AI este una dintre tendințele cele mai discutate pe rețelele sociale de influencerii criptomonedelor. Mai surprinzător este că chatgpt.com are un număr mare de vizitatori care se suprapun cu cele mai importante site-uri de criptomonede, ceea ce indică o legătură strânsă între utilizatorii de criptomonede și cei de AI.
Dezvoltatorii de criptomonede au o legătură strânsă cu AI. Conform tabloului nostru de bord al energiei constructorilor, aproximativ o treime dintre proiectele de criptomonede - 34% - indică că folosesc AI, indiferent de categoria pe care o construiesc, o creștere față de 27% cu un an în urmă. Categoriile cele mai populare pentru aplicarea tehnologiilor AI sunt proiectele de infrastructură blockchain.
Având în vedere că costul antrenării celor mai avansate modele AI a crescut de patru ori în ultimul deceniu, credem că AI ar putea duce la o concentrare și mai mare a puterii pe internet. Fără control, doar cele mai mari companii tehnologice ar putea avea capacitatea de a antrena cele mai recente modele AI.
Provocările de centralizare cu care se confruntă AI sunt aproape opuse oportunităților de descentralizare oferite de blockchain. În prezent, unele proiecte de criptomonede încearcă să abordeze aceste provocări, cum ar fi Gensyn (prin democratizarea utilizării calculului AI), Story (prin urmărirea proprietății intelectuale pentru a compensa creatorii), Near (rulând AI pe protocoale open-source, deținute de utilizatori) și Starling Labs (verificând autenticitatea și sursa mediei digitale).
În următorii câțiva ani, combinația dintre criptomonede și AI ar putea deveni și mai strânsă.
Infrastructura mai scalabilă deblochează noi aplicații pe blockchain.
Pe măsură ce costurile tranzacțiilor scad și capacitatea blockchain-ului crește, multe aplicații potențiale de consum de criptomonede devin posibile.
De exemplu, piața NFT a suferit schimbări semnificative. Acum câțiva ani, din cauza costurilor ridicate ale tranzacțiilor cu criptomonede, oamenii tranzacționau NFT-uri pe piața secundară în valoare de miliarde de dolari. Odată cu reducerea costurilor tranzacțiilor, această activitate a scăzut, iar o nouă tendință a apărut, axată pe crearea de colecții NFT cu costuri reduse pe aplicații sociale precum Zora și Rodeo.
Rețelele sociale sunt, de asemenea, un exemplu. Deși în prezent ele reprezintă doar o mică parte din activitatea zilnică pe blockchain, atrag atenția multor dezvoltatori. Conform tabloului nostru de energie a constructorilor, 10,3% din proiectele de criptomonede din 2024 sunt legate de social. De fapt, proiectele legate de rețele sociale, cum ar fi cele asociate cu Farcaster, sunt printre cele mai populare cinci subcategorii de dezvoltatori din acest an.
Pe măsură ce dezvoltatorii și consumatorii explorează mai multe experiențe sociale, jocurile pe blockchain provoacă capacitatea de extindere a blockchain-ului. De exemplu, jocul de rol aventuros Pirate Nation, care folosește tehnologia Rollups din Proof Of Play, consumă constant cel mai mult gaz în cadrul Ethereum Rollups.
Pe măsură ce se apropie alegerile din noiembrie, în ciuda faptului că este ilegal în SUA, piețele de predicție bazate pe criptomonede sunt în creștere, în timp ce piețele de predicție în ansamblu câștigă avânt. De exemplu, Kalshi este o piață de predicție non-criptomonedă, înregistrată la Comisia pentru comercianți de mărfuri din SUA, care a câștigat recent sprijinul instanței inferioare în cadrul unei acțiuni legale federale, încercând să listeze contracte de alegeri. (Până în prezent, bursele înregistrate sunt autorizate să ofere contracte tradiționale de futures bazate pe alegeri.)
Consumatorii încep să manifeste noi modele de comportament. Atunci când infrastructura blockchain este greoaie și costurile tranzacțiilor sunt ridicate, aceste noi experiențe emergente sunt greu de realizat. Pe măsură ce blockchain-ul se îmbunătățește pe curba de preț-performanță a tehnologiilor clasice, aceste aplicații au șanse să înflorească.
Ce poziție ne oferă asta? În ultimul an, criptomonedele au realizat progrese semnificative în mai multe domenii, inclusiv politică, tehnologie și adoptare de către consumatori. Progresele politice includ aprobarea rapidă și listarea produselor tranzacționate pe bursă (ETP) pentru Bitcoin și Ethereum, precum și adoptarea importantelor legislații bipartizane legate de criptomonede. Îmbunătățirile semnificative în infrastructură includ extinderea și modernizarea Ethereum L2 și alte blockchain-uri cu capacitate mare. Aplicațiile noi continuă să fie dezvoltate și utilizate, de la creșterea produselor de tip stablecoin până la explorarea domeniilor emergente precum AI, rețele sociale și jocuri.
Rămâne de văzut dacă am intrat în a cincea undă a ciclului preț-innovare. Oricum, ca industrie, criptomonedele au realizat progrese indiscutabile în ultimul an. Așa cum a demonstrat ChatGPT, un singur produs revoluționar poate schimba întreaga industrie.
