Autor: @lazyvillager1, criptare Kol
Compilat de: zhouzhou, BlockBeats
Notă a editorului: De la alegerea lui Trump, COIN și BTC au crescut semnificativ, dar autorul este mai înclinat spre ETH și este optimist cu privire la dezvoltarea ecosistemului Base L2. Base are potențialul de a se evidenția în competiție, atrăgând MEME, aplicații dApp de consum și mai multă activitate pe blockchain. ETH rămâne nucleul activelor digitale, iar Base, ca levier pe blockchain al Coinbase, beneficiază de resursele și suportul Coinbase, având raritate și inovație, putând atrage utilizatori pe termen lung fără a depinde de stimulente tradiționale cu tokenuri. Activitatea ecosistemului Base și creșterea continuă a TVL-ului dovedesc potențialul său extrem de mare în ETH-L2.
Următoarele sunt conținutul original (pentru a facilita citirea și înțelegerea, conținutul original a fost reorganizat):
Judecata fundamentală pentru dezvoltările viitoare
De la alegerea lui Trump pe 5 noiembrie, COIN și BTC au crescut semnificativ, cu 70% și 16% respectiv. Personal, rămân înclinat spre ETH și, bazându-mă pe tema pe care am scris-o în octombrie despre monedele MEME, cred că mai multe factori de avantaj se adună pentru ecosistemul Base L2:
1. 'Câștigarea' față de alte L2-uri, chiar și ETH mainnet, pentru a deveni ecosistemul preferat pentru a găzdui MEME, aplicații dApp de consum și a atrage atenția.
2. Competiție de vârf cu modelul 'cazinoul cu funcții complete' al SOL, în calitate de ecosistem EVM compatibil de vârf
Punctul meu central este simplu, ETH rămâne centrul cheie al ecosistemului activelor digitale, toate proiectele derivate depind până acum de două principii centrale pentru a impulsiona efectele rețelei:
a. Tokenurile 'subiacente' trebuie să aibă performanțe puternice în comparație cu competitorii lor;
b. Tokenurile 'subiacente' trebuie să aibă 'raritate'
Prin urmare, în această competiție pentru atragerea atenției, în cele mai multe cazuri, efectiv alegi un anumit token (chiar dacă acesta este doar o formă simplificată) pentru a reflecta avantajele sale. În următoarele câteva săptămâni (această tendință a început deja), comunitatea CT va discuta de ce un anumit token ar putea câștiga (de exemplu, rivalul SOL sau moneda MEME) sau de ce o aplicație care susține un anumit token ar putea câștiga (de exemplu, tokenuri utile, guvernare DeFi etc.).
Și ceea ce vreau să sugerez este că, începând de astăzi, o alegere cu un avantaj ajustat la risc este să pariezi pe un ecosistem fără tokenuri. În opinia mea, modul în care Base este organizat oferă cel mai puternic potențial pentru adoptarea sa continuă, iar aspectul cu două tăișuri este că ar putea depinde de o nouă ascensiune a ETH.
Cu toate acestea, având în vedere că eu cred că potențialul actual al ETH este subestimat - dacă/când valorile relative între BTC, ETH și SOL cresc în următoarele săptămâni, va fi nevoie de un 'rezervor' pentru a prelua aceste noi bogății generate și recirculate.
Cred că Base are potențialul de a câștiga această poziție
1. Interconectarea 'faucet-ului' de pe Base a fost îmbunătățită semnificativ în acest an, dar nu a fost suficient apreciată.
2. Base are o valoare strategică importantă pentru COIN și dispune de un bilanț real pentru a oferi suport.
3. Base a trecut prin multiple încercări în acest an, având o performanță destul de bună.
Mi-am ajustat layoutul în consecință și voi discuta în detaliu în tweet-urile următoare logica mea și riscurile și măsurile de atenuare implicate în redirecționarea traficului pe blockchain către Base, pe care o consider cel mai dinamic 'teren de joacă'.
memecoin și mediile lor de succes de obicei
Cheia este că memecoins cu capitalizare de piață scăzută oferă de obicei randamente necorelate, în timp ce activitățile pe blockchain tind să se intensifice înainte și după incertitudini majore.
(Puterea rezistenței: moneda MEME și rolul său în construirea portofoliului)
Reflecții asupra puterii activelor principale și impactul lor asupra activităților pe blockchain
Pe baza acestor puncte de vedere, cred că activitatea pe blockchain va prezenta o performanță foarte puternică în următoarele câteva săptămâni.
