Acum trei ani, ai intrat în Ethereum cu peste 4000 de dolari.
Apoi a dezinstalat aplicația de schimb.
Lucrează cu sârguință și trăiește cu seriozitate.
Ești convins de viitorul criptomonedelor.
În ultimele zile, am auzit că Bitcoin a depășit 90,000.
Am auzit din nou că Ethereum a crescut foarte mult.
Lacrimile nu se pot opri, în sfârșit te-ai întors.
Am deschis schimbul în fața întregii familii.
Privind la cele peste 3,000 de Ethereum, m-am simțit puțin pierdut.
De ce se întâmplă asta? De ce Ethereum nu se poate întări?
Privind din perspectiva prețului monedei, Ethereum, evaluat în Bitcoin, continuă să aibă o tendință constant descendentă.
Oricum, există multe opinii, dar ce s-a întâmplat cu Ethereum?
Astăzi, discutând despre ascensiunea și căderea dinastiei, vreau să discutăm despre ce s-a întâmplat cu Ethereum.
De ce să folosim dinastiile ca analogie, și nu companiile comerciale?
Supraviețuirea unei companii comerciale se bazează în principal pe fluxul de numerar, care trebuie să provină fie din profituri, fie din investiții de tip VC.
În realitate, Ethereum nu are această presiune, fiind cel mai complet proiect criptografic de până acum, mai degrabă ca un regim.
Există multe modalități de a supraviețui pentru un regim, poți câștiga flux de numerar din afaceri, poți colecta taxe precum taxele pe gaz, sau poți emite diverse active noi în ecosistem.
Ecosistemul Ethereum în vârful său a fost aproape că era o alegere obligatorie pentru toate proiectele criptografice, nu este o exagerare să spunem că era o dinastie Ethereum.
Și în istoria dinastiilor, au murit doar din trei motive:
Răscoala funcționarilor, revoltele populare și invaziile externe.
Dacă ne uităm la istoria Chinei, probabil 40% din dinastii au murit din cauza revoltelor interne, 40% din revolte populare, și 20% din invazii externe.
Revolte interne: guvernarea centrală s-a degradat, iar dușmanii nu se pot desprinde.
Să începem cu răscoala funcționarilor.
Răscoala funcționarilor există în două forme: o diviziune în interiorul central, cum ar fi uzurparea lui Wang Mang în dinastia Han sau răscoala de la Chenqiao din dinastia Song.
Fundația Ethereum s-a divizat de mai multe ori în interior.
Printre co-fondatorii timpurii ai Ethereum, mai mulți au fost deschiși la rebeliune.
De exemplu, Charles Hoskinson a creat lanțul public PoS Cardano, iar Gavin Wood a lansat Polkadot.
Și aceste două lanțuri se pretind a fi ucigașii Ethereum.
Doar că împăratul a avut o prosperitate mare la început, susținătorii au fost mulți, iar acești rebeli timpurii aproape că nu au reușit să facă mare lucru.
În cercul nostru criptografic, Binance are cea mai mare succes în revolte interne, fiind vorba de CZ și de șefa de la OKX care au părăsit pozițiile de conducere, acum transformând Binance în cea mai mare platformă de criptomonede.
Înainte de a analiza situația din centrul Ethereum, să ne uităm la structura sa, mai jos este structura celor trei funcționari și șase miniștri ai Ethereum:
Mulți oameni cred că V este împăratul Ethereum, dar de fapt nu este, Ethereum, ca organizație descentralizată, nu are un împărat, ar putea fi considerat un regim cu un împărat simbolic.
În prezent, V ocupă locul al treilea, iar din perspectiva muncii zilnice, se aseamănă mai mult cu un funcționar de stat, având puterea de a influența opinia publică.
În rândul celor șase funcționari, sunt unii care se opun public lui V.
Dezvoltatorul Peter a criticat direct pe Twitter că Ethereum nu are un traseu clar.
De fapt, a fi în dezacord nu este o problemă, dar ceea ce criticii fundației spun cel mai mult este că sunt suspicioși că acești oameni profită de pe urma fondurilor.
De exemplu, doi dintre cei șase funcționari au dezvăluit că au devenit consilieri EigenLayer și vor primi tokenuri EIGEN ca recompensă, „posibil mai mult decât toată averea lor existentă”. În comunitate, acest comportament „vrea și vrea” este privit cu dezaprobat, iar unii glumesc că cercetătorii EF „își transformă propriile fonduri în staked funds”.
