Pe măsură ce Bitcoinul intră din nou în etapa de descoperire a prețului, mulți participanți pe piața cripto se concentrează pe o întrebare: A început FOMO (frica de a pierde) investitorilor de retail? Vom vedea din nou scenariul în care investitorii de retail se înghesuie pe piață, așa cum s-a întâmplat în ciclurile anterioare de piață bull?
Pentru a clarifica acest lucru, vom analiza starea actuală a pieței Bitcoin prin adrese active, cicluri istorice și alte date de piață, precum și ceea ce ar putea sugera despre tendințele viitoare.
Interesul investitorilor de retail revine
Un semn evident al creșterii interesului investitorilor de retail este numărul de adrese Bitcoin nou create. Privind în istorie, de obicei, atunci când noii investitori de retail intră pe piață, observăm o explozie a noilor adrese, ceea ce este adesea un semn al începutului unui ciclu de piață bull. Cu toate acestea, în ultimele câteva luni, creșterea noilor adrese nu a atins ritmul pe care mulți l-au anticipat. Anul trecut, am văzut aproximativ 791.000 de adrese Bitcoin noi create într-o singură zi, arătând un interes puternic din partea investitorilor de retail la acea vreme. În comparație, deși numărul noilor adrese a crescut ușor acum, nivelul general rămâne totuși scăzut.
Datele de la Google Trends susțin, de asemenea, această revenire a interesului investitorilor de retail. Deși căutările pentru „Bitcoin” au crescut în ultima lună, comparativ cu vârfurile din 2017 și 2021, nivelul căutărilor rămâne semnificativ mai mic decât aceste maximuri. Investitorii de retail par să fi manifestat o anumită curiozitate față de Bitcoin, dar momentan nu au atins acel nivel de FOMO (frica de a pierde) frenetic.
Schimbarea deținătorilor
Putem observa că Bitcoinul se transferă de la deținătorii pe termen lung la unii noi deținători pe termen scurt. Această schimbare ar putea însemna că piața a intrat într-o nouă etapă, vechii jucători încep să își realizeze profiturile, vânzând Bitcoinul către noi participanți pe piață. Totuși, volumul total de Bitcoin transferat nu este încă foarte mare, ceea ce sugerează că deținătorii pe termen lung nu își vând în masă Bitcoinul.
Privind în istorie, în ciclul de piață bull din 2020-2021, am văzut o cantitate mare de fonduri transferându-se de la deținătorii pe termen lung către investitorii noi, ceea ce a dus la creșterea prețului. Dar acum, această transferare nu este evidentă, deși prețul a crescut, deținătorii pe termen lung continuă să aleagă să păstreze Bitcoinul. Această atitudine de a nu vinde ușor sugerează că au încredere în potențialul de creștere al Bitcoinului în viitor.
Creșterea impulsionată de piața spot
În ceea ce privește creșterea recentă a Bitcoinului, cheia constă în impulsul pe piața spot, ceea ce este foarte diferit de fostele piețe bull care se bazau pe tranzacții cu efect de levier. Creșterea contractelor deschise pe piața derivatelor Bitcoin este limitată și este mult sub vârful anterior. De exemplu, înainte de prăbușirea FTX din 2022, contractele deschise erau deja foarte mari. O piață condusă de spot nu depinde excesiv de efectul de levier, ceea ce o face mai stabilă și mai rezistentă, deoarece există mai puțini investitori expuși riscului de lichidare forțată.
Deținătorii mari își acumulează
Este interesant faptul că, deși numărul adreselor de retail nu a crescut semnificativ, numărul adreselor „balenelor” care dețin peste 100 BTC a crescut constant. În ultimele câteva săptămâni, aceste portofele mari au acumulat zeci de mii de Bitcoin, cu o valoare totală care a atins miliarde de dolari. Acest lucru arată că, chiar dacă Bitcoinul se apropie de maximul istoric, acești investitori balenă sunt în continuare încrezători în creșterea actuală a prețului.
În ciclurile anterioare de piață bull, de obicei, am observat că balenele aleg să iasă sau să își reducă expunerea atunci când piața atinge un vârf, dar de data aceasta nu am văzut această situație. În schimb, deținătorii experimentați își cresc expunerea la Bitcoin, ceea ce este cu siguranță un semnal puternic de creștere, deoarece reflectă încrederea în potențialul pe termen lung al pieței.
Concluzie
Deși Bitcoinul a crescut la un maxim istoric, atrăgând atenția pieței, nu am văzut încă o apariție a fenomenului „FOMO” (frica de a pierde) în rândul investitorilor de retail. Aceasta sugerează că ne aflăm probabil în stadiul incipient al acestui ciclu de piață bull. Deținătorii pe termen lung sunt în continuare plini de încredere, balenele continuă să acumuleze Bitcoin, iar nivelul de levier rămâne moderat, toate acestea indicând o piață sănătoasă, cu o tendință ascendentă care ar putea continua.
Pe măsură ce ciclul de piață bull progresează, structura pieței sugerează, de asemenea, că ar putea exista mai multe creșteri de preț conduse de retail în viitor, moment în care Bitcoinul ar putea depăși noi maxime.