Performanța activelor principale susține această tendință - cererea de cumpărare este în principal condusă de spot, iar contractele deschise (OI) pentru ETH și BTC au fost în mare parte resetate la nivelurile de dinainte de alegeri, creșterea ratelor de finanțare provenind în principal din lipsa noilor shorturi (și nivelurile sparte în ultimele zile - suma de lichidare a shorturilor a atins 1 miliard de dolari, cea mai mare din acest an), mai degrabă decât din utilizarea excesivă a levierului.
Prin urmare, având în vedere perspectiva unei susțineri bazate pe intervalul de preț existent, cred că activitatea pe blockchain va deveni un loc de adunare pentru capitalul off-chain, capitalul nou și capitalul recirculat. Fondurile create în ultima săptămână contrastează cu fondurile create în cele 3-4 săptămâni înainte de alegeri. Ultimele au fost martore la creșteri semnificative în finanțare și contracte deschise, dar în afară de BTC, alte active au avut dificultăți în a atrage ceea ce numesc 'fonduri de mercenari'.
Fluxurile de capital din ultima săptămână au apărut nu doar pe activele în afara BTC (toate activele alese au crescut în general la nivel global), ci chiar și DOGE - un indicator foarte important, reflectând caracteristicile acestor 'cumpărători': dispuși să folosească levier, dispuși să speculeze și să tranzacționeze 24 de ore din 24. Acești cumpărători nu sunt restricționați de orele de tranzacționare din SUA, similar cu creșterea BTC din octombrie.
Suntem la mai puțin de o săptămână în acest mediu de preț - fenomenele de dislocare de pe piață sunt evidente: capitalul are nevoie de timp pentru a evalua dacă aceste fonduri sunt iraționale sau substanțiale. În această perioadă, proiectele care pot fluctua semnificativ la margine ar trebui să genereze cele mai semnificative efecte de recalificare.
Base este deja 'câștigătoare' - deși nu a emis tokenuri
Base ar putea fi unul dintre ecosistemele cele mai neînțelese în prezent, deoarece, datorită modului său special de construcție, Base nu dispune de investitori/KOL tipici din criptomonede pentru a gestiona și răspândi informații. Cu toate acestea, din toate perspectivele, Base 'câștigă'. Atenția pe care Base o atrage în raport cu creșterea utilizatorilor/portofelelor/TVL-ului poate fi cea mai disproporționată dintre toate proiectele de acum.
Vă rugăm să consultați imaginea de mai jos, care ilustrează atenția pe care elfa ai o are asupra Base, în ceea ce privește mențiunile colective, aproximativ 18 mențiuni pe CT în ultimele 7 zile, de 10 ori mai puțin decât ARB, și aproximativ echivalent cu numărul de mențiuni pentru STARKNET, BLAST și OP.
Este singurul ETH-L2 căruia TVL-ul a crescut constant pe parcursul anului, deși nu a implementat stimulente pentru utilizatori precum alte L2-uri (cum ar fi BLAST GOLD). Cu un TVL de 3 miliarde de dolari, TVL-ul său depășește chiar ARB (ARB administrează foarte popularele HyperliquidX, care au aproximativ 1 miliard de dolari TVL).
În octombrie, Base a înregistrat cele mai mari venituri din ecosistemul în dezvoltare (aceasta fiind o lună în care TRON a scăzut, iar Base și ETH au crescut). În prezent, Base are de asemenea cele mai multe portofele active independente și numărul de tranzacții (datele reale pot necesita o atenție deosebită, dar aceasta este singura imagine pe care o putem desena).
Base amintește de SOL din trimestrul patru al anului trecut - un mediu care atrage constructori atunci când atenția este scăzută.
Base a deranjat și rupt modelele de operare tradiționale L1/L2
Modelele operaționale tradiționale sunt de obicei următoarele:
1. Există o idee de ecosistem, ideal ar trebui să aibă variante unice (mai rapide, mai fiabile, mai descentralizate, mai ușor de construit, mai puțin de încredere etc.)
2. Strângerea de fonduri prin oferirea tokenurilor la o evaluare aproape zero (de obicei către companii cu cele mai bune relații și resurse)
3. În timp ce construiește, colaborează cu dezvoltatorii de dApp - fiecare blockchain caută de obicei o 'bancă' locală, așa că este posibil să existe un fel de protocol de împrumut și un protocol de schimb. Dezvoltatorii sunt recompensați cu tokenuri pentru a încuraja dezvoltarea pe blockchain.
