💥🤑 Creșterea de finanțare de 0,0116% a Ethereum stârnește îngrijorări cu 20% privind eliminarea efectului de pârghie🤑💥

Ratele de finanțare futures perpetue ale Ether au crescut la niveluri nevăzute de înainte de evenimentul global de lichidare din august. Care sunt implicațiile pieței?

În acea perioadă, criptomonedele majore precum Bitcoin și Ether s-au prăbușit alături de acțiuni, fiecare pierzând peste 20% din valoare. Într-un interviu acordat The Block, Gordon Grant, un comerciant de instrumente derivate, a emis un avertisment că piața de contracte futures perpetue cripto este încă expusă riscului unor vânzări similare bazate pe poziții excesive.

În prezent, rata de finanțare deschisă ponderată în funcție de dobândă este de 0,0116%, marcând cel mai înalt nivel din 29 iulie, când Ether se tranzacționa la 3.316 USD. Această creștere a avut loc chiar înainte de o prăbușire dramatică a prețurilor cu 22% la începutul lunii august, potrivit datelor de la Coinglass.

Prăbușirea din august a fost cauzată în principal de o scădere a pieței bursiere la nivel mondial, ca urmare a creșterii neașteptate a ratei dobânzii a Băncii Japoniei. Această mișcare a dus la o relansare a comerțului cu yeni, care a șocat piața din exterior.

Grant a explicat că piața cripto-derivatelor cu efect de levier ridicat probabil a amplificat impactul acestui șoc. Vorbind cu The Block, Grant a subliniat că schimbările în componența participanților perpetui pe piața futures dezvăluie vulnerabilități pe piața criptomonedei. În cazul în care ar avea loc un alt șoc extern similar cu cel al yenului, piața ar putea experimenta din nou tulburări semnificative.

Riscurile de piață cresc din cauza strategiilor de opțiuni Ethereum

În august 2023, o poziție semnificativă pe piață a implicat un overwriter Ether supradimensionat care a vândut apeluri și a acoperit cu futures lungi. Această strategie a contribuit la o volatilitate substanțială a pieței atunci când au avut loc relansări. Activitatea în lanț a Ethereum a crescut, în special cu noile protocoale de finanțare descentralizată (DeFi), precum Ethena, care atrag utilizatori.

Ethena folosește o strategie care implică cultivarea de monede stabile pentru a genera un randament neutru delta cumpărând Ether, acoperind simultan riscul folosind contracte futures perpetue. Cu toate acestea, această abordare crește expunerea la ratele de finanțare, ceea ce înseamnă că ratele negative ar putea duce la pierderi substanțiale.

Grant a avertizat: „Există acum poziții mai mari decât înainte, purtând astfel de scurt-uri care ar putea, în esență, să scape de sub control într-un mediu de finanțare persistent negativ.” Cu miliarde de dolari în poziții futures scurte față de deținerile spot lungi și cu mize, o scădere bruscă a ratelor de finanțare ar putea duce la pierderi de zeci de milioane în câteva ore.

Grant a subliniat, de asemenea, rolul protocoalelor de creditare DeFi în această dinamică a pieței. Deși oferă soluții, absența unor blocuri mari de monede disponibile pentru împrumuturi pe poziții scurte față de poziții futures lungi – spre deosebire de ceea ce există în creditarea financiară centralizată (CeFi) – înseamnă că relansările pieței ar putea fi mai prelungite și mai dureroase în comparație cu sistemele financiare tradiționale.

Acțiunile de cip și tensiunile geopolitice amenință piețele

Câțiva alți factori influențează, de asemenea, condițiile actuale de piață. Există îngrijorări cu privire la potențialele retrageri ale acțiunilor de cipuri de înaltă performanță precum Nvidia. Recentul ritm impresionant al stocurilor Chinei a început să încetinească, iar tensiunile din Orientul Mijlociu continuă să se răspândească. Atunci când sunt combinați cu pârghia existentă pe piața cripto, acești factori ar putea declanșa o scădere bruscă a pieței.

Grant a subliniat importanța monitorizării activelor cu risc mai largi, cum ar fi stocurile de cipuri și evoluțiile geopolitice. El a spus:

„Acesta este cu atât mai mult motiv pentru a fi atenți când viermele activează active cu risc mai largi, cum ar fi acțiunile de cipuri sau când șocurile geopolitice amenință să zdruncine coliștile proxy-urilor beta de pe piața de acțiuni, inclusiv cripto, unde pot exista buzunare de gama scurtă în și în jurul lor. Chiar și alegerile din SUA.”

Un risc specific evidențiat de Grant este posibilitatea ca o poziție lungă mare să fie purtată în contracte perpetue. Un astfel de scenariu ar putea duce ratele de finanțare la niveluri neobișnuit de ridicate, doar pentru a le vedea prăbușindu-se în timpul unui eveniment de lichidare similar cu ceea ce s-a întâmplat pe 17 august 2023.

Ethereum este în prezent la nivelul de 2.600 USD, în creștere cu 11% YTD.

#MemeCoinTrending #BullRunAhead #BTCUptober