Puncte cheie

  • Tranzacționarea pe baza diferenței de dobândă utilizează diferențele de rată a dobânzii dintre două monede sau instrumente financiare.

  • Principiul este de a împrumuta monede cu dobândă mică și apoi de a le investi în monede cu dobândă mare. Dacă rata de schimb se stabilizează în favoarea dvs., veți obține ceea ce se numește „diferență de dobândă” (adică profit din diferența de dobândă).

  • Deși tranzacționarea pe baza diferenței de dobândă poate fi profitabilă, fluctuațiile neașteptate ale valorii monedelor sau ale ratelor dobânzilor pot transforma rapid tranzacțiile profitabile în pierderi. Criza financiară din 2008 și modificările politicii monetare din Japonia din 2024 sunt exemple ale modului în care aceste tranzacții bazate pe diferența de dobândă pot duce la pierderi.

  • Tranzacționarea pe baza diferenței de dobândă necesită, în general, ca investitorii să aibă o bună înțelegere a piețelor globale, a deciziilor băncilor centrale și a modului de gestionare eficientă a levierului, astfel că este mai potrivită pentru investitorii cu experiență sau pentru instituții mari.

Conceptul de tranzacționare pe baza diferenței de dobândă

Tranzacționarea pe baza diferenței de dobândă este o strategie prin care se împrumută monede la o dobândă mică și se investesc în altă monedă sau activ care oferă un randament mai mare, principiul fiind simplu: se așteaptă profit din diferența de dobândă.

Deși această strategie este folosită în principal pentru valute și tranzacții valutare, ea poate fi aplicată și în cazul acțiunilor, obligațiunilor sau chiar mărfurilor.

Modul de funcționare al tranzacționării pe baza diferenței de dobândă

Modul general de funcționare al tranzacționării pe baza diferenței de dobândă este că împrumutați inițial monede la o dobândă mică sau aproape de zero, cum ar fi yenul (JPY), care a fost la o dobândă mică de ani de zile, și apoi schimbați aceste fonduri în monede cu dobândă mai mare (de exemplu, dolari americani). Odată ce dețineți monede cu randament mai ridicat, puteți investi în obligațiuni guvernamentale americane sau în alte active care pot aduce profituri substanțiale.

De exemplu, dacă împrumutați yenuri la o dobândă de 0% și le investeți într-un activ cu un randament de 5,5%, veți obține 5,5% profit, iar după scăderea oricăror comisioane sau costuri, veți avea profit net, ceea ce este ca și cum ați transforma fonduri ieftine în mai multe fonduri (atâta timp cât tendința ratei de schimb este favorabilă).

Motivele pentru care investitorii adoptă tranzacționarea pe baza diferenței de dobândă

Tranzacționarea pe baza diferenței de dobândă este populară deoarece oferă o modalitate de a obține venituri stabile din diferența de dobândă, fără a necesita aprecierea valorii investiției, și este preferată de investitorii mari, cum ar fi fondurile de hedging și investitorii instituționali (care au instrumente și cunoștințe pentru gestionarea riscurilor).

Investitorii folosesc în mod obișnuit levier în tranzacționarea pe baza diferenței de dobândă, ceea ce înseamnă că fondurile împrumutate sunt mult mai mari decât fondurile deținute efectiv, ceea ce crește semnificativ profitul, dar înseamnă, de asemenea, că, dacă lucrurile nu merg conform planului, pierderile ar putea fi și mai severe.

Exemplu de tranzacționare pe baza diferenței de dobândă

Unul dintre cele mai cunoscute exemple de tranzacționare pe baza diferenței de dobândă este strategia clasică „Yen-ul față de dolar”. De-a lungul anilor, investitorii au împrumutat yenuri și au investit aceste fonduri în active americane cu randament mai mare. Atâta timp cât diferența de dobândă rămâne la un nivel favorabil și rata de schimb yen-dolar nu crește brusc (aceasta s-a întâmplat în iulie 2024, despre care vom discuta mai târziu), este o tranzacție profitabilă.

Un alt exemplu popular implică piețele emergente. Investitorii împrumută monede cu dobândă mică și apoi le investesc în monede sau obligațiuni cu randament ridicat din piețele emergente. Aceste tranzacții au potențial de profit ridicat, dar sunt extrem de sensibile la fluctuațiile pieței globale și la schimbările în sentimentul investitorilor. Dacă lucrurile nu merg conform planului, profitul se poate transforma rapid în pierdere.

