Scris de: Shang2046
Informațiile, opiniile și judecățile despre piețe, proiecte, monede etc. menționate în acest raport sunt doar pentru referință și nu constituie recomandări de investiții.
Înainte de 6 noiembrie, SUA se confruntă cu dezvăluiri de date cheie, a doua întâlnire de reducere a dobânzilor din acest an și alegerile din SUA. Într-o serie de incertitudini, BTC ajunge din nou la punctul de rupere a maximelor istorice.
Rezumatul pieței
În această săptămână, BTC a început la 69014,87, închizând la 67943,19 dolari, cu o scădere săptămânală de 1,55%, amplitudine de 6,30% și un volum de tranzacții redus. Evoluția pieței BTC din această săptămână poate fi înțeleasă ca o confirmare tehnică a scăderii, după un salt semnificativ anterior. Indiferent dacă este vorba despre piața de acțiuni din SUA sau BTC, ceea ce urmează să vină poate fi cele mai importante 10 zile din istoria Statelor Unite.
În următoarele 10 zile, SUA va publica succesiv volumul vânzărilor de obligațiuni pe trimestru, datele despre ocuparea forțată de muncă non-agricolă, PIB-ul pe trimestrul III, indicele prețurilor PCE, iar pe 5 și 6 noiembrie se vor anunța rezultatele alegerilor americane și a doua întâlnire de politică monetară din acest an.
În ultima lună, pe fondul datelor economice puternice din SUA și al datelor despre ocuparea forțată de muncă cu o preferință neutră, prețurile obligațiunilor americane au continuat să scadă, arătând o scădere suplimentară a așteptărilor de reducere a dobânzilor pe piață.
Dacă Trump va prelua conducerea, instituțiile de rang înalt preconizează o combinație de politici fiscale relaxate + politici monetare stricte, ceea ce va aduce un dolar puternic, o economie puternică + inflație ridicată și rate ale dobânzilor mari, precum și o 'imprevizibilitate' mai mare datorată stilului personal al lui Trump.
Pentru BTC, încetinirea reducerii dobânzilor și un dolar puternic sunt factori negativi; inflația ridicată este un factor favorabil pentru proprietățile sale de refugiu; prietenia dintre Trump și Partidul Republican față de lumea cripto este un avantaj pe termen lung. Această lume nu este atât de simplă, ci mai degrabă complexă. Factorii externi contradictorii constituie, în ansamblu, o neutralitate pe termen scurt și un avantaj pe termen lung.
În acest context, structura internă a BTC devine din ce în ce mai importantă. Vestea bună este că structura de pe lanțul BTC rămâne relativ stabilă, pregătind piața pentru o revenire continuă. Pe viitor, rămânem concentrați asupra evoluției pieței de acțiuni din SUA. Odată cu apropierea finalizării alegerilor, evoluția pieței de acțiuni din SUA ar putea suferi unele fluctuații, cu o atenție specială asupra rezultatelor financiare ale celor 7 giganți și asupra apetitului pentru risc al capitalului după finalizarea alegerilor.
Rezerva Federală și datele economice
Continuând tonul anterior, vorbele oficialilor Rezervei Federale s-au concentrat pe 'sprijinul pentru o reducere prudentă, graduală și lentă a dobânzilor'. Rezerva Federală pare să încerce să creeze un astfel de ton: reducerea dobânzilor va continua, dar diferit de așteptările formate la prima reducere, iar anul viitor piața va suporta un CPI mai ridicat, iar creșterea ratei neutre este inevitabilă. Probabilitatea de reducere a dobânzilor cu 25 de puncte în noiembrie, conform CME Fed Watch, este de 96,3%.
Indicele dolarului a crescut cu 0,88% până la 104,33, având o creștere continuă de 5 săptămâni, ceea ce menține presiunea pe piețele din diverse colțuri.
Vânzările de obligațiuni americane continuă, prețurile scad, randamentele cresc, iar randamentele pe 2 ani și 10 ani au ajuns la 4,107% și 4,232%. Aurul de la Londra a crescut din nou cu 0,89%, închizându-se la 2745 de dolari.
Indicele Dow Jones și S&P 500 au încheiat două săptămâni consecutive de creștere, scăzând cu 2,68%, respectiv 0,96%. Nasdaq a continuat să crească, atingând 7 săptămâni consecutive de creștere, stabilind un nou maxim istoric în timpul zilei, dar cu o creștere de doar 0,16%. Tesla a publicat săptămâna aceasta un raport financiar care a depășit așteptările, crescând cu 22% în ziua următoare. Săptămâna viitoare, Apple, Microsoft, Google și altele vor publica rezultatele financiare, ceea ce ar putea fi un factor cheie pentru continuarea creșterii Nasdaq.
Analiza fondurilor și ofertei
Continuând fluxul din săptămâna trecută, săptămâna aceasta, fondurile au continuat să intre cu 827 milioane, dar mai puțin decât cele 2520 milioane din săptămâna precedentă.
ETF-ul BTC rămâne protagonistul, cu un flux net de 1 miliard de dolari, în timp ce canalul stablecoin a ieșit cu 169 milioane. Până în prezent, ETF-ul pe piața spot din SUA a acumulat un flux net de 21,5 miliarde de dolari, având un total de 983,6 mii de unități. Conform vitezei actuale de intrare, se preconizează că, înainte și după alegerile din SUA, se va depăși pragul de 1 milion de unități. Este important de menționat că, conform monitorizării EMC Labs, costul mediu de achiziție al ETF-ului este de 59,5 mii dolari.
În cadrul stablecoin-urilor, fluxurile USDT și USDC sunt divergente, USDT având un flux de intrare de 135 milioane, iar USDC continuând să iasă masiv cu 300 milioane. USDC a ieșit masiv timp de 3 săptămâni consecutive, dar volumul de ieșiri se diminuează. Nu este clar dacă ieșirile ca stablecoin-uri conforme cu reglementările au legătură cu recentele puteri ale dolarului și cu scăderea așteptărilor de reducere a dobânzilor.
Din perspectiva ofertei, în ultimele 2 luni, scăderea pozițiilor investitorilor pe termen lung a fost temporar oprită, cu o ușoară creștere. În același timp, investitorii pe termen scurt au avut și ei o ușoară scădere. Totuși, aceasta nu este suficientă pentru a forma o tendință. Linia de cost pentru investitorii pe termen scurt este de 63500 de dolari, cu un profit de aproximativ 5%.
Analiza ecosistemului
Adresele noi BTC, adresele active și volumul transferurilor de valoare rămân la un nivel scăzut. Tranzacțiile au scăzut ușor.
Ecosistemul Ethereum a înregistrat o ușoară scădere a adreselor noi și active, dar tranzacțiile au atins un maxim istoric (din Base).
Solana continuă să mențină o vitalitate puternică, cu adrese noi, adrese active și tranzacții atingând toate maxime istorice.
Indicatori ciclici
Motorul de date pe lanț EMC BTC Cycle arată că ne aflăm încă în perioada de accelerare a pieței bull, așteptând o rupere suplimentară de piață, cu o intensitate a indicelui de 0,5.
