Am intitulat raportul din acest an „Marea resetare” pentru că credem că asta va însemna 2022 pentru criptomonede – o resetare grozavă a prețurilor, așteptărilor și interesului speculativ în industrie. Fiecare vânt major care a condus piața criptomonedelor mai sus din T2 2020 până în T4 2021 s-a transformat în vânt în contra, ceea ce a dus la una dintre cele mai puternice și mai rapide scăderi de preț pe care le-am văzut până în prezent.

Piețele Bull sunt locul în care majoritatea investitorilor își câștigă banii, în timp ce piețele ursarii sunt locul în care luptați pentru a păstra aceste câștiguri. Dar există un argument favorabil pentru retragerile pe termen mai lung, deoarece acestea încurajează o reflecție mai profundă și ne oferă tuturor șansa de a reevalua ceea ce contează cu adevărat și unde vrem cu adevărat să ne petrecem timpul. Acesta este sezonul în care toată lumea prezice ce se va întâmpla anul viitor și în anii următori.

Criptomonedele au fost în mare parte o piață a speculatorilor și asta rămâne valabil și astăzi. Dar speculațiile nu sunt în mod inerent malefice. Cuvântul „speculație” are adesea o conotație negativă. Dar, ca majoritatea lucrurilor, se află pe un spectru. Hype și entuziasm generează interes, care atrage finanțare, oferind antreprenorilor resurse pentru a dezvolta produse inovatoare folosind noile tehnologii. Fără speculații, capitalul nu s-ar îndrepta către astfel de întreprinderi. De fapt, cred că speculațiile sunt mai mult decât benefice - este necesară în această etapă.

Acum, nu toți antreprenorii sunt creați la fel – anul acesta am văzut direct cum o întreagă industrie cade pradă unor câțiva selectați care lasă ego-ul sau profitul să stea în calea progresului și a scopului. Dar istoria este plină de exemple de orgoliu (și chiar de fraudă totală). Inovația atrage tot felul de jucători – unii buni, alții răi și alții la mijloc.

Toate ciclurile de inovare încep cu speculații extreme. Mania dot-com de la sfârșitul anilor 1990 a culminat cu una dintre cele mai notorii bule de piață ale secolului trecut. Așteptările umflate au alimentat evaluări mai ridicate, iar atunci când condițiile de piață s-au schimbat, acești înalți realizatori ai anilor 1990 au fost printre cei mai afectați. La fel ca toate ciclurile de hype, speculațiile preced realitatea, iar fundamentele necesită timp pentru a ajunge din urmă. Criptomonedele se confruntă cu provocări similare și ar fi naiv să sugerăm că expansiunea rapidă a evaluării pieței criptomonedelor din ultimii câțiva ani a fost determinată de fundamente pure, mai degrabă decât de speculații. Întrebarea acum este dacă criptomonedele se află într-o perioadă de depresie asemănătoare cu bulele post-tech sau dacă acesta este doar fum și oglinzi fără nicio substanță subiacentă.

Ciclul de inovare criptografică

Industria cripto în sine a trecut prin mai multe cicluri de hype, fiecare condus de speculații despre ceea ce declanșează noi inovații.

Bitcoin a cunoscut o scurtă creștere în 2013, dar adevăratul său ciclu de hype principal a avut loc în 2017. Narațiunea „aurului digital” câștigă teren pe măsură ce condițiile macro sunt gata pentru a înflori un nou tip de activ speculativ limitat din punct de vedere digital. Riscurile prevalează, condițiile financiare sunt relaxate, dolarul este în scădere cu peste 10%, iar volatilitatea pieței bursiere se află la minimele de mai multe decenii, pe măsură ce acțiunile continuă să crească.

Lansarea primului protocol de contract inteligent - Ethereum - a simplificat foarte mult procesul de creare a unor noi cripto-active (prin contractele sale standardizate ERC-20), punând bazele boom-ului ICO din 2017 (beneficiind și de același context macro favorabil). Lansarea protocoalelor DeFi mai sofisticate, cum ar fi Uniswap, Aave, Compound și Synthetix, a făcut ca tranzacționarea, împrumutul și împrumutul de active criptografice să fie mult mai ușoare decât alternativele mai vechi, iar apariția extragerii lichidităților (și a proiectelor copiate desprinse din succesul său timpuriu) este utilă. calea pentru „Vara DeFi” 2020.

Jocurile blockchain și NFT-urile sunt în flăcări în 2021, deoarece atenția se îndreaptă către cazuri de utilizare mai convenabile și mai prietenoase pentru consumatori, dincolo de speculațiile DeFi. Dezvoltatorii de jocuri și creatorii deopotrivă folosesc FT și NFT pentru a construi noi ecosisteme și modele de implicare (unii folosesc chiar o combinație a celor două). Expresia din spatele acestui val de noi active și cazuri de utilizare – cuplată încă o dată cu vânt macro extrem de favorabile – a propulsat din nou piața cripto la noi culmi.

