Autorul original: Bitcoin Magazine Pro
Traducerea originală: Felix, PANews
Bitcoin Magazine Pro a publicat o recenzie asupra Bitcoin din octombrie și a discutat despre câteva subiecte cheie. Acestea includ scăderea soldului exchange-urilor Bitcoin, intrările de capital ETF de peste 5 miliarde de dolari și previziunile optimiste care ar putea redefinească valoarea Bitcoin în următorul trimestru. Detalii complete ale raportului sunt prezentate mai jos.
Puncte principale:
Analiza on-chain a Bitcoin: Soldul exchange-urilor Bitcoin se află la un minim istoric, indicând o încredere în creștere a deținătorilor, care aleg din ce în ce mai mult auto-depozitarea.
Explozia Bitcoin ETF: în octombrie, fluxurile ETF au depășit 5.4 miliarde de dolari, IBIT de la BlackRock conduce piața. Aceasta reflectă acceptarea tot mai mare a Bitcoin în piețele financiare tradiționale.
Dinamicile mineritului: Rusia și China își extind influența în minerit, în timp ce SUA își menține cea mai mare cotă de putere de calcul.
Previziuni optimiste de preț: analistul Bitcoin Tone Vays preconizează că, până la mijlocul anului 2025, cu sprijinul unor indicatori tehnici puternici, intervalul de preț potențial pentru Bitcoin va fi de 102.000 până la 140.000 de dolari.
On-chain Bitcoin
Puncte forte
Soldul de pe exchange-urile BTC a atins un nou minim, indicând o preferință crescută pentru auto-depozitare
Numărul adreselor cu peste 100 de monede a atins un maxim istoric, reflectând o expansiune a adoptării
Fundamentele puternice on-chain sugerează că tendința de preț va continua până în 2025.
Previziune
Reducerea soldurilor exchange-urilor de Bitcoin și creșterea constantă a ratei de adopție a portofelelor sugerează un potențial de creștere a prețului, investitorii ar trebui să monitorizeze fluxurile de capital către exchange-uri și creșterea portofelelor cu solduri mari, utilizându-le ca indicatori pentru cererea și potențialele slăbiciuni ale prețului în T4 și după.
Perspective
Soldul total al Bitcoin pe exchange-uri a scăzut semnificativ în octombrie, situându-se în prezent puțin sub 3 milioane, așa cum este arătat în graficul 1. Această scădere sugerează că din ce în ce mai mulți investitori aleg să se auto-depune, în loc să își lase fondurile pe exchange-uri, o tendință care este de obicei asociată cu strategii de deținere pe termen lung. Atunci când soldurile exchange-urilor scad și prețul crește, aceasta indică o încredere în tendințele de mediu și lung în Bitcoin. Această schimbare către auto-depune ar putea deveni un factor limitativ pe partea ofertei, având în vedere cererea continuă, ceea ce ar putea exercita o presiune ascendentă asupra prețului.
Minerit
Puncte forte
Rusia și China contribuie în prezent semnificativ la puterea de calcul globală a Bitcoin.
SUA rămâne lider în termeni de putere de calcul, dar Rusia ocupă locul al doilea, în timp ce activitatea din China continuă să crească, în ciuda interdicției de minerit.
Piețele emergente, cum ar fi Etiopia și Argentina, arată și ele o creștere, ceea ce ar putea influența distribuția puterii de calcul.
Previziune
Dacă puterea de calcul din China și Rusia continuă să crească, minerii din SUA ar putea întâmpina o nouă concurență globală anul viitor.
Perspective
Recent, Rusia și China devin forțe cheie în domeniul mineritului de Bitcoin la nivel global. Rusia este acum al doilea cel mai mare contributor la puterea de calcul globală. Aceasta își utilizează resursele naturale abundente, permițând minerilor să obțină energie la costuri reduse. Această expansiune este susținută de sprijinul regional pentru minerit ca o activitate economică profitabilă. În același timp, deși China a impus o interdicție oficială, mineritul subteran continuă să prospere, iar activitatea de minerit subteran a crescut în ultimii ani. Această dezvoltare duală sugerează o schimbare în puterea de minerit, ceea ce ar putea influența dinamica pieței, mai ales în condițiile în care distribuția globală a puterii de calcul nu mai este dominată de SUA.
