Autor: Daren Matsuoka, Robert Hackett, Eddy Lazzarin, a16z Crypto Compiler: 0xjs@金财经;
În urmă cu doi ani, când am lansat primul nostru raport anual privind starea criptomonedei, lumea arăta foarte diferită decât acum. Criptomonedele nu sunt pe agenda factorilor de decizie politică. Produsele tranzacționate la bursă Bitcoin și Ethereum (ETP) nu au fost încă aprobate de Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) din SUA. Ethereum nu a trecut încă la POS cu energie minimă. Rețelele L2 concepute pentru a crește capacitatea și a reduce costurile de tranzacție sunt în mare parte inactive - costul tranzacțiilor pe aceste rețele este mult mai mare decât în prezent.
După cum demonstrează cea mai recentă versiune a articolului nostru (Raportul privind starea criptomonedei 2024), vremurile s-au schimbat. Raportarea noastră acoperă creșterea criptomonedelor ca subiect de politică fierbinte, multe dintre cele mai recente îmbunătățiri tehnologice în rețelele blockchain și cele mai recente tendințe în rândul constructorilor și utilizatorilor de criptomonede.
Raportul, de asemenea:
Aprofundați în apariția unor aplicații cheie precum stablecoins – una dintre „aplicațiile ucigașe” ale criptomonedei;
Explorați intersecția cripto cu alte tendințe tehnologice cheie, cum ar fi AI, rețelele sociale și jocurile;
Distribuiți date noi despre nivelul de interes pentru criptomonede în statele swing înaintea alegerilor din SUA și multe altele.
Raportul State of Cryptocurrency 2024 dezvăluie, de asemenea, un nivel record al activității criptomonedei. Raportul analizează, de asemenea, modul în care se maturizează infrastructura blockchain, în special ca urmare a actualizărilor recente de scalare care au redus semnificativ costurile de tranzacție în lanț, precum și a creșterii Ethereum L2 și a altor blockchain-uri de mare debit.
În 2024, am lansat și un nou instrument: tabloul de bord a16z crypto Builder Energy. Pentru prima dată, împărtășim date proprietare pe baza informațiilor noastre unice despre spațiul criptomonedei, inclusiv unde se află „energia constructorului”. Tabloul de bord conține mii de puncte de date (agregate și anonimizate) extrase din cercetarea echipei de investiții, programul nostru CSX Startup Accelerator și alte urmăriri la nivel de industrie. Prin intermediul acestui instrument, oricine poate explora ce au de spus constructorii de criptomonede despre activitățile și interesele lor - de la ce blockchain-uri se construiesc, la ce tipuri de aplicații construiesc și cu ce tehnologii construiesc și unde se află. Intenționăm să actualizăm aceste date anual, ca parte a Statei noastre anuale a criptomonedei.
Acum, aruncați o privire asupra constatărilor din Raportul nostru privind starea criptomonedelor din 2024.
7 concluzii cheie
Activitatea și utilizarea criptomonedelor au atins maxime istorice
Criptomoneda a devenit o problemă politică cheie înaintea alegerilor din SUA
Monedele stabile au găsit o potrivire produs-piață
Îmbunătățirile infrastructurii cresc capacitatea și reduc semnificativ costurile de tranzacție
DeFi rămâne popular și în creștere
Cryptotech ar putea rezolva unele dintre cele mai presante provocări ale AI
O infrastructură mai scalabilă deblochează noi aplicații în lanț
1. Activitatea și utilizarea criptomonedelor au atins niveluri record
Numărul de adrese cripto active lunare nu a fost niciodată mai mare. În septembrie, 220 de milioane de adrese au interacționat cu blockchain cel puțin o dată, un număr care s-a triplat de la sfârșitul anului 2023. (Ca măsurătoare, adresele active sunt mai susceptibile la manipulare decât alte valori.)
