Întreaga industrie a burselor este în tranziție și rotire. Am început să folosesc bursele din 2013, prima dată folosind Huobi; între 2013 și 2017, mulți utilizatori din China au fost foarte fani ai Huobi. Fiecare epocă are unul sau doi fondatori de burse care perseverează în produsele lor, fiind dispuși să infuzeze pasiune în produsele lor. După 94 în 2017, au început să existe discuții despre Binance și BNB, despre ICO-uri și despre expansiunea burselor în afaceri, în ultimele două cicluri, echipa Binance a condus expansiunea internațională sub conducerea lui @cz_binance și @heyibinance, și până acum a devenit cea mai mare bursă din univers, având peste 300m utilizatori. Aici ne axăm pe subiect, în legătură cu cele 19 proiecte timpurii de Launchpool pe care Binance le-a listat anul acesta, despre discuțiile recente privind taxele de listare.
1. Bursele nu pot garanta venituri
Să ne uităm la câteva date: în acest an, ROI-ul mediu al proiectelor de Launchpool de la Binance a fost de 2.13 ori, evaluarea medie a fost de 326 milioane de dolari, iar suma totală strânsă prin Launchpool a fost de 929 milioane de dolari, aceste date sunt cu adevărat remarcabile. În general, investitorii de retail nu vor critica Nasdaq/Hong Kong Stock Exchange/Shenzhen Stock Exchange pentru calitatea slabă a proiectelor pe care le auditează, care le provoacă pierderi, deoarece toată lumea știe că platforma nu poate garanta că utilizatorii tranzacționanți vor câștiga bani, dar deoarece utilizatorii obțin airdrop-uri pentru proiecte noi doar deținând BNB sau FUSD, mulți utilizatori au o gândire foarte simplă; unii utilizatori nu se vor interesa dacă aceste proiecte sunt bune sau nu, ci aleg să vândă imediat la listare și să schimbe pentru BNB. Astfel de modele în timpul unui bull market, prin creșterea noilor proiecte și efectul de îmbogățire, vor face ca partea proiectului, bursa și investitorii de retail care dețin BNB să fie foarte fericiți.
2. De unde vine neîncrederea? Mentalitatea utilizatorilor și tendințele de investiție
Binance, ca cea mai mare bursă din univers, cu siguranță suportă o povară pe care nu o poate duce, deoarece utilizatorii vor avea întotdeauna așteptări mai mari de la ea. Începând din 2018 cu Launchpad, până în ultimele două cicluri, nu a încetat niciodată să exploreze și să listeze noi proiecte. Privind pe termen lung, Binance și proiectele de pe Launchpad au realizat cu adevărat un succes reciproc. Poate că mulți oameni au uitat de ICO-urile OK și Huobi din ciclul anterior, dar multe dintre proiectele de pe Launchpad ale Binance sunt încă active. Din această cauză, Binance a devenit cea mai bună bursă în termeni de lichiditate, majoritatea proiectelor obținând o distribuție și o digestie adecvată a token-urilor prin Binance, ceea ce le permite să reziste ciclurilor de bull și bear. În ultimele două cicluri, mulți utilizatori din comunitate, care au studiat serios, admirau capacitatea de cercetare și investiție a Binance, și chiar aleg să cumpere atunci când proiectele sunt lansate (de exemplu, în perioada Ethena de anul acesta), dar pe măsură ce mai multe proiecte au fost lansate, iar tendințele de scădere au apărut, numărul de investitori de retail care cumpără a devenit din ce în ce mai mic, chiar având loc un fenomen în care numărul de utilizatori noi pentru un proiect era de o cifră.
3. Modelul și tipologia Binance se conturează
Din perspectiva participanților, Binance, ca cea mai mare bursă, ajută utilizatorii săi BNB să obțină gratuit airdrop-uri de la proiecte, sporind valoarea potențială a BNB și crescând activitatea de tranzacționare a utilizatorilor bursei. În condiții de interese reciproce, deținătorii de BNB/utilizatori consideră în mod natural că Binance are obligația de a-i ajuta să găsească cele mai bune active de investiții și că rata de eroare ar trebui să fie foarte mică. Totuși, din cauza diverselor motive de verificare, chiar și pe piață au apărut proiecte cu date false și VC-uri care se prezintă ca fiind de tip To Binance, care pot fi ambalate într-un singur pachet în termeni de creștere a utilizatorilor/date de activitate/TVL. Pe măsură ce astfel de situații devin tot mai frecvente, oamenii vor începe să se întrebe despre profesionalismul Binance. Chiar și recent, a apărut o tendință în care anumite proiecte urmăresc conturile KOL pe care He Yi @heyibinance le urmărește pe Twitter, apoi prin mită/sponsorizare, aceste KOL-uri publică informații legate de proiecte pentru a atrage atenția, deoarece efectul de cameră de ecou pe platforma Twitter face ca, atunci când vezi mai mult conținut similar, să primești mai multe sugestii similare. Chiar mă întreb dacă He Yi, atunci când își răsfoiește Twitter-ul, nu este cumva prins într-o capcană a informațiilor, în care cele mai recente cercetări și produse ale inovatorilor din industrie se îneacă în fluxul de informații.