Deși SUA rămâne lider în puterea de calcul Bitcoin, ascensiunea rapidă a Rusiei și reziliența Chinei reprezintă o provocare pentru minerii din SUA, iar piețele emergente, cum ar fi Etiopia și Argentina, își intensifică activitățile de minerit, creând o rețea de minerit globală mai diversificată. Această diversificare ar putea întări securitatea și stabilitatea operațională a rețelei Bitcoin, făcând-o mai puțin vulnerabilă la perturbările regionale. Pe măsură ce aceste tendințe continuă, minerii Bitcoin din SUA ar putea întâmpina o concurență mai acerbă, atât în ceea ce privește obținerea resurselor energetice, cât și menținerea rentabilității în condiții de piață volatile.
ETF-uri
Puncte forte
ETF-ul BTC al BlackRock (IBIT) a înregistrat o intrare maximă de 872 milioane de dolari într-o singură zi, cu un volum net de tranzacționare de 4,6 miliarde de dolari în luna respectivă.
Fidelity a înregistrat o intrare maximă de 239 milioane de dolari într-o singură zi, dar volumul net de tranzacționare a fost de doar 496.8 milioane de dolari, în comparație cu lBIT.
Bitwise (BITB) a înregistrat o intrare maximă de 100.2 milioane de dolari într-o singură zi, cu un volum net de tranzacționare de 137.3 milioane de dolari în luna respectivă.
Previziune
Se așteaptă volatilitate pe termen scurt pentru ETF-urile BTC. Deși IBlT rămâne lider în volum și lichiditate, s-ar putea să nu ofere cea mai bună volatilitate de tranzacționare. FBTC și ARKB arată fluctuații semnificative în dimensiunea relativă, oferind cele mai bune oportunități de tranzacționare.
Perspective
Intrările nete în Bitcoin ETF-uri au atins un record de aproximativ 5.415 miliarde de dolari în octombrie (graficul 1). Popularitatea și cererea acestor produse au determinat SEC-ul din SUA să aprobe în continuare opțiunile de tranzacționare pentru multe produse BTC ETF. Creșterea speculației, a efectului de levier, a cerințelor de marjă suplimentare, a hedging-ului delta al market maker-ilor și a efectelor de sentiment ar putea influența BTC ETF, ceea ce va avea efecte continue asupra pieței spot Bitcoin.
IBIT de la BlackRock se află cu mult înainte, având un volum lunar de 4,6 miliarde de dolari, fiind cel mai activ. Acest lucru înseamnă că, pentru comercianții care doresc să acționeze conform dinamicii pieței, pentru fiecare tranzacție, dacă este IBIT, va exista cineva dispus să preia. Alte opțiuni ETF, precum FBTC de la Fidelity, ARKB de la Ark 21 Shares și BlTB de la Bitwise, pot oferi oportunități mai bune de intrare, deoarece volumul de tranzacționare pentru fiecare opțiune a scăzut (graficul 2). Deși ETF-urile încearcă să urmărească perfect prețul pieței BTC, lichiditatea și volumul mai scăzute pot crea oportunități de a intra în poziții favorabile în aceste perioade de dezechilibru.
Acțiuni
Puncte forte
MicroStrategy (MSTR) a anunțat un plan de investiții în Bitcoin în valoare de 42 miliarde de dolari pe o perioadă de trei ani, destinat să aloce mai multe BTC pe bilanțul său.
Deși Bitcoin a crescut cu 63.9% în acest an, șase dintre primele zece acțiuni legate de Bitcoin au avut performanțe slabe (randament negativ).
Metaplanet INC (TYO: 3350) a crescut cu 838.82% în acest an, în principal datorită anunțului privind adoptarea strategiei de bilanț cu Bitcoin.
