Autorul original: Chandler, Foresight News
Pe măsură ce prețul Bitcoin continuă să crească, atractivitatea sa se îndreaptă treptat de la investitorii mici către mari instituții cu resurse financiare considerabile. Spre deosebire de prosperitatea ecologică din timpul ultimei creșteri a prețului, unde intrarea instituțională a fost motorul central al creșterii prețului, în această rundă, strategia profundă a instituțiilor a devenit un variabil important în dezvoltarea pieței. De la aprobarea cu succes a ETF-ului pe piața spot, până la achizițiile frecvente ale gigantilor financiari tradiționali și ale instituțiilor de gestionare a activelor, instituționalizarea este în curs de a remodela peisajul pieței Bitcoin.
În acest proces, logica investițională a Bitcoin-ului s-a schimbat treptat — de la un activ speculativ care urmărea pur și simplu fluctuațiile de preț, la un instrument de alocare pe termen lung, care oferă diversificare a activelor și protecție împotriva inflației. În același timp, schimbările de deținere și situațiile de profit ale marilor instituții sunt de asemenea subiecte de mare interes pe piață: cine își mărește constant deținerile de Bitcoin? Ce instituții au obținut profituri considerabile din această rundă de creștere? Schimbările în dimensiunea deținerilor au avut un impact semnificativ asupra prețului pieței? Acest articol se va concentra pe prezentarea situației de deținere a câtorva dintre cele mai bine clasificate instituții.
Peisajul deținerilor instituționale de Bitcoin: ETF devine forța dominantă a pieței
Conform datelor de la BitcoinTreasuries.com, până pe 18 noiembrie 2024, 92 de entități (inclusiv companii și state) dețin public aproape 2,718 milioane de Bitcoin, reprezentând 12,94% din oferta totală de Bitcoin. Se poate observa că, pe măsură ce Bitcoin este din ce în ce mai considerat 'aur digital', investițiile instituțiilor în Bitcoin nu sunt doar o reacție la fluctuațiile de preț, ci și o planificare pe termen lung pentru diversificarea activelor și protecția împotriva inflației.
Prezentare generală a deținerilor instituționale de Bitcoin:
Un aspect demn de remarcat este cota ETF-ului Bitcoin, a cărui deținere a ajuns să reprezinte 5,82% din oferta totală de Bitcoin. De la lansarea ETF-ului Bitcoin pe piața spot din SUA în ianuarie 2024, procesul de erodare a cotei de piață a Bitcoin de către instituțiile tradiționale s-a accelerat.
Competiția ETF: BlackRock în frunte, strategia Grayscale ajustează diversificarea
ETF-ul Bitcoin oferă investitorilor o modalitate convenabilă de a investi în Bitcoin, în special ETF-ul Bitcoin pe piața spot din SUA, care, ca un instrument emergent pe piață, a atras o atenție considerabilă. De la lansarea sa în 2021, ETF-ul de futures Bitcoin ProShares a demonstrat o anumită intrare de capital, dar diferența sa față de prețul spot al Bitcoin este semnificativă, fiind influențată în principal de volatilitatea pieței futures. În ianuarie 2024, primul ETF Bitcoin pe piața spot din SUA a fost oficial aprobat, marcând o nouă etapă în investițiile în Bitcoin.
Odată cu lansarea ETF-ului Bitcoin pe piața spot, participarea investitorilor instituționali a devenit mai activă, în special în structura deținerilor ETF, unde performanța instituțiilor de top este deosebit de remarcabilă.
Top 10 dețineri ETF Bitcoin:
Trustul Bitcoin iShares (IBIT: NASDAQ) deținut de BlackRock se află pe primul loc în clasamentul 'atractivității' ETF-urilor Bitcoin, având o deținere de Bitcoin care a crescut constant de la începutul deținerii sale pe 11 ianuarie 2024. Până în noiembrie 2024, trustul iShares Bitcoin a ajuns la o deținere totală de 471.000 de Bitcoin, cu o valoare de piață ce depășește 4,3 miliarde de dolari, reprezentând 2,24% din oferta totală de Bitcoin.