Deși am menționat mai devreme că doi cercetători au renunțat la funcțiile de consilieri EigenLayer, este clar că în jurul Fundației Ethereum există deja capitaluri de vânătoare, fie încredințând funcții de consiliere, fie sponsorizând direct cercetările personale ale cercetătorilor, iar acești membri ai fundației nu par să aibă vreo obiecție.
Cel mai vânat este, desigur, V, care are cea mai mare influență.
În ochii pieței, Vitalik este considerat cel mai legitim, oricine are legături cu Vitalik este recunoscut, iar această recunoaștere se extinde în toate aspectele ecosistemului.
Cazul cel mai clasic este Scroll, care, în perioada în care se discuta despre L2, a trecut de la un „câine de țară chinezesc” la un jucător de un miliard de dolari, concurând cu Starknet, zkSync și altele, totul datorită unui e-mail trimis fondatorului către EF, care a primit un răspuns de la Vitalik.
Este tocmai pentru că fundația centrală Ethereum a fost vânată de mult timp, iar dacă se poate câștiga bani stând, de ce să te ridici?
Adevărata frică a Ethereum provine din rebeliunea dușmanilor.
Relația dintre rețeaua principală Ethereum și Layer2 este foarte asemănătoare cu relația dintre dinastia Tang și diverșii generali, mai degrabă decât cu perioada de primăvară și toamnă.
Pentru că în perioada primăverii și toamnei, diferitele facțiuni nu se atacă între ele, neexistând presiuni externe.
Iar în mijlocul dinastiei Tang, generalii erau mai preocupați de apărarea împotriva dușmanilor externi.
Și Ethereum a promovat cu forță L2 în ultimii doi ani pentru a se apăra împotriva atacurilor lanțurilor de performanță, având succes în a distruge multe ecosisteme care se pretindeau a fi ucigașii Ethereum.
Situația actuală este că rețeaua principală Ethereum reprezintă aproximativ 55% din activele tuturor lanțurilor publice, ceea ce îi conferă o poziție majoritară.
Dar Tron/Solana/BSC de la sfârșit nu sunt deja L2 ale Ethereum.
În acest moment, Ethereum are două opțiuni pe care le poate alege:
Unul este să întărească lanțul principal, așa cum dinastia Song a ales această cale pentru a se împotrivi invaziilor Liao, Jin și Mongole.
Cea de-a doua cale este de a lăsa L2 să concureze cu alte lanțuri publice. La început, dinastia Tang s-a confruntat cu turcii, iar ulterior, Cixi a distrus rebeliunea Taiping, alegând această cale.
Din perspectiva hărții rutiere publicate de Ethereum, în fața unui competitor puternic precum Solana, îmbunătățirea performanței lanțului principal pare să fie imposibilă; singura opțiune este de a lăsa L2 să continue să progreseze.
Vom discuta despre competiția cu alte lanțuri publice precum Solana mai târziu, să ne concentrăm acum asupra situației Layer2 din Ethereum.
Din datele disponibile, lanțurile care pot ajuta cu adevărat Ethereum să se apere de dușmani sunt doar două: Base și Arbitrum.
Aceasta seamănă mult cu situația din mijlocul dinastiei Tang, unde principala competiție era între două grupuri: An Lushan la est și Ge Shuhan la vest.
Și aceste două L2 au propriile lor interese, Arbitrum dezvoltă deschis Layer3 și acceptă USDC ca taxe, dorind să își mențină propriul avantaj; iar strategia lanțului Base este să prioritizeze interesele Coinbase.
BNB a fost inițial lansat pe Ethereum în 2017, iar Binance a ales să se răzvrătească și să construiască propriul său lanț, nu se poate nega că Binance a fost plin de rebeliune, provocând o diviziune internă în OKX și o rebeliune între dușmanii Ethereum.
Cele mai multe dintre celelalte proiecte L2 nu numai că nu apără poziția centrală a Ethereum, dar aproape toate sunt poziționate ca niște oportuniști.
Aceste L2, pe de o parte, au strâns o mulțime de fonduri de la VC, iar pe de altă parte, au atras mulți utilizatori cu airdrop-uri de tokenuri Ethereum.