Creșterea numărului de adrese active este în mare parte atribuită Solanei, care are aproximativ 100 de milioane de adrese active. Acesta este urmat de NEAR (31 de milioane de adrese active), populara rețea L2 Base a Coinbase (22 de milioane), Tron (14 milioane) și Bitcoin (11 milioane). Dintre lanțurile Ethereum Virtual Machine (EVM), al doilea cel mai activ lanț după Base este lanțul BNB al Binance (10 milioane), urmat de Ethereum (6 milioane). (Notă: lanțul EVM calculează un total de 220 de milioane prin deduplicarea cheii publice.)
Aceste tendințe se reflectă și pe tabloul de bord Builder Energy. Blockchain-ul cu cea mai mare schimbare în ponderea totală a interesului constructorilor este Solana. Mai exact, ponderea totală a fondatorilor care ne-au spus că construiesc sau sunt interesați să construiască pe Solana a crescut de la 5,1% anul trecut la 11,2% anul acesta. Base a înregistrat a doua cea mai mare creștere, cota sa totală crescând la 10,7% de la 7,8% anul trecut, urmată de Bitcoin, care a văzut cota sa totală crescând la 4,2% de la 2,6% anul trecut.
În termeni absoluti, Ethereum este în continuare proiectul de care sunt cel mai interesați dezvoltatorii, reprezentând 20,8%, urmat de Solana și Base, urmat de Polygon (7,9%), Optimism (6,7%), Arbitrum (6,2%) și Avalanche ( 4,2%), Bitcoin (4,2%) etc.
Între timp, numărul utilizatorilor lunari de criptomonede mobile a atins un maxim istoric de 29 de milioane în iunie 2024. În timp ce S.U.A. reprezintă cea mai mare pondere a utilizatorilor lunari de portofel mobil, cu 12%, în ultimii ani, pe măsură ce adoptarea criptomonedelor a crescut la nivel global și un număr tot mai mare de proiecte au încercat să excludă SUA prin geofencing în vederea respectării reglementărilor, S.U.A.”. Ponderea în baza totală de utilizatori ai portofelului mobil a scăzut.
Amprenta criptomonedelor continuă să se extindă în străinătate. După Statele Unite, țările cu cea mai mare pondere de utilizatori de portofel mobil includ Nigeria (care a încercat să ofere transparență de reglementare prin programe de incubare a reglementărilor și a înregistrat o creștere semnificativă a utilizărilor de către consumatori, cum ar fi plățile facturilor și achizițiile cu amănuntul), India ( În creștere populația și penetrarea telefoanelor mobile) și Argentina (unde mulți rezidenți se îngrămădesc către criptomonede, în special stablecoins, pe fondul devalorizării monedei).
Deși este ușor să măsurați numărul de adrese active și de utilizatori lunari de portofel mobil, este mult mai greu să măsurați numărul de utilizatori cripto activi reali. Cu toate acestea, combinând mai multe metodologii, estimăm că există între 30 și 60 de milioane de utilizatori de criptomonede activi lunar în întreaga lume, ceea ce reprezintă doar 5-5% din totalul deținătorilor de criptomonede la nivel mondial estimat de Crypto.com în iunie 2024 de 617 milioane 10%.
Această disparitate evidențiază oportunitatea uriașă de a atrage și reangaja deținătorii pasivi de criptomonede. Pe măsură ce îmbunătățirile majore ale infrastructurii permit aplicații noi și convingătoare și experiențe pentru consumatori, mai mulți deținători de criptomonede inactivi pot deveni utilizatori activi pe lanț.
2. Criptomoneda a devenit o problemă politică cheie înaintea alegerilor din SUA
Criptomoneda a devenit un centru de discuții în Statele Unite în timpul acestui ciclu electoral.
Prin urmare, am măsurat nivelul relativ de interes pentru criptomonede în stările de swing. Pennsylvania și Wisconsin, două state care se estimează că vor fi cele mai fierbinți câmpuri de luptă în cursele din noiembrie, s-au clasat pe locul al patrulea și, respectiv, al cincilea în ceea ce privește creșterea interesului de căutare pentru criptomonede de la ultimele alegeri din 2020, măsurat folosind Google Trends % din volumul total de căutare. Michigan ocupă locul al optulea pentru interesul crescut pentru căutarea criptomonedei, în timp ce Georgia rămâne neschimbată. Între timp, interesul pentru criptomonede a scăzut ușor în Arizona și Nevada din 2020.
