MicroStrategy a lui Michael Saylor, al cărei preț al acțiunilor a crescut de trei ori în acest an, a depășit Coinbase (COIN) ca cea mai mare acțiune cripto.
MicroStrategy este în creștere joi, chiar și după planul masiv al companiei de a vinde acțiuni noi de 21 de miliarde de dolari - un plan care ar putea reduce valoarea majorității celorlalte companii.
"Acționarii MicroStrategy sunt o cohortă unică. În mod obișnuit, atunci când acționarii sunt diluați, acest lucru este un lucru rău," a spus analistul senior de la CoinDesk, James Van Straten.
În lumea lui Michael Saylor, economia pare a fi cu susul în jos.
A transformat MicroStrategy, inițial o afacere software relativ necunoscută, în cel mai mare taur bitcoin {{BTC}} din America corporativă, acumulând o stocare gigantică de criptomonedă.
Miercuri, compania sa a anunțat că va emite și apoi va vinde acțiuni proprii de 21 de miliarde de dolari - o mișcare care, pentru aproape orice altă companie cotată la bursă - ar dovedi a fi dezastruoasă pentru acționarii actuali. Asta pentru că capitalizarea de piață a MicroStrategy era de aproximativ 50 de miliarde de dolari când a fost anunțat planul, ceea ce înseamnă că participația deținută de acea acțiune existentă va fi diluată cu aproximativ o treime. O scădere de aproximativ 33% a prețului acțiunilor sale nu ar fi o mare surpriză.
Dar MicroStrategy - și fanii fervenți din jurul său - nu sunt ca majoritatea acțiunilor. Acțiunile sale au crescut cu aproximativ 1% joi, după ce s-au triplat până acum în acest an, ceea ce a dus capitalizarea sa de piață peste Coinbase (COIN), care fusese cea mai mare acțiune cripto și a scăzut după rezultatele dezamăgitoare din trimestrul trei al schimbului cripto. MicroStrategy, al cărei valoare urmărește prețul bitcoinului dat fiind dimensiunea semnificativă a deținerilor companiei, a crescut chiar și atunci când prețul BTC a scăzut.
Raliul MicroStrategy "este o dovadă a încrederii investitorilor în strategia de diluare acumulativă a firmei pentru bitcoin - prin care MicroStrategy valorifică piețele de capital pentru a cumpăra bitcoin, diluând acțiunile prin emiterea mai multor, dar acumulând valoare pentru acționari prin achizițiile sale de bitcoin," a spus Joe Consorti, șeful creșterii la Theya.
Vânzarea de acțiuni este ceea ce se numește o ofertă de capital la piață - un tip de tranzacție care permite companiilor să vândă acțiuni direct la prețurile curente, oferind adesea o modalitate mai flexibilă și mai puțin greoaie de a strânge capital comparativ cu o ofertă secundară convențională.
Este, de fapt, cea mai mare astfel de ofertă vreodată - de un factor de patru, conform datelor compilate de Bloomberg.
Faptul că acționarii MicroStrategy acceptă o astfel de diluare la prețurile existente înainte de anunțarea planului - mai degrabă decât să ceară o reducere semnificativă - sugerează forța credinței lor în strategia corporativă a lui Saylor.
"Acționarii MicroStrategy sunt o cohortă unică. În mod obișnuit, atunci când acționarii sunt diluați, acest lucru este un lucru rău," a spus James Van Straten, analist senior la CoinDesk. "Cu toate acestea, ca acționar MicroStrategy, sărbătoresc că sunt diluat deoarece știu că MicroStrategy cumpără bitcoin, ceea ce crește bitcoinul pe acțiune ca o companie, ceea ce este acumulativ pentru valoarea acționarilor."