Așa cum se spune, presiunea din față și presiunea din spate sunt cam despre aceste Layer2.
O mulțime de fonduri și dezvoltare au fost investite în infrastructuri redundante și ineficiente, astfel încât V a anunțat deschis în a doua jumătate a acestui an că nu va mai susține noi proiecte L2. După încheierea airdrop-urilor, activele și utilizatorii de pe lanțurile Layer2 au dispărut aproape complet.
Invaziile externe: alte lanțuri publice puternice, consensul este dispersat.
După ce am vorbit despre cum diverse facțiuni ale Ethereum nu pot să se dezvină, să ne uităm acum la dușmanii externi ai Ethereum.
Acum, problema principală a Ethereum este Solana.
Inovațiile mari din trecut în Crypto, cum ar fi ICO-urile din 2017, vara DeFi din 2020, și GameFi și NFT-urile din 2021-22, au avut loc fără excepție pe Ethereum, și anume pe rețeaua principală Ethereum.
Dar povestea actuală, fie că este vorba de meme sau AI/pagă, multe proiecte au ales Solana sau alte lanțuri de înaltă performanță.
Privind la competiția, AI și meme sunt domeniile în care Solana și Base se luptă.
Pe Solana a apărut direct noul domeniu AI Meme, având sprijin clar din partea A16Z.
Base a realizat prima plată AI către AI din istorie și recent a lansat un nou agent AI complet pe lanț, care poate crea un agent AI cu portofel criptografic în 3 minute.
În domeniul plăților, Ton, având aproape 10 milioane de utilizatori pe Telegram, devine un competitor pe care Ethereum nu îl poate ignora.
Și în acest an, datorită exploziei Telegram, Ton a reușit să fure o parte semnificativă din piața GameFi.
Dacă acum trei ani, Ethereum putea reprezenta direcția de dezvoltare a inovației aplicațiilor criptografice.
Dar până acum, cred că acest consens a fost dispersat, nu cred că cineva mai este sigur că aplicațiile criptografice se vor desfășura pe scară largă în ecosistemul Ethereum.
Cel puțin, Solana și Ton au încă multe oportunități.
Revolte populare: trei tipuri de susținători au fost ofensați.
Prețul monedei Ethereum a fost slab recent, în afară de problemele interne și externe menționate anterior, se pare că susținătorii Ethereum ar putea începe să își schimbe opiniile.
De la lansarea rețelei principale Ethereum, a trecut aproape un deceniu, iar capitalizarea totală a ajuns la 300 de miliarde de dolari, fiind un gigant printre activele globale.
Cel mai mare activ din lume este aurul, cu 18 trilioane de dolari.
Bitcoin a depășit acum argintul, având o capitalizare de 1.8 trilioane de dolari, clasându-se pe locul șapte, fiind de zece ori mai mic decât aurul.
Capitalizarea de piață a Ethereum se află pe locul 29 la nivel mondial, acest loc nu este deloc de neglijat, având în față companii precum Procter & Gamble și Cosco Bank, iar în spate companii precum Netflix și Bank of America.
În industria financiară există o afirmație că, odată ce un activ atinge o capitalizare de piață de 300 de miliarde de dolari, evaluarea devine foarte greu de crescut, iar pentru a avansa mai departe, trebuie să te bazezi pe performanță și este greu să menții susținătorii existenți.
Acum Bitcoin continuă să crească rapid, dar Ethereum are o slăbiciune, așa că, dacă lucrurile continuă așa, anul viitor, Ethereum, evaluat în Bitcoin, ar putea ajunge la 0.02.
De ce se întâmplă asta?
Susținătorii Ethereum ar putea fi împărțiți în trei categorii.
Prima categorie este minerii; în timpul în care Ethereum era încă în modul POW, existau multe grupuri de mineri care sprijineau Ethereum; ulterior, Ethereum a trecut de la POW la POS, iar grupurile de mineri au fost complet ofensive.
A doua categorie este formată din utilizatorii de pe lanț, această parte a utilizatorilor contribuie cu cea mai mare parte a veniturilor din taxe de gaz pentru ecosistemul Ethereum, putând fi considerați părinții reali ai acestuia. Dar în absența unor aplicații funcționale pe lanț, există aproape doar două lucruri de făcut: speculații pe meme și „cumpărarea de tokenuri”.