Conform istoricului de achiziții al iShares, BlackRock a crescut deținerile sale cu peste 1.400 de Bitcoin în octombrie 2024 și cu 2.500 de Bitcoin în noiembrie 2024, adică aproape 15.000 de Bitcoin în câteva luni. Având în vedere prețul pieței de aproximativ 30.000 de dolari pentru Bitcoin la începutul anului 2024, costul mediu de achiziție al Bitcoin-ului de către BlackRock a fost de aproximativ 30.000 de dolari pe monedă. Prețul actual al Bitcoin-ului se apropie de 91.000 de dolari, iar deținerile BlackRock au realizat aproape o dublare a returnării, cu un profit total de aproximativ 2,1 miliarde de dolari.
Pe lângă piața Bitcoin, BlackRock își aprofundă continuu strategia în domeniul activelor digitale. În martie 2024, BlackRock a colaborat cu Securitize pentru a lansa fondul tokenizat BUIDL, extinzându-și influența în domeniul Web3. În plus, BlackRock promovează lansarea ETF-ului Ethereum, întărind și mai mult strategia sa în domeniul investițiilor în active digitale.
Grayscale, ca o instituție consacrată în domeniul gestionării activelor criptografice, a redus constant deținerile sale de Bitcoin în ultimul an, scăzând de la vârful de 654.600 de monede la 218.400 de monede.
Pentru Grayscale, care se concentrează profund pe activele criptografice, un portofoliu diversificat de investiții criptografice ar putea avea un potențial mai mare de profit. În ultimul an, Grayscale a ajustat semnificativ strategia sa de investiții, accelerând diversificarea activelor criptografice. Grayscale administrează în prezent 14 fonduri de încredere, inclusiv Bitcoin, acoperind mai multe monede digitale, cum ar fi Ethereum (ETH), Litecoin (LTC) și Bitcoin Cash (BCH). În plus, Grayscale a lansat trei fonduri în domenii diferite, fiecare concentrându-se pe tipuri diferite de investiții în active criptografice, cum ar fi DeFi (finanțe descentralizate), platforme de contracte inteligente și alte active criptografice emergente.
Deși piața principală a investițiilor instituționale rămâne în principal în străinătate, piața asiatică este de asemenea demnă de atenție. Conform datelor SoSoValue, până în noiembrie 2024, Hong Kong a lansat 6 ETF-uri pe piața spot, inclusiv ETF-uri Bitcoin de la Bosera și Huaxia, iar dimensiunea activelor ETF-ului Bitcoin din Hong Kong a ajuns la 428 milioane de dolari.
Focalizarea deținerilor companiilor listate: MicroStrategy este cu mult în frunte
Deși deținerile acestor companii listate de Bitcoin sunt mult mai mici decât cele ale companiilor de gestionare a activelor, clasificarea lor poate evidenția diversificarea aplicării și valoarea strategică a Bitcoin-ului în rândul instituțiilor.
MicroStrategy, cu o deținere de 331.200 de Bitcoin, este cu mult în frunte, reprezentând 1,58% din totalul global, fiind un standard pentru companiile care păstrează Bitcoin. Companiile de minerit Bitcoin din America de Nord, cum ar fi Marathon Digital, Riot Platforms, Hut 8 și CleanSpark, se concentrează pe mineritul eficient și ecologic, dintre care Marathon deține 25.945 de monede, fiind pe primul loc printre companiile de minerit. Furnizorii de servicii și tranzacții de criptomonede, precum Coinbase și Galaxy Digital, dețin 9.000 și, respectiv, 8.100 de Bitcoin, iar grupul german Bitcoin deține 3.830 de Bitcoin, fiind un jucător important pe piața europeană.
Top 10 dețineri ale companiilor listate:
MicroStrategy (MSTR), o companie globală de software de inteligență de afaceri (BI), pare să fi devenit un 'bucium' al Bitcoin-ului. MicroStrategy a anunțat în august 2020 că a cheltuit 250 de milioane de dolari pentru a cumpăra 21.454 de BTC, devenind prima companie listată care a implementat o strategie de fonduri BTC.
În plus, MicroStrategy a anunțat pe 19 noiembrie planuri de a emite obligațiuni convertible de 0% în valoare totală de 1,75 miliarde de dolari, anticipând de asemenea că va oferi cumpărătorilor inițiali opțiunea de a achiziționa până la 250 milioane de dolari în obligațiuni suplimentare în termen de 3 zile de la prima emisiune. Anunțul subliniază că MicroStrategy intenționează să utilizeze veniturile nete din această emisiune pentru a cumpăra mai multe Bitcoin și pentru utilizări generale ale companiei.