Lansarea produselor Bitcoin și Ethereum tranzacționate la bursă (ETP) în acest an va crește probabil interesul pentru criptomonede. Pe măsură ce astfel de ETP-uri extind accesul la investitori, numărul americanilor care dețin criptomonede este probabil să crească. Deținerile combinate în lanț ale ETP-urilor Bitcoin și Ethereum au ajuns la 65 de miliarde de dolari. (Notă: deși aceste produse sunt adesea denumite ETF-uri, ele sunt de fapt înregistrate ca ETP-uri folosind Formularul SEC S-1, care indică faptul că portofoliul lor de bază nu conține valori mobiliare.)
Aprobarea ETP de către SEC este o etapă importantă pentru politica cripto. Indiferent de partid care câștigă alegerile din noiembrie, mulți politicieni se așteaptă să crească un impuls odată cu adoptarea legislației bipartizane de criptare. Din ce în ce mai mulți factori de decizie și politicieni au o viziune pozitivă asupra cripto.
Industria a inspirat și alte inițiative majore pe frontul politicii în acest an. La nivel federal, Camera Reprezentanților a aprobat Legea privind inovația și tehnologia financiară pentru secolul 21 (FIT21) cu sprijin bipartizan, cu 208 republicani și 71 democrați votând pentru. Proiectul de lege, care așteaptă examinarea și aprobarea de către Senat, ar putea oferi o claritate de reglementare atât de necesară antreprenorilor de criptomonede.
De asemenea, este semnificativ faptul că, la nivel de stat, Wyoming a adoptat Legea (DUNA), o lege care oferă recunoaștere legală organizațiilor autonome descentralizate (DAO) și permite blockchain Rețeaua funcționează legal fără a compromite descentralizarea.
Uniunea Europeană și Regatul Unit au fost cele mai active în interacțiunea cu publicul în ceea ce privește politica de criptomonedă și problemele de reglementare. Agențiile europene au lansat mult mai multe cereri de contribuții decât, de exemplu, Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA. În același timp, Legea Uniunii Europene (Cryptocurrency Market Act) (MiCA) este primul regim de politică cuprinzător legat de criptomonede care a fost adoptat în lege și este de așteptat să intre în vigoare până la sfârșitul acestui an.
Monedele stabile au devenit unul dintre cele mai populare produse cripto și unul dintre cele mai mari subiecte de discuții politice, cu mai multe proiecte de lege introduse în Congres. Unul dintre aspectele pozitive, cel puțin în Statele Unite, este realizarea faptului că monedele stabile pot consolida poziția dolarului american în străinătate, chiar dacă statutul său global de rezervă scade. Astăzi, peste 99% din monedele stabile sunt denominate în dolari americani, depășind cu mult următoarea valoare nominală: euro, care reprezintă 0,20%.
Pe lângă faptul că demonstrează puterea dolarului american în fața lumii, monedele stabile pot consolida și fundația financiară națională. În ciuda faptului că are doar un deceniu, moneda stabilă a ajuns în primii 20 deținători de datorii SUA, punându-l înaintea unor țări precum Germania.
În timp ce unele țări explorează monedele digitale ale băncilor centrale (CBDC), oportunitatea stablecoin este copt înaintea Statelor Unite. Judecând după aceste discuții și după sentimentul general față de criptomonede deținute acum de multe personalități politice proeminente, ne așteptăm ca mai multe țări să înceapă să-și dezvolte în mod serios politicile și strategiile privind criptomonedele.
