În iulie, Base, acest "vest american digital", a primit un jucător mare: SynFutures. Până astăzi, SynFutures a acumulat 26 miliarde de dolari în volum de tranzacționare pe Base, reprezentând peste jumătate din cota de piață a domeniului PerpDEX din ecosistemul Base.
Recent, SynFutures a lansat platforma Perp Launchpad pe Base, deschizând un nou model de emitere a contractelor perpetue.
Dar înainte de a descompune acest nou jucărie, trebuie să înțelegem o realitate crudă: în condițiile actuale de piață, creșterea PerpDEX se confruntă cu un blocaj, iar jucătorii de top precum dYdX, Hyperliquid, GMX și SynFutures au împărțit sortimentele de contracte perpetue profitabile. Ceea ce rămâne este fie un volum de tranzacționare atât de mic încât este greu de menținut, fie a devenit un instrument de arbitraj din cauza eficienței scăzute a prețurilor.
În acest context de nișă, pentru a obține un nou spațiu de creștere, SynFutures a ales să urmeze o cale diferită.
1. Inovația Perp Launchpad: generator de contracte perpetue all-in-one
Perp Launchpad oferă adâncime de lichiditate și canale de descoperire a prețului pentru Restaking și Meme printr-un mediu cu gaz ultra-scăzut + eficiență financiară a spread-ului ultra-subțire + subvenții de 1 milion de dolari, încercând să capteze utilizatorii incrementali axați pe Degen pe lanț, creând http://Pump.fun pentru domeniul PerpDEX.
Este suficient un singur token pentru a lansa un contract perpetuu fără permisiune.
Cel mai mare punct culminant al acestui model este:
--A redus pragul de acces pe piața contractelor perpetue
--Stabilirea rapidă a adâncimii prin mecanisme de stimulare LP
--Utilizând avantajele de gaz scăzut ale Base pentru a realiza desfășurări rapide
Exemplul Lido: contractul perpetuu wstETH/ETH a fost lansat doar de 2 luni și a realizat:
--Volumul total de tranzacționare: 260 de milioane de dolari
--TVL maxim: 918.000 dolari --Numărul de tranzacții pe lanț: 132.000
--Numărul utilizatorilor: 1955+
2. Perspectiva investitorului: noi surse de venit și instrumente de gestionare a riscurilor
Pentru Degen-urile de pe lanț, SynFutures oferă trei oportunități de câștig:
--Profiturile din market-making LP (anualizate, pot ajunge la 50%+) --Partajare cu comunitățile partenere
--Așteptările de airdrop pentru token-uri viitoare și recompense în puncte
În același timp, poate ajuta Degen-urile de pe lanț să gestioneze activele de Restaking și riscurile monedelor Meme.
Dar trebuie să fim atenți:
--Lichiditatea pieței contractelor perpetue are adesea o sezonalitate puternică
--Procesul de descoperire a prețului noilor perechi de tranzacționare poate aduce fluctuații mari
--Market-making LP se confruntă cu riscuri de pierdere permanentă
3. Jucăria nouă pentru pasionații de Restaking
SynFutures a ales să colaboreze cu lideri precum Lido în domeniul Liquid Staking, oferind într-o anumită măsură un nou canal de monetizare pentru activele de Restaking. Putem anticipa:
--Mai multe active de Restaking vor fi introduse în piața contractelor perpetue
--Lichiditatea token-ului LRT va fi îmbunătățită
--Ar putea genera noi modalități de derivate de Restaking
Datele SynFutures dezvăluie un fenomen interesant: activele BTC Restaking devin noul favorit al pieței contractelor perpetue.
Performanța contractelor perpetue pumpBTC/ETH și SolvBTC/ETH este deosebit de remarcabilă:
--pumpBTC/ETH volum de tranzacționare 24h 429.3K, dimensiune TVL 12M
--SolvBTC/ETH volum de tranzacționare 24h 341.8K, dimensiune TVL 5M
De ce aceste două perechi de tranzacționare au o dimensiune TVL care se apropie de perechile principale ETH/USDC?
--Domeniul BTC Restaking este extrem de căutat, iar fondurile au nevoie de instrumente de hedging
--Corelația prețurilor BTC și ETH native oferă acestor perechi o bază naturală de preț
--Competiția între protocoalele de Restaking s-a intensificat, generând o cerere speculativă mai mare
4. Contracte perpetue pentru monede Meme în stare de lungă coadă
Surprinzător, performanța contractelor perpetue pentru monedele Meme este relativ mediocră și nu a fost atât de căutată de piață ca monedele Meme spot, datele nu sunt foarte bune:
--Contractul perpetuu BONK/USDC: 24h volumul de tranzacționare 7.7K, adâncimea pieței 405.3K
--Contractele perpetue PEPE: volumul mediu zilnic oscilează între 5K-10K, adâncimea pieței se menține între 300K-500K
--Alte token-uri Meme au performanțe mai slabe
Posibilele cauze ale acestui fenomen sunt:
--Combinația de levier mare + volatilitate mare, riscul este prea mare și îi descurajează pe traderi
--Speculația pe piața spot a monedelor Meme duce adesea la dezechilibrul ratelor perpetue, nefavorabil pentru traderi
--Probabilitatea și amploarea pierderilor permanente sunt relativ mari, LP-urile trebuie să controleze expunerea la risc
Concluzie
Această inovație a SynFutures redefinește, în esență, paradigma emiterii contractelor perpetue. Nu se mai limitează la activele principale, ci deschide piața derivatelor pentru orice token.
Inovația SynFutures nu constă doar în reducerea pragului de emitere a contractelor perpetue, ci mai ales în deschiderea unui canal important de descoperire a valorii: de la activele "blue-chip" precum Restaking, la monedele Meme, care sunt "preferatele micilor investitori", toate pot găsi aici prețul de piață.
Această strategie inclusivă, deși riscantă, ar putea fi, poate, calea inevitabilă către integrarea contractelor perpetue pe piața principală. La urma urmei, în timpul unui bear market, uneori cele mai nebunești idei pot crea cea mai mare valoare.