4. Cum va depăși Binance obstacolele?
4.1. Transparența informațiilor, aplicarea de sancțiuni severe pentru proiectele problematice
Calea de a depăși obstacolele pentru Binance continuă să avanseze, inclusiv dezvoltarea recentă a modulului de informații de deblocare pentru proiectele corespunzătoare Launchpool, care a fost bine primit. Totuși, deoarece acum toată lumea știe că He Yi a devenit ultimul decident, toate părțile interesate și resursele vor transmite activ un anumit semnal în jurul lui He Yi, iar majoritatea introducerilor și cunoștințelor devin scenarii premeditate. Atunci când ecosistemul TON este popular, se lansează cea mai bună platformă de distribuire a jocurilor; când AI este popular, se promovează cele mai multe aplicații sociale cu utilizatori falși; când meme-urile sunt populare, se lansează cea mai web2 platformă de meme-uri Instagram; iar când aceste proiecte sunt deja listate, dacă se descoperă probleme cu fondatorii și echipele, nu se poate realiza imediat retragerea, deoarece asta ar afecta interesele utilizatorilor bursei. Așadar, este o situație dificilă, dar neaplicând cele mai severe măsuri de sancțiune pentru aceste proiecte, acestea vor continua să afecteze mai mulți utilizatori ai platformei în viitor. Putem revizui perspectiva asupra cerințelor de garanție pentru proiectele occidentale față de Binance în ciclul anterior și în acest ciclu; în jurul anului 2021, o echipă europeană investită de IOSG a refuzat direct cererea de taxă de listare a Binance la o întâlnire, desigur, în acești doi-trei ani au regretat profund. În martie anul acesta, o echipă americană pe care am investit-o, ca antreprenor continuu, acest fondator a menționat că trebuie să plătească un număr de token-uri către Launchpad, precum și evaluarea și proporția corespunzătoare care trebuie oferite departamentului de investiții al Binance. El a spus foarte hotărât că, indiferent de circumstanțe, va plăti această taxă, deoarece în acel moment al pieței era cel mai bun moment pentru listare, Binance fiind cel mai bun canal de distribuție de pe piață, așa că a fost un acord foarte fericit, o situație win-win pentru bursă și partea proiectului. Dar astfel de consimțiri au trecut prin două cicluri, fondatorii occidentali au avut nevoie de 3 ani pentru a înțelege adevărata semnificație a taxei de listare. Există vreo modalitate de a face ca astfel de acorduri să fie mai transparente? Această consens de reguli, condițiile și taxele de listare ar trebui să fie mai transparente, formând o formă de orientare deschisă, continuând să corecteze și să evite oportunitățile de arbitraj de prim și secund.
4.2. Izolarea intereselor departamentale, măsuri suplimentare pentru a evita conflictele de interese
Cred că Binance trebuie să separe departamentele de listare și investiții, deoarece când apar termeni cu interese reciproce, standardele de evaluare a listării pot devia ușor. Departamentul de listare nu ar trebui să devină un instrument pentru a ajuta departamentul de investiții al Binance să genereze venituri, ci ar trebui să fie mai obiectiv și corect, ajutând utilizatorii să selecteze cele mai bune proiecte și să protejeze interesele utilizatorilor. Desigur, este necesar să clarificăm că, recent, am auzit afirmația că proiectele investite de Binance Labs, ajung la departamentul de listare, fiind în mod deliberat ridicate de un zid chinezesc, ceea ce indică într-o anumită măsură o atitudine imparțială a Binance față de gestionarea listărilor. Cu toate acestea, aceasta nu ar trebui să fie doar un zid chinezesc; echipele occidentale care investesc în Binance ar trebui să aibă aceleași standarde și cerințe.
4.3. Due diligence prudent, decizii diverse, a spune nu falsificărilor
Deciziile de pe BD-Listing vor determina ca procesul să fie unul obișnuit în cadrul Binance, sporind interacțiunea între grupul de cercetare și cel de listare, crescând greutatea cercetării și făcând-o publică periodic. Multe dintre rapoartele de cercetare ale Binance sunt foarte avansate și profesionale, grupul de cercetare al Binance ar trebui să aibă mai multă îndrumare și discuție în direcția listării, chiar ar putea publica periodic ce tip de direcții și proiecte îi interesează pe Binance într-o anumită etapă, colectând feedback-ul și întrebările pieței în avans. Referindu-ne la procesul de investiție al IOSG, vom avea suficiente discuții și argumentări interne, materialele din Pipeline-Summary-Memo, cercetarea teoretică și respectarea faptelor sunt foarte importante, care utilizatori sunt reali și care date sunt false, ce modele de venituri pot fi sustenabile. Cred că oricine a lucrat timp de trei-cinci ani în instituții tradiționale de cercetare investițională are un set riguros de procese și standarde de due diligence, de aceea, cu excepția celor interesați, Binance nu ar trebui să tolereze și să permită proiecte pe platforma Binance despre care se știe că au probleme, iar aceste cercetări teoretice ar trebui să aibă o greutate mai mare în deciziile interne, făcând procesul de evaluare mai complet și mecanismele de decizie mai diverse și descentralizate. În viitorul apropiat, competiția între burse va deveni din nou acerbă, cred că multe burse, în căutarea de trafic și speculații, nu vor lua în considerare fundamentele, iar în această competiție, Binance se va confrunta cu o alegere dificilă.
Anterior, au fost prezentate formularele de listare pentru Binance, Coinbase și Upbit, încă recomand mai multor echipe de startup-uri să ia în considerare aceste trei burse în acest ciclu; ele sunt în continuare cele mai bune opțiuni de pe piață. În același timp, odată cu alegerea lui Trump, următoarele 6-12 luni vor fi o fereastră de oportunitate de aur pentru listarea proiectelor, iar competiția va fi extrem de intensă.