În plus, creșterea activității tranzacțiilor a condus la creșterea costurilor tranzacțiilor, ceea ce a accelerat narațiunea „războaielor L1” și a stârnit dezbateri critice în jurul celei mai bune arhitecturi blockchain pentru diferite tipuri de aplicații.

Ideea este că fiecare dintre aceste cicluri de hype a adus mai multă atenție, utilizatori și capital ecosistemului cripto și s-a construit pe progresele făcute de cei care au venit înainte, extinzând ceea ce este posibil cu tehnologia cripto/Web3.

Avem nevoie de toate aceste inovații din diferite motive. Avem nevoie de protocoale foarte sigure pentru a facilita tranzacțiile deschise, fără permisiuni în întreaga lume. Avem nevoie de standardizare pentru a optimiza crearea și interacțiunea activelor digitale care rulează pe aceste protocoale. Avem nevoie de aplicații financiare descentralizate pentru a crea piețe mai eficiente și mai lichide pentru achiziția, vânzarea, împrumutul și împrumutul acestor noi tipuri de active. Avem nevoie de standarde de token nefungibile pentru a introduce mai multă unicitate, specificitate și personalizare activelor digitale. Trebuie să demonstrăm că spațiul de proiectare pentru cazurile de utilizare aplicabile depășește cu mult tranzacționarea de jetoane DeFi pe o pistă DeFi cu alți comercianți DeFi.

Mai avem nevoie de multe lucruri. Avem nevoie de piețe de instrumente derivate mai mature pentru acoperire și gestionarea riscurilor. Avem nevoie de standarde în jurul identității descentralizate pentru a debloca noi aplicații ecologice, cum ar fi împrumuturile negarantate și sistemele de reputație de încredere. Avem nevoie de mai multe îmbunătățiri UX și abstracții (unde este cazul). Avem nevoie de mai multă claritate în reglementare. Avem nevoie de... o mulțime de lucruri.

Dar cred că am ajuns în sfârșit la un punct în care există suficiente piese ale puzzle-ului – una care poate fi reconfigurată în suficiente moduri pentru a satisface o gamă mai largă de nevoi și cazuri de utilizare – încât ne aflăm în pragul altuia, chiar mai mare. explozie creativă, una care va redefini încă o dată ce este posibil?

Cu toții am auzit strigătul credincioșilor criptomonedei: „O piață ursoasă este atunci când construiești.” Această mantră are multe merite – multe dintre protocoalele și aplicațiile celebre de astăzi au fost construite în perioadele de recesiune anterioare. În stadiile incipiente ale oricărei tehnologii emergente, trebuie să se acorde o atenție deosebită aspectelor tehnologiei care se construiește. Fără investiția inițială, nimic după aceea nu mai contează. Dar construirea este doar o parte a ecuației. Cererea este ceea ce este necesar pentru a maximiza valoarea tuturor acțiunilor sudoare care intră pe o piață ursară. Cererea duce la mai multă utilizare, ceea ce duce la cicluri de feedback mai rapide, ceea ce duce la produse mai bune, ceea ce duce la mai multă cerere și mai multă utilizare. Și realitatea este că ne confruntăm cu o lipsă de cerere chiar acum.

Dacă vrem cu adevărat să schimbăm curba cererii pentru Web3, trebuie să ne gândim la cum să răspundem nevoilor lumii de astăzi și să aducem asta în călătoria noastră. Pentru a ajunge în această etapă, avem nevoie de mai multe exemple despre modul în care această tehnologie poate beneficia mai multor oameni decât doar speculații. Produsele Web3 trebuie să ofere o utilitate valoroasă, astfel încât oamenii să înțeleagă potențialele aplicații care pot exista în această lume nouă. Acesta este unul dintre motivele pentru care sunt atât de optimist cu privire la perspectivele pe termen lung pentru NFT. Relevanța lor le oferă un avantaj unic în a ajunge la un public mai larg, ceea ce va aduce noi surse de cerere și putere de cumpărare. Crearea de noi tipuri de active va aduce, de asemenea, beneficii întregii economii cripto prin creșterea suprafeței totale pentru noii participanți de a interacționa cu activele digitale (care cred că vor fi poarta de intrare către următorul val de entuziaști ai Web3).

Dacă vrem să arătăm lumii puterea a ceea ce se construiește aici, trebuie să dăm lumii mai multe motive să-i pese. Aceasta înseamnă să creați mai multe produse la care mai mulți oameni doresc să participe și să puneți acele produse în fața persoanelor care au cel mai mare șans să găsească valoare în utilizarea lor. Așa procedăm, cel puțin după părerea mea, schimbarea comportamentului consumatorului este o sarcină dificilă pentru că nu există experiențe relevante și benefice care să-l catalizeze.

原文：Delphi Digital《Marea resetare: navigarea cripto în 2023》

Compilare: Encryption Voyage