Capitalizarea de piață a monedelor stabile de aproape 180 de miliarde de dolari creează o cerere semnificativă pentru obligațiuni guvernamentale americane pe termen scurt, stimulând discuțiile despre tokenizarea obligațiunilor pe blockchain.
Potrivit procesului verbal al reuniunii Departamentului Trezoreriei SUA publicat pe 30 octombrie, monedele stabile par să crească cererea de obligațiuni guvernamentale pe termen scurt, cunoscute și sub denumirea de bonuri de trezorerie (T-bills). În cadrul ședinței din 29 octombrie, Comitetul consultativ pentru împrumuturi al Ministerului Finanțelor a discutat despre impactul monedelor stabile asupra pieței de bonuri de stat, precum și potențialul și riscurile tokenizării acestei clase de active.
Potrivit rapoartelor din cadrul reuniunii, membrii Comitetului au constatat că majoritatea activelor care susțin monedele stabile provin din bonuri sau tranzacții de răscumpărare garantate prin bonuri. Creșterea puternică a pieței stablecoin, cu o capitalizare de aproape 180 de miliarde de dolari conform CoinMarketCap, creează, prin urmare, o cerere „modesta, dar semnificativă” pentru aceste titluri pe termen scurt. Tether, cea mai mare monedă stabilă de pe piață, are în prezent o capitalizare de 120 de miliarde de dolari, urmată de moneda USD de la Circle cu 35 de miliarde de dolari.
Sursa: CoinMarketCap Tokenizing T-bills: Opportunities and challenges
Tokenizarea titlurilor de stat, adică conversia lor în active digitale pe blockchain, este văzută ca o soluție potențială pentru îmbunătățirea eficienței operaționale și promovarea inovației pe piața de obligațiuni. Cu toate acestea, Comitetul a remarcat, de asemenea, riscuri potențiale pentru stabilitatea financiară. Un membru a propus dezvoltarea unui blockchain administrat de guvern pentru a sprijini tokenizarea titlurilor de stat, asigurând un acces controlat și de încredere. Propunerea arată interesul tot mai mare al guvernului SUA pentru integrarea tehnologiei blockchain în sistemul financiar.
Tendința de mai sus reflectă creșterea globală a pieței activelor tokenizate (RWA) din lumea reală, care variază de la obligațiuni guvernamentale la opere de artă. Potrivit lui Colin Butler, Global Head of Institutional Capital la Polygon, piața globală RWA are potențialul de a ajunge la 30 de trilioane de dolari. Cererea de produse simbolizate de la bonurile de stat și alte active foarte lichide este în creștere, demonstrată de succesul unor fonduri precum Fondul de lichiditate digitală instituțională de 530 milioane USD BlackRock USD (BUIDL) și Fondul monetar al guvernului american Franklin OnChain (FOBXX) cu 410 milioane USD. în activele aflate în administrare.