3. Monedele stabile au găsit potrivirea între produs și piață.
Monedele stabile au devenit una dintre cele mai evidente „aplicații criminale” ale criptomonedei, permițând utilizări precum plățile globale rapide și ieftine. De fapt, așa cum a scris reprezentantul Rich Torres (D-N.Y.) într-un articol de opinie (New York Daily News) în septembrie, „Popularitatea monedelor stabile în dolari americani a fost stimulată de popularitatea criptomonedelor și a blockchainului să devină cel mai mare experiment al omenirii în împuternicire financiară.”
Actualizarea masivă de scalare reduce semnificativ costul executării tranzacțiilor cripto, inclusiv a celor care implică monede stabile, cu peste 99% în unele cazuri. Pe Ethereum, tranzacțiile care implică populara monedă stabilă USDC fixată în dolari americani costă în medie 1 USD în această lună, în scădere de la o medie de 12 USD în 2021. Costul mediu pentru a trimite USDC pe Base, populara rețea L2 a Coinbase, este mai mic de un cent. (Rețineți că este posibil ca aceste numere să nu includă unele costuri de îmbarcare și ieșire.)
Comparați aceste taxe cu taxa medie de transfer bancar internațional de 44 USD.
Stablecoins simplifică transferul de valoare. La 30 iunie, în al doilea trimestru al anului 2024, monedele stabile au avut un total de 1,1 miliarde de tranzacții, cu un volum de tranzacții de 8,5 trilioane de dolari. În aceeași perioadă, volumul tranzacțiilor cu monede stabile a fost de peste dublu față de 3,9 trilioane de dolari Visa. Stablecoins-urile sunt discutate alături de servicii de plată bine-cunoscute și consolidate, cum ar fi Visa, PayPal, ACH și Fedwire, dovedindu-și utilitatea.
Nici monedele stabile nu sunt doar o nebunie trecătoare. Dacă comparați activitatea stablecoin cu ciclurile volatile ale pieței criptomonedelor, se pare că nu există nicio corelație. De fapt, chiar dacă volumele de tranzacționare spot cu criptomonede scad, numărul de adrese care trimit stablecoins în fiecare lună continuă să crească. Cu alte cuvinte, oamenii par să folosească stablecoins pentru mai mult decât doar tranzacții.
Toate aceste activități sunt reflectate în statisticile de utilizare. După cum este măsurat prin cota zilnică de adresă activă, stablecoins reprezintă aproape o treime din utilizarea zilnică a criptomonedei la 32%, pe locul doi după finanțarea descentralizată (DeFi) cu 34%. Celelalte utilizări ale criptomonedelor sunt răspândite în infrastructură (poduri, oracole, valoarea maximă de retras, abstracția contului etc.), transferuri de jetoane și o mână de alte domenii, inclusiv aplicații emergente, cum ar fi jocurile, NFT-urile și rețelele sociale.
4. Îmbunătățirile infrastructurii au crescut capacitatea și au redus semnificativ costurile de tranzacție.
Unul dintre motivele pentru care monedele stabile sunt atât de populare și ușor de utilizat este avansarea infrastructurii de bază. În primul rând, capacitatea blockchain este în creștere. Datorită creșterii rețelei Ethereum L2 și a altor blockchain-uri de mare debit, blockchain-urile procesează de peste 50 de ori numărul de tranzacții pe secundă decât în urmă cu patru ani.
Și mai șocant, cea mai mare actualizare a anului Ethereum – „Dencun”, cunoscută și sub numele de „protodanksharding” sau EIP-4844 – reduce drastic taxele pentru rețeaua L2 atunci când este implementată în martie 2024. De atunci, în timp ce valoarea denominată în ETH pe L2 a continuat să crească, taxele plătite de L2 pe Ethereum au scăzut semnificativ. Cu alte cuvinte, rețelele blockchain devin din ce în ce mai populare și mai eficiente.
Situația este similară cu dovezile zero-knowledge (ZK), o altă tehnologie cu implicații importante pentru scalarea blockchain, confidențialitate și interoperabilitate. În timp ce suma cheltuită lunar pentru a verifica dovezile Ethereum ZK a scăzut, valoarea exprimată în ETH pe ZK Rollup a crescut. Cu alte cuvinte, probele ZK devin și mai ieftine, în ciuda popularității lor tot mai mari. (Folosim cunoștințe zero aici ca termen general pentru tehnicile criptografice care demonstrează succint că calculele descărcate într-o rețea Rollup sunt efectuate corect.)
