Sub viziunea 'Promisiunilor lui Trump', mai există speranță pentru creșterea TON?

Scris de: wyz

După victoria lui Trump, Bitcoin a depășit 76000, iar tendința bullish continuă, dar comparativ cu fluctuațiile prețului Bitcoin, ceea ce este cel mai favorabil pentru creșterea ecosistemului din întreaga industrie, este sezonul altcoin-urilor, iar industria așteaptă o creștere mai bogată. Pe termen scurt, putem observa că tokenurile din diverse domenii deja urmează tendințele pieței. În aceste domenii care urmează tendințele pieței, 'ecosistemul TON' rămâne în continuare sub atenția strânsă a investitorilor.

După evenimentul Durov de acum 2 luni, ecosistemul TON a intrat într-o criză sau a intrat într-o nouă etapă de ajustare, chiar dacă diferitele proiecte Meme și jocuri din ecosistem continuă să atragă utilizatori noi și să actualizeze constant informațiile despre activități, dar cei sensibili la piață par să fi simțit 'limitarea credinței' ecosistemului TON.

De exemplu, din feedback-ul pieței, SOL a urmat rapid BTC și a depășit 200, dar creșterea TON este mult mai mică decât aceasta.

Așadar, pentru TON, în acest eveniment electoral de mare interes pentru industrie, ce este cel mai favorabil? În cele zece promisiuni ale lui Trump pentru criptomonede putem găsi câteva răspunsuri, în promisiuni vedem că nu doar măsuri pentru Bitcoin sunt incluse, ci mai multe măsuri vor reprezenta viitorul 'deblocării' economiei în dolari pentru industria criptomonedelor, ceea ce va fi un medicament puternic pentru Telegram și TON, care au fost în ceață.

În așteptările favorabile ale fundalului, dacă piața continuă să crească, ce așteptări specifice putem avea de la TON?

Fundalul favorabil dezvoltării TON

Înainte de mesajul lui Durov, creșterea ecosistemului TON a fost puternică. Sub conducerea creșterii de câteva ori a tokenului TON, majoritatea tokenurilor Defi din ecosistem au avut o creștere de aproximativ 10 ori, iar dincolo de creșterea tokenurilor, atenția a fost deosebit de bună, mai întâi CEX-urile s-au luptat să integreze utilizatorii noi ai ecosistemului TON înainte de listarea pe Notcoin, apoi DOGS a mobilizat din nou entuziasmul tuturor utilizatorilor Telegram, acestea reprezentând o bază de piață uriașă, atâta vreme cât piața se recuperează, reacția tokenurilor ecosistemului TON va fi cu siguranță în pas.

Cu toate acestea, în ultimele 2 luni de stagnare, după scăderea tokenului TON, TVL din ecosistem, volumul de tranzacționare DEX, etc., au scăzut odată cu popularitatea, acesta fiind datele care merită cel mai mult gândit în prezent.

Dar atunci când ne uităm la TON din perspectiva creșterii pe termen lung a lanțurilor publice, poate descoperim că performanțele actuale ale datelor sunt date care apar inevitabil în procesul de creștere al lanțurilor publice, ceea ce ne permite să nu ne facem griji cu privire la pierderea poziției TON în competiția viitoare a lanțurilor publice, ci să continuăm să privim TON cu o viziune pe termen lung.

Așa cum este tendința de dezvoltare a DEX-urilor, întreaga educație a utilizatorilor din industrie pavează calea pentru lanțurile publice rapide precum TON.

Pe 28 octombrie, conform datelor difuzate de SolanaFloor, volumul de tranzacționare DEX pe Solana a ajuns la 15,78 miliarde de dolari, cu 77,91% mai mult decât cele 8,87 miliarde de dolari ale Ethereum, stabilind un nou record al avansului față de Ethereum. De aceea, volumul de tranzacționare DEX pe Solana a ajuns la 35%, stabilind un nou maxim istoric.

În același timp, conform datelor de la The Block și DefiLlama, în octombrie volumul de tranzacționare spot DEX în raport cu CEX a atins 14,12%, stabilind un nou maxim din mai 2023.

