Scris de: An Ape's Prolog
Compilat de: Shenchao TechFlow
Lansarea foarte anticipatului token de guvernare Celestia, TIA, a atras imediat atenția pieței, mai mult de jumătate din oferta de token-uri fiind deținută intern. Această distribuție neuniformă are ca rezultat o circulație redusă pe piață, așa că apar multe întrebări: este subevaluată? Să-l explorăm:
Alocarea de jetoane ilustrată mai sus este izbitoare: 53,2% este alocată deținătorilor interni, în timp ce doar 7,4% este alocată comunității, evidențiind un dezechilibru clar încă de la început.
În ceea ce privește planul de deblocare, jetoanele comunității sunt complet deblocate la eliberare, oferind un anumit grad de lichiditate inițială. În schimb, acțiunile deținătorilor de informații privilegiate vor fi blocate într-un program liniar de deblocare de doi ani după ce 33% este deblocat la sfârșitul primului an.
Jetoanele de cercetare și dezvoltare urmează un plan similar, cu 25% deblocate în primul an, iar restul deblocat liniar timp de trei ani după douăsprezece luni.
Deși 25% dintre aceste fonduri au fost deblocate, echivalentul a 67 de milioane de jetoane, se așteaptă în principal ca acestea să rămână în contul de capital al fundației și să rămână departe de piața deschisă pe termen scurt, reducând presiunea generală de vânzare.
Deși valoarea totală diluată (FDV) a TIA este ridicată, atingând o capitalizare de piață de 333 milioane USD, similar cu capitalizarea pieței $ SUI după o scădere a prețului cu 70%. Având în vedere lichiditatea restrânsă a jetoanelor de cercetare și dezvoltare, capitalizarea efectivă a pieței este de doar 175 milioane USD, ceea ce implică faptul că TIA poate fi subevaluată în comparație cu egalii săi.
În comparație, TIA este, de asemenea, mai mic în ceea ce privește dimensiunea pieței: FDV-ul său este doar jumătate din cel al $SUI și o treime din cel al $APT. La momentul publicării, $SUI era evaluat la șase ori mai mare decât $TIA, care la acea vreme a ajuns la 13 miliarde de dolari. Cu toate acestea, este de remarcat faptul că condițiile de piață sunt semnificativ diferite acum față de acum câteva luni, volumele de tranzacționare și lichiditatea reduse semnificativ, ceea ce poate explica diferențele dintre aceste cifre comparative.