Riscurile tranzacționării pe baza diferenței de dobândă

Tranzacționarea pe baza diferenței de dobândă, ca orice altă strategie de investiții, implică riscuri, cel mai mare dintre acestea fiind riscul valutar. Dacă valoarea monedei împrumutate crește brusc față de moneda în care ați investit, câștigurile la schimbul înapoi ar putea dispărea complet, chiar ar putea cauza pierderi.

De exemplu, dacă împrumutați yenuri și cumpărați dolari, dar pe măsură ce yenul se apreciează față de dolar, la schimbul înapoi în yenuri ați putea suferi pierderi. Schimbările de rată a dobânzii reprezintă un alt risc major. Dacă banca centrală a monedei împrumutate crește rata dobânzii, costul împrumutului va crește, afectând profitabilitatea. Sau, dacă banca monedei în care ați investit reduce dobânda, câștigurile vor scădea.

Aceste riscuri s-au manifestat cu siguranță în timpul crizei financiare din 2008, când mulți investitori au suferit pierderi mari în tranzacționarea pe baza diferenței de dobândă, în special în tranzacțiile cu yen. În 2024, schimbările în politica monetară din Japonia au dus la aprecierea yenului, provocând o val de închideri ale tranzacțiilor pe baza diferenței de dobândă și turbulențe pe piață.

Impactul condițiilor de piață

Când piața este calmă și optimistă, tranzacționarea pe baza diferenței de dobândă tinde să performeze mai bine. În aceste condiții stabile sau optimiste, monedele și ratele dobânzilor nu fluctuează semnificativ, iar investitorii sunt mai dispuși să își asume riscuri.

Cu toate acestea, atunci când piața este turbulentă sau incertitudinea economică este mare, riscurile tranzacționării pe baza diferenței de dobândă pot crește rapid. În piețele cu levier mare și instabile, investitorii pot deveni panicati și pot începe să închidă tranzacțiile lor pe baza diferenței de dobândă, ceea ce poate duce la fluctuații mari ale prețului monedelor, provocând chiar turbulențe financiare mai ample.

În iulie 2024, Banca Japoniei a crescut neașteptat rata dobânzii, iar yenul a crescut rapid, determinând mulți investitori să închidă rapid tranzacțiile lor pe baza diferenței de dobândă cu yen. Acest lucru a dus la vânzarea rapidă a activelor cu risc ridicat pentru a rambursa împrumuturile în yen, perturbând nu doar piața monetară, ci provocând și vânzări pe plan global ale investițiilor cu risc ridicat, în timp ce pozițiile cu levier au amplificat și mai mult acest impact.

Concluzie

Tranzacționarea pe baza diferenței de dobândă este o modalitate interesantă de a obține profituri din diferențele de dobândă între monede sau active. Totuși, este esențial să se ia în considerare riscurile implicate, în special în piețele cu volatilitate ridicată și cu levier mare.

Pentru a reuși să obțineți profit din tranzacționarea pe baza diferenței de dobândă, este necesar să înțelegeți profund piețele globale, tendințele monedelor și tendințele ratelor dobânzilor. Dacă piața suferă modificări neașteptate, aceste tranzacții pot provoca pierderi pentru investitori, astfel că tranzacționarea pe baza diferenței de dobândă este mai potrivită pentru investitorii cu experiență sau instituții care dispun de resurse eficiente de gestionare a riscurilor.

Lecturi suplimentare

Declinare de responsabilitate: Conținutul acestui articol este furnizat „ca atare” doar pentru scopuri generale de informare și educație, fără a constitui vreo declarație sau garanție. Acest articol nu constituie sfaturi financiare, legale sau alte sfaturi profesionale și nu intenționează să sugereze achiziționarea vreunui produs sau serviciu specific. Trebuie să căutați sfaturi de la consilieri profesioniști adecvați. Dacă acest articol a fost trimis de o parte terță, vă rugăm să rețineți că punctele de vedere din acest articol aparțin trimisului terț și nu reflectă neapărat viziunea Binance Academy. Pentru detalii, vă rugăm să faceți clic aici pentru a citi întreaga declinare de responsabilitate. Prețurile activelor digitale pot fluctua. Valoarea investiției dvs. poate scădea sau crește, și s-ar putea să nu reușiți să recuperați capitalul investit. Sunteți pe deplin responsabil pentru deciziile dvs. de investiții, iar Binance Academy nu își asumă nicio responsabilitate pentru pierderile pe care le puteți suferi. Acest articol nu constituie sfaturi financiare, legale sau alte sfaturi profesionale. Pentru detalii, vă rugăm să consultați (termeni de utilizare) și (avis de risc).