Această tendință continuă să confirme o tendință: pe măsură ce lanțurile rapide devin populare, comportamentul de tranzacționare al utilizatorilor devine din ce în ce mai neclar între DEX și CEX.

În contextul tendințelor emergente în industrie privind furnizarea de lichiditate pe lanț, gestionarea valorii de piață a tokenurilor pe lanț și prevalența proiectelor mici și medii, în condițiile în care comportamentul utilizatorilor în tranzacții devine tot mai neclar, se va observa în cele din urmă că comportamentul utilizatorilor va reveni mai mult la schimburi de tranzacții native pe lanț, sau tranzacții bazate pe DEX și interacțiuni de tip Web3.

Comparativ cu facilitățile de fundal de pe diverse lanțuri, TON este un ecosistem cu granițe mai neclare între DEX și CEX, iar modul său de interacțiune Web2 a estompat deja tipurile de tranzacții, iar portofelul TON de pe Telegram a redus, de asemenea, pragul de intrare pentru tranzacțiile native Web3 în Web2, ceea ce înseamnă tranzacții native pe lanț mai simple și convenabile, sau ar putea depăși nivelul de comoditate al tranzacțiilor realizate pe Solana în prezent.

Putem imagina că în mediul Solana, DEX-urile excelente pot realiza volume de tranzacționare explodează rapid, de exemplu, datele Dune arată că agregatorul DEX din ecosistemul Solana, Jupiter, a atins un volum total de tranzacționare de aproape 3340 de miliarde de dolari, în timp ce Uniswap a necesitat de câteva ori mai mult timp pentru a atinge 10 miliarde de dolari.

În plus, recent, prețul tokenului DEX-ului Raydium, cel mai activ de pe Solana, a avut o performanță excepțională, chiar și în condițiile în care BTC, ETH și majoritatea altcoins-urilor au scăzut, prețul a continuat să rămână în tendință ascendentă, ceea ce dovedește pe deplin avantajul stabil pe care îl pot oferi DEX și Defi în fluctuațiile prețului.

Astfel de căi de dezvoltare, pentru TON, infrastructura și gândirea dezvoltării sunt deja prezente, dar lipsește doar o flacără arzătoare.

Istoria creșterii lanțurilor publice

TON, în această etapă de început a ciclului, a fost deja foarte strălucitor. Dar în astăzi, când rotația ciclului nu este clară, este greu pentru TON să aibă avantajul timpului și al energiei externe pe care l-au avut anterior Ethereum și Solana, căutând stabilitate, menținând infrastructura completă, așteptând cu răbdare oportunitatea de a exploda pare să fie în continuare tema principală a TON, la fel ca și cum în 2024, TON s-ar fi pregătit în tăcere timp de un an. Analizând originile creșterii Ethereum și Solana, se poate găsi o gândire clară de dezvoltare pentru TON.

În primul rând, modelul economic al lanțului public trebuie să intre într-un ciclu pozitiv, cheia fiind continuarea tranzacțiilor, reprezentând toate comportamentele de interacțiune posibilă pe lanț.

Pe Ethereum și Solana, acțiunile DEX și Defi au devenit principalele curente, fiind aduse de utilizatorii DApp. Așadar, pentru a aduce dezvoltarea diversității aplicațiilor ecosistemului, este potrivit pentru TON.

Sinteza Ethereum și Solana a trecut prin aceste câteva etape:

1. Creșterea rapidă a numărului de TGE-uri ale tokenurilor din proiectele ecosistemului

Pe scurt, profitând de un ciclu bun, o mulțime de proiecte ecosistemice emit tokenuri și lansează DEX-uri, sau Defi poate începe activitățile.

Ethereum a început această etapă în 2018 și a creat o mare val în timpul Defi Summer, incluzând apariția Uniswap, diverse aplicații de portofel, apariția diverselor proiecte EVM, DEX-uri și Defi care au emis tokenuri pentru a stimula creșterea afacerilor.

Solana a apărut ca un challenger pentru Ethereum în timpul Defi Summer, iar în primele etape, fundația a impulsionat un număr mare de proiecte TGE, deși în acea perioadă lanțul nu era perfect, iar interacțiunile pe lanț erau puține, stimularea ecosistemului de către Solana a continuat, chiar și efectele evenimentului SBF nu s-au oprit complet.