Conform anunțului său, compania MicroStrategy a folosit veniturile din vânzarea acțiunilor pentru a cumpăra din nou 51.780 de Bitcoin în perioada 11-17 noiembrie 2024, cu o sumă totală de 4,6 miliarde de dolari, prețul mediu de achiziție fiind de 88.627 de dolari. Până la 18 noiembrie 2024, MicroStrategy a ajuns la o deținere de 331.200 de Bitcoin, cu un cost mediu de achiziție de 49.874 de dolari. Pe baza prețului actual de pe piață, profitul investiției MicroStrategy în Bitcoin a ajuns la 82,85%.
Pe lângă MicroStrategy, care este un lider recunoscut, și companiile de minerit care acumulează Bitcoin în mod constant, alte companii listate sunt relativ prudente în deținerile lor de Bitcoin, preferând să-l considere o parte a diversificării activelor.
Elon Musk, ca fondator și CEO al Tesla, a fost întotdeauna o figură centrală în domeniul criptomonedelor. Tesla a anunțat pentru prima dată în februarie 2021 achiziția de Bitcoin în valoare de 1,5 miliarde de dolari și a planificat să susțină plățile în Bitcoin, această măsură provocând un mare impact pe piață. Deși, din cauza controversei legate de mediu, Tesla a suspendat plățile în Bitcoin în mai același an, compania nu și-a vândut complet deținerile, vânzând doar 4.320 de monede în martie 2021 și reducându-și ulterior deținerile cu 29.160 de monede în iunie 2022, menținându-și deținerile neschimbate de atunci.
Până pe 18 noiembrie 2024, Tesla deține încă 9.720 de Bitcoin, cu o valoare de piață actuală de aproximativ 914 milioane de dolari.
Instituționalizarea promovează recunoașterea valorii pe termen lung a Bitcoin-ului
În general, tendința instituțiilor de a fi optimiste pe termen lung în legătură cu Bitcoin ca activ criptografic devine tot mai clară. Pe măsură ce mari instituții precum BlackRock și Grayscale continuă să își crească deținerile de Bitcoin și își întăresc strategiile în domeniul Web3 și Ethereum prin diversificarea activelor digitale, Bitcoin are perspective promițătoare de a ocupa o poziție mai solidă în alocarea globală a activelor.
Deși tendința de concentrare a deținerilor de Bitcoin poate aduce anumite provocări pentru caracteristica sa de descentralizare, aceasta nu este neapărat negativă. Dimpotrivă, pe măsură ce mari instituții și companii se alătură, piața Bitcoin are perspective promițătoare de a obține o recunoaștere și un sprijin mai puternic, continuând să joace un rol important în sistemul financiar global.
Pe de o parte, participarea marilor instituții financiare și companiilor aduce mai multă încredere și stabilitate pe piața Bitcoin. Implicarea profundă a acestor instituții reflectă încrederea lor în valoarea pe termen lung a Bitcoin-ului, promovând în continuare acceptarea și adoptarea Bitcoin-ului la nivel global. Această tendință poate oferi un suport puternic pentru prețul Bitcoin, în timp ce crește și lichiditatea pieței, atrăgând mai mulți investitori pe piață. Pe de altă parte, deși concentrarea deținerilor a crescut, structura de rețea descentralizată a Bitcoin rămâne solidă. Nenumărate noduri distribuite la nivel global asigură independența și capacitatea de rezistență la riscuri a rețelei Bitcoin. Participarea marilor instituții contribuie la dezvoltarea tehnologiei Bitcoin și îmbunătățirea securității rețelei, consolidând și mai mult statutul său de aur digital.
În plus, din perspectiva dezvoltării industriei, implicarea profundă a instituțiilor poate stabili într-o anumită măsură standardul Bitcoin ca instrument de investiție legitim, dar poate și să promoveze maturizarea și stabilitatea pieței. Această tendință ar putea conduce la o atitudine de reglementare mai pozitivă, creând condiții favorabile pentru conformizarea și legalizarea pieței activelor digitale, ajutând întreaga industrie să evolueze într-o direcție mai solidă.
