Articolul compară economia Ethereum și Solana prin analiza datelor, relevând avantajele Ethereum în ceea ce privește taxe, acumularea valorii și profitabilitatea pe lanț, în timp ce subliniază că Solana nu a realizat încă profitabilitate pe lanț și depinde de inflație și stimulente cu token-uri.
Autor: @JustDeauIt
Traducere: Blockchain explicat
Despre Ethereum și Solana, pe linia de timp sunt multe concepții greșite. Este timpul să abordăm aceste zgomote printr-o metodă bazată pe date.
Aceasta este motivul pentru care am creat acest tablou de bord minunat, care compară economia acestor două rețele în următoarele aspecte:
Strategii de intrare pe piață
Accumularea valorii
Valoare economică totală
Costul de a genera fiecare 1 dolar venit din taxe
Infrastructura rețelei
Performanță și evaluare
Acesta combină analiza cantitativă și calitativă.
Următoarele sunt câteva puncte cheie și link-ul final al tabloului de bord via @tokenterminal 👇
1. Costurile rețelei
Acum, costul de tranzacționare pe Arbitrum este cu aproximativ 50% mai ieftin decât pe Solana. De fapt, costurile de tranzacționare pe primele câteva L2 sunt chiar mai mici.
2. Trecând la taxele totale ale rețelei:
要点：
Taxele totale ale Ethereum și ale L2 de top se apropie de 20 miliarde de dolari. 97,5% din taxe provin din L1 (taxele L2 de top sunt 479 milioane de dolari). Taxele istorice totale ale Solana sunt de 495 milioane de dolari, dintre care 87% au fost generate în acest an.
Tendințele sunt favorabile Solana, în ultimele 90 de zile, taxele generate de Solana au constituit 41% din totalul taxelor Ethereum (excluzând MEV). Motivul pentru care trebuie să includem L2 este că acestea creează cerere pentru ETH și finalizează tranzacțiile pe L1. Dacă aceste două legături economice sunt întrerupte, nu le vom mai considera.
3. Venitul protocolului
Următorul este venitul protocolului (token-urile distruse, care aduc valoare nevalidatorilor):
要点：
64% din taxele istorice de tranzacționare ale Ethereum (12,4 miliarde de dolari) au fost distruse, acumulând valoare pentru deținătorii de token-uri ETH.
50% din taxele istorice de tranzacționare ale Solana (247 milioane de dolari) au fost distruse (reprezentând doar 2% din Ethereum).
În prezent, L2 nu are un mecanism de acumulare a valorii pentru deținătorii de token-uri.
4. Taxele de ofertă (plătite validatorilor)
要点：
Ethereum a plătit 7 miliarde de dolari (36%) în taxe istorice validatorilor de ofertă (în acest an până acum 400 milioane de dolari).
Solana a plătit 247 milioane de dolari (în acest an până acum 212 milioane de dolari).
Cum a compensat Solana diferența? Prin stimulentele cu token-uri/inflatie. Solana a distribuit până acum 3,2 miliarde de dolari în plăți de stimulente, în timp ce Ethereum a oferit 2,3 miliarde de dolari.
5. Compararea valorii economice totale (taxe de rețea + MEV + stimulente cu token-uri)
要点：
În ultimele 90 de zile, valoarea economică totală a Ethereum a fost de 1,03 miliarde de dolari (din care 58% provin din stimulente cu token-uri).
În aceeași perioadă, valoarea economică totală a Solana a fost de 1,19 miliarde de dolari (din care 79% provin din stimulente cu token-uri).
Dacă ne concentrăm pe valoarea economică reală (taxe + MEV), Ethereum (431 milioane de dolari) a depășit Solana (254 milioane de dolari) în aceeași perioadă.
Peste 51% din valoarea economică reală a Solana provine din MEV (măsurat prin taxe Jito), în timp ce Ethereum este de 29% (măsurat prin taxe Flashbots).
6. Costul de a genera 1 dolar venit
要点：
Aici, măsurăm cheltuielile pentru a genera 1 dolar din taxe de către deținătorii de token-uri (stimulente cu token-uri).
*Stimulentele cu token-uri = costul pentru deținătorii de token-uri nesusținuți, venitul validatorilor.
Până în prezent, Ethereum a plătit 2,65 miliarde de dolari în stimulente cu token-uri pentru a genera 2,06 miliarde de dolari în taxe de rețea (cheltuind 1,28 dolari pentru a genera 1 dolar în taxe).
În aceeași perioadă, Solana a plătit 3,26 miliarde de dolari pentru a genera 428 milioane de dolari în taxe (cheltuind 7,62 dolari pentru a genera 1 dolar în taxe).
Din perspectiva pe lanț, devine profitabil atunci când venitul din taxe al unui L1 poate compensa oferta rețelei, fără a depinde de stimulente cu token-uri/inflatie.
Ethereum a atins acest lucru în cea mai mare parte a anului 2023 și în primul trimestru al anului 2024. Cu toate acestea, după actualizarea rețelei EIP-4844, taxele au scăzut, făcând rețeaua să pară puțin inflaționistă (calculată pe baza inflației din trimestrul 3 la 0,4% anual).
Solana nu a realizat încă profitabilitate pe lanț, iar rata actuală a inflației este aproape de 5% (ceea ce a fost necesar în etapele incipiente - Ethereum a avut, de asemenea, o inflație ridicată în primele sale etape).
Mai sus este o scurtă prezentare a unor date și perspective calitative bazate pe date disponibile în tabloul de bord de pe @tokenterminal.
Dacă doriți să vizualizați și să trasați propriile concluzii, puteți accesa linkul aici: https://tokenterminal.com/terminal/studio/dashboards/11974884-5d10-4e90-91be-ffc77ddb105b
Comentariile sunt binevenite.
Linkul articolului: https://www.hellobtc.com/kp/du/11/5509.html
Sursa: https://x.com/JustDeauIt/status/1851993593193337064