TON, în momentul începerii acestui ciclu, a avut o explozie a numărului de tokenuri din ecosistem, iar popularitatea și creșterea tokenurilor au fost, de asemenea, foarte impresionante, ceea ce este similar cu etapele corespunzătoare ale Ethereum și Solana.

2. Creșterea TVL în Defi

După TGE-ul tokenurilor proiectelor ecosistemice, impactul cel mai direct este TVL. Aplicațiile native ale lanțului public sunt toate legate de tranzacționarea tokenurilor, iar categoriile Defi reprezintă 90%, listarea tokenurilor pe DEX și activarea afacerilor Defi vor aduce deblocări, astfel încât datele TVL sunt a doua dată inevitabilă a creșterii lanțurilor publice.

Fiecare token lansat pe un DEX trebuie să adauge un pool de tranzacții, aceasta fiind de obicei prima sumă blocată. Dacă se efectuează interacțiuni pentru afaceri DeFi, cum ar fi împrumuturi, economii, este inevitabil să se genereze staking de tokenuri, acesta fiind al doilea pas de bază pentru creșterea TVL. Stimulente pentru această acțiune vor fi airdrop-urile de tokenuri, mineritul și economisirea tokenurilor pentru câștiguri.

Ethereum, în timpul Defi Summer, a beneficiat de stimulentele duble TGE și explozia tokenurilor Defi, TVL a crescut de aproximativ 100 de ori, iar ulterior, pe măsură ce prețul a crescut, TVL a crescut din nou. Această parte a creșterii Solana provine din popularitatea ecosistemului din 2023 și a airdrop-urilor și TGE-urilor proiectelor ecosistemice din 2024.

În ultimele șase luni, TON a crescut TVL-ul la 700 de milioane de dolari, dar nu a reușit să depășească 800 de milioane de dolari și a început o corecție, acesta fiind rezultatul unei retrageri a popularității ecosistemului, de asemenea, la fel ca Ethereum și Solana, după prima creștere, trebuie să revină la diversificarea aplicațiilor ecosistemice, Ethereum și Solana au avut nevoie de încă 2 ani, cât va dura pentru TON?

3. Accumularea diversității în DEX și Defi

În cei 2 ani de acumulare a diversității pe Ethereum și Solana, un an a fost iarna rece a pieței din 2018, iar celălalt a fost retragerea interesului după Defi Summer.

În această etapă, Uniswap V1 pe Ethereum a devenit matur, MakerDAO, AAVE au apărut, Cruve și Compound au început, iar Sushiswap a urmat rapid. Proiectele de minerit Farm au apărut unul după altul. Aceste proiecte au contribuit la maturizarea DEX și Defi, iar în a doua rundă de dezvoltare a aplicațiilor, Uniswap și alte DEX-uri au evoluat prin cel puțin două versiuni, iar Defi, cum ar fi AAVE, s-au extins de la un singur lanț la aproape toate lanțurile EVM.

Pe parcursul acumulării Solana, au apărut DEX-uri precum Raydium, Jupiter, și o mulțime de Defi care stochează tokenuri SOL, astfel încât maturizarea acestor aplicații este necesară, reprezentând o utilizare mai convenabilă și rapidă pentru utilizatori, ceea ce va însemna că banii reali ai utilizatorilor sunt blocați pe lanțul public.

Maturarea TON-ului este încă departe, în prezent funcțiile DEX sunt relativ simple, iar numărul de Defi este mic. Primul pas înainte de a aștepta o explozie este de a crește diversitatea și maturitatea Defi.

Primul pas în creșterea TON

În ultimul an, TON a experimentat prima creștere a numărului de tokenuri de proiecte ecosistemice, un număr mare de tokenuri și proiecte mici au început să fie listate, airdrop-uri, IEO, iar ulterior TVL a crescut rapid. Această dată, după scăderea TVL și a prețului, popularitatea a scăzut, iar proiectele ecosistemice vor fi afectate, având nevoie în viitor de reconstrucția încrederii. Cu cât este mai mult acest moment, cu atât mai mult se cere ajutor concret în diversificarea ecosistemului, cerând maturizarea DEX și Defi.