Previziune
Stimulată de emoțiile pozitive în jurul Bitcoin în începutul T4, acțiunile legate de Bitcoin ar putea crește în următoarele luni. Acțiuni precum Semler Scientific (SMLR) ar putea avea oportunități, acestea începând să integreze Bitcoin în bilanțul lor, oferind un impuls pozitiv pentru valoarea acțiunii.
Perspective
Deși este intuitiv că acțiunile legate de Bitcoin ar urma tendința de creștere a BTC, majoritatea nu au beneficiat de creșterea de 63.9% de la începutul anului (YTD). Marathon Digital (MARA), Riot Platforms (RlOT) și CleanSpark (CLSK) au scăzut cu -31.42%, -38.98% și -6.39% YTD, ceea ce sugerează dificultăți operaționale sau sensibilitate la costurile mineritului cripto, Tesla (TSLA) a crescut cu doar 0.2% de la începutul anului 2024, iar Block inc. (SO) a scăzut cu 6.72%. Deși Coinbase (COlN) și Galaxy Digital Holdings (GLXY sau BRPHE) au avut performanțe pozitive, rezultatele lor nu au depășit evoluția prețului Bitcoin pe piața spot.
În contrast, MicroStrategy (MSTR) a crescut cu 263.68%, reflectând impactul deținerilor sale de Bitcoin cu efect de levier și încrederea investitorilor în strategia sa axată pe Bitcoin. Președintele executiv al MicroStrategy, Michael Saylor, a anunțat un plan de investiții în Bitcoin de 42 de miliarde de dolari pe o perioadă de trei ani, continuând strategia de achiziție și deținere a companiei (graficul 2). În Japonia, Metaplanet inc. (TYO: 3350) a crescut cu 838.82% de la anunțarea strategiei de rezervă cu Bitcoin la începutul acestui an. Pe măsură ce Bitcoin se află în pragul unei noi runde de bull market, companiile ar trebui să ia în considerare adoptarea unei strategii de deținere a Bitcoin.
Derivate
Puncte forte
Bitcoin a depășit recent 70.000 de dolari, cu lichidări de poziții scurte depășind 100 de milioane de dolari.
Rata de finanțare rămâne relativ neutră, ceea ce ar putea fi cauzat de incertitudinea alegerilor din SUA.
În această etapă a ciclului de piață, rata de finanțare este foarte scăzută. Este un semn optimist, deoarece va permite prețului BTC să crească în continuare, fără a acumula prea mult efect de levier pe piața derivatelor.
Previziune
Odată ce incertitudinea alegerilor din SUA și volatilitatea pieței s-au estompat, se așteaptă ca Bitcoin să crească înainte de sfârșitul anului.
Perspective
În ultima lună, BTC a arătat o tendință ascendentă. Deși au existat corecții în jos pe parcurs, cea mai mare parte a lichidărilor a fost direcționată către comercianții care au încercat să shorteze BTC.
Alegerile din SUA aduc incertitudini pe termen scurt pe piața derivatelor Bitcoin. Se așteaptă o volatilitate semnificativă în următoarele săptămâni.
Cu toate acestea, odată ce impulsurile în orice direcție se estompează, se așteaptă ca piața derivate să se stabilizeze din nou. În prezent, în această etapă a ciclului de piață Bitcoin, rata de finanțare rămâne foarte scăzută. Este un semn pozitiv, ar trebui să permită prețului Bitcoin să crească semnificativ în următoarele luni, până când vedem rata de finanțare + 0.06. Până atunci, prudența ar putea fi necesară, dar în prezent nu s-a ajuns la aceste niveluri.
Adopție
Puncte forte
MicroStrategy (MSTR) a anunțat un plan de capital de 42 de miliarde de dolari, care include o emisiune de acțiuni ATM de 21 de miliarde de dolari pentru a achiziționa Bitcoin.
Metaplanet (3350.T) deține peste 1.000 BTC, fiind cel mai mare deținător public de Bitcoin din Asia.
