Dubai's VARA Has Struck Correct Balance in Licensing Time Frame, Says Senior Official

CoinDesk · 2024-10-16T06:13:06.000Z

Dubai's crypto regulator has struck the "right balance, not too hot, not too cold," in terms of time taken to provide licenses, a senior VARA official told CoinDesk. In the past year, VARA has awarded full regulatory approvals to major global crypto exchanges such as OKX, Crypto.com and Binance. Dubai — Dubai’s Virtual Assets Regulatory Authority believes it has struck the correct balance in terms of time taken to award licenses to crypto-related applicants, its senior official Sean McHugh told CoinDesk in an interview on Tuesday, disputing any perception of being a friendlier-than-usual crypto regulator. Dubai, as the most populated of the seven emirates in the UAE, is among those smaller Asian jurisdictions fighting for the title of “the global crypto hub,” along with Singapore and Hong Kong. VARA’s role in that branding has been critical, along with other regulators in the country, including the Abu Dhabi Global Market (ADGM). “It’s like the story of Goldilocks and the Three Bears,” said McHugh, the Senior Director of Market Assurance at VARA. “Applicants to any process often think it’s moving slower than it should. Others on the outside might think we are moving too fast. They aren’t necessarily our target audience. We believe we have struck the right balance, not too hot, not too cold.” The fairy tale’s message is often termed the Goldilocks principle and represents the idea of “just the right amount.” In the past year, VARA has awarded full regulatory approvals to major global crypto exchanges such as OKX, Crypto.com and Binance. VARA does not state an average timeframe within which crypto-related entities may get the required license. However, representatives from at least two major exchanges told CoinDesk that these licenses involved months of back and forth for regulatory fine-tuning. Earlier this month, VARA updated the rules around marketing of virtual assets and then fined seven "entities" for operating without the required licenses. “Our focus is on responsible licensing, supervision, compliance around anti-money laundering and terrorism financing and customer protection,” McHugh said. McHugh, who was speaking to CoinDesk on the sidelines of the Future Blockchain Summit in Dubai, also said more major traditional financial institutions are going to show up soon at such events. “The interest in the ecosystem suggests that in two or three years time there will be more people in suits at such events, executives from the likes of BlackRock, Goldman Sachs and JP Morgan, resulting in the institutionalization of the space,” he said. McHugh has previously held roles at Goldman Sachs, Citibank, Fidelity Investments and Citadel. Read More: Dubai Regulator Wants to Lower the Cost of Compliance for Small Crypto Firms

Autoritatea de reglementare cripto din Dubai a atins „echilibrul potrivit, nici prea cald, nici prea rece”, în ceea ce privește timpul necesar pentru a furniza licențe, a declarat un oficial înalt al VARA pentru CoinDesk.
În ultimul an, VARA a acordat aprobări complete de reglementare pentru marile schimburi de criptomonede globale, cum ar fi OKX, Crypto.com și Binance.
Dubai — Autoritatea de Reglementare a Activelor Virtuale din Dubai consideră că a atins echilibrul corect în ceea ce privește timpul necesar pentru a acorda licențe solicitanților care au legătură cu cripto, a declarat oficialul său superior Sean McHugh pentru CoinDesk într-un interviu de marți, contestând orice percepție de a fi mai prietenos decât -regulator cripto obisnuit.
Dubai, cel mai populat dintre cele șapte emirate din Emiratele Arabe Unite, se numără printre acele jurisdicții asiatice mai mici care luptă pentru titlul de „hub cripto global”, alături de Singapore și Hong Kong. Rolul VARA în acest branding a fost esențial, împreună cu alte autorități de reglementare din țară, inclusiv Piața Globală Abu Dhabi (ADGM).
„Este ca povestea lui Goldilocks și a celor trei urși”, a spus McHugh, directorul senior de asigurare a pieței la VARA. „Solicitanții oricărui proces cred adesea că se mișcă mai lent decât ar trebui. Alții din exterior ar putea crede că ne mișcăm prea repede. Ei nu sunt neapărat publicul nostru țintă. Credem că am găsit echilibrul potrivit, nici prea cald, nici prea rece.”
Mesajul basmului este adesea numit principiul Goldilocks și reprezintă ideea „doar cantitatea potrivită”.
În ultimul an, VARA a acordat aprobări complete de reglementare pentru marile schimburi de criptomonede globale, cum ar fi OKX, Crypto.com și Binance.
VARA nu precizează un interval de timp mediu în care entitățile legate de cripto pot obține licența necesară. Cu toate acestea, reprezentanții a cel puțin două burse majore au declarat pentru CoinDesk că aceste licențe implicau luni de dus și înapoi pentru reglajul fin de reglementare.
La începutul acestei luni, VARA a actualizat regulile privind comercializarea activelor virtuale și apoi a amendat șapte „entități” pentru că funcționează fără licențele necesare.
„Accentul nostru este pe acordarea de licențe responsabile, supraveghere, conformare în ceea ce privește combaterea spălării banilor și finanțarea terorismului și protecția clienților”, a spus McHugh.
McHugh, care a vorbit cu CoinDesk în marginea Summit-ului Future Blockchain din Dubai, a mai spus că mai multe instituții financiare tradiționale majore vor apărea în curând la astfel de evenimente.
„Interesul pentru ecosistem sugerează că în doi sau trei ani vor fi mai mulți oameni în costum la astfel de evenimente, directori precum BlackRock, Goldman Sachs și JP Morgan, ceea ce va duce la instituționalizarea spațiului”, a spus el. McHugh a ocupat anterior funcții la Goldman Sachs, Citibank, Fidelity Investments și Citadel.
Citiți mai multe: Autoritatea de reglementare din Dubai dorește să scadă costul conformității pentru firmele mici de criptomonede

Explorați mai multe de la acest creator

Ultimele știri