În realitate, TON se află și el în această etapă, fiind primul pas în creșterea TON.

Putem observa că DEX-urile Ethereum și Solana au devenit foarte mature în acest ciclu, iar care este situația actuală a TON? Cât de departe suntem și unde sunt diferențele?

Performanța și capacitatea de suport a TON sunt singurele care pot sta alături de Solana în prezent, dar DEX-ul ecosistemului TON nu poate oferi o potrivire bună.

Telegram a integrat un pool de tranzacții centralizat pentru a finaliza reîncărcarea stablecoin-urilor și TON, apoi a finalizat schimbul între TON și alte tokenuri, experiența de operare fiind similară cu schimbul rapid din CEX. Această funcționalitate reprezintă prima funcție a portofelului Telegram, a doua funcție fiind interacțiunea cu portofelul TONSpace de pe lanț, experiența fiind similară cu utilizarea MetaMask pe PC și mobil. Dacă este nevoie să schimbi tokenuri, STON și Dedust sunt relativ frecvent utilizate în ecosistem, dar funcția este în esență similară cu Uniswap V1.

Aceasta reflectă insuficiențele TON în ceea ce privește DEX, dacă Telegram Wallet a preluat experiența CEX, TONSpace și DEX pot interacționa pe PC și mobil, iar MiniApp și Bot-urile Telegram vor fi, de asemenea, frontend-ul pentru funcțiile DEX sau CEX. Aceste câteva designuri satisfac optimizarea experienței de tranzacționare, dar partea de interacțiune nativă pe lanț în backend este vizibil mai în urmă.

Dacă DEX-urile de pe Solana și Ethereum pot oferi doar capacități simple de schimb AMM și Uniswap V1, atunci diversitatea afacerilor pe Defi de pe Ethereum și Solana ar scădea cu cel puțin 50%.

Pe Ethereum, majoritatea Defi-urilor sunt extensii ale funcțiilor DEX pentru scenarii financiare externe. Când Uniswap a iterat inițial designul LP-ului din AMM, Defi-ul pe Ethereum a început să aibă mai multe afaceri noi sau modele de afaceri replicate (bazate pe mineritul de lichiditate, economisirea tokenurilor, actualizate la interacțiuni între piscine multiple de lichiditate etc.), iar pe Solana este similar, în DEX, LP-urile și platformele de lichiditate specializate sunt unele dintre cele mai bune opțiuni pentru deținătorii de active.

Prin urmare, din punctul de vedere al dezvoltării proiectului, pentru DEX-urile cu blockchain rapid, este important să oferim lichiditate pentru tranzacții, sau să modulăm funcționalitatea tranzacțiilor, astfel încât avantajul lichidității să devină motivul alegerii utilizatorilor.

În ceea ce privește tranzacțiile pe TON, intrările frontend trebuie să existe în mare măsură pe Telegram, iar DEX trebuie să crească nivelul de detaliere a afacerilor, similar cu Jupiter, Balancer, etc., realizând un echilibru pentru toți utilizatorii, fie că sunt utilizatori, furnizori de tokenuri, furnizori de lichiditate sau dezvoltatori de platforme, fiecare rol având nevoie de funcții detaliate pentru a colabora.

Comparativ cu DEX-uri precum Uniswap, Balancer, Jupiter etc., DEX-urile de pe TON au devenit un inevitabil în dezvoltarea funcțiilor DEX sau a funcțiilor Defi.

Proiectul cunoscut de middleware pentru tranzacții pe lanț LayerPixel a lansat deja primul pas de reparare a funcțiilor DEX bazat pe funcționalitatea Balancer, PixelSwap. Pentru DEX, airdrop-ul este cea mai rapidă acțiune de atragere a utilizatorilor. În noua rundă de acțiuni, LayerPixel a declarat că PixelSwap a început planul de airdrop, stabilind timpul TGE pentru tokenul PIX în T4. În fața schimbărilor actuale din ecosistemul TON, poate că PixelSwap pe termen scurt poate avansa stabil, la fel ca Raydium.