Microsoft (MSFT) va organiza o întâlnire a acționarilor în decembrie pentru a vota asupra unei potențiale strategii financiare cu Bitcoin.
Previziune
MicroStrategy (MSTR) a decis să utilizeze Bitcoin ca rezervă financiară, ceea ce este benefic pentru acționari și a stimulat adoptarea Bitcoin în instituțiile publice de tranzacționare. De la începutul lunii ianuarie, companii precum Metaplanet (cel mai mare deținător public de Bitcoin din Asia, cu peste 1.000 BTC), Semler Scientific și Samara Asset Group au început să urmeze exemplul. Această tendință ar putea influența votul acționarilor Microsoft (MSFT) în decembrie cu privire la strategii similare.
Perspective
MicroStrategy planifică să emită acțiuni obișnuite de tip A în valoare de 21 de miliarde de dolari în următorii trei ani pentru a achiziționa Bitcoin, planul de capital de 42 de miliarde de dolari al lui Michael Saylor include o emisiune de acțiuni de 21 de miliarde de dolari și are ca scop strângerea a 21 de miliarde de dolari în titluri de venit fix pentru a finanța achiziția de Bitcoin.
Inspirat de succesul MicroStrategy, Metaplanet din Japonia a adoptat, de asemenea, o strategie de rezervă cu Bitcoin în această primăvară, deținând acum peste 1.000 BTC, devenind astfel cel mai mare deținător public de Bitcoin din Asia. Datorită naturii deflaționiste a Bitcoin și a unei rate medii de returnare de 40% anual, acesta a devenit activa de rezervă preferată pentru a proteja împotriva excesului de numerar, iar chiar și marile companii tehnologice au început să urmeze acest exemplu: acționarii Microsoft vor vota în decembrie cu privire la adoptarea Bitcoin ca activ de rezervă. Deși conducerea a declarat că „refuză”, interesul puternic al acționarilor ar putea schimba decizia, ceea ce ar putea determina companiile listate să adopte Bitcoin pe o scară mai largă.
Reglementare
Focalizare
SEC a aprobat opțiunile ETF pentru Bitcoin: este un pas important către integrarea produselor financiare mainstream.
Legea drepturilor Bitcoin din Pennsylvania: un milestone în protejarea drepturilor de auto-depune și plată ale Bitcoin.
Thailanda propune accesul fondurilor cripto: rata de adopție a criptomonedelor în Asia ar putea crește
Previziune
Dezvoltările recente în reglementare, în special aprobarea opțiunilor ETF pentru Bitcoin și mișcarea legislativă pozitivă din SUA, ar putea spori semnificativ încrederea investitorilor. Acest lucru ar putea duce la o explozie a prețului Bitcoin, în special dacă aceste inițiative sunt percepute ca fiind un pas către o integrare mai mare în sistemul financiar mainstream. De asemenea, trebuie monitorizate dinamicile de reglementare din piețele-cheie precum SUA, schimbările politice din SUA ar putea influența modul de reglementare, iar țări precum Asia deschid către fonduri cripto, ceea ce ar putea influența sentimentul pieței regionale și globale.
Perspective
Octombrie este un moment cheie pentru peisajul de reglementare al Bitcoin, aprobarea de către SEC a opțiunilor de tranzacționare ETF pentru Bitcoin demonstrează o acceptare tot mai mare a criptomonedelor de către sistemul financiar tradițional. Această dezvoltare nu doar că oferă investitorilor instrumente suplimentare de hedging și speculație, dar pe termen lung, ar putea îmbunătăți lichiditatea și stabilitatea prețului Bitcoin.
Recent, Pennsylvania a adoptat o legislație care recunoaște dreptul de auto-depune și de plată al Bitcoin, ceea ce ar putea influența alte state din SUA. Acest lucru ar putea crea un mediu mai prietenos pentru Bitcoin, reducând îngrijorările legate de reglementări stricte și creând o atmosferă favorabilă investițiilor. Piețele asiatice, în special Thailanda, care permite fondurilor private să investească în criptomonede, sugerează o acceptare crescută a criptomonedelor într-una dintre cele mai mari economii din lume, ceea ce ar putea influența tendințele din țările vecine.