Tehnologia ZK este foarte promițătoare, deoarece deschide noi căi pentru dezvoltatori de a face calculatoare blockchain ieftine și verificabile. Cu toate acestea, mașinile virtuale bazate pe ZK (zkVM) au încă un drum lung de parcurs până să poată egala performanța computerelor tradiționale - și acesta este un fenomen care merită remarcat.
Cu toate aceste îmbunătățiri ale infrastructurii, este ușor de înțeles de ce infrastructura blockchain rămâne una dintre cele mai populare categorii pentru constructori și de ce L2 a devenit una dintre cele mai bune cinci subcategorii de constructori pe care le urmărim.
5. DeFi este încă popular și în creștere
Singura categorie care atrage mai mulți dezvoltatori decât infrastructura blockchain este finanțarea descentralizată (DeFi), care este și categoria cu cea mai mare utilizare a criptomonedei, reprezentând 34% din adresele active zilnice. De la apariția DeFi în vara anului 2020, schimburile descentralizate (DEX) au crescut pentru a reprezenta 10% din activitatea de tranzacționare cu criptomonede la vedere - toate acestea au avut loc pe bursele centralizate în urmă cu patru ani.
În prezent, există peste 169 de miliarde de dolari blocați în mii de protocoale DeFi. Unele dintre cele mai importante subcategorii DeFi implică miza și împrumutul.
Au trecut puțin peste doi ani de când Ethereum și-a încheiat tranziția la dovada de miză, reducând în mod semnificativ consumul de energie al rețelei și amprenta asupra mediului. De atunci, ponderea Ether mizată a crescut la 29%, față de 11% în urmă cu doi ani, întărind semnificativ securitatea rețelei.
Deși DeFi este încă în fazele sale incipiente, oferă o alternativă promițătoare la tendințele de centralizare și consolidare a puterii în sistemul financiar al SUA. Numărul băncilor din sistemul financiar american a scăzut cu două treimi din 1990, iar băncile mari dețin o pondere mai mică a activelor.
6. Cryptotech ar putea rezolva unele dintre cele mai presante provocări cu care se confruntă AI
AI este una dintre cele mai fierbinți tendințe din acest an, nu doar în tehnologie, ci și în cripto.
Inteligența artificială este una dintre cele mai discutate tendințe printre influențatorii criptomonedelor de pe rețelele sociale. Poate mai surprinzător, există o suprapunere semnificativă între vizitatorii chatgpt.com și vizitatorii site-urilor web de criptomonede de top, sugerând o conexiune puternică între criptomonede și utilizatorii AI.
Constructorii de criptomonede au, de asemenea, legături puternice cu AI. Conform tabloului nostru de bord Builder Energy, aproximativ o treime din proiectele de criptomonede (34%) spun că folosesc AI, indiferent de categoria pe care o construiesc, față de 27% în urmă cu un an. Cea mai populară categorie pentru aplicarea tehnologiei de inteligență artificială este proiectele de infrastructură blockchain.
Având în vedere că costul formării modelelor de IA de ultimă oră a crescut de 4 ori pe an în ultimii 10 ani, credem că AI se poate îndrepta către o centralizare a puterii pe Internet. Dacă nu sunt verificate, doar cele mai mari companii tehnologice vor avea resursele necesare pentru a antrena cele mai recente modele AI.
Provocările asociate cu centralizarea AI sunt aproape exact opusul oportunităților de descentralizare oferite de rețelele blockchain. Astăzi, proiectele cripto încearcă deja să rezolve unele dintre aceste provocări, inclusiv Gensyn (prin democratizarea accesului la calcularea AI), Story (ajutând la compensarea creatorilor prin urmărirea IP), Near (prin rularea AI pe protocoale open source, deținute de utilizatori). ), și Starling Labs (ajutând la verificarea autenticității și provenienței mediilor digitale), pentru a numi câteva.