LayerPixel este o soluție DeFi proiectată pentru Mini App-uri Telegram, care poate realiza integrarea fără cusur a Defi cu Mini Apps Telegram. Aceasta este denumită oficial Layer 1.5 a TON. Poate oferi o combinație modulară de funcționalități, inclusiv portofel, DEX (diverse algoritmi de tranzacționare), oracle și altele, PixelWallet se concentrează pe abstractizarea conturilor, iar Pixacle poate oferi date rapide și precise despre preț pentru DApp-urile și contractele inteligente din ecosistem.

Pixelswap este un DEX bazat pe piscine de greutate, având funcționalitate similară cu Balancer, suportând metoda de emitere a activelor LBP, iar acest tip de metodă de licitație olandeză este potrivită pentru proiectele de dimensiuni mici și medii cu FDV nu foarte mari, iar în ecosistemul Telegram cele mai multe sunt astfel de proiecte de jocuri / GameFi, acesta fiind motivul pentru care se poate suplini cererea de Defi din ecosistemul TON, metoda de emitere a activelor LBP facilitează proiectele de dimensiuni mici și medii să finalizeze emiterea tokenurilor în etapele timpurii și să mențină un preț de tranzacție rezonabil.

În perioada de dezvoltare rapidă, DEX-urile obișnuite sunt principalele curente, dar odată ce intrăm în tendința de scădere, prețul tokenurilor din DEX devine mai greu de gestionat comparativ cu CEX. În acest moment, o proiectare cât mai detaliată este ceea ce poate realiza o situație de câștig pentru ambele părți, pentru B, fiind mai potrivită pentru control, iar pentru C, va face ca LP-urile neoficiale ale DEX să semene mai mult cu LP-urile mature din centrele de schimb, putând garanta activitatea de câștig și separa riscul, precum și stabilitatea prețului.

În acest moment, în etapa de retragere a creșterii, apariția acestor tipuri de DEX este perfectă.

Pe lângă PixelSwap, stabilitatea partajării lichidității între DEX-urile de pe TON și structurile care ar putea forma hedging de lichiditate între diferitele Defi trebuie să fie asigurate, în prezent, după emiterea tokenurilor, nu se pot înființa minerituri de staking sau economii de tip diversificat în majoritatea Defi-urilor.

Unul dintre motivele pentru care volumul de tokenuri blocate pe Solana a crescut rapid este că proiectele de împrumut, staking și restaking urmează proiecte populare, de exemplu Marginfi, Meteora pe Solana, aproape toate tokenurile recente de pe Solana au avut o creștere a pool-urilor de tokenuri, deși majoritatea tokenurilor nu au venituri financiare, platforma a oferit stimulente sub formă de puncte sau așteptări de airdrop, ceea ce a determinat investitorii să blocheze o mare parte din active pentru a profita de așteptările de airdrop. TON, dacă va urmări același model, va avea același efect.

Scris la final

Înainte de evenimentul Durov, așteptările noastre de la TON erau foarte mari, dar scăderea popularității ecosistemului a adus durere atât proiectelor ecosistemice, cât și investitorilor, dar acesta este deja un ritm familiar industriei, întotdeauna există investitori care își mențin angajamentul față de proiecte pentru mult timp, iar indiferent de oportunitatea de a aprinde flacăra în viitor, fie că este vorba de o săptămână sau de câteva luni, acesta este timpul lăsat pentru constructori pentru a îmbogăți ecosistemul.

În această etapă actuală a TON, utilizatorii și proiectele vor deveni treptat conștienți de diferențele dintre noul DEX și noile funcții, sau vor descoperi într-o zi că un nou DEX, cum ar fi PixelSwap, a atras deja un număr mare de TVL, stabilind foarte multe piscine de staking, ceea ce va arăta că ecosistemul s-a pregătit pentru o nouă creștere, pregătit să facă față volumului de tranzacții în continuă creștere, proiectelor noi care sunt emise constant, precum și creșterii rapide a numărului de piscine de lichiditate și minerit de lichiditate.