Perspective macro
Puncte forte
Creșterea continuă a datoriei federale a SUA subliniază limitările monedei legale și a stimulat interesul pentru Bitcoin.
Inflația persistentă arătată de CPl a crescut atractivitatea Bitcoin ca instrument de hedging. În contextul îngrijorărilor legate de stabilitatea pe termen lung a dolarului, investitorii instituționali iau din ce în ce mai mult în considerare Bitcoin.
Previziune
Se preconizează că Bitcoin va continua să urce, stimulat de îngrijorările crescânde cu privire la datoria federală și inflație, monitorizarea nivelurilor CPl și a datoriei federale poate oferi indicatori timpurii pentru aprecierea potențială a Bitcoin în următoarele luni.
Perspective
Într-un mediu de piață cu datorii ridicate și tendințe inflaționiste, propunerea de valoare a Bitcoin este mai clară ca niciodată. Graficul de mai jos arată relația dintre datoria federală și prețul Bitcoin. Pe măsură ce datoria federală crește la niveluri fără precedent, viabilitatea dolarului ca rezervă de valoare este din ce în ce mai contestată. Investitorii, în special investitorii instituționali, caută soluții alternative care să nu fie afectate de deprecierea monedei. Oferta limitată a Bitcoin poate proteja eficient împotriva riscurilor generate de acumularea excesivă de datorii și de deprecierea valutei.
Graficul de mai jos arată creșterea inflației consumatorului (CPl) în raport cu Bitcoin, chiar și excluzând categorii mai volatile precum alimentele și energia, rata inflației rămâne ridicată. Aceasta consolidează poziția Bitcoin ca o rezervă de valoare pe termen lung, capabilă să își păstreze puterea de cumpărare în perioade de incertitudine economică. Având în vedere că inflația nu arată semne de slăbire, iar datoria federală continuă să crească, Bitcoin are o poziție unică ca activ strategic de hedging și păstrare a valorii în fața instabilității economice.
Previziuni de preț
Focalizare
Tendința prețului se va închide în curând la maxime istorice pe graficele zilnice, săptămânale și lunare, ceea ce este foarte optimist în toate aceste intervale de timp.
În istoria Bitcoin, MRl a închis pentru a șaptea oară cu stea verde pe graficul de două luni. Toate celelalte șase ocazii au dus la o creștere de peste 100% în anul următor.
Modelul cupă-mâner și extinderea Fibonacci oferă obiective de preț optimiste suplimentare în intervalul 100.000 - 105.000 de dolari.
Previziune
Cea mai mare îngrijorare de moment este „gândirea de grup”, toată lumea se așteaptă ca prețul să depășească 100.000 de dolari. Personal, nu am observat nimic alarmant în graficele TA, analizele on-chain, analizele ciclului de reducere de jumătate de an sau în dificultățile de reglementare. Mulți cumpără Bitcoin, așteptându-se ca sub conducerea administrației Trump, Bitcoin să obțină o recunoaștere mai mare din partea reglementatorilor.
Perspective
Bitcoin se pregătește pentru un potențial bull market, indicatorii tehnici indicând trei obiective de preț. Indicatorul MRl al Tone Vays pe graficul de două luni arată o creștere de cel puțin 100% în ultimele 6 luni, sugerează că până în al doilea trimestru din 2025 prețul ar putea atinge aproximativ 140.000 de dolari sau mai mult. Această tendință este în concordanță cu marii rebote din 2017 și 2021.
De asemenea, graficele săptămânale și lunare cu forma cupă-mâner indică un obiectiv de 105.000 de dolari, atingerea acestuia având loc, conform tendințelor istorice, de obicei în 4-6 luni. În cele din urmă, extinderea Fibonacci arată un obiectiv inițial de 102.000 de dolari, care, dacă ciclurile anterioare se repetă, ar putea atinge niveluri mai înalte de 155.000 de dolari și 210.000 de dolari.