În această rundă de război meme, mulți utilizatori s-au mutat pe Solana; iar „cumpărătorii de tokenuri” au fost profund dezamăgiți, de la zkSync la Scroll, fiecare proiect principal din ecosistemul Ethereum a adoptat o atitudine de indiferență, forțând utilizatorii să se mute pe lanțul Ton pentru a juca jocuri.
A treia categorie este investitorii Ethereum, dintre care mulți sunt foarte fervenți, susținând Ethereum pe termen lung.
Dar interesant este că Fundația Ethereum reușește întotdeauna să vândă monede în momente favorabile în ceea ce privește prețul.
În special cele două acțiuni din 2021, una fiind vânzarea a 35,000 de Ethereum la prețul de 3533.3 dolari cu două zile înainte de 519.
O altă dată, Ethereum a fost vândut la un preț record de 4677.6 dolari pentru 20,000 de Ethereum.
Aceste două ieșiri precise au stabilit reputația Fundației Ethereum de a provoca panică pe piață.
În ultimul an, Fundația Ethereum a fost activă, având aproape fiecare lună câte o acțiune.
După toate aceste acțiuni, se poate spune că mulți investitori și-au pierdut încrederea.
De asemenea, uită-te la Bitcoin; minerii nu doar că continuă să sprijine, ci și mulți mineri mari pot să se listeze pe Nasdaq pentru a strânge fonduri pentru puterea de calcul.
Odată cu dezvoltarea ecosistemului Bitcoin din acest an, pe lanțul Bitcoin au apărut jucători meme și „cumpărători de tokenuri”, contribuind deja cu aproximativ 10% din venitul minerilor.
În rândul investitorilor, nu există niciun fel de fundație care să vândă monede, iar din cauza narațiunii de stocare a valorii, continuă să primească recunoaștere pe piața principală, poate că în curând, SUA va clasifica Bitcoin ca activ de rezervă federal.
Se poate spune că susținătorii Bitcoin devin din ce în ce mai mulți, în timp ce susținătorii Ethereum devin din ce în ce mai puțini.
Rezumatul problemelor.
Spunând asta, să rezumăm:
În primul rând, există probleme interne; Fundația Ethereum are acum o imagine foarte ciudată, aproape că este vânată de capital, iar membrii fundației câștigă mulți bani, dar fundația trebuie să vândă monede din când în când pentru a-și menține funcționarea.
O altă problemă este strategia de dezvoltare a layer2, din perspectiva actuală, Ethereum poate concura doar cu lanțurile Arbitrum și Base, celelalte Layer2 fiind în mare parte un dezavantaj.
Dacă această situație continuă pe termen lung, Arbitrum și Base, dacă unul dintre ele se revoltă, ecosistemul Ethereum va fi doar o amintire.
În acest context, problemele externe ale Ethereum sunt, de asemenea, foarte grave.
Istoric, fiecare bull market criptografic a fost declanșat în ecosistemul Ethereum, iar peste 90% din investițiile VC au fost în proiecte din ecosistemul Ethereum.
Dar anul acesta este foarte probabil ca evenimentele să se desfășoare pe Solana și Ton, iar multe dintre investițiile VC s-au dispersat deja în ecosistemele Solana și Ton.
Și Ethereum, din 2022, a ofensat minerii și în acest an a ofensat „cumpărătorii de tokenuri”, în timp ce prețul monedei nu a crescut, Fundația Ethereum continuă să vândă monede, iar acum pare să ofenseze și investitorii.
Nu se poate nega că este o situație foarte dificilă.
În general, este foarte greu ca un dinastie să schimbe soarta la sfârșitul său.
Dacă există vreo soluție?
Să vedem cum se desfășoară lucrurile aici.
De exemplu, ar trebui membrii Fundației Ethereum să împartă o parte din banii câștigați ca consultanți cu fundația? Deoarece inițial aceștia au fost contactați datorită acestei identități.
Poate că așa Fundația Ethereum nu va mai trebui să vândă monede și va avea profituri suplimentare pentru a răscumpăra Ethereum.
În cercul criptografic, nu există nicio problemă care să nu poată fi rezolvată prin creșterea prețului; dacă există, înseamnă că nu a crescut suficient. Dacă se face bine, poate Ethereum va avea o revenire precum dinastia Qing în epoca Tongzhi.