4. Atrage utilizatori prin programe de stimulare cu puncte/tokenuri, utilizatorii depun/stachează capital stabil pentru a primi recompense de profit.
5. Utilizatorii/noua TVL oferă echipei fondatoare o bază pentru a strânge fonduri de la noi investitori, având o evaluare mai mare pentru o a doua rundă de finanțare - și indicând intrările de utilizatori/fonduri.
6. După lansarea blockchain-ului, utilizatorii primesc întâi recompense prin tokenuri neblocate; în timp ce investitorii și membrii echipei trebuie să aștepte prin tokenuri blocate. (Dar proporția trebuie să fie mult mai mare)
7. Proiectele de împrumut colaborează de obicei cu market makerii și investitorii pentru a stoca și menține capitalul pe blockchain prin angajamente de profit.
8. Treptat, sperăm să atragem și să reținem capitalul organic prin anumite indicatori (cum ar fi interoperabilitatea, ușurința de utilizare, bogăția ecosistemului etc.) - reducând astfel sau eliminând nevoia de capital diluat.
9. Echipa fondatoare plătește susținătorii timpurii și angajații prin tokenuri - în această etapă tokenurile devin practic cheltuieli gratuite (pentru a plăti furnizorii). Ideal, ecosistemul ar trebui să susțină dezvoltarea sustenabilă a lanțului prin venituri serializate.
Acest model este deja matur și este în prezent subminat, HyperliquidX devenind cel mai tipic exemplu care nu depinde de metodele tradiționale de lansare și ignoră majoritatea măsurilor de mai sus.
Anul acesta, această metodă de strângere de capital a eșuat evident în mai multe etape, punctele de durere fiind concentrate pe:
· Mecanismele de stimulare a mineritului sunt de obicei foarte neclare, odată ce capitalul este blocat, devine „ostatnic”, ceea ce permite echipei să ignore consecințele și să schimbe retroactiv termenii.
· Investitorii/membrii echipei pot staca tokenuri blocate - ceea ce face ca, chiar și în cazul în care tokenurile inițiale blocate nu au lichiditate, recompensele de stacare să poată fi vândute în timpul TGE (evenimentul de generare a tokenurilor), diluând grav investitorii cu amănuntul.
· Capitalul nou este extrem de scump (costul oportunității în domeniul criptomonedelor este extrem de ridicat), așadar, fără o diluare semnificativă sau manipularea ofertei, utilizatorii sunt foarte utilitari și, odată ce recompensele sunt distribuite, de obicei aleg să plece.
De ce este Base mai probabil să aibă un succes mai mare?
Base nu este doar un L2, este levierul pe blockchain al Coinbase - Coinbase a obținut această oportunitate prin reducerea examinării reglementare adusă de alegerea lui Trump (adică îmbunătățirea mediului politic).
Cu alte cuvinte, Base nu intenționează să câștige prin metoda 'coada groasă' tradițională pe care am menționat-o mai sus, ce înseamnă asta? Iată un extras din conferința telefonică a Coinbase pentru trimestrul trei, care arată cum echipa vede Base:
Base este (următoarele sunt doar o parte din conținut):
1. Testarea platformei de sinergie cu CIRCLE și dezvoltarea portofelului inteligent. Coinbase poate colecta date în timp real, creând un ecosistem 'Eden' cu adevărat independent (adică: i. atragerea utilizatorilor, ii. ghidare fără sudură, iii. configurarea portofelului inteligent folosind chei de acces în locul frazelor secrete tradiționale, iv. oferirea unui 'teren de joacă' pentru speculație)
2. Pe măsură ce Coinbase se transformă într-o afacere bazată pe servicii regulate (de exemplu, prin abonament Coinbase One etc.), în loc să depindă de comisioanele de tranzacție volatile, viziunea echipei este de a atrage pe termen lung cea mai mare parte a utilizatorilor cu amănuntul, nu de a încasa cât mai multe taxe pe termen scurt.
Ultimul este un microcosmos al modelului de captare a valorii extrase pe care fiecare blockchain îl urmează - datorită creării tokenurilor și naturii lor intrinseci. Prin separarea ecosistemului de tokenuri, Base poate adopta o viziune pe termen lung pentru a 'câștiga'. Cu alte cuvinte, singura modalitate prin care Base va face bani în viitor (deoarece COIN deja există ca capital propriu) este prin a permite aplicațiilor și utilizatorilor să plătească 'chirii'.