Încrucișarea dintre Crypto x AI este probabil să se intensifice în următorii ani.
7. O infrastructură mai scalabilă deblochează noi aplicații în lanț
Pe măsură ce costurile de tranzacție scad și capacitatea blockchain crește, multe alte aplicații potențiale de consum pentru cripto devin posibile.
Luați NFT-urile de exemplu. Acum câțiva ani, când criptomonedele se tranzacționau la prețuri mult mai mari, oamenii tranzacționau NFT-uri pe piața secundară pentru miliarde de dolari. Această activitate a dispărut de atunci, înlocuită de un nou comportament al consumatorilor: baterea de obiecte de colecție NFT la preț redus în aplicații sociale precum Zora și Rodeo. Aceasta reprezintă o schimbare semnificativă pe piața NFT, una care era în mare parte de neconceput înainte ca taxele de tranzacție să fie reduse semnificativ.
Un alt exemplu este rețelele sociale. Deși în prezent reprezintă doar o mică parte din activitatea zilnică în lanț, ele atrag o activitate puternică de constructori: 10,3% dintre proiectele cripto vor fi legate de socializare până în 2024, conform tabloului nostru de bord Builder Energy. De fapt, proiectele legate de rețelele sociale, precum cele legate de Farcaster, se numără printre primele 5 subcategorii de constructori cele mai tari din acest an.
Pe măsură ce dezvoltatorii și consumatorii explorează mai multe experiențe sociale, jocurile în lanț împinge scalarea blockchain la limitele sale. Rollup-ul folosit de jocul de rol de aventură în marea liberă de la Proof Of Play (Pirate Nation) a consumat întotdeauna cel mai mult gaz pe secundă dintre toate pachetele Ethereum.
Piețele de predicții bazate pe criptomonede văd o oportunitate de a crește pe măsură ce se apropie alegerile din noiembrie - chiar dacă sunt ilegale în Statele Unite - și piețele de predicții în general câștigă avânt. Atât de mult încât Kalshi, o piață de predicție care nu se bazează pe criptomonede, înregistrată la Commodity Futures Trading Commission din SUA, a câștigat o victorie luna trecută într-un proces federal intentat într-o instanță inferioară pentru un contract electoral listat. (De acum, bursele înregistrate au permisiunea de a oferi contracte futures tradiționale bazate pe alegeri.)
Încep să apară noi semne ale comportamentului consumatorilor. Toate aceste experiențe emergente sunt dificil de realizat atunci când infrastructura blockchain este greoaie și costurile de tranzacție sunt mari. Pe măsură ce blockchain-ul continuă să se îmbunătățească de-a lungul curbei preț/performanță a tehnologiei tradiționale, așteptați-vă să înflorească mai multe astfel de aplicații.
Unde ne lasă asta? În ultimul an, criptomonedele au făcut progrese semnificative în ceea ce privește politica, tehnologia, adoptarea de către consumatori și multe altele. Acestea includ etape ale politicii, inclusiv aprobarea și listarea bruscă a ETP-urilor Bitcoin și Ethereum, precum și adoptarea unei legislații importante privind criptomonedele bipartizane. Au existat îmbunătățiri semnificative ale infrastructurii, de la extinderea upgrade-urilor până la creșterea Ethereum L2 și a altor blockchain-uri de mare debit. Există, de asemenea, noi aplicații în curs de construire și utilizare, de la creșterea elementelor principale, cum ar fi monedele stabile, până la explorarea categoriilor emergente precum AI, rețelele sociale și jocurile.
Rămâne de văzut dacă am intrat în al cincilea val al ciclului de inovare a prețurilor (cadru prin care înțelegem suișurile și coborâșurile numeroaselor cicluri de piață ale criptomonedei). Oricum, criptomoneda ca industrie a făcut progrese incontestabile în ultimul an. După cum demonstrează ChatGPT, este nevoie de un singur produs inovator pentru a schimba o întreagă industrie.
