Trei valuri de creștere a prețurilor aurului: Criza dolarului ascunsă în spatele aurului
În ultimii 50 de ani, prețul aurului a cunoscut trei creșteri semnificative, fiecare dintre acestea reflectând schimbări profunde în peisajul economic global și geopolitica. Aurul nu este doar un metal prețios, ci și un refugiu sigur pe care oamenii îl caută atunci când se confruntă cu incertitudinea. Mai jos, să interpretăm logica din spatele acestor trei creșteri ale prețurilor aurului una câte una.
Primul boom: colapsul sistemului Bretton Woods și criza globală (anii 1970)
În anii 1970, lumea a cunoscut prima creștere semnificativă a prețului aurului. Contextul la acel moment era că Statele Unite au anunțat că dolarul american nu va mai fi legat de aur și sistemul Bretton Woods s-a prăbușit. Creditul dolarului american, care și-a pierdut suportul pentru aur, a fost zdruncinat semnificativ Țările din întreaga lume au vândut dolarul american și s-au îndreptat către rezerve de aur ca un refugiu sigur. Această perioadă a fost însoțită și de criza petrolului din Orientul Mijlociu și de tensiunile Războiului Rece dintre Statele Unite și Uniunea Sovietică pentru hegemonie. Pe măsură ce incertitudinea geopolitică se intensifică, aurul este favorizat ca activ refugiu, determinând creșterea bruscă a prețurilor.
Al doilea boom: criză financiară și tulburări economice globale (începutul anilor 2000-2011)
A doua creștere a prețurilor aurului a avut loc de la începutul anilor 2000 până în 2011. Declanșatorul acestei perioade a fost incidentul „911” din 2001. Încrederea globală în Statele Unite a fost odată zdruncinată, dolarul american s-a slăbit, iar cererea de aur a crescut din nou. Cea mai importantă forță motrice a fost criza financiară globală din 2007-2008. Criza creditelor ipotecare subprime a declanșat tulburări economice globale, iar investitorii au apelat la aur pentru siguranță. În timpul crizei financiare, aurul a devenit sinonim cu păstrarea valorii, iar prețul său a crescut până când a atins vârful în 2011.
A treia creștere: hegemonia dolarului american este zguduită și situația globală se înrăutățește (2022 până în prezent)
În ultimii doi ani, prețul aurului a crescut din nou. De data aceasta, motivul din spatele acesteia nu sunt doar dificultățile economice interne ale Statelor Unite, ci și tulburările generale ale ordinii globale. Hegemonia globală a dolarului dă semne de colaps:
Criza datoriilor SUA: Datoria națională a SUA este de până la 34 de trilioane de dolari SUA, iar sarcina plății dobânzii este grea, doar dobânda anuală ajunge la 1,2 trilioane de dolari SUA, reprezentând aproximativ 4% din PIB. Această povară grea a datoriei a slăbit treptat încrederea lumii exterioare în dolarul american.
Conflictele geopolitice s-au intensificat: au avut loc frecvent o serie de crize internaționale precum conflictul Rusia-Ucraina și războiul palestino-israelian, ceea ce a crescut foarte mult incertitudinea situației globale. Controlul global al SUA de-a lungul anilor pare a fi inadecvat și devine din ce în ce mai dificil să se mențină ordinea globală.
În acest context, multe țări din întreaga lume, în special China și Rusia, au ales să-și reducă deținerile din datoria SUA și, în schimb, să rezerve aur pentru a evita riscurile. Acest lucru a dus la o creștere a cererii de aur, ducând la creșterea prețului acestuia.
Criza ascunsă a dolarului: relația anormală a aurului cu dolarul
În trecut, prețurile aurului și ale dolarului american au avut tendința de a avea o corelație negativă: atunci când așteptările economice erau bune și dolarul american se întărea, prețurile aurului scădeau de obicei, dar când așteptările economice se înrăutățeau și dolarul american slăbea, aurul creștea; Cu toate acestea, în ultimii ani, acest tipar pare să fi fost rupt. Chiar dacă Rezerva Federală a declarat în repetate rânduri că ar putea crește ratele dobânzilor în viitor, ceea ce ar trebui, teoretic, să conducă la o scădere a prețurilor mărfurilor și aurului, adevărul este că prețurile aurului sunt în continuare în creștere bruscă.
În spatele acestui fenomen, el reflectă de fapt criza încrederii globale în dolarul american. Statutul dolarului american ca monedă de rezervă globală se confruntă cu provocări fără precedent, în special în contextul tulburărilor globale și al sistemelor monetare diversificate. Mai multe țări aleg să efectueze schimburi valutare cu țări importante precum China și Rusia și să utilizeze valute precum renminbi. și euro pentru decontare. Acest lucru a slăbit foarte mult statutul de circulație globală a dolarului american.
Natura refugiu sigur a aurului: apare criza de încredere a dolarului american
Incertitudinea cu privire la situația globală s-a intensificat, iar credibilitatea dolarului american a fost în mod constant pusă la îndoială. Investitorii caută aur din nevoia de refugiu sigur. Această creștere aparentă a prețurilor aurului dezvăluie de fapt scăderea continuă a încrederii globale în dolarul american.
Pe scurt, cele trei creșteri ale aurului sunt strâns legate de tulburările economice și politice globale. Creșterea actuală a prețurilor aurului nu reflectă doar aversiunea la risc, ci și prăbușirea hegemonia dolarului american. În viitor, pe măsură ce situația globală evoluează în continuare, rolul aurului poate deveni și mai important.
Concluzie: În spatele creșterii prețurilor aurului se află turbulențele peisajului global.
Fluctuațiile prețului aurului nu sunt doar performanța pieței financiare, ci se ascund în spatele lor schimbări profunde în ordinea globală. Pentru investitori, înțelegerea factorilor macro din spatele prețurilor aurului poate ajuta la luarea unor decizii mai informate într-o lume incertă.
