Președintele Comisiei de Valori Mobiliare din SUA (SEC), Gary Gensler, urmează să își încheie mandatul, el susținând un discurs pe 14 noiembrie 2024, care ar putea fi ultima sa declarație publică în funcție. În acest discurs, la cea de-a 56-a ediție a forumului anual de reglementare a valorilor mobiliare, organizat de 'Institutul de Cercetare Juridică', Gensler a revizuit realizările principale ale SEC în timpul mandatului său și a exprimat opinii despre criptomonede, reglementarea pieței și provocările viitoare.

---

Revizuirea realizărilor pieței de capital din ultimele 90 de ani

Gensler a început cu Legea privind valorile mobiliare din 1933, semnată de președintele Franklin D. Roosevelt, subliniind importanța legii valorilor mobiliare în succesul economiei americane. El a menționat că aplicarea eficientă a acestor legi a consolidat încrederea investitorilor și emitentilor în piață, a redus costurile și riscurile de tranzacționare, punând astfel bazele pieței de capital din SUA, care depășește astăzi 120 de trilioane de dolari, reprezentând 40% din piața globală, devenind un pilon important al statutului global al dolarului.

Gensler a comparat simbolic legea valorilor mobiliare cu 'regulile de circulație' - la fel cum este necesar să respectați semaforul și limitele de viteză atunci când conduceți, normele de bun simț ale pieței pot reduce riscurile și pot întări încrederea, stimulând astfel activitatea economică.

---

Reforma reglementării piețelor de capital majore

În discurs, Gensler a detaliat realizările de reglementare ale SEC în domeniile obligațiunilor guvernamentale, acțiunilor și guvernanței corporative:

Piața obligațiunilor guvernamentale: ca piatră de temelie a piețelor de capital, piața obligațiunilor guvernamentale din SUA, cu o valoare de 28 de trilioane de dolari, este esențială pentru funcționarea financiară a statului și pentru statutul dolarului. Pentru a reduce costurile și riscurile, SEC a promovat compensarea centralizată a pieței obligațiunilor, ceea ce va îmbunătăți și mai mult transparența și eficiența pieței.

Piața de acțiuni: Gensler a subliniat că piața de acțiuni din SUA, cu o valoare de 60 de trilioane de dolari, deși foarte lichidă, nu a fost complet actualizată în ceea ce privește regulile de aproape 20 de ani. El a menționat că SEC a reușit să reducă perioada de decontare și să actualizeze regulile de divulgare a calității execuției brokerilor, permițând investitorilor obișnuiți să participe pe piață cu costuri mai mici și eficiență mai mare.

Guvernanța corporativă: SEC a implementat o serie de reguli, inclusiv cerințe de divulgare a salariilor executivilor și performanței companiei, restricții privind tranzacțiile cu acțiuni de către persoanele din interior, măsuri care au consolidat și mai mult transparența și credibilitatea pieței.

---

Provocările și viitorul criptomonedelor

Ca unul dintre punctele centrale ale discursului, Gensler a menționat piața criptomonedelor. De când a preluat funcția, SEC a întreprins până la 80 de acțiuni de aplicare a legii împotriva comportamentului neconform din piața criptomonedelor, inclusiv cazul Ripple. El a subliniat: 'Deși Bitcoin nu este considerat o valoare mobiliare, alte aproximativ 10.000 de active digitale au fost considerate valori mobiliare și trebuie să respecte regulile de reglementare ale SEC.'

Gensler a subliniat că, deși piața criptomonedelor are potențial de inovație, majoritatea activelor digitale nu și-au dovedit încă utilizarea sustenabilă. În plus, el a criticat unii participanți care încearcă să evite regulile de reglementare de bun simț, subliniind că acest lucru nu doar că afectează interesele investitorilor, dar slăbește și încrederea în piață.

El a menționat, de asemenea, că, mai devreme în acest an, SEC a aprobat ETF-uri pentru Bitcoin și Ethereum, care, spre deosebire de piața criptomonedelor nereglementate, oferă investitorilor o transparență și siguranță mai mare.

---

Omagiu echipei SEC

La finalul discursului, Gensler și-a exprimat respectul profund față de echipa SEC. El a lăudat acești experți în domeniile juridic, contabil și economic pentru că au ales să servească publicul, în loc să se îndrepte către sectorul privat pentru salarii mai mari. El consideră că eforturile acestor oameni au menținut piețele de capital din SUA în fruntea lumii.

---

În final

În acest discurs de rămas bun, Gensler a revizuit istoria de reglementare a SEC din ultimele 90 de ani și a oferit perspective asupra provocărilor viitoare ale pieței. El a afirmat că misiunea de bază a SEC - protejarea investitorilor și promovarea încrederii în piață - va continua să sprijine prosperitatea și inovația economiei americane.

El a spus în final: 'Reglementarea eficientă nu doar că protejează investitorii, ci și construiește încrederea în piață, stimulând inovația și prosperitatea. Mă simt extrem de mândru că am putut să păzesc această misiune alături de colegii mei de la SEC.'