Cel mai important punct este:
Cea mai mare diferență între Base și alte proiecte blockchain este că a fost susținută de o companie cu un bilanț real. Orice alt ecosistem, cel puțin la un moment dat, a fost susținut de contrapartide cu stimulente financiare, care caută returnări. Iar aceste contrapartide nu dețin capital nelimitat.
Odată ce obțin returnări, aceste suporturi (indiferent dacă sunt financiare sau comunitare) se vor retrage. Prin urmare, alte ecosisteme au un ciclu de viață, sau mai bine spus, un termen limitat, iar noile fonduri de suport vor înceta în cele din urmă să vină, iar produsele vor trebui să facă față singure. Vei vedea în următoarele 12 până la 16 luni că unele ecosisteme au început deja să se lupte (de exemplu: închiderea platformelor).
Și situația în care Base > Coinbase poate să nu fie așa. Dacă Base încetează să mai primească suport, înseamnă că o parte importantă a Coinbase a eșuat (ceea ce înseamnă și eșecul viziunii strategice generale). Deoarece Coinbase în sine generează trafic și venituri prin 'prețul existent', putem specula că Base ar putea obține un suport de tip 'evergreen'.
Base și-a dovedit reziliența
Base a apărut inițial ca platformă de bază pentru Friend Tech (pe atunci era practic un shell gol, cu opțiuni funcționale limitate). De atunci, a trecut prin următoarele etape importante:
1. Migrarea aplicațiilor, cum ar fi timedotfun. Vă rugăm să consultați răspunsul lui jessepollak: link. Aceasta este o atitudine foarte pozitivă și un spirit de susținere, înțelegând că fiecare blockchain are valoarea sa unică.
2. Singurul proiect de succes care a incubat un alt L2 - degentokenBase. DEGEN a câștigat atenție într-un weekend din acest an, crescând rapid evaluarea sa la 600 de milioane de dolari, comparabilă cu construcția și ascensiunea apecoin din această lună.
3. Singura blockchain care poate găzdui aplicații legate de AI precum SOLANA - VIRTUAL, a crescut de la 0 la 500 de milioane de dolari în octombrie, în timpul valului AI și memecoin.
În opinia mea, niciun alt ecosistem nu poate suporta un asemenea nivel de atenție și impulsiona un asemenea volum de capital. Așadar, întrebarea este: dacă alte ecosisteme pot face acest lucru, de ce nu au reușit? Prin urmare, Base demonstrează evident capacitatea de a sprijini proiecte/aplicații noi și interesante, depășind cu mult simpla ciclicitate a profitului sau aplicațiile de împrumut.
Iată câteva alte exemple:
warpcast
BlueSocialApp
OnchainKit
liberoverse
Sofamon xyz
BetBase xyz
dreamcoinswow
ethxy
Aceasta nu este o listă exhaustivă, nici o susținere pentru vreo denumire menționată aici, ci doar un instantaneu al diverselor proiecte creative stabilite pe Base de la ultima sa iterație, în special în era Friend Tech (atunci majoritatea acestor aplicații nu erau încă lansate oficial).
Cumpărarea într-un moment considerat a fi fundalul valoric
A câștiga pe Base este, în esență, a paria pe succesul întregului ecosistem, chiar și ca un agent pentru Coinbase. Nu există un singur token care să concentreze cererea, astfel că efectele rețelei reale pot fi realizate la nivel global.
În prezent, majoritatea tokenurilor de pe Base sunt în puncte de ciclu scăzute - și nu voi oferi nume sau recomandări de tokenuri, dar pot arăta câteva exemple de grafice, acestea fiind alese la întâmplare.
Prin urmare, cred că Base este cea mai atractivă locație pentru investiții de capital, deoarece efectiv pariezi pe două aspecte - și acest lucru nu are legătură cu utilizarea levierului sau selectarea inteligentă a tokenurilor:
1. ETH rămâne stabil și găsește un fundal care poate oferi cerere pe blockchain (am discutat anterior despre acest lucru),
2. Câștigătorii ETH doresc să recupereze profiturile undeva.
Având în vedere lipsa opțiunilor organice pe rețeaua principală (MN) (aceste opțiuni au fost mutate pe L2) și cererea slabă din piața NFT din acest an, pariez că aceste atenții și fonduri se vor concentra pe Base.
În concluzie - atâta timp cât ETH rămâne fierbinte, Base ar trebui să rămână la fel de popular.
